1. ESIMERKKEJÄ MAAILMALTA: MITEN MUUT OVAT
ONNISTUNEET UUSIUTUVAN ENERGIAN
KÄYTTÖÖNOTOSSA JA ENERGIANSÄÄSTÖSSÄ?
LÄHIENERGIAINVESTOINTIEN PALVELU- JA
3.11.2011 RAHOITUSMALLIT -MINISEMINAARI JA TYÖPAJA
Pöyry Management Consulting, Petri Vasara

2. SISÄLTÖ
1 Johdanto
2 Esimerkkejä maailmalta
- Kolmannen osapuolen rahoitus
- Julkisen ja yksityisen sektorin
yhteistyösopimus
- Hallituksen ohjelmat
3 Yhteenveto ja johtopäätökset
2
© Sitra

3. JOHDANTO
© Sitra

4. JOHDANTO
• Pöyry kartoitti Sitran toimeksiantona maailmalla esiintyviä rahoitus- ja
liiketoimintamalleja, jotka ovat tukeneet uusiutuvan energian
käyttöönottoa.
- Kiinnostuksen kohteena oli nimenomaan uusiutuvan energian
käyttöönotto (ei laitetoimittajien tutkimus- ja kehitysrahoitus tms.)
• Keskityimme erityisesti pieniin ja keskisuuriin loppukäyttäjiin, kuten
kotitalouksiin, pk-yrityksiin sekä julkisiin rakennuksiin kuten
kouluihin, urheiluhalleihin tms.
• Näissä hankkeissa erityisiksi haasteiksi on tunnistettu
- loppukäyttäjän rahoituksen järjestäminen
- rahoittajan saaminen mukaan projekteihin, joissa vaihtelevat
takaisinmaksuajat ja tuotto-odotukset.
4
© Sitra

5. LIIKETOIMINTAMALLIT - RYHMITTELY
Erilaiset liiketoimintamallit
Osamaksu
• Osamaksu: Loppukäyttäjä maksaa investoinnin
myyjälle erissä esim. kuukausittain Julkis-
hallinnon Pankkilaina
• Pankkilaina: Kaupallinen pankki myöntää
tuet
lainan, jonka loppukäyttäjä takaa itse
• Julkinen rahoitus: Julkisen rahoittajan Loppu-
tukema projekti (loppukäyttäjä on julkinen
sektori)
käyttäjä
• Kolmannen osapuolen rahoitus: esim.
leasing, vuokraus tai huolto- / palvelusopimus PPPs
Julkinen
rahoitus
• Julkisen ja yksityisen sektorin
yhteistyösopimus (Public private
Kolmannen
partnership, PPP): esim. palvelusopimukset
osapuolen
julkisen ja yksityisen sektorin välillä
rahoitus
• Julkishallinnon tuet: esim. korkotuet tai
lainan takaukset
Keskitymme näihin
malleihin
5
© Sitra

6. Tarvittavia ominaisuuksia menestykseen
• PITKÄJÄNTEISYYS rahoittajan taholta
• INTO pk-yrityksen/kuluttajan taholta
• KANNUSTAVUUS sähkönsäästöön
• RISKITTÖMYYS pk-yrityksen/kuluttajan
pääoman suhteen
• TUKI verotuksen/rahoituksen muodossa
• TAKUU lainoille
• ALOITTEELLISUUS valtion/kunnan taholta
• HOUKUTTELEVUUS ulkoiselle sijoittajalle
Siis sekä JÄRKEÄ että TUNNETTA.
© Sitra

7. KOLMANNEN OSAPUOLEN TARJOAMA
RAHOITUS
© Sitra

8. KOLMANNEN OSAPUOLEN TARJOAMA RAHOITUS
Maksu palvelusta
• Amerikkalainen Rec Solar myy asiakkailleen 15-20 vuoden
aurinkosähkösopimuksia. Sopimuskauden aikana asiakas ostaa energiaa ja
palveluja sähköntuottajalta. Asiakkaat voivat olla yksityisiä yrityksiä,
kotitalouksia tai julkisia toimijoita.
• Aurinkosähkösopimusten toiminta on mahdollistettu valtion uusiutuvan
energian investointituella. Investointituki houkuttelee mukaan
sijoituspartnereita, jotka pystyvät hyödyntämään valtion tarjoaman
investointituen. Myös tuulivoimasopimuksia on olemassa, mutta ne eivät ole
kovin yleisiä.
• Tyypillisesti sijoittaja ja aurinkosähkön palvelutuottaja muodostavat tätä
tarkoitusta varten oman yhtiön, joka omistaa aurinkosähkölaitteiston. Yhtiö
rahoittaa, suunnittelee ja asentaa laitteiston sekä ylläpitää projektia.
Toimintamallin ansiosta aurinkosähköön siirtyminen ei vaadi loppukäyttäjältä
suurta alkupääomaa investointiin, vaan hän maksaa vain siitä sähköstä jonka
asennettu laitteisto tuottaa.
8
© Sitra

