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Par : HOUSSAM
BIRAMANE
IFRS 9 vs IAS 39
(instruments financiers)
1
2018
Phase 1 : Classification et
évaluation
Phase 2 : Dépréciation et
décomptabilisation
Phase 3 : Comptabilité de
couverture
2
Présentation de la norme IAS 39 et
IFRS 9
2005 – IAS 39
2008 : projet de remplacement de la norme IAS 39 par IFRS 9
Phase ...
Raisons de remplacement d’IAS 39 par IFRS 9
(résumé)
4
IAS 39 IFRS 9
Très complexe Souple (moins complexe)
Se base sur des...
L’instrument financier selon IAS 32
Passif Financier ou un
instrument de
capitaux propres
d’une autre entité
Actif financi...
2 catégories
Instruments financiers
primaires
Instruments financiers
secondaires
ACTIF
FINANCIER
PASSIF
FINANCIER
Dérivé A...
ACTIF FINANCIER
Trésoreri
e
Droits
contractuel
s de
recevoir de
la trésorerie
ou autre
actif
financier
Droits
contractuels...
PASSIF FINANCIER
Obligation
contractuelle
de délivrer de
la trésorerie ou
un autre actif
financier
Obligation
contractuels...
Instrument Dérivé
Sa valeur varie en
fonction d’un
sous-jacent
Pas ou peu
d’investissement
initial
Règlement à
une date fu...
Comptabilisation des
instruments financiers
Une comptabilité
générale
Une comptabilité
de couverture
Obligatoire pour IAS ...
Une comptabilité
générale
11
Lorsque l’entreprise devient
partie aux dispositions
contractuelles de
l’instrument
Tous les instruments financiers actifs...
Phase 1 : La Classification et évaluation ultérieure: IAS 39 vs IFRS 9
Actif Financier
IAS 39 IFRS 9
Passif Financier
HTM
...
L’objectif du modèle de
gestion est-il de conserver les
actifs financiers pour
collecter des flux de
trésorerie contractue...
Détermination de la juste valeur Selon IAS 13
Prix
De
marché
Prix de marché
d’instruments
financiers similaires
Modèles av...
Détermination du cout amorti (TIE)
TIE = est le taux qui égalise la valeur actualisée des flux de trésorerie futures estim...
CAS PRATIQUE : comptabilisation d’un actif financier évalué au cout
amorti
emprunt
Flux de
trésorerie
charges d'intérêts
(...
01/07/N
ACTIF FINANCIER
(obligations) 1 120 000 € Comptabilisation
initialeBanque 1 120 000 €
30/06/N+1
Trésorerie 100 000...
Le cas d’un instrument financier dérivé
(swaps de taux)
Donnée à la signature
hypothése de
taux 1
hypothése de
taux 2
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Phase 2 : Dépréciation IFRS 9 vs IAS 39
IAS 39 – Incurred Loan IFRS 9- Expected Loss
• Reporte la comptabilisation des per...
L’IFRS 9 exige que des tests de dépréciation soient effectués sur les instruments suivants :
- actifs financiers évalués a...
22
La décomptabilisation des Instruments financiers IFRS 9 vs IAS 39
Les Dispositions relatives à la décomptabilisation des a...
Récap
À la date de 1ere comptabilisation
: tous instrument financier doit être
enregistré au bilan à la juste valeur
Evalu...
Une comptabilité
de couverture
(Hedge accounting)
25
Selon IFRS 9 la
comptabilité de
couverture a pour
objectif
Représenter dans les états financiers les effets
pour l’entité ...
L’instrument
de
couverture
L’instrument
couvert
un risque
couvert
Protège Contre
Comptabilité de couverture
Couverture de
...
IAS 39 vs IFRS 9 les principes qui demeurent
Optionnelle
Documentation
Terminologie
Relation de couverture
La comptabilité...
IAS 39 vs IFRS 9 Principales modifications
L’instrument de couverture
IFRS 9IAS 39
Seuls les dérivés peuvent être désignés...
L’élément couvert
IAS 39 IFRS 9
IAS 39 vs IFRS 9 Principales modifications
- La norme est plus restrictive en ce qui a tra...
