1. RAPPORT TRIMESTRIEL 4 E T R É S U LTAT S A N N U E L S 2002

2. Le Credit Suisse Group est un prestataire mondial de services financiers, dont le siège
principal est à Zurich. Credit Suisse Financial Services offre à une clientèle privée ainsi qu’à de petites et
moyennes entreprises un conseil financier intégral, des produits bancaires ainsi que des solutions
d’assurance et de prévoyance élaborées par la Winterthur. En tant qu’intermédiaire du marché financier,
Credit Suisse First Boston, banque d’investissement, soutient des institutions et des entreprises globales,
des organismes gouvernementaux et une clientèle privée. Les actions nominatives du Credit Suisse Group
(CSGN) sont cotées en Suisse ainsi qu’à Francfort et, sous la forme d’American Depositary Shares (CSR)
à New York. Le Groupe emploie quelque 78 000 personnes dans le monde entier.
1 Editorial 2 Chiffres-clés 4e trimestre 2002 4 Vue d’ensemble du Credit Suisse Group 9 Gestion des risques
12 Revue des unités d’affaires12 Credit Suisse Financial Services 22 Credit Suisse First Boston
33 Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés 37 Résultats consolidés 37 Compte de résultats consolidé
38 Bilan consolidé 44 Informations aux investisseurs
Vous rencontrerez très souvent ce symbole en lisant les pages qui suivent. Il signale des thèmes sur lesquels vous pouvez trouver d’autres informations de fond
sur notre site Internet, à l’adresse www.credit-suisse.com/q4results2002/bookmarks.html. Ces informations sont accessibles au public et ne figurent pas dans le
présent rapport trimestriel. Certaines d’entre elles ne sont disponibles qu’en anglais.
Cautionary statement regarding forward-looking information
This Quarterly Report contains statements that constitute forward-looking statements. In addition, in the future we, and others on our behalf, may make statements that
constitute forward-looking statements. Such forward-looking statements may include, without limitation, statements relating to our plans, objectives or goals; our future
economic performance or prospects; the potential effect on our future performance of certain contingencies; and assumptions underlying any such statements.
Words such as “believes,” “anticipates,” “expects,” “intends” and “plans” and similar expressions are intended to identify forward-looking statements but are not the
exclusive means of identifying such statements. We do not intend to update these forward-looking statements except as may be required by applicable laws.
By their very nature, forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, both general and specific, and risks exist that predictions, forecasts, projec-
tions and other outcomes described or implied in forward-looking statements will not be achieved. We caution you that a number of important factors could cause
results to differ materially from the plans, objectives, expectations, estimates and intentions expressed in such forward-looking statements. These factors include (i) mar-
ket and interest rate fluctuations; (ii) the strength of the global economy in general and the strength of the economies of the countries in which we conduct our opera-
tions in particular; (iii) the ability of counterparties to meet their obligations to us; (iv) the effects of, and changes in, fiscal, monetary, trade and tax policies, and currency
fluctuations; (v) political and social developments, including war, civil unrest or terrorist activity; (vi) the possibility of foreign exchange controls, expropriation, nationaliza-
tion or confiscation of assets in countries in which we conduct our operations; (vii) the ability to maintain sufficient liquidity and access capital markets; (viii) operational
factors such as systems failure, human error, or the failure to properly implement procedures; (ix) actions taken by regulators with respect to our business and practices
in one or more of the countries in which we conduct our operations; (x) the effects of changes in laws, regulations or accounting policies or practices; (xi) competition in
geographic and business areas in which we conduct our operations; (xii) the ability to retain and recruit qualified personnel; (xiii) the ability to maintain our reputation and
promote our brands; (xiv) the ability to increase market share and control expenses; (xv) technological changes; (xvi) the timely development and acceptance of our new
products and services and the perceived overall value of these products and services by users; (xvii) acquisitions, including the ability to integrate successfully acquired
businesses; (xviii) the adverse resolution of litigation and other contingencies; and (xix) our success at managing the risks involved in the foregoing.
