1. http://nexus.nordea.com
Nordeas Boränteprognos
Svenska räntor förblir låga länge än
Nordea Research, 25 September 2014
Riksbankens fokus är främst inriktad mot inflation och
inflationsförväntningar. Kronkursen spelar därmed stor roll då en
starkare valuta dämpar inflationen. Fler åtgärder från den europeiska
centralbanken, ECB, kan tvinga Riksbanken att följa efter. En fortsatt
mycket expansiv penningpolitik från ECB talar för att svenska
boräntor förblir låga länge än.
Riksbanken är mycket angelägen om att upprätthålla förtroendet för
inflationsmålet, vilket har tjänat Sverige väl. Ett minskat förtroende skulle
vara skadligt för stabiliteten och strukturen i svensk ekonomi.
Förtroendet har emellertid ifrågasatts då debatten om penningpolitiken en
längre tid har handlat om huruvida Riksbanken gör rätt när den även tagit
hänsyn till hushållens skuldsättning i räntesättningen. Det gick så långt att
Riksbanken i juli tydligt markerade att det är inflationen som står i fokus
genom att sänka reporäntan kraftigt samtidigt som den signalerade att
räntorna ska förbli låga länge än.
Inflation och inflationsförväntningar är därmed mer centrala i Riksbankens
räntebeslut än konjunktur och tillväxt. Även om konjunkturen tar bättre fart
lär penningpolitiken förbli mycket expansiv. Samtidigt är ECB mycket
tydligt med att man kan vidta fler åtgärder utöver de som redan utlovats.
Om så sker kan Riksbanken tvingas att följa efter för att undvika en
förstärkning av kronan. Riksbanken sitter i knät på ECB. Riksbankens
senaste protokoll indikerade dessutom att banken är mer angelägen att agera
om inflationen blir lägre än förväntat än om den blir högre.
Under överskådlig tid är det därmed lite som talar för att räntorna ska upp
nämnvärt. För hushåll som funderar på att binda delar av sina lån ligger de
bundna räntor på rekordlåga nivåer.
Att Riksbanken, åtminstone tillfälligt, släppt fokus på hushållens
skuldsättning betyder sannolikt att Finansinspektionen vidtar fler åtgärder.
Mest troligt är ökade amorteringskrav, vilka kan signaleras redan i höst.
2014-09-25 3 Mån jun-15 dec-15 dec-16
Reporäntan 0,25 0,25 0,25 0,25 1,00
Boränta Nordea
3 mån 2,43 2,45 2,45 2,45 3,25
2 år 2,48 2,50 2,55 2,90 3,80
5 år 3,10 3,20 3,40 4,00 4,50
Bolån med räntetak*
2014-09-25 Räntesats Räntetak
2 år 2,57 2,58
5 år 2,67 3,20
*Klicka här för mer information
Annika Winsth
Chefekonom
Economic Research
+46 8 614 86 08
annika.winsth@nordea.com

2. http://nexus.nordea.com
Nordeas Boränteprognos
Denna rapport grundar sig på information som är tillgänglig för allmänheten, och som vi anser vara tillförlitlig. Innehållet tillhandahålls i
denna form utan någon uttrycklig eller underförstådd garanti från Nordea Bank AB (publ), från företag inom Nordeakoncernen eller från
anställda i banken eller koncernen. Banken, koncernen och deras anställda avsäger sig härmed även allt ansvar för direkt eller indirekt
förlust, skada eller kostnader som uppstår som ett resultat av använd av informationen i denna rapport, oavsett om den som
tillhandahåller tjänsten, eller dess representant, är medveten om någon felaktighet eller bristfällighet i tjänsten eller ej. Informationen i
denna rapport utgör under inga omständigheter något som helst köp- eller säljerbjudande, någon begäran eller rekommendation. Denna
begränsning är tillämplig i alla juristdiktioner, inklusive sådana där ett dylikt erbjudande, eller dylik begäran eller rekommendation skulle
vara olaglig, utan att tillämplig registrering skett eller att vissa villkor, tilllämpliga i sådan jurisdiktion, uppfylls.
Nordea Bank AB (publ) äger upphovsrätten till denna rapport samt alla rättigheter i alla länder. Det är förbjudet att återge, publicera,
överföra eller distribuera innehållet eller del av innehållet i denna rapport utan skriftligt medgivande från Nordea Bank AB (publ).