Este documento apresenta as informações financeiras e operacionais da EDP Energias do Brasil para o terceiro trimestre de 2010. A empresa é líder no setor elétrico brasileiro com atuação em geração, distribuição e comercialização de energia. No entanto, o documento aponta dificuldades no curto prazo para expansão das atividades de geração devido a atrasos regulatórios e preços baixos em leilões.
2. Disclaimer
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros
de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão
baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o
ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora
do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados
reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da
Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira,
desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro,
incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre
outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles
indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais
investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude
dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus
representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do
conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas
atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia.
Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de
informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros
assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas
declarações se baseiam.
1
3. Companhia de Destaque no Setor de Energia no Brasil
Geração Distribuição Comercialização
Consolidado
Receita Líquida
9M20101 732 2.808 522 3.726
(R$ milhões)
EBITDA Ajustado
9M20101 525 573 21 1.070
(R$ milhões)
Participação no
47% 51% 2% 100%
EBITDA 9M2010¹
5ª maior geradora 4ª maior distribuidora 2ª maior
privada em capacidade privada do setor comercializadora
instalada elétrico brasileiro em privada do setor
energia vendida elétrico Brasileiro em
Importante parceria com
energia
EDP Renováveis – 3ª
comercializada
maior operadora de
empreendimentos de
geração de energia
eólica no mundo
Fontes: Relatório da Emerging Energy Consulting e CCEE
Nota: (1) Percentuais não consideram as eliminações intra-grupo
2
4. Setor de Energia Elétrica no Brasil
Consumo de Energia - Mercado Total (GWh) Consumo de Energia - Mercado Livre (GWh)
% Mercado 22% 21% 24% 24% 26% 24%
Total:
378,4 392,8 388,2 102,1
334,6 348,3 92,5 93,1
320,8 85,6
69,8 69,5
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Capacidade Instalada de Geração(1) (GW) Capacidade Instalada por Fonte de Geração(1)
CAGR: 89-99: 2,7% 99-09: 4,3% 09-19: 4,9%
167,1 2009 = 103,6 GW(2) 2019e = 167,1 GW(2)
1%2% 4% 2%
16%
103,6 20%
68,2
52,1
74%
81%
(2) (2)
1989 1999 2009 Projeção 2019 Hidroelétrica Termoelétrica Eólica Nuclear
Fontes: EPE e ANEEL
Nota: (1) Capacidade do Sistema Interligado Nacional ; (2) Dados preliminares, ainda sujeitos a alteração
3
5. Histórico
IPO da EDP Investimento
Aquisição Energias do Brasil em Energia
Investimento da Iven Aquisição da Peixe
em Lajeado Angical (parceria na BOVESPA Eólica
(Escelsa e
com Furnas)
Empresa
Enersul)
Permuta de
Ativos (Enersul
por Lajeado) Oferta
Aquisição da Secundária
Bandeirante Leilão A-5 da de Ações
termoelétrica de
Pecém
Crise dos Moody’s
Novo Modelo
Crise Crise Racionamento Mercados classifica o Brasil Crise
do Setor
Asiática Russa de Energia Emergentes como Investment PIIGS
Energético
Macro
Grade Crise
Desvalorização Bolha da Brasileiro
Internet Eleição de Lula Crise Subprime Econômica
do Real Global
Crise 1º mandato
Argentina
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Mais de 10 anos de experiência, passando por diversos cenários diferentes
