Comprendre les enjeux des différents indicateurs financiers pour bien piloter votre startup !
« Quels sont vos principaux KPI ? quelest votre BFR ? quel est votre besoin de financement ? quel est votre niveau d’EBITDA… »
Dans votre vie d’entrepreneur, vous serez forcément confrontés à ce type de questions venant de vos actionnaires, de vos futurs investisseurs ou de vos banquiers. Mais au-delà d’apporter des réponses pertinentes à ces tiers, il nous parait indispensable pour vous de construire des outils d’aide à la décision qui vous permettront d’être réactifs dans votre environnement évolutif et de forte croissance.
1. Pilotage d’entreprise : Reporting et KPI’S clefs à suivre
Petit-Déjeuner Marseille Innovation
2. Sommaire
Qui sommes nous ?
Introduction : les outils indispensables du pilotage d’entreprise
Suivi de la Rentabilité : Le Reporting financier
Bien comprendre la structuration de son Bilan
Savoir Piloter son cash
Prévisionnel Financier : un outil de pilotage et de communication
KPI’S d’activité
1 03
2 07
3 11
4 15
5 17
6 21
7 24
5. Transaction Services
Direction financière déléguée
Une équipe d’experts au service du dirigeant
3 métiers
complémentaires
+500 missions
10 années
d’existence
o Mise en place et pilotage du reporting financier, des KPI’s, du budget et du business plan
o Gestion du BFR et de la trésorerie prévisionnelle (recherche de financement et subventions)
o Fiabilisation du contrôle interne et amélioration des processus de gestion
o Structuration du développement à l’international et accompagnement des opérations stratégiques
(acquisitions, fusions et restructurations)
Accompagnement d’entreprises et fonds d’investissements dans le cadre d’opérations de haut de bilan :
o Réalisation de Due Diligences comptables et financières
o Revue critique de l’organisation et de l’information financière
Métiers Fonctionnement Atouts Références Équipe Contact
Conseil financier ponctuel
o Construction ou révision des modèles complexes de business plans, prévisions de trésorerie ou
optimisation du BFR
o Assistance à la levée de fonds, à l’acquisition ou la cession d’entreprises
6. Due DiligenceDue Diligence
Due DiligenceDue Diligence
Due DiligenceDue Diligence
QUELQUES RÉFÉRENCES RÉCENTES
DAF Part-time DAF de transition
DAF Part-time DAF Part-time
DAF Part-time DAF Part-time
Métiers Fonctionnement Atouts Références Équipe Contact
8. Introduction : Les outils indispensables du pilotage d’entreprise
05/04/2019 2CFINANCE 8
❑ 3 principales natures d’information à bien suivre de manière différenciée
Nature de
l'information
Exemples d'indicateurs Outils à mettre en place Données Sources
Gestion
Booking
Volume d'affaires
Churn, ARR, MRR,
Panier Moyen
Dashboard d'activité
Outils de suivi d'activité interne (CRM, Excel, data base...)
Plateforme de paiement (Stripe, paypall…)
Comptable
Chiffre d'affaires
EBITDA
Résultat Net
P&L Report
Budget annuel
Business Plan à 3 ans
Comptabilité
Bancaire
Solde de trésorerie
Cash burn
Emprunts
Cash report
Plan de trésorerie
Tableau de financement
Relevés bancaires, échéancier de remboursement
9. Introduction : Les outils indispensables du pilotage d’entreprise
05/04/2019 2CFINANCE 9
❑Exemple sur le processus de vente
N°
Etapes du
Process Vente
Description
Nature de
l'information
Outils utilisés
1 Commande
Contractualisation d'un engagement de vente au
travers d'un contrat / Bon de commande.
Gestion CRM
2 Facturation
Une facture est un document de comptabilité
générale qui atteste d'une créance ou d'une dette.
Elle est émise au regard des modalités prévues dans la
Commande.
Gestion &
Comptable
=> Emission via un outil de
facturation
=> Comptabilisée dans
l'outil comptable
3 Chiffre d'affaires
Il existe plusieurs méthode de reconnaissance du
chiffre d'affaires :
- à la livraison,
- à l'avancement des coûts engagés ou de la durée
d'une prestation.
