1. O relatório discute a economia internacional e brasileira, com foco nos EUA, zona do euro e Japão.
2. A economia dos EUA apresentou crescimento moderado com aumento da renda disponível e gastos pessoais.
3. No Brasil, o déficit público e dívida líquida diminuíram, enquanto o superávit primário se manteve estável.
3. EUA: Renda disponível e gastos pessoais
Variação do mês contra o mesmo mês do ano anterior - %
8,5 Renda Disponível
Gastos pessoais
5,5
2,5 1,8
0,3
-0,5
-3,5
-6,5
fev/09 fev/10 fev/11 fev/12
Fonte: BEA. Elaboração: MB Associados.
3
4. EUA: Composição da renda pessoal
Variação do mês contra o mês anterior - %
Salários Transferências do Gov.
0,6 0,6 0,6
0,3 0,4 0,4
0,2 0,0 0,1 0,1
0,0
-0,1
-0,3 -0,2
ago/11 nov/11 fev/12 ago/11 nov/11 fev/12
Financeira
Ajuste Patrimonial
0,6 0,2 0,2 0,1
0,0
0,3 0,3
0,1 0,2 -0,1
0,0 0,0 -0,6 -0,7
ago/11 nov/11 fev/12 ago/11 nov/11 fev/12
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados.
4
5. EUA: índice de preços de renda pessoal (PCE)
Cresc. Acm. 12 meses - %
Índice Total
4,5
Núcleo*
3,0
2,3
1,9
1,5
Variação do mês contra mês anterior - %
0,0 PCE Núcleo
dez-11 0,1% 0,2%
jan-12 0,2% 0,2%
fev-12 0,3% 0,1%
-1,5
fev/04 fev/06 fev/08 fev/10 fev/12
Fonte: FED St. Louis. Elaboração: MB Associados. (*) Expurgados alimentos e energia.
5
6. EUA: Índice de confiança do consumidor
índice: base 1Q 1966=100
90
76,2
70
50
mar/07 mar/08 mar/09 mar/10 mar/11 mar/12
Fonte: Universidade de Michigan. Elaboração: MB Associados.
6
13. Evolução do Déficit Nominal do Setor Público
Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB
4,5
3,5
2,5
2,3
1,5
0,5
fev/06 ago/07 fev/09 ago/10 fev/12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
13
14. Evolução do Superávit Primário do Setor Público
Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB
4,5
3,5 3,3
2,5
1,5
0,5
fev/06 ago/07 fev/09 ago/10 fev/12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
14
15. Evolução do Superávit Primário do Setor Público
Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB Governo federal e Bacen
3,5 Governos Estaduais e Municipais
Empresas estatais
2,5
1,5
0,8
0,1
-0,5
fev/06 fev/08 fev/10 fev/12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
15
16. Dívida Pública do Setor Público
Dívida bruta do governo Dívida líquida do setor público
geral* - (% do PIB) consolidado - (% do PIB)
64
70
60
60
50
56 55,7
40 37,5
52 30
fev/08 jun/09 out/10 fev/12 fev-02 fev-07 fev-12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Exclui dívida do Banco Central e das Empresas Estatais.
17. Fatores Condicionantes da Dívida Líquida do Setor Público
Acumulado do ano - em % do PIB
Primário Juros Nominais Câmbio Efeito do crescimento do PIB Outros*
5,2 5,7
1,2
0,5 0,9
-0,2 -0,9 -0,2
-1,6
-2,7 -3,1 -3,5
-5,9
dez/10 dez/11 fev/12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Inclui ajuste da dívida externa, reconhecimento de dívidas e privatizações.
17
18. Títulos públicos federais por indexador
Participação percentual por indexador - %
60 Over/Selic com swap Câmbio com swap
Prefixado TR
50 Índices de Preços
40
30,3
30
26,3
20 22,9
10
0,6
0
0,3
-10
fev/03 fev/06 fev/09 fev/12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados
18
21. PPI: Índice de Preços ao Produtor – Indústria de Transformação
Índice (base: dez/2009=100)
112
110,0
109
106
103
100
fev/10 ago/10 fev/11 ago/11 fev/12
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
22. PPI: Índice de Preços ao Produtor – Fabricação de produtos alimentícios
Índice (base: dez/2009=100)
128
123,3
118
108
98
fev/10 ago/10 fev/11 ago/11 fev/12
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
23. Sondagem da Indústria de Transformação - NUCI
Nível de Utilização da Capacidade Instalada, sem ajuste sazonal (%)
88
84
83,0
80
76
mar/08 mar/09 mar/10 mar/11 mar/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
24. Sondagem da Indústria de Transformação - NUCI
Nível de Utilização da Capacidade Instalada, com ajuste sazonal (%)
86
84
83,8
82
80
78
mar/09 mar/10 mar/11 mar/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados .
25. Sondagem da Indústria de Transformação – Índice de Confiança (ICI)
Variação contra o período do ano anterior - %
0
-4 Total Situação Presente Expectativas
-7,8
-8 -8,0
-8,3
-12
-16
mar/11 jul/11 nov/11 mar/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
25
26. Índice de confiança da indústria, com ajuste sazonal
Índice
ICI Média Móvel Trimestral
120
110
102,6
100
103,0
90
80
70
mar/02 mar/04 mar/06 mar/08 mar/10 mar/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
27. FGV: Índice de confiança da indústria e IBGE: Produção Industrial
Índice (base= jan.1998)
Produção Industrial Confiança na Indústria
160
140 138,9
126,5
120
100
80
jan/00 jan/04 jan/08 jan/12
. Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados
28. CNI: Índice nacional de expectativa do consumidor
Número índice 2001=100
116
114
113,2
112
110
mar/11 set/11 mar/12
Fonte: CNI. Elaboração: MB Associados.
29. CNI: Índice nacional de expectativa do consumidor
Expectativa de Expectativa de
Inflação Desemprego
135 150
125
140
115
106,2 130
105
125,4
95 120
set/10 mar/11 set/11 mar/12 set/10 mar/11 set/11 mar/12
Fonte: CNI. Elaboração: MB Associados. Índice média 2001=100
30. CNI: Índice nacional de expectativa do consumidor
Situação Expectativa de
Financeira Renda Pessoal
120 124
120
115 116 114,9
114,0 112
110 108
set/10 mar/11 set/11 mar/12 set/10 mar/11 set/11 mar/12
Fonte: CNI. Elaboração: MB Associados. Índice média 2001=100
31. Agenda do dia 02/04
02:00 Japão Vendas de veículos
04:45 Itália PMI Manufatura
04:50 França PMI Manufatura
04:55 Alemanha PMI Manufatura
05:00 Itália Taxa de desemprego
05:00 União Européia PMI Manufatura
05:30 Reino Unido PMI Manufatura
06:00 União Européia Taxa de desemprego
08:00 Brasil FGV: IPC-S
08:30 Brasil Relatório Focus
11:00 EUA Gastos com construção
11:00 EUA ISM: Manufaturados
15:00 Brasil Balança comercial mensal