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Etude PwC sur les fusions-acquisitions en France et en Allemagne (mars 2015)

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Publicado el

http://bit.ly/PwC-Fusaq-FR-ALL Dans sa dernière étude sur l’évolution du marché des fusions-acquisitions franco-allemandes, le cabinet d’audit et de conseil PwC révèle qu’en 2014, la France et l’Allemagne ont enregistré le nombre de fusions-acquisitions le plus élevé depuis 2008 et 2010 respectivement, avec 2 019 transactions comptabilisées sur le marché français et 1 601 opérations sur le marché allemand.

Méthodologie
Toutes les transactions (en volume) sont recensées par Zephyr et ont été extraites en février 2015.

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Etude PwC sur les fusions-acquisitions en France et en Allemagne (mars 2015)

  1. 1. Evolution du marché des fusions-acquisitions franco-allemandes en 2014 www.pwc.com 9 février 2015
  2. 2. PwC 2 Depuis 2010, le nombre de transactions réalisées en France est supérieur au nombre de transactions réalisées en Allemagne Source Zéphyr Hausse du nombre de transactions en France et en Allemagne en 2014 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Nombredetransactions Nombre de transactions en France et en Allemagne Allemagne France
  3. 3. PwC 3 Les opérations de capital-investissement sont plus répandues en France qu’en Allemagne et l’écart se creuse en 2014 suite à une hausse de 34% du nombre d’opérations en France (*) Les opérations de capital-investissement (Private Equity) comprennent les opérations avec effet de levier (LBO) et les opérations de capital risque/développement (Venture Capital). Source Zéphyr 0 100 200 300 400 500 600 700 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Nombredetransactions Nombre d’opérations de capital-investissement (*) en France et en Allemagne Allemagne France
  4. 4. PwC 4 Les transactions transfrontalières représentent une part plus importante en Allemagne Source Zéphyr En nombre de deals, les transactions transfrontalières représentent 39% des opérations en Allemagne contre 25% en France en 2014 0 500 1000 1500 2000 2500 France Allemagne France Allemagne 2013 2014 Transactions avec investisseurs étrangers Transactions avec investisseurs nationaux
  5. 5. PwC 5 En 2014, la France est à la 5ième place des pays réalisant le plus d’acquisitions en Allemagne (4ième place en 2013) En 2014, la France réalise 38 acquisitions en Allemagne, en légère hausse par rapport à 2013. Son recul à la 5ème place en 2014 s’explique par la forte hausse des investissements américains, britanniques, suisses et néerlandais en Allemagne. Source Zéphyr 97 59 52 52 31 18 17 0 20 40 60 80 100 USA United Kingdom France Switzerland Netherlands Sweden Austria Nombre de transactions réalisées Classement des pays investissant en Allemagne : en nombre de transactions 2012 2012 3ème rang 118 74 52 36 27 22 21 0 20 40 60 80 100 120 USA United Kingdom Switzerland France Netherlands Austria Sweden Nombre de transactions réalisées Classement des pays investissant en Allemagne : en nombre de transactions 2013 2013 4ème rang 183 110 56 45 38 22 21 0 50 100 150 200 USA United Kingdom Switzerland Netherlands France Sweden Austria Nombre de transactions réalisées Classement des pays investissant en Allemagne : en nombre de transactions 2014 2014 5ème rang
  6. 6. PwC 6 Opérations de capital-investissement : la France reste au 4ième rang des pays investissant en Allemagne en 2014 (*) Les opérations de capital-investissement (Private Equity) comprennent les opérations avec effet de levier (LBO) et les opérations de capital risque/développement (Venture Capital) La France conserve son 4ème rang en 2014 Source Zéphyr 30 25 21 18 12 8 7 0 10 20 30 40 USA United Kingdom France Switzerland Netherlands Sweden Luxembourg Classement des pays investissant en Allemagne dans le cadre d'opérations de capital-investissement (en nombre de transactions 2012) 2012 3ème rang 34 26 19 16 9 9 8 0 5 10 15 20 25 30 35 USA United Kingdom Switzerland France Luxembourg Netherlands Sweden Classement des pays investissant en Allemagne dans le cadre d'opérations de capital-investissement (en nombre de transactions 2013) 2013 4ème rang 41 29 22 14 14 9 9 0 10 20 30 40 50 USA Switzerland United Kingdom France Netherlands Luxembourg Russian Federation Classement des pays investissant en Allemagne dans le cadre d'opérations de capital-investissement (en nombre de transactions 2014) 2014 4ème rang
