1. Weekly Financial
Report
Δευτέρα 22-
-04-2013
Την εβδομάδα που πέρασε είχαμε την
υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας
της Γερμανίας και της Μεγάλης Βρετανίας. Υποβάθμιση της
Το ομοσπονδιακό χρέος της Γερμανίας
έφτασε το 81,9% του ΑΕΠ ενώ ο δείκτης
ZEW μειώθηκε αισθητά για τον Απρίλιο.
Στις ΗΠΑ, ο Υπουργός Οικονομικών,
πιστοληπτικής
προέτρεψε τους αρχηγούς των χωρών του
G20 να αποφύγουν τις υποτιμήσεις των
νομισμάτων τους, και συνέστησε
ικανότητας
περαιτέρω ενδυνάμωση του γουάν αλλά
και μέτρα της ΕΕ για την τόνωση της
ζήτησης. Στον τομέα της αγοράς κατοικίας,
Γερμανίας και
τα στοιχεία για τις ενάρξεις νέων
κατοικιών στις ΗΠΑ ήταν άκρως
ενθαρυντικά. εξέπληξαν θετικά. Μεγάλης
Στην Κίνα είχαμε σημαντικές οικονομικές
ανακοινώσεις, όπως και την επανάληψη
της δήλωσης από την κυβέρνηση για
τόνωση της εσωτερικής ζήτησης.
Βρετανίας
Τέλος, την εβδομάδα που πέρασε, είχαμε
μια σειρά από σημαντικά εταιρικά
αποτελέσματα, όπως των Yahoo,
Microsoft, General Electric, Nokia, Morgan
,
Stanley κ.α.

2. Βρετανία
Economy & Markets Η Fitch υποβάθμισε της μακροπρόθεσμη
πιστοληπτική ικανότητα της Βρετανίας σε ΑΑ+
Ευρωζώνη από ΑΑΑ, με το outlook να παραμένει σταθερό.
Η ανεργία Φεβρουαρίου αυξήθηκε στη χώρα
και στο 7,9% ενώ το εισόδημα αυξήθηκε 1% μέχρι
το Φεβρουάριο, ποσοστό που είναι το
χαμηλότερο ιστορικά. Ο πληθωρισμός παρέμεινε
αμετάβλητος στο 2,8% τον Μάρτιο, παραμένοντα
πάνω από το όριο του 2% που έχει θέσει η
Κεντρική Τράπεζα. Οι λιανικές πωλήσεις, όπως
αναμενόταν, μειώθηκαν 0,5% τον Μάρτιο, μετά
Υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας
την αύξηση 1,9% του Φεβρουαρίου,
Μεγάλης Βρετανίας και Γερμανίας
Ιταλία
Αύξηση του εμπορικού πλεονάσματος της ΕΕ
Η Κεντρική Τράπεζα δημοσίευσε την τριμηνιαία
έκθεσή της, αναφέροντας ότι το ΑΕΠ αναμένεται
Στο 82% το χρέος της Γερμανίας
να συνεχίσει να μειώνεται στο α’ τρίμηνο του
Ευρωζώνη 2013, μετά τη μείωση 0,9% του δ’ τριμήνου του
Το εμπορικό πλεόνασμα μεταξύ της Ευρωζώνης 2012.
και του υπολοίπου κόσμου αυξήθηκε στα €12δις
Ρωσία
τον Φεβρουάριο, εκπλήσοντας τους αναλυτές. Το
Πηγές της Κεντρικής Τράπεζας της χώρας
πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών αυξήθηκε
εκτιμούν ότι η χώρα έχει περιθώριο να 3%-4%
στα €16,3δις από €13,8δις.
ετησίως και χωρίς τη στήριξη του πετρελαίου. Ο
Η κατασκευαστική παραγωγή τον Φεβρουάριο
ρυθμός ανάπτυξης στη χώρα το 2013 έπεσε
υποχώρησε για 4ο μήνα και κατά 0,8%.
αισθητά στο 2,3%.
Γερμανία H κυβέρνηση εξετάζει τη μείωση της
Το ομοσπονδιακό χρέος της Γερμανίας έφτασε συμμετοχής της στην Transneft στο 75%, μέχρι το
το 81,9% του ΑΕΠ, λόγω κυρίως της συμμετοχής 2014.