9. LIIKETOIMINTAMALLI – SÄHKÖSOPIMUS
Investointiin liittyvä Aurinkosähkö
Valtio
verotuki ja
arvonlisävähennys
edut
Palvelun Kuluttaja
Investointiin liittyvä
tuottaja
verotuki ja
arvonlisävähennys Korvaus
edut sähköstä
Rahaa Laitteiston
tuottaja
Sijoittaja
Tuote
Investointi
9
© Sitra

10. KOLMANNEN OSAPUOLEN TARJOAMA RAHOITUS
Leasing eli liisaus
• Liisaus on yleinen tapa rahoittaa sijoituksia, jotka vaativat kohtuullisen suurta
alkupääomaa. Yhdysvalloissa toimiva yritys SolarCity tarjoaa palveluita, joissa yksityinen
kuluttaja voi solmia energiasopimuksen laitteiston omistajan kanssa ja maksaa
laitteistosta ja kulutetusta energiasta kuukausimaksua. Laitteiston tuottaman
ylimääräsähkön kuluttaja voi myydä paikalliseen verkkoon. Uusiutuvasta energiasta
maksettavat tuet kuuluvat kuitenkin laitteiston omistajalle.
• SolarCity tarjoaa erilaisia liisaussopimuksia, myös sellaisia jotka eivät vaadi alkupääomaa.
Kuukausittainen liisausmaksu sisältää laitteiston lisäksi seurannan, huollon ja korjaukset.
• USA:ssa sähkösopimuksista on tietyillä
alueilla mahdollista saada sekä
säästöjä yksityisille sähkölaskuun että
kohtuullinen tuotto sijoittajille. Tämä SAVINGS
on mahdollistettu valtion OLD ELECTRICITY BILL
investointituilla. WITHOUT SOLAR
SOLAR LEASE
• Liisaussopimuksen päätyttyä sopimus
voidaan uudistaa, yksityinen kuluttaja
NEW ELECTRICITY BILL
voi ostaa laitteiston markkinahintaan
tai laitteisto voidaan poistaa. 2010 2015 2020 2025 2030
10
© Sitra

11. LIIKETOIMINTAMALLI – LAITTEISTON LIISAUS
Tuet
Valtio
Laitteisto, huolt
o ja ylläpito
Tuet
Investointiin liittyvä
verotuki ja
arvonlisävähennys
edut
Liisaaja Kuluttaja Sähköverkko
Investointiin liittyvä
verotuki ja
arvonlisävähennys
edut
Sijoittaja
Ylimäärä
sähkö
Sijoitus Kuukausivuokra
syötetään
takaisin
verkkoon
11
© Sitra

12. KOLMANNEN OSAPUOLEN TARJOAMA RAHOITUS
Tilan liisaus
• Toinen esimerkki uusiutuvan energian tuotantoon liittyvästä liisauksesta löytyy
Knoxvillen kaupungista, jossa kaupunki vuokraa tilaa yksityiselle aurinkosähkön
tuottajalle.
• Yksityinen sähköntuottaja maksaa vuokraa tilasta johon asentaa omistamansa
laitteet, myy sähkön sekä kerää uusiutuvasta energiasta maksettavat
valtiontuet. Sen lisäksi sähköntuottaja hoitaa ulkopuolisen tarvittavan
rahoituksen hankkimisen.
• Saadakseen ulkopuolisia investointeja mukaan, Knoxvillen kaupunki sijoitti
$250,000 aurinkosähkölaitteistoon, joka sijoitettiin Knoxvillen omistaman
kiinteistön katolle. Tämän alkuinvestoinnin turvin yksityinen sähköntuottaja
pystyy maksamaan kaupungille vuokraa käyttämästään tilasta, houkuttelemaan
tarvittavat yksityiset investoinnit sekä myymään laitteiston kaupungille
seitsemän vuoden jälkeen.
• Tällä tavalla Knoxville pystyi maksimoimaan sähköntuotantolaitoksen koon
samalla minimoiden kustannukset.
12
© Sitra