Nota: o gráfico ilustra o desempenho do risco-país - EMBI (JP Morgan)
4
6. Governança e Responsabilidade Socioambiental
Comitê de Presidente
Controlador Independente
Auditoria Independente
Comitê de Sustentabilidade e Presidente
Controlador Independente
Governança Corporativa Independente
Conselho de
Administração
Presidente
Comitê de
Conselho de Controlador Independente
8 membros Remuneração
Administração
(4 independentes)
Código de Ética Instituto EDP
Atividades Social, Cultural e Ambiental
Transparência
Política de pagamento mínimo de 50% dos lucros como dividendos
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7. Distribuidoras em Áreas Atraentes
Forte concentração nos segmentos residencial e industrial, abrangendo 98 municípios dos Estados de São Paulo
(28 municípios) e Espírito Santo (70 municípios)
Atraente perfil de crescimento
2,7 milhões de clientes (área total de concessão com população de aproximadamente 8 milhões de habitantes)
Área total de concessão de 50,9 mil km2 Energia Distribuída
por Segmento
9M10
• Localizada em São Paulo, principal centro econômico do Brasil Clientes Residencial
Livres 21%
e grande concentração industrial
37%
Industrial
1ª economia do país com cerca de 33% do PIB nacional 22%
Outros
1,5 milhão de clientes em uma área total de 9,6 mil km2 7% Comercial
12%
Prazo de concessão: 30 anos, até 2028
Residencial
20%
• Localizada no Espírito Santo, Estado predominantemente Clientes
Livres
exportador e forte atividade econômica: 42% Industrial
12%
11ª maior economia do país com 2,3% do PIB nacional Comercial
13%
Outros
1,2 milhão de clientes em uma área total de 41,2 mil km2 13%
Prazo de concessão: 30 anos, até 2025
6
8. Distribuidoras com Base de Clientes Diversificada
Energia Vendida - Clientes Cativos(1) (GWh) Energia Vendida - Clientes Cativos 9M10 (GWh)
CAGR: +3% Outros
15% Residencial
13.226 13.426 +7% 34%
12.610
Outros(2) 2.024 2.034 10.604
1.939 9.912
Comercial 2.523 2.642 2.781
Comercial
Industrial 4.156 3.906 20%
4.018
Residencial 4.130 4.402 4.704
Industrial
2007 2008 2009 9M09 9M10 30%
Perdas (média dos últimos 12 meses) Tarifas
EDP BANDEIRANTE Meta ANEEL EDP ESCELSA
15,2% 14,8% EDP Bandeirante 2007(3) 2008 2009 2010
14,3%
13,3%
11,0% 11,3% 11,1% Reajuste Tarifário (%) -13,46 14,48 5,46 10,70
10,4% 6,7% 6,1% 6,3%
6,1%
5,9% 5,6%
Próx. Revisão Tarifária Oct 11
5,7% 5,4%
7,2% 8,4% 8,2% 8,5%
5,3% 5,4% 5,5% 5,0% EDP Escelsa 2007(3) 2008 2009 2010(3)
Reajuste Tarifário (%) -2,16 12,17 15,12 7,19
mar/10 jun/10 set/10 Bandeirante Escelsa mar/10 jun/10 set/10
Próx. Revisão Tarifária Ago 13
Técnica Comercial
Notas: (1) Dados referentes apenas à EDP Bandeirante e EDP Escelsa; (2) Outros inclui: rural, poder público, iluminação pública, e serviço público; (3) Revisão Tarifária
7
9. Participação Relevante em Geração
A EDP - Energias do Brasil mais que triplicou sua capacidade instalada desde o IPO, apresentando aumento de 530 MW
para 1.741 MW em Setembro de 2010(1)
UHE Lajeado UHE Peixe Angical
902,5 MW 452 MW
Concessão : 2032 Concessão: 2036
Pantanal Energética CESA
52,2 MW 61,9 MW
Concessão: 2029 Concessão : até 2025
Costa Rica PCH Santa Fé
16 MW 29,0 MW
Concessão : até 2031 Concessão : 2031
CENAEEL Energest
6,2 MW(2) 212,1 MW
Concessão : 2032 Concessão : até 2025
Notas: (1) 100% das plantas suportadas por PPAs; (2) Representa a capacidade proporcional da participação da EDP – Energias do Brasil em cada ativo
8
10. Expansão das Atividades de Geração
Capacidade Instalada (MW)
360 18(3) 50(4) 2.201
1.702 29 7(1) 1.738 2 1.741 32(2)
530
2005 2008 PCH Repotenciação 2009 Repotenciação 3T10 Tramandaí Pecém Repotenciação 02 PCH's 2013
Santa Fé
Investimentos em Geração Energia Vendida (GWh)
Pré-IPO (1997 - 2004) CAGR: +20%
7.985 +2%
