Образователна презентация от ЕЛАНА Трейдинг: Какво представляват фючърсите и как се търгува с тях. globaltrader.elana.net/

1. www.elana.net
Фючърси

2. www.elana.net
Съдържание
• История на търговията с
фючърси
• Дефиниция
• Видове търговия

3. www.elana.net
История на търговията с фючърси
• Организираната стокова търговия започва през 18-ти век
– Търговия с ориз и коприна в Осака, Япония (1710)
– Средния запад на САЩ – център за търговия и транспорт на селскостопанска продукция
(CBOT 1848)
• Средата на 19-ти век – Създава се Американски център за зърнени пазари
– Борсата гарантира, че изтъргуваната продукция ще бъде доставена
– Фермерите имат възможността да продадат с незабавна или бъдеща доставка
• Първоначално върху зърно, месо и добитък, по-късно върху метали, енергийни
ресурси, валута, акции и лихви
• Ключови думи: стандартизация (качество, дата на доставка, количество)
• Чикагската стокова борса стартира търговия с договори върху финансови инструменти през
1970-те.
– Фючърсни договори върху валута (1971)
– Първата електронна платформа за търговия (1992)
– 70% от всички договори търгувани на ЧСБ се сключват чрез GLOBEX (лятото на 2006)
• Международната финансова фючърсна борса в Лондон (LIFFE) стартира през 1982 година.

4. www.elana.net
Фючърси – Дефиниция
• Фючърсен контракт е
• … стандартизиран договор
• …който се търгува на фючърсна борса
• … за покупка или продажба на специфичен базов
инструмент
• … с доставка на определена бъдеща дата
• … на специфична предопределена цена

5. www.elana.net
Типове инвеститори, търгуващи с
фючърсни контракти
Спекуланти …
• Искат да направят
печалба, като спекулират с
пазарните движения и
купуват стоката, като
същевременно нямат
никакво практическо
приложение от нея.
Хеджъри …
• Имат интерес към базовата
стока и търсят начин да
елиминират ценовия риск
• Хеджъри обикновено са
производители и
потребители на стоката

6. www.elana.net
Стандартизирани договори
• Предварителните условия по договорите са гаранция за
това, че качеството и количеството са стандартизирани.
• Обем на един договор /лот/
– Царевица: 50 метрични тона
– Пшеница: 5 000 бушела
– Суров петрол: 1 000 барела
– Злато: 100 тройунции
• Размер
• Дата на падеж
• Валута, в която се търгува инструмента
• Защитни граници

7. www.elana.net
Фючърсни борси и базовите
инструменти
• Валутен пазар /валута/
• Паричен пазар /лихви/
• Облигационен пазар
/дълг/
• Капиталов индекс пазар
• Стоков пазар
Борси /приблизително 75 по целия свят/
• Chicago Board of Trade (CBOT) -
лихвени продукти, земеделски, индекси
& метали
• Chicago Mercantile Exchange (CME) -
валутни, земеделски, индекси &
лихвени продукти
• London Commodity Exchange –
зърнени храни и месо
• Tokyo Commodity Exchange (TOCOM)
• London Metal Exchange - метали: мед,
алуминий, олово, цинк, никел и калай.
• New York Board of Trade (NYBOT)-
какао, кафе, памук, портокалов сок,
захар
• New York Mercantile Exchange –
енергийни ресурси и метали
• ICE Futures – енергийни ресурси
• Euronext.liffe
• Sydney Futures Exchange

8. www.elana.net
Падеж на фючърсни контракти
Съветваме клиента да следи за
датата на падеж /Expiry Date/ и
датата на първо известие /First
Notice Date/ на всеки фючърсен
договор, в който има отворена
позиция и да се увери, че
позицията е закрита преди
крайния срок.
Ако датата на първо
предизвестие е преди
датата на
падеж, позицията трябва
да бъде затворена в деня
преди датата на първо
предизвестие.
Ако датата на падеж е преди
датата на
предизвестие, позицията
трябва да бъде затворена
най-късно на датата на
падежа.
В зависимост от
горепосочените
условия, ЕЛАНА Трейдинг
затваря отворените
позиции в падежерищия
договор около 18:00 ч. на
съответната дата.
При падеж
ЕЛАНА Трейдинг не предлага
физическа доставка на базовия
актив при падеж на фючърсни
договори.

9. www.elana.net
Цена на контракта
Цена
Продавачи
Купувачи

10. www.elana.net
Борсов код
Месечни индикатори
1 F – Януари
2 G – Февруари
3 H – Март
4 J – Април
5 K – Май
6 M – Юни
7 N – Юли
8 Q – Август
9 U – Септември
10 V – Октомври
11 X – Ноември
12 Z - Декември
CLF3
Инструмент
Месец
Година

11. www.elana.net
Предимства на фючърсите
• Търговия със заемни средства /на маржин/– търговия със
заемни средства
• Ниски комисиони
• Силна ликвидност /малки спредове/
• Къси продажби
• Не се олихвяват при търговия на маржин
• Обхващат глобалните пазари
• Часове на търговия
• Борсов клиринг /няма риск/
• Застраховане срещу ценови риск

12. www.elana.net
Търговия с ELANA Global Trader
• Цена
• Маржин
• Дълбочина на пазара
• Видове поръчки
– Пазарна
– Лимитирана
– Стоп
– Плаващ стоп
• Допълнителна информация
– Размер на лот-а
– Падеж

13. www.elana.net
Фючърси – маржин търговия
• Изискуемият маржин е обезпечение, което притежателят
на позицията трябва да внесе по сметката си, като залог
за фючърсния договор, в който отваря позиция.
• Първоначален маржин е сумата, която клиента е
необходимо да внесе по сметката си за да отвори
позицията.
• Поддържащ маржин е минималната сума по
сметката, която се изисква, за да бъде поддържана
отворена позиция в съответен фючърсен договор
• Изискванията за първоначален и поддържащ маржин се
определят от борсата като фиксирана сума, а не като
процент от номиналната стойност на позицията, както е
при договорите за разлика или при търговията с валутни
двойки.

14. www.elana.net
Пример с търговия на суров петрол
Търговия на базовия актив:
Купувате 1 000 барела суров
петрол @ 69.22 = USD 69 220
Цената се покачва до 70.22
Печалба = USD 1 000
Възвръщаемост на инвестицията
= 1 000/69 220 = 1.4%
Търговия с фючърсен договор:
Купувате 1 лот (1 000 барела) суров
петрол @ 69.22
Изискуем първоначален маржин
депозит = USD 4 050
Цената се покачва ди 70.22
Печалба = USD 1 000
Възвръщаемост на инвестицията =
1 000/4 050 = 24.7%
Внимание! Търговията на маржин
може да увеличи печалбите, но
също така може да увеличи и
загубите!

15. www.elana.net
Контакт
ЕЛАНА Трейдинг
Софарма Бизнес Тауърс
ул. Лъчезар Станчев 5, кула Б, София 1756
тел: +359 2 81 000 29, факс: +359 2 95 815 23
globaltrader@elana.net
metatrader@elana.net
Skype: elana.trading
http://www.elana.net/trading
http://globaltrader.elana.net
http://metatrader.elana.net
Bloomberg: ELAN GO