13. LIIKETOIMINTAMALLI – TILAN LIISAUS
Sähkö Laitteisto,
huolto, Kuukausivuokra Sähkö
operointi tilasta
Sähköverkko
Rahaa
Uusiutuvan
Kaupunki Kuluttaja
energian Liisaaja
tuet
Alkuinvestointi Kuukausittaiset Vuokra
Investointi energiakustannukset
Valtio
Investointiin liittyvä
verotuki ja
arvonlisävähennys
edut
Sijoittaja
13
© Sitra

14. KOLMANNEN OSAPUOLEN TARJOAMA RAHOITUS
ESCO- palvelu
• ESCO-palvelu on palveluliiketoimintaa, jossa ulkopuolinen energia-asiantuntija
toteuttaa asiakasyrityksessä investointeja ja toimenpiteitä energian
säästämiseksi. ESCO-palvelun tarjoajana voi toimia erillinen ESCO-yritys, ESCO-
toimintaa harjoittava urakoitsija, energiayhtiö ja energiatehokkaita laitteita tai
järjestelmiä valmistava ja urakoiva yritys.
• ESCO-yritys on vastuussa projektin
kannattavuudesta, suunnittelusta, laitteiston ostosta, huollosta ja operoinnista.
Alkupääoma voi tulla ESCO-yrityksen omasta pääomasta tai sitten ulkoiselta
sijoittajalta.
• ESCO-palvelun kustannukset, energiansäästöinvestointi mukaan
luettuna, maksetaan säästöillä, jotka syntyvät alentuneista
energiakustannuksista.
• ESCO-palvelun etu on asiakkaan mahdollisuus rahoittaa tarvittavia energia-
uudistuksia sähkökulujen säästöillä pienellä riskillä. Tekniset ja taloudelliset
riskit siirtyvät kokonaisuudessaan ESCO-yritykselle.
• ESCO- palveluja on toteutettu ympäri Eurooppaa, myös Suomessa.
14
© Sitra

15. KOLMANNEN OSAPUOLEN TARJOAMA RAHOITUS
ESCO- palvelu
• Saksassa ESCO-palvelua on käytetty parantamaan kaupungin
omistamien rakennusten energiatehokkuutta ja siirtymistä uusiutuvaan
energiaan. Berliinin kaupunki on muodostanut 1300 rakennuksesta
yhteensä 19 eri ESCO-projektia. Kaikki projektit sisältävät sekä hyvin
kannattavia että vähemmän kannattavia kohteita niin että myös
vähemmän kannattavat kohteet saadaan toteutettua.
• ESCO-työn tuloksena projekteja on toteutettu yli 40 M€
arvosta, energiasäästöjä on muodostunut 9,5M€ arvosta ja vuosittain
säästetään 58,000 tonnin CO2-päästöt.
• Kaupunki omistaa kaikki rakennukset, mukaan lukien kaikki uudet
investoinnit. Kaupunki maksaa ESCO-yrityksien investoinnit takaisin
energiansäästöistä syntyneillä tuloilla.
15
© Sitra

16. LIIKETOIMINTAMALLI
ESCO- palvelu
Laitteiston
hankinta,
asennus,
Sijoituksen huolto ja
tuotto operointi
tai tai
ESCO Kuluttaja Julkinen toimija Yritys
Sijoittaja
Säästetyt
energiakulut
Investointi
16
© Sitra

17. KOLMANNEN OSAPUOLEN TARJOAMA RAHOITUS
“Pay as you save”
• Pay As You Save (PAYS) on UK:ssa toteutettu malli, jossa kotitalouksien
energiantuotantoinvestointikustannukset jaetaan niin pitkälle aikavälille niin
pieniksi summiksi että kustannukset jäävät pienemmiksi kuin uudesta
laitteistosta tulevat energiakustannussäästöt. Malli ei myöskään vaadi
alkupääomaa kotitalouksilta.
• Laina taataan kiinteistöllä johon se asennetaan, samalla tavalla kuin
asuntolaina. Lainan takaisinmaksuaika on 20-25 vuotta, mutta laina on sidottu
asuntoon, joten asuntoa myytäessä laina siirtyy uudelle omistajalle.
• Pilottivaiheessa UK:ssa lainan myöntää valtio, mutta suuret energiayhtiöt sekä
mm. Sainsbury's, B&Q, Co-op Bank ja HSBC ovat osoittaneet kiinnostusta
mallia kohtaan. Lainojen koot vaihtelevat £10,000 ja £15,000 välillä.
17
© Sitra

18. LIIKETOIMINTAMALLI – “Pay as you save”
Sijoittaja
Sijoitus
Maksu verkkoon
Laitteisto syötetystä
energiasta
Rahaa
Laitteiston
Kuluttaja Kansallinen
tuottaja
verkko
Ylijäämä
Laitteiston energia
hinta palautetaan
verkkoon
18
© Sitra