Investimento Acumulado: R$ 1,3 bilhão
6.411
Pós-IPO (2005 – Atual) 5.568 5.789 5.923
Investimento Acumulado: R$ 2,4 bilhões
Swap de ativos: troca de participação na Enersul
por aumento de participações diretas e indiretas na
UHE Lajeado
Investimento: R$ 753 milhões
2007 2008 2009 9M09 9M10
Notas: (1) UHE Suíça e 2 turbinas da PCH Rio Bonito; (2) 45% da EDP Energias do Brasil na EDP Renováveis Brasil; (3) UHE Mascarenhas; (4) PCH’s Cabeça de Boi e Fazenda
9
11. Dificuldades, no curto prazo, para expansão em geração
Tocantins
UHE’s = 151MW Dificuldades para
crescimento em
geração
Goiás
PCH’s = 132MW
•Atraso na obtenção
de licenças e registros
Minas Gerais
Mato Grosso PCH’s = 168MW • Baixos preços nos
UTE Biomassa = 30MW UHE’s = 673MW
PCH’s = 80MW
últimos leilões
UHE’s = 550MW
Espírito Santo • Falta de garantia de
UTE gás = 500MW
Mato Grosso do Sul PCH’s = 47MW
suprimento do gás
PCH’s = 81MW
UTE Biomassa = 30MW • PDE não considera
UHE = 81MW Rio de Janeiro Térmicas
UTE Gás = 500MW
Legenda
Térmica à Gás (UTE Gás)
P&D - Térmica à biomassa capim
elefante (UTE Biomassa)
Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCH)
Usinas Hidrelétrica (UHE)
10
12. EDP Energias do Brasil | 9M10
Principais Realizações e Estratégia
13. Resultados e Iniciativas desde o IPO em 2005
1 Capacidade Instalada
1
(MW) +228%
1.741
Expandir Atividades de Geração
530
− Aumentou em 228% a capacidade instalada
2004 9M10
2
Compromisso Assumidos no IPO
2 Produtividade nas Distribuidoras
(clientes/colaborador)¹ +53%
Resultados (2004 vs 2009)
1.415
Aumento da Eficiência Operacional
927
− Aumentou em 53% a produtividade
2004 9M10
3
3 Energia Comercializada em 12 meses
(GWh)
+73%
Desenvolvimento da Área de Comercialização
8.382
− Aumentou em 73% a energia comercializada 4.849
2
4 2004 9M10
Consolidação da Posição no Setor Elétrico 4 Posição Atual em Rankings entre Privados
Brasileiro Energia Comercializada 2°
− Posição de destaque em diferentes rankings
Energia Distribuída 4°
Capacidade Instalada 5°
Nota: (1) Dados referentes à EDP Bandeirante e EDP Escelsa
(2) Valores anualizados: últimos 12 meses até setembro de 2010
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14. Aumento da Eficiência o estilo do título mestre
Clique para editar
Produtividade – Distribuição Produtividade – Distribuição
(Clientes mil /Colaborador) (GWh distribuído últimos 12 meses / Colaborador)
1,41 13,58
12,23
1,34 9,76
1,29 8,20
1,24
EDP Bandeirante EDP Escelsa EDP Bandeirante EDP Escelsa
Set-09 Set-10 Set-09 Set-10
Evolução do PMSO(1) (R$ milhões) Custo e Prazo Médios da Dívida
45,9%
5,4
37,8% 3,8 4,3
34,5% 34,2% 35,2%
952 3,0
3,3
827
746
11,9 11,4
546 582 10,2
7,5 7,6
2007 2008 2009 9M09 9M10
2007 2008 2009 9M09 9M10
Geração Distribuição Outros % Margem bruta
Custo Médio (%) Prazo Médio (anos)
Nota: (1) PMSO inclui pessoal, material, serviços de terceiros e outras e exclui D&A;
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15. Desenvolvimento da Área estilo do título mestre
Clique para editar o de Comercialização
Energia Comercializada (GWh)
CAGR: +8%
8.586 -3%
6.702 7.188 7.282
6.379 6.243 6.039
2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
Intra-Grupo Terceiros
Receita Operacional Líquida de Comercialização (R$ milhões)
CAGR: +15%
763 -13%
708
618 598
495 522
431
2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
14
16. Track Record Consistente estilo do título mestre
Clique para editar o de Retorno aos Acionistas
Desde o IPO, a EDP Energias do Brasil:
Realizou forte programa de investimentos (R$ 4,6 bilhões);
Remunerou os acionistas em R$ 1,1 bilhão;
Manteve a alavancagem em níveis confortáveis (1,5x Dívida Líquida / EBITDA(1) em set/10);
Apresentou valorização de 115% da ação (R$ 38,71 ao final de 2010).