Les relations de couverture
Couverture à a JV
Couverture des
flux de
trésorerie
Couverture
d’investissement
net à l’etrang...
CAS PRATIQUE : comptabilisation d’une relation de couverture IAS 39 vs
IFRS 9
ACTION UNE OPTION D’ACHAT
Cas d’une
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La comptabilité de couverture selon la typologie de la relation
Couverture à la
Juste Valeur
Avec comptabilité de couvertu...
15/11/N 31/12/N 01/01/N+1 31/12/N+1
Compte à
l’actif
Compte au
passif
Trésorerie Capitaux
propres
Résultat
net
VNC de l’ac...
Juste valeur des actions
15/11/N 490 000 €
31/12/N 480 000
Variation (différence) -10 000 €
Compte à
l’actif
Trésorerie Ca...
Juste valeur de l’option de
vente
Données initiales 48 € action 48 000 €
15/11/N 31/12/N 01/01/N+1 31/12/N+1
Compte à
l’ac...
Juste valeur de
l’option de vente
Juste valeur des actions Ratio de
couverture
01/01/N+1 48000 480000
31/12/N+1 33 000 495...
CAS PRATIQUE : comptabilisation d’une relation de couverture IAS 39 vs
IFRS 9
EMPRUNT OBLIGATAIRE
SWAPS DE TAUX
D’INTERET
...
Couverture de flux
de trésorerie
Avec comptabilité de couverture
Elément couvert Instrument de
couverture
Pas de comptabil...
CAS PRATIQUE : Couverture des flux de trésorerie avec swap de taux IRS
01/01/N 30/06/N 31/12/N
Compte à
l’actif
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du swap
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receveur du
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L’efficacité d’une relation de couverture
L’efficacité
- Calculer l’efficacité d’une couverture,
c’est déterminer le degré...
Appréciation de l’efficacité de la couverture ( ratio de couverture )
(modifications)
IAS 39 IFRS 9
La norme exige que l’e...
Les sources d’inefficacité
- Une différence :
- de variables sous-jacentes (devise, indice de taux, etc.) de dates d’échéa...
L’arret de la comptabilité de couverture (modifications)
IAS 39
Si la couverture cesse de répondre aux critères
d’efficaci...
Autres modifications
IFRS 9
Valeur temps
Report/déport
Currency basis
IAS 39
Elle peut entraîner de la volatilité dans le
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2018 - IFRS 9 vs IAS 39 par Houssam BIRAMANE

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- Maîtriser les nouveaux concepts introduits par IFRS 9 en termes de classification et d'évaluation des instruments financiers.
- Cerner les différences en matière de dépréciation (" impairment ") des instruments financiers.
- Avoir une vision claire des changements liés à l'entrée en vigueur de cette nouvelle norme.

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IFRS 9 vs IAS 39.

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2018 - IFRS 9 vs IAS 39 par Houssam BIRAMANE

  1. 1. Par : HOUSSAM BIRAMANE IFRS 9 vs IAS 39 (instruments financiers) 1 2018
  2. 2. Phase 1 : Classification et évaluation Phase 2 : Dépréciation et décomptabilisation Phase 3 : Comptabilité de couverture 2
  3. 3. Présentation de la norme IAS 39 et IFRS 9 2005 – IAS 39 2008 : projet de remplacement de la norme IAS 39 par IFRS 9 Phase 1 : Classification et évaluation Phase 2 : Dépréciation Phase 3 : comptabilité de couverture La date d’application de la norme IFRS 9 : 1 janvier 2018 / IAS 39 sera annulée 3
  4. 4. Raisons de remplacement d’IAS 39 par IFRS 9 (résumé) 4 IAS 39 IFRS 9 Très complexe Souple (moins complexe) Se base sur des règles Se base sur des principes Ne reflète pas efficacement la gestion de risque des entreprises Reflète la gestion de risque des entreprises Restrictive Plus ouverte Plus de volatilité de résultat Moins de volatilité de résultat
  5. 5. L’instrument financier selon IAS 32 Passif Financier ou un instrument de capitaux propres d’une autre entité Actif financier d’une entité 5