We caution you that the foregoing list of important factors is not exclusive; when evaluating forward-looking statements, you should carefully consider the foregoing
factors and other uncertainties and events, as well as the risks identified in our most recently filed Form 20-F and reports on Form 6-K furnished to the US Securities
and Exchange Commission.

3. EDITORIAL
Oswald J. Grübel John J. Mack
Co-CEO Credit Suisse Group Co-CEO Credit Suisse Group
Chief Executive Officer Chief Executive Officer
Credit Suisse Financial Services Credit Suisse First Boston
Chers Actionnaires, Clients et Collaborateurs, millions de dollars (1,3 milliard de francs). Ce résultat
comprend divers facteurs spéciaux à hauteur de 813
Le Credit Suisse Group a réalisé, au quatrième trimestre millions de dollars (1,3 milliard de francs) au total, après
et durant l’exercice 2002, des résultats insatisfaisants. impôts. Pour l’exercice 2002, la perte nette se chiffre à
C’est pourquoi nous avons pris des mesures drastiques 1,2 milliard de dollars (1,9 milliard de francs).
pour améliorer le résultat financier des affaires d’assuran- Credit Suisse First Boston a eu à lutter durant toute
ce, mettre fin aux litiges auxquels il est confronté aux l’année contre une dégradation des conditions dans le
Etats-Unis, débarrasser Investment Banking de ses poids domaine des actions et dans celui de la banque d’inves-
morts et réduire les coûts dans l’ensemble du Groupe. tissement. Il a pourtant réussi à conserver ses parts de
Nous avons ainsi jeté les bases permettant de ramener la marché. Il a en outre mis en uvre un programme de
profitabilité du Groupe à un niveau approprié en 2003. réduction des coûts et réduit les activités non poursuivies
Dans ses activités de base et sur les marchés clés, le Cre- dans les domaines private equity et immobilier ainsi que
dit Suisse Group occupe toujours une position de pointe. diminué les actifs en souffrance. En 2002, les produits
Au quatrième trimestre 2002, le Groupe a affiché une bruts ont reculé de 21% par rapport à 2001, alors que
perte nette de 950 millions de francs, contre une perte les charges d’exploitation ont pu être abaissées de 23%
nette de 2,1 milliards de francs au trimestre précédent. en comparaison annuelle. Au quatrième trimestre, Credit
Pour l’exercice 2002, le Groupe a enregistré une perte Suisse First Boston a finalement conclu avec diverses
nette de 3,3 milliards de francs, contre un bénéfice net autorités de surveillance américaines un accord de princi-
de 1,6 milliard de francs en 2001. pe en relation avec l’indépendance d’analystes financiers
L’unité d’affaires Credit Suisse Financial Services a et l’attribution d’actions lors d’entrées en Bourse.
dégagé au quatrième trimestre un bénéfice net de 705 Le ratio consolidé des fonds propres de base BRI du
millions de francs, comprenant des facteurs spéciaux à Groupe s’est élevé à 10,0% au 31 décembre 2002,
hauteur de 73 millions en relation avec le recentrage de contre 9,0% à la fin du troisième trimestre. Le ratio des
European Initiative sur la clientèle Private Banking. Sur fonds propres de base des affaires bancaires a augmen-
l’année, la perte nette s’inscrit à 165 millions de francs. té à 10% et la marge de solvabilité de la Winterthur se
Dans Private Banking, nous avons dégagé un bénéfice montait à 167% à la fin du quatrième trimestre, contre
légèrement plus élevé qu’au trimestre précédent, malgré 155% au 30 septembre 2002. Une série de mesures,
des coûts de projets et une baisse des produits liés aux telles que l’émission d’une obligation convertible, une
transactions. Dans les affaires avec la clientèle entreprises gestion prudente des actifs pondérés du risque ainsi que
et la clientèle privée de Suisse, si le résultat du quatrième des provisions pour risques inhérents aux crédits et pour
trimestre a été inférieur à celui du trimestre précédent, des litiges aux Etats-Unis, et aussi les effets à venir de la
celui de l’exercice 2002 a été supérieur à 2001. vente de Pershing, nous ont permis de renforcer consi-
Les deux secteurs d’assurance de la Winterthur – dérablement le bilan et la base des fonds propres du
Life & Pensions et Insurance – ont renoué avec les Groupe.