19. JULKISEN JA YKSITYISEN SEKTORIN
YHTEISTYÖSOPIMUKSET (PPPs)
© Sitra

20. JULKISEN JA YKSITYISEN SEKTORIN
YHTEISTYÖSOPIMUKSET (PPPs)
Yksityiset rahoitusvaihtoehdot
• DBOF-sopimukset (Design, Build, Operate and Finance)
- Yksityinen sektori hoitaa sekä suunnittelun, rakennuttamisen, huollon ja operoinnin
sekä rahoituksen. DBOF-sopimuksessa yksityinen sektori rahoittaa toiminnan
julkisen sektorin säännöllisillä maksuilla. Concession-järjestelyt muistuttavat DBOF-
järjestelyjä. Erona on, että yksityinen sektori saa peitettyä kulunsa joko suorilla
käyttäjämaksuilla tai niiden ja julkisten tukien yhdistelmällä.
• Joint Ventures
- Julkiset toimijat voivat tehdä yhteistyösopimuksia yksityisen yrityksen tai yritysten
kanssa edistääkseen julkisen ja yksityisen sektorin yhteistyötä.
• Ranskassa FOGIME-mallilla rahoitetaan energiatehokkuuteen ja uusiutuvaan energiaan
liittyviä investointeja. FOGIME on muodostettu yhteistyössä Ranskan kehityspankin sekä
ADEME:n (Ranskan ympäristö- ja energiavirasto) kanssa.
• FOGIME tukee pk-yrityksiä niiden energiainvestoinneissa takaamalla lainoja 70 % asti
(lainan maksimi 750 000 €). 40-50% lainan takuusta saadaan OSEO-BDPME:ltä (pk-
yrityksiä tukeva pankki)
• Toiminnassa ovat mukana myös L’Électricité de France (EDF) and Charbonnages de
France
20
© Sitra

21. LIIKETOIMINTAMALLI – FOGIME
Sijoitus
energiatehokkuuteen tai
uusiutuvaan energiaan
Valtio
Laitteiston
PK-yritys
Tuki myyjä
Sijoittaja
Sijoittaja Laitteisto
Laina
70% lainan
takaus
21
© Sitra

22. JULKISEN JA YKSITYISEN SEKTORIN
YHTEISTYÖSOPIMUKSET (PPPs)
• Ranskassa Banque Populaire markkinoi kuluttajille Codevair-
säästötuotetta, joka takaa 2% vuotuisen tuoton. Saaduilla talletuksilla pankki
rahoittaa PreVAIR lainoja, jotka tukevat energian säästöön ja uusiutuvan
energian tuotantoon tähtääviä projekteja.
• PreVAIR lainojen korot ovat tuettuja (3-1,75 %) ja osittain ne rahoittaa valtio
ja Banque Populaire. Pankki vastaa lainoihin liittyvistä riskeistä. Lainat ovat
maksimissaan 25 000 € ja suunnattu yksityisille henkilöille sekä PK-yrityksille.
22
© Sitra

23. LIIKETOIMINTAMALLI–PreVAIR
Sijoitus Sijoitus
energiatehokkuuteen
tai uusiutuvaan
energiaan
Kuluttaja
Sijoittaja
PK-yritys/ Laitteiston
Kuluttaja tuottaja
Tuki
Säästötuote
Laitteisto
Edullinen
Valtio
laina
23
© Sitra

24. JULKISHALLINNON TUET
© Sitra

25. JULKISHALLINNON TUET
• Julkishallinnon tuet sisältävät tyypillisesti korkotukia tai lainatakauksia
• Syöttötariffit ovat suunniteltu edistämään uusiutuvan energian
tuotantoa, tehden energian tuotannon houkuttelevaksi kiinteistön
omistajille, yhteisöille ja yrityksille.
• Kanadassa FCM Green Municipal Fund (Vihreä Kuntien Rahasto) tarjoaa
taloudellista tukea kanadalaisille kunnille erilaisiin ympäristönparannus- ja
kasvihuonekaasujen vähennysprojekteihin. Rahaston alkupääoma on saatu
lahjoituksena Kanadan valtiolta.
• FCM tarjoaa markkinalainoja edullisempia lainoja sekä suoria avustuksia.
Rahoitusta tarjotaan 80% asti projektin kustannuksista. Suurin lainasumma on
10 M$ ja avustuksia myönnetään enintään 20% 1M$ lainasta. Tarjotut lainat
ovat 1,5% markkinalainoja edullisempia.
• Lainojen suuri kysyntä on aiheuttanut tilanteen, jossa FCM on joutunut
rajoittamaan myönnettyjen lainojen määrää.
25
© Sitra