  6. 6. 2 catégories Instruments financiers primaires Instruments financiers secondaires ACTIF FINANCIER PASSIF FINANCIER Dérivé A ou P Swaps Option - Call - Put Contrat Fwd Futurs Emprunts obligataires Dettes financières divers Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Emprunts bancaires Immob financière Valeurs mobilières de placement Instruments de trésorerie Disponibilités Créances clients et CR Dettes sur immobilisations Instruments de trésorerie - Taux - Devises - Change - Crédit (CDS) Optionnelle - SWAPTION - CAP - FLOOR - COLLAR 6
  7. 7. ACTIF FINANCIER Trésoreri e Droits contractuel s de recevoir de la trésorerie ou autre actif financier Droits contractuels d’échanger un instrument financier dans les conditions potentielleme nt favorables Instruments de capitaux propres d’une autre entreprise DROIT 7 Actif de l’entreprise
  8. 8. PASSIF FINANCIER Obligation contractuelle de délivrer de la trésorerie ou un autre actif financier Obligation contractuels d’échanger un instrument financier dans les conditions potentiellement défavorables OBLIGATION 8 Passif de l’entreprise
  9. 9. Instrument Dérivé Sa valeur varie en fonction d’un sous-jacent Pas ou peu d’investissement initial Règlement à une date future Un taux d’interet Prix de matière première indice de crédit Le cours d’une action Le cours d’une devise 9
  10. 10. Comptabilisation des instruments financiers Une comptabilité générale Une comptabilité de couverture Obligatoire pour IAS 39 comme pour IFRS 9 Optionnelle pour IAS 39 comme pour IFRS 9 10
  11. 11. Une comptabilité générale 11
  12. 12. Lorsque l’entreprise devient partie aux dispositions contractuelles de l’instrument Tous les instruments financiers actifs et passifs (y compris les dérivés) doivent être comptabilisés au bilan Passifs financiers : à la juste valeur de la contrepartie reçue Actifs financiers : à la juste valeur de la contrepartie donnée Principe de comptabilisation initiale des instruments financiers 12
  13. 13. Phase 1 : La Classification et évaluation ultérieure: IAS 39 vs IFRS 9 Actif Financier IAS 39 IFRS 9 Passif Financier HTM Held to maturity Actif à la JV par résultat Prêts et créances AFS IAS 39 IFRS 9 Les autres PF au CA (TIE) AF au CA (TIE) PF JRVN PF JVAERG PF JVRN PF AU CA (TIE) AF JV AERG CA (TIE) JV JV Business model (utilisé pour la gestion des AF et PF Les caractéristiques contractuelles des FT G/L : RN G/L : RN G/L : CP/ OCI AF JV RN CA (TIE) G/L : RN JV G/L : RN JV G/L : CP/OCI G/L : RN CA (TIE) G/L : RN JV G/L : RN JV CA (TIE) G/L : RN G/L : CP/ OCI EVI:JV+CTEVI:JVHorsCT EVI:JV-CTEVI:JVHorsCT Test ( voire bulletin GTH) BM + CCF Les autres IF BM + CCF + Vente EVI:JVHorsCTEVI:JV-CT JV EVI:JVHorsCT AF (trading) AF évalué selon l’option de JV Voir exception PF (trading) PF évalué selon l’option de JV Pour IAS 39 le classement des IF est déterminé selon les questions suivantes (voir commentaire) 13
  14. 14. L’objectif du modèle de gestion est-il de conserver les actifs financiers pour collecter des flux de trésorerie contractuels ? L’actif financier est-il détenu en vue de collecter des flux de trésorerie contractuels et les flux résultant d’une cession ? Juste valeur par résultat Juste valeur en contrepartie des autres éléments du résultat global (FVOCI) Cout amorti Les flux de trésorerie contractuels représentent-ils uniquement des paiements de principal et d’intérêts (critère SPPI) ? La société souhaite-t-elle les variations de juste valeur de l’actif par résultat pour éliminer un mi smatch comptable ? OUI OUI NON NON OUI NON NON OUI OUI NON l’arbre de décision qui permet de déterminer le classement d’un instrument financier conformément à l’IFRS 9 14 Dérivé Détails