Comptable
=> Excel, ...
=> Outil comptable
4 Encaissement Encaissements des factures ou acomptes émis
Bancaire &
Comptable
Extraits bancaires, Outil
comptable (via la tenue
d'une balance Auxiliaire)
10. Introduction : Les outils indispensables du pilotage d’entreprise
05/04/2019 2CFINANCE 10
❑ Les outils standards :
▪ Cash report : vision des flux de trésorerie
▪ P&L report : vision de la rentabilité de l’entreprise
▪ Budget
▪ Plan de trésorerie
❑ Les destinataires :
▪ Board
▪ Investisseurs
▪ BPI
▪ Banques
❑ Un KPI (Key performance Indicateur) est un indicateur qui permet de suivre les progrès réalisés ou à réaliser pour
atteindre un but stratégique : les tendances sont plus importantes sur les chiffres à une date donnée.
❑ Une bonne compréhension et une bonne communication de ses indicateurs est le gage d’une maitrise de son business.
11. Suivi de la Rentabilité : Le Reporting financier
05/04/2019 2CFINANCE 11
❑ Les bonnes pratiques :
▪ P&L report : présentation analytique mais basé sur la comptabilité
▪ Cash report basé sur les flux bancaires réels
▪ Mise à jour régulière (mensuelle / trimestrielle)
❑ Ce que cela implique :
▪ De tenir à jour régulièrement une comptabilité et de procéder à des situations comptables pour l’établissement de
chaque reporting,
▪ De mettre en place un process de comptabilité analytique,
▪ De mettre en place des procédures internes permettant de produire les données financières. Ceci passe notamment
par des outils de gestion (outils de facturation, logiciel de paie, …).
▪ Il est important de s’entourer d’un bon expert-comptable (disponible / réactif / pédagogue).
13. Suivi de la Rentabilité : Le Reporting financier
05/04/2019 2CFINANCE 13
Le compte de résultat présente les flux de votre activité sur une période donnée (12 mois généralement)
Montant (En €k) N N+1
Chiffre d'affaires 100 250
Autres produits d'activité 5 10
Total produits d'exploitation 105 260
Achat de marchandises / Var de Stocks -40 -70
% du CA -40% -28%
Autres Achats et charges externes -54 -24
% du CA -54% -10%
Dépenses de personnel -108 -84
% du CA -108% -34%
Taxes -18 -12
% du CA -18% -5%
Dotations aux amortissements -10 -15
Autres Charges
Résultat d'exploitation -125 55
% du CA -125% 22%
Résultat Financier -5 -5
Résultat Exceptionnel
Impôts sur les bénéfices -5 -10
Résultat Net -135 40
% du CA -135% 16%
▪ Présentation du Compte de résultat « Comptable »
✓ A destination de l’administration fiscale, des banques.
▪ Présentation du Compte de résultat « Analytique »
✓ A destination de la Société, des investisseurs et des banques.
Montant (En €k) N N+1
Chiffre d'affaires 100 250
Var CA 150%
Coûts directs sur ventes -40 -70
Marge Brute 60 180
% du CA 60% 72%
Dépenses de Marketing -20 -50
% du CA 20% 20%
Dépenses de R&D -150 -50
% du CA 150% 20%
Dépenses de G&A -10 -20
% du CA 10% 8%
Autres Produits et Charges 5 10
EBITDA -115 70
% du CA -115% 28%
Dotations / Reprises -10 -15
EBIT -125 55
% du CA -125% 22%
Résultats financier et exceptionnel -5 -5
Impôts sur les bénéfices -5 -10
Résultat Net -135 40
% du CA -135% 16%
14. Suivi de la Rentabilité : Le Reporting financier
05/04/2019 2CFINANCE 14
Présentation d’un compte de résultat Comptable / Analytique, c’est quoi la différence ?
Quelques définitions :
➢ Marge Brute = CA – Coûts de revient à la réalisation
de CA. Elle mesure la profitabilité d’une activité.
➢ Marge contributive = marge commerciale
➢ EBITDA = CA – Achats et charges externes – charges
de personnel – Autres charges. Il s’agit d’un
indicateur anglosaxon qui correspond aux flux cash
générés par l’activité.