26. JOHTOPÄÄTÖKSET
© Sitra

27. MALLIEN VERTAILU
Vertailimme esiteltyjä malleja toisiinsa käyttäen seuraavia kriteerejä
• Relevanssi: Pystyykö malli ratkaisemaan uusiutuvan energian
rahoitusongelmia?
• Selkeys: Kuinka helposti käyttäjät ymmärtävät ja omaksuvat mallin?
• Joustavuus: Kuinka helposti mallia voidaan muokata sen perustamisen
jälkeen?
• Vaikuttavuus: Positiiviset muutokset, joita malli tuo mukanaan suorasti
tai epäsuorasti
• Kestävyys: Ovatko mallilla saavutetut edut pysyviä ja jatkuvia?
27
© Sitra

28. YHTEENVETO MALLEISTA
R S J V K Kommentteja
+ Laitteisto nostaa kiinteistön arvoa
+ Mahdollisuus hyötyä itse verovähennyksistä, uusiutuvan energian tuista
tms.
Omistus + Avaimet käteen palveluja on saatavilla
osamaksulla tai - + - + +
lainoituksella - Alkupääoma tarvitaan
- Luoton antaminen ei ole yleensä laitetoimittajan ydinliiketoimintaa ja sitoo
heidän käyttöpääomaansa
- Asiakasriski nostaa pankkien perimiä rahoituskuluja
+ Vähäiset aloituskustannukset ja alhainen riski kuluttajalle
Liisaus, tai muu + Prosessin helppous
kolmannen + Mahdollisuus koota mukaan runsaasti pääomaa
+ - + + -
osapuolen - Istuuko ”omistamattomuus” suomalaiseen kulttuuriin?
rahoitus
- Toimii vain yrityksille, joilla rahoituksen saatavuus ei ole ongelma
- Liisaus on velkavastuu
+ Luovat kysyntää
+ ”Pehmennetyt” kustannukset loppukäyttäjälle
PPPs ja valtion + Asianmukaisia markkinoilla, joissa pankkisektorin aktiivisuus on vähäistä
0 + - + +
ohjelmat - Markkinavääristymien riski
- Haavoittuvainen poliittisille muutoksille, jotka voivat keskeyttää tukipolitiikan
tai -instrumenttien käytön
28
© Sitra

29. “LIIKETOIMINTAMALLIT JA HYVEET”
TARVITTAVAT OMINAISUUDET
© Sitra

30. Katsoimme miten esimerkkimallit järjestyivät
seuraavilla kriteereillä
Valtio/kunta/sijoittaja/palveluntarjoaja toimijana
• Pitkäjänteinen rahoitus
• Lainan takaus
• Valtion verotuki/rahoitus
• Ulkoisen sijoittajan läsnäolo
• Kunnallinen mukanaolo
• Integraattori palveluntarjoajana
Investoinnin kohde
• Laitteisto kohteena
• Kiinteistö kohteena
Kannustin
• Alkupääoman vähäinen tarve kuluttajalle/pk-yritykselle
• Voimakas energiansäästökannuste
• Success fee-elementti
• Pk-yrityksen/kuluttajan into(himo)
© Sitra

31. SYNTYVÄ LIIKETOIMINTAMALLIPUU
© Sitra

32. Liiketoimintamallit ja ydinasiat
RISKITTÖMYYS ja
INTO
KÄRSIVÄLLISYYS ja INTO
KANNUSTAVUUS ja INTO
ALOITTEELLISUUS ja
HOUKUTTELEVUUS
HOUKUTTELEVUUS ja
TUKI
© Sitra

33. JOHTOPÄÄTÖKSET
• Pitkällä aikavälillä uusiutuvaan energiaan sijoittaminen on kannattavaa, mutta
erilaisilla rahoitusmalleja tarvitaan että alkupääomaan liittyvistä haasteista
päästään ylitse.
• Yksittäisten sijoituksien pieni koko tekee transaktiokustannuksista
suhteettoman suuria. Pienten investointien yhdistäminen ja erilaisten
rahoitusmallien monistettavuus on yksi ratkaisu ongelmaan.
• Niin pitkään kuin fossiilisten polttoaineiden hinta ei sisällä niiden ympäristö ja
sosiaalihaittoja, uusiutuva energia kärsii kilpailuhaitasta ja on riippuvainen
tukitoimista ja poliittisista päätöksistä.
33
© Sitra