  15. 15. Détermination de la juste valeur Selon IAS 13 Prix De marché Prix de marché d’instruments financiers similaires Modèles avec données observables Modèles de valorisation Modèles avec données non observables Prix de l’instrument sur un marché actif (cotation si elle existe) Prix appliqués pour des instruments similaires dans le cadre de transactions récentes Techniques de valorisation pour lesquelles tous les paramètres sont observables sur le marché Techniques de valorisation utilisant des données non observables sur le marché 15
  16. 16. Détermination du cout amorti (TIE) TIE = est le taux qui égalise la valeur actualisée des flux de trésorerie futures estimés lié à l’instrument et la valeur nette comptable de l’actif ou du passif financier représentatif de cet instrument. Il s’agit d’un taux actuariel. Il peut être calculé en utilisant le TRI sur Excel. Cout amorti = Valeur comptable initiale de l’actif / passif financier - Remboursement en capital +/- amortissement cumulé des différences (prime ou décote) entre montant initial et le montant du remboursement à l’échéance - Dépréciation constatées directement ou par le bais de provisions (actifs financier uniquement) 16
  17. 17. CAS PRATIQUE : comptabilisation d’un actif financier évalué au cout amorti emprunt Flux de trésorerie charges d'intérêts (IFRS) Amortissemen t du capital Cout amorti VNC 01/07/N -1 100 000 € -1 120 000,00 € 1 120 000,00 € 30/06/N+1 100 000,00 € 62 139,41 € 37 860,59 € 1 082 139,41 € 01/07/N+2 100 000,00 € 60 038,85 € 39 961,15 € 1 042 178,26 € 30/06/N+3 1 100 000,00 € 57 821,74 € 1 042 178,26 € 0,00 € Prix d’acquisition 1100 000 € nominal 1 000 000 € Taux nominal 10% Taux effectif 5,55% Cout de transaction 20 000 € remboursement du capital tal1 100 000 € 17
  18. 18. 01/07/N ACTIF FINANCIER (obligations) 1 120 000 € Comptabilisation initialeBanque 1 120 000 € 30/06/N+1 Trésorerie 100 000,00 € Comptabilisation ultérieur produit financier (Résultat) 62 139,39 € Actif financier 37 860,61 € 30/06/N+2 Trésorerie 100 000,00 € Comptabilisation ultérieur produit financier (Résultat) 60 038,82 € Actif financier 39 961,18 € 30/06/N+3 Trésorerie 1 100 000,00 € Comptabilisation ultérieur produit financier (Résultat) 57 821,715 € Actif financier 1 042 178,29 € 18
  19. 19. Le cas d’un instrument financier dérivé (swaps de taux) Donnée à la signature hypothése de taux 1 hypothése de taux 2 opération contracter un swap de taux d'interet notionnel du swap 1 000 000,00 € taux variable payeur 0,7% 4,00% 4,50% 3,70% taux fixe receveur 4% 4% 4% taux variable du marché 3,30% 3,80% 3% Valeur du swap en % 0,00% 0,50% -0,30% Flux à payer 0,00% 45 000,00 € 37 000,00 € Flux à recevoir 0 40 000,00 € 40 000,00 € Net à recevoir ou a payer 0 -5 000,00 € + 3 000,00 € le swap est défavorable c'est un passif financier le swap est favorable c'est un actif financier19
  20. 20. Phase 2 : Dépréciation IFRS 9 vs IAS 39 IAS 39 – Incurred Loan IFRS 9- Expected Loss • Reporte la comptabilisation des pertes de crédit jusqu’à ce qu’il y ait des éléments probants indiquant une perte de valeur. • Seuls les événements passés et les conditions actuelles sont pris en compte au moment de déterminer le montant de la dépréciation (c.-à-d. que l’incidence d’événements futurs générateurs de perte de crédit ne peut pas être considérée, même lorsqu’elle est attendue). • Il existe différents modèles de dépréciation pour divers instruments financiers soumis à des tests de dépréciation, notamment les investissements en titres de capitaux propres classés comme étant disponibles à la vente. • Chaque période de présentation de l’information financière, les pertes de crédit attendues sont comptabilisées, même si aucun événement générateur de pertes n’a eu lieu. • En plus des événements passés et des circonstances actuelles, les informations prospectives raisonnables et justifiables qu’il est possible d’obtenir sans devoir engager des coûts ou des efforts déraisonnables sont prises en considération au moment de déterminer la perte de valeur. • Le modèle s’appliquera à tous les instruments financiers assujettis à des tests de dépréciation. Remarque : Toutes les entités doivent réévaluer les informations utilisées dans leurs modèles de dépréciation afin d’y inclure des informations prospectives pertinentes. Elles devront procéder à la refonte des systèmes, des processus et des modèles qu’elles utilisent pour la dépréciation. 20