➢ EBE (excèdent Brute d’exploitation) : Version
française de l’EBITDA
➢ EBIT = EBITDA – Dotations aux amortissements.
L’EBITDA est l’un des indicateurs les plus utilisés et regardés par les tiers car il mesure la richesse dégagée par l’activité
P&L Comptable P&L Analytique
• Présentation normée pour les comptes
annuels, calquée sur la liasse fiscale.
• Présentation non normée, qui doit donner
une vision plus opérationnelle de l’activité.
• Présentation des charges par grandes
natures (Personnels, autres charges
externes, impôts et taxes, …).
• Présentation des charges par grandes
fonctions (M&S, R&D, G&A, ….).
• Les principaux Soldes Intermédiaires de
Gestion (SIG) présentés sont :
=> les produits d’exploitation,
=> le résultat d’exploitation,
=> le résultat courant,
=> le résultat net.
• Les principaux SIG pouvant être retenus :
=> Marge Brute,
=> Marge Contributive
=> EBITDA,
=> EBIT,
=> le résultat net.
16. KPI’S Financiers : Bien comprendre son Bilan
05/04/2019 2CFINANCE 16
Le Bilan est une photographie de la richesse actuelle de l’entreprise (son patrimoine), à un moment donné.
Il permet d’analyser la relation entre les ressources financières de l’entreprise (Passif) et l’utilisation économique qu’elle en fait (actif).
▪ Dettes Financières / Capitaux Propres : ce ratio permet
d’apprécier la capacité d’endettement d’une société.
▪ Ratio de sous-capitalisation : Capitaux Propres > 50%
(Cap Social + PE).
▪ Endettement Net :Dettes financières – Cash disponibles.
▪ Besoin en Fond de Roulement (BFR) : Créances
d’exploitation – Dettes d’exploitation. Il s’agit du
besoin de financement résultant des décalages des flux
de trésorerie correspondant aux décaissements
(dépenses) et aux encaissements (recettes) liés à
l’activité.
▪ Ratio sous-jacents au BFR : délai de règlement clients,
délai de règlement fournisseurs, Taux de rotation des
stocks.
Actif Passif
Emplois Durable Immobilisations Capitaux propres
Incorporelles Capital Social
Corporelles Primes d'émission
Ressources
Durable
Financières Report à Nouveau
Besoin en fond de
roulement
Créances
d'exploitation
Dettes financières
Stocks Dettes financières LT
Créances clients Dettes financières CT Financement CT
Autres créances
Dettes
d'exploitation
Trésorerie Nette Trésorerie Fournisseurs
Autres dettes
Besoin en fond de
roulement
18. KPI’S Financiers : Savoir bien piloter son cash
05/04/2019 2CFINANCE 18
Le Tableau de Flux de trésorerie présente les variations de trésorerie produit sur la base de vos situations comptables
▪ Le tableau des flux de trésorerie rationalise l’évolution de la
trésorerie selon la nature des flux :
➢ Flux générés par l’activité,
➢ Flux liés aux opérations d’investissement,
➢ Flux liés au financement
▪ Capacité d’autofinancement (CAF) : Capacité de
l'entreprise à dégager des liquidités pour financer
l'exploitation et l’investissement.
➢ La CAF correspond au résultat net de l’entreprise retraité des
éléments non monétaires.
▪ Besoin en Fond de Roulement (BFR) : Traduit le besoin en
financement net généré par l’activité d’exploitation.
Trésorerie d'ouverture A
Résultat Net
+/-
= CAF
- Variation du BFR
= Flux Générés par l'activité B
- Acquisitions d'immobilisation
+ Cessions d'immobilisation
= Flux Liés aux opérations d'investissement C
+ Augmentation de capital
+ Emission d'emprunt
- Remboursement d'emprunt
+/- Compte Courant d'associés
= Flux Liés aux opérations de financement D
Trésorerie de Clôture E = A+B+C+D
Retraitement des éléments sans effets sur la
trésorerie (DAP)
Tableau de Flux de trésorerie
19. KPI’S Financiers : Savoir bien piloter son cash
05/04/2019 2CFINANCE 19
Le Cash Report : Un état d’analyse interne (produit par la Société) de la trésorerie disponible sur la base de vos relevés bancaires.