  7. 7. PwC 7 L’Allemagne reste le 4ième pays investissant le plus en France en 2014 Source Zéphyr Après 12 ans à la 3ème place des pays réalisant le plus d’acquisitions en France, l’Allemagne prend la 4ème place en 2013 et la conserve en 2014 62 46 29 28 23 15 12 0 20 40 60 80 USA United Kingdom Germany Belgium Switzerland Luxembourg Japan Nombre de transactions réalisées Classement des pays investissant en France : en nombre de transactions 2012 2012 3ème rang 100 65 25 23 17 13 10 0 20 40 60 80 100 USA United Kingdom Belgium Germany Switzerland Netherlands Luxembourg Nombre de transactions réalisées Classement des pays investissant en France : en nombre de transactions 2013 2013 4ème rang 128 112 25 23 20 15 14 0 50 100 150 USA United Kingdom Switzerland Germany Belgium Luxembourg Netherlands Nombre de transactions réalisées Classement des pays investissant en France : en nombre de transactions 2014 2014 4ème rang
  8. 8. PwC 8 L’Allemagne réalise moins d’opérations de capital- investissement en France en 2014 qu’en 2013 L’Allemagne est passée de la 3ème place en 2013 à la 6ème place en 2014 (*) Les opérations de capital-investissement (Private Equity) comprennent les opérations avec effet de levier (LBO) et les opérations de capital risque/développement (Venture Capital) Source Zéphyr 20 13 8 8 6 5 3 0 5 10 15 20 USA United Kingdom Luxembourg Belgium Germany Switzerland Denmark Classement des pays investissant en Allemagne dans le cadre d'opérations de capital-investissement (en nombre de transactions 2012) 2012 5ème rang 26 18 9 7 4 4 3 0 5 10 15 20 25 30 USA United Kingdom Germany Belgium Luxembourg Hong Kong Switzerland Classement des pays investissant en Allemagne dans le cadre d'opérations de capital-investissement (en nombre de transactions 2013) 2013 3ème rang 32 20 9 8 5 3 3 0 5 10 15 20 25 30 35 USA United Kingdom Switzerland Belgium Luxembourg Germany Denmark Classement des pays investissant en Allemagne dans le cadre d'opérations de capital-investissement (en nombre de transactions 2014) 2014 6ème rang
  9. 9. PwC 9 Au cours des 3 dernières années, le nombre d’entreprises allemandes reprises par des entreprises françaises est sensiblement supérieur au nombre d’entreprises françaises reprises par des entreprises allemandes En 2014, comme en 2013, les transactions de l’Allemagne vers la France restent au niveau le plus bas depuis 2010 Source Zéphyr 52 37 35 34 32 46 37 40 34 20 29 23 29 23 23 37 31 31 20 25 41 35 36 33 23 42 27 52 36 38 0 10 20 30 40 50 60 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Nombre de transactions transfrontalières entre la France et l'Allemagne A => F F => A
  10. 10. PwC 10 Top 5 des transactions transfrontalières en 2013- 2014 Note : le Top 5 ci-dessus concerne les transactions listées par Zéphyr pour lesquelles la valeur est communiquée Source Zéphyr Année Acquéreur Cible Prix (M€) 2014 SYMRISE DIANA (producteur de saveurs et parfums) 1300 2014 HENKEL SPOTLESS GROUP 940 2013 MR RENT-INVESTMENT IBERDROLA RENOVABLES France (énergie) 400 2014 AXEL SPRINGER DIGITAL CLASSIFIEDS CAR & BOAT MEDIA (e-commerce) 72 2013 MUTARES PIXMANIA (e-commerce) 69 Les 5 premières transactions en termes de valeur entre 2013 et 2014 (acquéreur allemand/cible française) Année Acquéreur Cible Prix (M€) 2014 BNP PARIBAS DAB BANK 354 2014 UNIBAIL-RODAMCO MFI MANAGEMENT FUER IMMOBILIEN (centres commerciaux) 317 2013 SPIE HOCHTIEF (division services) 250 2014 DASSAULT SYSTEMES REAL TIME TECHNOLOGY (services et produits électroniques) 151 2014 FIVE ARROWS MANAGERS PROSPITALIA (services médicalisés) 95 Les 5 premières transactions en termes de valeur entre 2013 et 2014 (acquéreur français/cible allemande)

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