της στα ευρωπαϊκά προγράμματα διάσωσης. Το
γεγονός αυτό επέφερε και την υποβάθμιση από Corporate News
τον Egan-Jones Ratings, της πιστοληπτικής
Οι αποζημιώσεις ύψους περίπου 3δις λιρών,
ικανότητάς της.
οδήγησε την βρετανική Tesco σε πτώση των
Ο δείκτης ZEW της Γερμανίας μειώθηκε κερδών της για πρώτη φορά μετά από 19 χρόνια.
αισθητά για τον Απρίλιο στο 36,3 από το 48,5 του
Η μετοχή της Nokia σημείωσε βουτιά 11% την
Μαρτίου, απογοητεύοντας τους αναλυτές ενώ οι
Πέμπτη, μετά την ανακοίνωση των
τιμές παραγωγού μειώθηκαν στο χαμηλότερο
απογοητευτικών αποτελεσμάτων για το α’
επίπεδο των τελευταίων 3 ετών.
τρίμηνο του 2013.

3. λιανικές πωλήσεις Μαρτίου απογοήτευσαν καθώς
μειώθηκαν 0,4%.
Economy & Markets
Στην αγορά εργασίας, για 4η φορά τις
τελευταίες 5 εβδομάδες, αύξηση κατέγραψαν οι
Αμερική νέες αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ και
συγκεκριμένα κατά 4χιλ την εβδομάδα που
ολοκληρώθηκε στις 13 Απριλίου και έφτασαν τις
352χιλ. O αριθμός των συνεχιζόμενων αιτήσεων
υποχώρησε κατά 35χιλ και έφτασαν στις
3,068εκατ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις
6 Απριλίου.
Σημαντική άνοδος της αγοράς κατοικίας στις Καναδάς
ΗΠΑ Η Κεντρική Τράπεζα διατήρησε αμετάβλητο το
επιτόκιό της στο 1%, εκτιμώντας παράλληλα ότι οι
Σημαντικά εταιρικά αποτελέσματα από ρυθμοί ανάπτυξης θα είναι χαμηλότεροι του
Morgan Stanley, IBM, Yahoo, Microsoft, αναμενομένου.
General Electric, PepsiCo και Philip Morris.
Η.Π.Α. Corporate News
Η Fed, στο Beige Book, αναφέρει ότι η Αυξημένα κέρδη ανακοίνωσε η Yahoo, παρά τη
οικονομία των ΗΠΑ αναπτύχθηκε με μέτριο πτώση των εσόδων, για το α’ τρίμηνο του 2013
ρυθμό το τελευταίο δίμηνο, η οποία ενώ για το ίδιο διάστημα πτώση κερδών και
υποστηρίχθηκε κυρίως από την μεταποιητική εσόδων ανακοίνωσε η Intel.
δραστηριότητα, τις πωλήσεις αυτοκινήτων αλλά
Καλύτερα του αναμενομένου ήταν τα
και τον τομέα της κατοικίας.
αποτελέσματα των Google και Microsoft, σε
Ο Υπουργός Οικονομικών, προέτρεψε τους αντίθεση με αυτά της IBM. Η Microsoft
αρχηγούς των χωρών του G20 να αποφύγουν τις ανακοίνωσε αύξηση κερδών κατά 19% στο γ’
υποτιμήσεις των νομισμάτων τους, περαιτέρω τρίμηνο, χάρη στις υψηλές πωλήσεις των
ενδυνάμωση του γουάν αλλά και μέτρα της ΕΕ για Windows.
την τόνωση της ζήτησης.
Η General Electric ανακοίνωσε αύξηση κερδών
Στον τομέα της αγοράς κατοικίας, τα στοιχεία 16% για το α’ τρίμηνο, ξεπερνώντας τις
για τις ενάρξεις νέων κατοικιών στις ΗΠΑ προσδοκίες.
εξέπληξαν θετικά καθώς αυξήθηκαν 7% ενώ
Η Morgan Stanley ανακοίνωσε κέρδη $984εκ.
ξεπέρασαν το 1εκ. για πρώτη φορά μετά τον
για το α΄ τρίμηνο του 2013, όπως και η Bank of
Ιούνιο του 2008.