Dividendos/JCP desde o IPO (R$ / Ação) Payout desde IPO (R$ milhões ou % do LL Ajustado)
CAGR 2005-2009: +19%
R$ 1,87
50% 50% (2) 50%
R$ 1,66 46%
40%
R$ 1,26 296
R$ 1,03 237
R$ 0,92 207
151 169
2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009
Política de Dividendos / JSCP: mínimo de 50% do lucro líquido ajustado
Fontes: Companhia, BOVESPA e Bloomberg
Notas: (1) EBITDA dos últimos 12 meses; (2) 67,5% do lucro líquido reportado;
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19. Indicadores Financeiroso Consolidado
Clique para editar - estilo do título mestre
EBITDA e Margem EBITDA (R$ milhões) Composição do EBITDA * (9M10)
Comercialização
29,6% 30,5% 30,7% 2%
28,7%
24,8%
1.363 1.419
Geração
1.123 1.049 1.070 47%
Distribuição
51%
2007 2008 2009 9M09 9M10
* Não considera eliminações intra-grupo
Lucro Líquido e Margem Líquida¹ (R$ milhões e %) Investimento (R$ milhões)
CAGR: +9%
11,3% 10,8%
9,9% 9,6% 1.076
9,2%
786 +20%
625 665
450 389 450
121 343 578
121 481
519 504 343
329
-130
2007 2008 2009 9M09 9M10
Lucro/ Prejuízo não-recorrente
(2008: Amortização do Ágio da Enersul e 2009 venda da ESC 90) 2007 2008 2009 9M09 9M10
Nota: (1) Margem calculada com base no Lucro Recorrente
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20. Perfil de Endividamentoo estilo do título mestre
Clique para editar
A gestão financeira adequada da EDP - Energias do Brasil refletiu na elevação dos ratings pela Moody’s em 2009.
Em escala global a holding possui Ba1 - estável, enquanto as controladas EDP Bandeirante e EDP Escelsa
possuem Baa3 - estável
Dívida Líquida e Dívida Líquida/ EBITDA
(R$ milhões) Dívida Bruta por Indexador - set/10 (%)
1,7x 1,8x Pré-fixada
1,4x 1,5x 4%
2.442
1.957 1.985 2.104 Taxas
flutuantes*
48%
TJLP
48%
dez-07 dez-08 dez-09 set-10
* Inclui CDI and IGPM
Cronograma de Vencimento da Dívida(1)
(R$ milhões) Linhas de Crédito Aprovadas (R$ milhões)
Instituição Aprovado Utilizado Disponível Prazo
1.791
1.261 BNDES - CALC R$900 R$190 R$710 2014
BNDES – Porto do Pecém I(2) R$705 R$480 R$225 2011
563 475 367 BID – Porto do Pecém I(2) US$164 US$156 US$ 8 2011
189
BEI €90(3) - €90 2012
Disp. 2010 2011 2012 2013 Após 2013
set-10
Nota: (1) Valores consideram principal + encargos + resultados de operações de hedge; (2) Refere-se à participação da EDP Brasil ; (3) Linha de crédito de €45 para cada distribuidora
19
21. Clique para editar o estilo do título mestre
Departamento de RI
Maytê Souza Dantas de Albuquerque
Rogério Kovacevic Pacheco
Leandro Salles Santos
Marília Barbosa Nogueira
E-mail: ri@edpbr.com.br Visite o site da EDP Energias do Brasil
Telefone: +55 11 2185-5907
www.edpbr.com.br/ri