  21. 21. L’IFRS 9 exige que des tests de dépréciation soient effectués sur les instruments suivants : - actifs financiers évalués au coût amorti; - instruments de dette évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global; - créances résultant de contrats de location entrant dans le champ d’application de l’IAS 17 Contrats de location; - créances clients et actifs sur contrat entrant dans le champ d’application de l’IFRS 15; - engagements de prêt qui ne sont pas évalués à la juste valeur par le biais du résultat net; - contrats de garantie financière entrant dans le champ d’application de l’IFRS 9 qui ne sont pas évalués à la juste valeur par le biais du résultat net. Les dispositions en matière de dépréciation de l’IFRS 9 ne s’appliquent pas aux investissements en titres de capitaux propres ou aux éléments évalués à la juste valeur par le biais du résultat net, pas plus qu’aux investissements en titres de capitaux propres que l’entité a choisi d’évaluer à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global. 21
  22. 22. 22
  23. 23. La décomptabilisation des Instruments financiers IFRS 9 vs IAS 39 Les Dispositions relatives à la décomptabilisation des actifs et passifs financiers énoncés par IFRS 9 sont intégralement reprises de la norme IAS 39 Décomptabilisation d’un instrument financier ACTIF FINANCIER PASSIF FINANCIER Exécutée Lorsque les obligations précisée au contrat annulée Expirée Droit contractuel de l’AF Risque et avantages inhérent à la propriété de l’AF L’entité transfère l’actif financier Les droits contractuels sur les flux de trésorerie arrivent à expiration 23 Détails
  24. 24. Récap À la date de 1ere comptabilisation : tous instrument financier doit être enregistré au bilan à la juste valeur Evaluation ultérieur selon sa classification initiale ou selon son reclassement ultérieur Dépréciation et décomptabilisation 24
  25. 25. Une comptabilité de couverture (Hedge accounting) 25
  26. 26. Selon IFRS 9 la comptabilité de couverture a pour objectif Représenter dans les états financiers les effets pour l’entité des risques pris par l’utilisation d’instruments financiers destinés à couvrir des risques particuliers qui pourrait affecter le résultat. Phase 3 : Comptabilité de couverture 26
  27. 27. L’instrument de couverture L’instrument couvert un risque couvert Protège Contre Comptabilité de couverture Couverture de juste valeur Couverture des flux de trésorerie = Efficacité ou inefficacité 27
  28. 28. IAS 39 vs IFRS 9 les principes qui demeurent Optionnelle Documentation Terminologie Relation de couverture La comptabilité de couverture demeure facultative Instrument de couverture Elément couvert Couverture de la juste valeur Couverture des flux de trésorerie Couverture des investissement net à l’étranger le maintien des dispositions en matière de documentation de la couverture 28
  29. 29. IAS 39 vs IFRS 9 Principales modifications L’instrument de couverture IFRS 9IAS 39 Seuls les dérivés peuvent être désignés à titre d’instruments de couverture, et uniquement les actifs financiers non dérivés ou passifs financiers non dérivés peuvent être utilisés comme couverture du risque de change. Il est permis de désigner les actifs financiers non dérivés ou les passifs financiers non dérivés comptabilisés à la juste valeur par le biais du résultat net comme des instruments dérivés. 29