America, ενώ πτώση 4,6% παρουσίασαν τα κέρδη
Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 0,4% τον της PepsiCo και της Philip Morris κατά 1,7%.
Μάρτιο μετά την αύξηση 1,1% του Φεβρουαρίου
Η BlackStone, αποσύρει το ενδιαφέρον της για
ενώ στο τρίμηνο αυξήθηκε 1,2%. Οι τιμές
την αγορά της Dell, όπως ανακοίνωσε ενώ η
καταναλωτή αυξήθηκαν 1,5% τον Μάρτιο ενώ οι

4. μετοχή της Apple έπεσε κάτω από τα $400 για νέων κατοικιών αυξάνονται με πιο γρήγορο
πρώτη φορά από το 2011. ρυθμό και κατά 3,6% μέσα σε ένα έτος και οι
άμεσες ξένες επενδύσεις FDI στην χώρα
αυξήθηκαν 5,7% τον Μάρτιο.
Economy & Markets
Ιαπωνία
Ασία Ο νέος διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας,
ανέφερε στα μέλη του G20 ότι τα πρόσφατα
μέτρα νομισματικής χαλάρωσης έχουν ληφθεί με
σκοπό να ανασύρουν την οικονομία από την
αντιπληθωριστική πορεία και όχι για να
υποτιμηθεί το γιεν.
Το εμπορικό έλλειμμα της χώρας συρρικνώθηκε
περισσότερο του αναμενομένου.
Δέσμευση της κινεζικής κυβέρνησης για Αυστραλία
αύξηση της εγχώριας ζήτησης ενώ οι τιμές
Σύμφωνα με τα πρακτικά της τελευταίας
κατοικίας συνεχίζουν την σημαντική άνοδο
συνεδρίασης της Κεντρικής Τράπεζας, τα
τους
αποτελέσματα της εφαρμοζόμενης νομισματικής
πολιτικής στους πιο αδύναμους κλάδους της
Σε χαμηλό 40 μηνών ο πληθωρισμός στην
οικονομίας, και με δεδομένο το χαμηλό επίπεδο
Ινδία
πληθωρισμού, υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω
Κίνα μείωση των επιτοκίων, εάν κριθεί σκόπιμο.
Το ΑΕΠ της χώρας αυξήθηκε 7,7% στο α’ Ινδία
τρίμηνο του 2013, ποσοστό χαμηλότερο του
Το εμπορικό έλλειμμα στη χώρα άγγιξε το
αναμενομένου. Αυτό οφείλεται και κατά ένα
χαμηλό 2 ετών και τα $10,3δις, καθώς οι
ποσοστό στην χαμηλότερη από το αναμενόμενο
εξαγωγές αυξήθηκαν 7% για έναν χρόνο και οι
αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής, τον Μάρτιο
εισαγωγές έπεσαν 2,9%. Η βιομηχανική
(8,9%).
παραγωγή αυξήθηκε 0,6% τον Φεβρουάριο παρά
Η κυβέρνηση παραμένει σταθερή στη τις προσδοκίες για μείωσή της και ο πληθωρισμός
δέσμευσή της για αύξηση των δαπανών ώστε να έφτασε το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων
ενισχυθεί η εγχώρια ζήτηση, κρατώντας σταθερή 40 μηνών, αγγίζοντας το 5,96%.
τη νομισματική της πολιτική.
Το ΔΝΤ, οίκοι αξιολόγησης αλλά και Σιγκαπούρη
επενδυτικές τράπεζες, έχουν εκφράσει ανησυχίες Οι εξαγωγές της χώρας αυξήθηκαν 8% τον
για το κινεζικό κυβερνητικό χρέος. Μάρτιο, μετά από 3 διαδοχικούς μήνες μείωσης.
Η οικονομική εμπιστοσύνη στην Κίνα Σε ετήσια βάση όμως, έχουν μειωθεί 4,8%. Ως
παρέμεινε αμετάβλητη για τον Μάρτιο ενώ το αποτέλεσμα, το εμπορικό πλεόνασμα σχεδόν
επιχειρηματικό συναίσθημα βελτιώθηκε. Οι τιμές διπλασιάστηκε.