▪ Le « tableau des flux de trésorerie » ne peut être produit que sur la
base d’une situation comptable (très souvent produite par l’expert-
comptable), en conséquence :
➢ Le délai de livraison de cet état est long,
➢ Son analyse n’est qu’à postériori, ce qui en limite l’intérêt.
▪ L’établissement d’un cash report produit sur la base de vos
extractions bancaires permet :
➢ de pouvoir suivre vos flux bancaires régulièrement,
➢ de vous familiariser avec la normativité des flux, et donc d’en
faciliter la prévision.
➢ à défaut d’avoir mis en place un P&L report, cela permet de
diffuser une information d’activité « cash ».
janv.-19 févr.-19
Réel Réel
Trésorerie d'ouverture 100 000 127 237
Encaissement du chiffre d'affaires 150 000 200 000
Encaissement des autres produits de l'activité - -
Total entrée de trésorerie d'activité 150 000 200 000
Décaissements des coûts directs 41 959- 40 422-
Flux net de trésorerie liée à la marge Brute 108 041 159 578
Décaissements de dépenses M&S 9 457- 15 568-
Décaissements de dépenses R&D 12 219- 54 506-
Décaissements de dépenses G&A 27 095- 31 920-
Salaires et avantages 50 000- 60 000-
Autres charges 2 106- 188-
Total dépenses d'exploitation (hors coûts directs) 100 877- 162 182-
Flux net de trésorerie d'exploitation 7 164 2 604-
Flux net de trésorerie d'investissement - -
Encaissements Financiers 50 000 200 000
Décaissements Financiers 29 927- 6 513-
Flux net de trésorerie de financement 20 073 193 487
Trésorerie de clôture 127 237 318 120
Mouvement de trésorerie 27 237 190 883
22. Prévisionnel Financier : un outil de pilotage et de communication
05/04/2019 2CFINANCE 22
▪ Les éléments prévisionnels doivent comprendre à minima un compte de résultat prévisionnel et un Cash plan.
▪ A quoi servent les éléments prévisionnels ?
➢ Evaluer la rentabilité de l’activité, sa pérennité,
➢ Chiffrer vos besoins d’investissements / financement,
➢ Formaliser un calendrier de l’ensemble de vos actions (Road Map) au regard de la trésorerie disponible,
➢ Convaincre les tiers (banques, investisseurs, éventuels partenaires) de la pérennité de votre structure.
▪ Différences entre Budget et Business Plan :
➢ L’horizon temporel :
o Le Budget est une prévision financière court terme (1 an),
o Le Business Plan porte sur le moyen/long terme (en général 3 ou 5 ans).
➢ La portée : le budget se limite à la prévision financière, tandis que le Business Plan englobe une réflexion sur le
marché, l’organisation et la stratégie de l’entreprise pour les années à venir;
➢ Le niveau de détails : le Budget nécessite un niveau de détail important, alors que le Business Plan repose sur des
hypothèses « macro ».
23. Prévisionnel Financier : un outil de pilotage et de communication
05/04/2019 2CFINANCE 23
Le compte de résultat Prévisionnel :
Montant (En €k) N (Budget) N+1 N+2 N+3
Chiffre d'affaires 100 250 625 1 563
Var CA 150% 150% 150%
Coûts directs sur ventes -40 -70 -154 -391
Marge Brute 60 180 471 1 172
% du CA 60% 68% 75% 75%
Dépenses de Marketing -15 -55 -125 -281
% du CA 15% 22% 20% 18%
Dépenses de R&D -150 -200 -313 -469
% du CA 150% 80% 50% 30%
Dépenses de G&A -10 -20 -44 -109
% du CA 10% 8% 7% 7%
Autres Produits et Charges 5 10 10 10
EBITDA -110 -85 0 323
% du CA -110% -34% 0% 129%
Dotations / Reprises -10 -15 -15 -15
EBIT -120 -100 -15 308
% du CA -120% -40% -6% 123%
Résultats financier et exceptionnel -5 -5 -5 -5
Impôts sur les bénéfices 15 15
Résultat Net -110 -90 -20 303
% du CA -110% -36% -8% 121%