  30. 30. L’élément couvert IAS 39 IFRS 9 IAS 39 vs IFRS 9 Principales modifications - La norme est plus restrictive en ce qui a trait aux éléments pouvant être désignés en tant qu’éléments couverts. Par exemple, l’IAS 39 ne permet de désigner en tant qu’éléments couverts que les composantes d’éléments financiers (comme la composante du taux référentiel d’une obligation à taux variable). Les composantes d’instruments non financiers pourraient ne pas être désignées en tant qu’éléments couverts, sauf en ce qui a trait aux risques de change. - Les dérivés ne peuvent pas être classés à titre d’éléments couverts. - Les cas où la comptabilité de couverture peut s’appliquer à un groupe d’éléments sont limités. - La norme permet que les instruments suivants soient classés à titre d’éléments couverts, alors qu’ils n’auraient pas été admissibles aux termes de l’IAS 39 : - l’exposition constituée par la combinaison d’un dérivé et d’un élément couvert admissible (p. ex., une exposition globale), si elle est gérée comme une exposition unique; - les instruments financiers classés dans la catégorie de la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global; - les composantes de certains éléments financiers et non financiers. Par exemple, le prix d’un contrat fondé sur le cours d’une marchandise majoré d’un différentiel de prix fixe, où l’entité pourrait vouloir couvrir la composante du cours de la marchandise, est un élément non financier couvert; - d’autres groupes d’éléments. 30
  31. 31. Les relations de couverture Couverture à a JV Couverture des flux de trésorerie Couverture d’investissement net à l’etranger A pour objectif de se protéger contre une exposition aux variations de la juste valeur A pour objectif de se prémunir contre une exposition à la variabilité des flux de trésorerie futurs A pour objectif de se prémunir contre des variations défavorables de la juste valeur d’un investissement réalisé à l’étranger dans une monnaie autre que la monnaie de fonctionnement de l’entreprise - Qui est liée à un risque particulier - Associé soit à un actif ou passif - Qui pourrait affecter le résultat 31
  32. 32. CAS PRATIQUE : comptabilisation d’une relation de couverture IAS 39 vs IFRS 9 ACTION UNE OPTION D’ACHAT Cas d’une relation de couverture de juste valeur 32
  33. 33. La comptabilité de couverture selon la typologie de la relation Couverture à la Juste Valeur Avec comptabilité de couverture Elément couvert Instrument de couverture Réévaluation de la composante risque couverte par résultat Evaluation à la juste valeur par résultat du dérivé Compensation au compte de résultat (à l’inefficacité prés) Sans comptabilité de couverture Elément couvert Instrument de couverture Pas de réévaluation de la composante risque couverte ou réévaluation mais par capitaux propres Evaluation à la juste valeur par résultat du dérivé Aucune Compensation au compte de résultat 33
  34. 34. 15/11/N 31/12/N 01/01/N+1 31/12/N+1 Compte à l’actif Compte au passif Trésorerie Capitaux propres Résultat net VNC de l’actif financier IAS 39 490 000 0 490 000 0 0 Juste valeur des actions Action Données initiales 490 000 34
  35. 35. Juste valeur des actions 15/11/N 490 000 € 31/12/N 480 000 Variation (différence) -10 000 € Compte à l’actif Trésorerie Capitaux propres (OCI) Résultat net JV de l’action -10 000 € -10 000 € VNC report 490 000 € 490 000 € TOTAL 480 000 € 480 000 € 15/11/N 31/12/N 01/01/N+1 31/12/N+1 35
  36. 36. Juste valeur de l’option de vente Données initiales 48 € action 48 000 € 15/11/N 31/12/N 01/01/N+1 31/12/N+1 Compte à l’actif Compte au passif Trésorerie Capitaux propres Résultat net VNC de L’option de vente 48 000 € 0 48 000 € 0 0 36