5. Μαλαισία
Ο πληθωρισμός έφτασε στο 1,6% τον Μάρτιο,
όπως αναμενόταν, λόγω και της προσπάθειας της
κυβέρνησης να κρατηθεί χαμηλός ενόψει των
εκλογών της 5ης Μαίου.

6. Market Snapshot
Bonds Last Close 1d %1d %1w % YTD %1y
IBOXX EUR OVERALL 196.05 0.25 0.13 0.133 1.82 9.552
IBOXX EUR CORPORATE 194.86 0.17 0.08 0.108 1.37 9.323
Equities
MSCI World 1,422.25 8.53 0.60 -0.618 6.26 10.96
MSCI Emerging 1,011.17 13.84 1.39 0.785 -4.17 -1.012
MSCI Frontier 2,860.65 21.00 0.74 0.461 1.26 7.904
Dow Jones Industrial 14,547.51 10.37 0.07 -2.14 11.01 12.21
S&P 500 1,555.25 13.64 0.88 -2.11 9.05 12.95
Nasdaq 3,206.06 39.69 1.25 -2.7 6.18 6.6
Nikkei 225 13,316.48 96.41 0.73 -1.25 28.1 38.88
STOXX Europe 600 285.21 1.48 0.52 -3.31 1.98 11.19
Euro STOXX 50 2,575.16 19.66 0.77 -2.21 -2.31 12.71
FTSE 100 6,286.59 42.92 0.69 -1.53 6.59 9.44
DAX30 7,459.96 -13.77 -0.18 -3.68 -2 11.82
CAC40 3,651.96 52.6 1.46 -2.07 0.3 15.06
SMI 7,618.76 39.79 0.52 -1.83 11.67 22.81
IBEX35 7,915.50 103 1.32 -1.55 -3.09 14.58
RTS 1,331.64 -4.82 -0.36 -4.91 -12.48 -16.97
Hang Seng 22,013.57 501.05 2.33 -0.34 -2.84 4.85
Shanghai Composite 2,244.64 47.0409 2.14 1.72 -1.08 -5.63
Athens General 926.73 7.92 0.86 0.02 2.07 29.81
Currencies
EUR/USD 1.309 0.001 0.08 0.008 -1.21 -0.905
EUR/GBP 0.8585 0 0.00 -0.355 -5.11 -4.704
EUR/JPY 130.57 0.07 0.05 -2.984 -11.96 -17.86
EUR/CNY 8.0858 0.0062 0.08 0.211 1.95 2.922
EUR/CHF 1.2183 -0.0028 -0.23 0.368 -0.87 -1.353
EUR/HKD 10.162 0.0071 0.07 -0.25 1.01 0.885
EUR/RUB 41.4436 0.0317 0.08 -0.482 -2.42 -5.935
EUR/TRY 2.3554 0.0003 0.01 -0.596 0.06 0.489
USD/JPY 99.75 -0.02 -0.02 -2.988 -13.03 -18.617
USD/CHF 0.9307 -0.0029 -0.31 -0.353 -2.06 -2.268
USD/GBP 1.5244 0.0012 0.08 0.336 6.68 5.888
USD/CNY 6.1771 -0.004 -0.06 0.083 0.79 2.051
USD/AUD 1.027 -0.0005 -0.05 0.557 1.34 0.609

7. Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού
1. Οι απόψεις και οι προτάσεις που τυχόν αναφέρονται δεν είναι επίσημες θέσεις της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ ούτε αποτελούν πρόταση ή
αποδοχή πρότασης για κατάρτιση οποιασδήποτε σύμβασης ή συναλλαγής με την εταιρία. Οι πληροφορίες επενδυτικού περιεχομένου
παρέχονται αποκλειστικά για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προιόντων η άλλων
περιουσιακών στοιχείων, και δεν θα πρέπει να βασιστείτε σε αυτή κατά την αξιολόγηση της σκοπιμότητας της επένδυσης σας σε
οποιαδήποτε από τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που τυχόν αναφέρονται.
2. Η χρήση των εγγράφων γίνεται μόνον σε συνεργασία με τον προσωπικό σας επενδυτικό σύμβουλο.
3. Οι τυχόν αποδόσεις που αναφέρονται δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές.
4. Η αναπαραγωγή των εγγράφων γίνεται μόνον με την σύμφωνη γνώμη της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