  37. 37. Juste valeur de l’option de vente Juste valeur des actions Ratio de couverture 01/01/N+1 48000 480000 31/12/N+1 33 000 495 000 Variation (différence) -15000 15 0000 =15000/15000 = 100% 15/11/N 31/12/N 01/01/N+1 31/12/N+1 Compte à l’actif Trésorerie Capitaux propres (OCI) Résultat net variation de la JV du swap -15 000 0 0 -15 000 Variation de la juste valeur de l’action 15 000 0 0 15000 VNC report 480 000 € 0 480 000 € 0 TOTAL 480 000 € 0 480 000 € 0 37
  38. 38. CAS PRATIQUE : comptabilisation d’une relation de couverture IAS 39 vs IFRS 9 EMPRUNT OBLIGATAIRE SWAPS DE TAUX D’INTERET (IRS) Cas d’une relation de couverture de flux de trésorerie 38
  39. 39. Couverture de flux de trésorerie Avec comptabilité de couverture Elément couvert Instrument de couverture Pas de comptabilité spécifique - HB (transaction future) - Cout amorti (actif ou passif à TV) Evaluation à la juste valeur Variations de juste valeur (part efficace) en capitaux propres Sans comptabilité de couverture Elément couvert Instrument de couverture Pas de comptabilité spécifique - HB (transaction future) - Cout amorti (actif ou passif à TV) Evaluation à la juste valeur Variations de juste valeur (globale) en résultat Variations de juste valeur (part inefficace) en résultat La comptabilité de couverture selon la typologie de la relation 39
  40. 40. CAS PRATIQUE : Couverture des flux de trésorerie avec swap de taux IRS 01/01/N 30/06/N 31/12/N Compte à l’actif Compte au passif Trésorerie Capitaux propres Résultat financier Résultat net VNC du passif financier IAS 39 0 10 000 000 10 000 000 € 0 0 0 VNC du swap IAS 39 0 0 0 0 0 Emprunt Taux variable à payer Taux fixe à payer (swaps ) Taux variable à recevoir (Swap ) Données initiales 10 000 000 € LIBOR 4% = 4000 LIBOR 30/06/N+1 31/12/N+1 40
  41. 41. Juste valeur du swap Taux variable de l’emprunt à payer Taux variable receveur du swap Taux fixe payeur du swap Intérêt net à payer Gain ou perte 01/01/N 0 30/06/N 190 000 € 7% = 350 000,00 € 7% = 350 000,00 € 6% = 300 000 € 300 000€ = 50 000 Variation (différence) 190 000 € Compte à l’actif Trésorerie Capitaux propres (OCI) Résultat net JV du swap IAS 39 +190 000 +190 000 Intérêt payé au titre de l’emprunt - 350 000 - 350 000 Intérêt reçu du swap -50 000 +50 000 La partie efficace est viré au compte de résultat -50000 + 50 000 VNC report 0 TOTAL 140 000 VNC - 300 000 140 000 VNC - 300 000 01/01/N 30/06/N 31/12/N 30/06/N+1 31/12/N+1 41
  42. 42. Juste valeur du swap Taux variable à payer de l’emprunt Taux variable receveur du swap Taux fixe payeur du swap Intérêt net à payer Gain ou perte 30/06/N 190 000 € 7% = 350 000,00 € 7% = 350 000,00 € 6% = 300 000 € 300 000 50 000 31/12/N 289000 8% = 400 000 € 8% = 400 000 € 6% = 300 000 € 300 000 100 000 Variation (différence) 149000 Compte à l’actif Trésorerie Capitaux propres (OCI) Résultat net Variation de JV du swap IAS 39 + 149000 € + 149000 € Intérêt payé au titre de l’emprunt -400 000 -400 000 Intérêt reçu du swap -100 000 +100 000 La partie efficace est viré au compte de résultat -100 000 +100 000 VNC report 140000 140 000 € TOTAL 49000 +140 000 = 189 000 - 300 000 189 000 VNC -300 000 01/01/N 30/06/N 31/12/N 30/06/N+1 31/12/N+1 42
  43. 43. Juste valeur du swap Taux variable à payer de l’emprunt Taux variable receveur du swap Taux fixe payeur du swap Intérêt net à payer Gain ou perte 31/12/N 289000 8% = 400 000 € 8% = 400 000 € 6% = 300 000 € 300 000 € 100 000 30/06/N+1 -98 000 4% = 200 000 € 4% = 200 000 € 6% = 300 000 = 300 000 € -100 000 Variation (différence) -387000 Compte à l’actif Trésorerie Capitaux propres (OCI) Résultat net Variation de JV du swap IAS 39 -387000 € -387000 € Intérêt payé au titre de l’emprunt -200 000 € -200 000 € Intérêt reçu du swap 100 000 € -100 000 € La partie efficace est viré au compte de résultat 100 000 € -100 000 € VNC report 189 000 € 189 000 € TOTAL -98000 € -300 000 € -98 000 € -300 000 € 01/01/N 30/06/N 31/12/N 30/06/N+1 31/12/N+1 43
  44. 44. Juste valeur du swap Taux variable à payer de l’emprunt Taux variable receveur du swap Taux fixe payeur du swap Intérêt net à payer Gain ou perte 30/06/N+1 -98 000 4% = 200 000 € 4% = 200 000 € 6% = 300 000 = 300 000 € -100 000 31/12/N+1 -50000 5% = 250000 5% = 250 0000 € 6% = 300 000 = 300 000 € -50 000 Variation (différence) 48000 Compte à l’actif Compte au passif Trésorerie Capitaux propres (OCI) Résultat net Variation de JV du swap IAS 39 48 000 48 000 Remboursement de l’emprunt -10 000 000 -10 000 000 Intérêt payé au titre de l’emprunt - 250 000 € - 250 000 € Intérêt reçu du swap 50 000 - 50 000 La partie efficace est viré au compte de résultat 50000 -50000 VNC report -98000 € -98000 TOTAL 0 -10 000 000 -10 300 000 € 0 -300 000 € 01/01/N 30/06/N 31/12/N 30/06/N+1 31/12/N+1 44
  45. 45. L’efficacité d’une relation de couverture L’efficacité - Calculer l’efficacité d’une couverture, c’est déterminer le degré de compensation entre les variations de valeur ou de flux de trésorerie de l’élément couvert et ceux de l’instrument de couverture. 45
  46. 46. Appréciation de l’efficacité de la couverture ( ratio de couverture ) (modifications) IAS 39 IFRS 9 La norme exige que l’efficacité de la couverture soit calculée à l’aide d’un intervalle compris entre 80 % et 125 %. TEST prospective TEST rétrospecti ve un seul test d’efficacité prospectif à trois critères : - Lien économique entre l’élément couvert et l’instrument de couverture; - Le risque de crédit ne domine pas les variations de valeur; et - Le ratio de couverture est cohérent avec la stratégie de gestion du risque de la société. 46
  47. 47. Les sources d’inefficacité - Une différence : - de variables sous-jacentes (devise, indice de taux, etc.) de dates d’échéance ou de paiement - De localisation géographique (cas des matières premières) - dans la quantité ou le montant du notionnel - Des variations de juste valeur ou le de flux de trésorerie de l’instrument de couverture liées à un risque autre que le risque couvert (par exemple risque de contrepartie); - L’utilisation d’un dérivé déjà existant (et donc hors marché lors de la mise en place de la couverture). Exemple
  48. 48. L’arret de la comptabilité de couverture (modifications) IAS 39 Si la couverture cesse de répondre aux critères d’efficacité au regard du ratio de couverture mais que l’objectif de gestion des risques initial perdure, l’entité doit ajuster le ratio de couverture afin de répondre à nouveau à ces critères d’efficacité IFRS 9 Doit arrêter la CC de manière prospective seulement si la relation de couverture cesse de répondre aux critères d’éligibilité. Après prise en cas de tout ajustement du ratio de couverture L’arret de la relation de couverture La norme exige la résiliation de la relation de couverture actuelle et le commencement d’une nouvelle relation. Rééquilibrage Les entités peuvent cesser de pratiquer la comptabilité de couverture à tout moment. IAS 39 IFRS 9 48
  49. 49. Autres modifications IFRS 9 Valeur temps Report/déport Currency basis IAS 39 Elle peut entraîner de la volatilité dans le résultat net, car, pour des raisons d’efficacité, seuls le prix au comptant d’un contrat à terme ou la valeur intrinsèque d’options sont désignés à titre d’instruments de couverture. En outre, le gain de change est traité comme faisant partie de l’inefficacité de la couverture, ce qui cause également de la volatilité dans le résultat net. Les entités peuvent les amortir sur l’ensemble de la durée, comme un coût de transaction. La variation de La valeur temps d’une option IAS 39 IFRS 9 Comptabilisé en résultat Capitaux propres OCI
  50. 50. 50 Pour plus d’informations : Houssam BIRAMANE houssam.biramane@gmail.com

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