bénéfices, malgré la faiblesse persistante des marchés Le Credit Suisse Group a une année particulièrement
financiers. Cette progression est due à une performance difficile derrière lui. Pour 2003, ramener le Groupe dans
d’exploitation satisfaisante et à un effet positif de la la zone bénéficiaire et créer de la valeur pour vous, nos
modification des règles comptables. En se concentrant actionnaires, nos clients et nos collaborateurs, telle est
sur ses marchés clés, en ajustant ses primes à un niveau notre volonté et celle de tout le management.
adéquat et en diminuant ses charges administratives, la
Winterthur veut redevenir profitable en 2003, tout en
réduisant l’importance du résultat financier.
L’unité d’affaires Credit Suisse First Boston a enre- Oswald J. Grübel John J. Mack
gistré au quatrième trimestre une perte nette de 811 Février 2003
www.credit-suisse.com 1

4. CREDIT SUISSE GROUP CHIFFRES CLÉS 4E TRIMESTRE 2002
Compte de résultats consolidé Variation
en % sur
Variation
en % sur 12 mois
Variation
en % sur
mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001
Produits bruts 6 395 5 666 8 161 13 (22) 28 038 39 154 (28)
Bénéfice brut 1 284 314 1 264 309 2 4 509 8 870 (49)
Bénéfice net/(perte) (950) (2 148) (830) (56) 14 (3 309) 1 587 –
Rentabilité des fonds propres Variation
en % sur
Variation
en % sur 12 mois
Variation
en % sur
en % 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001
Rentabilité des fonds propres (13,0) (26,9) (9,3) (52) 40 (10,0) 4,1 –
Bilan consolidé Variation
en % sur
Variation
en % sur
mio. CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01
Total du bilan 955 656 999 158 1 022 513 (4) (7)
Fonds propres 31 394 32 461 38 921 (3) (19)
Part des minoritaires dans les fonds propres 2 878 3 071 3 121 (6) (8)
Informations sur les fonds propres Variation
en % sur
Variation
en % sur
mio. CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01
Actifs pondérés en fonction des risques (BRI) 201 466 218 700 222 874 (8) (10)
Fonds propres de base (BRI cat. 1) 19 544 19 669 21 155 (1) (8)
dont non-cumulative perpetual preferred securities 2 162 2 218 2 076 (3) 4
Fonds propres BRI 33 290 33 647 34 888 (1) (5)
Capital de solvabilité de la Winterthur 10 528 10 127 8 555 4 23
Ratios BRI
en % 31.12.02 30.09.02 31.12.01
Ratio des fonds propres
de base (BRI cat. 1) Credit Suisse 7,4 7,0 6,9
Credit Suisse First Boston 1) 10,3 11,9 12,9
Credit Suisse Group 2) 9,7 9,0 9,5
Credit Suisse Group banque 3)
10,0 9,4 8,8
Ratio des fonds propres BRI Credit Suisse Group 16,5 15,4 15,7
Marge de solvabilité UE Winterthur 167,5 155,1 128,6
Actifs gérés/avoirs de la clientèle 4) Variation
en % sur
Variation
en % sur
mrd CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01
Actifs sans mandat de gestion 605,1 606,3 723,5 0 (16)
Actifs sous mandat de gestion 590,2 615,5 707,1 (4) (17)
Total des actifs gérés 1 195,3 1 221,8 1 430,6 (2) (16)
Avoirs de la clientèle 1 793,2 1 821,0 2 138,2 (2) (16)
Nouveaux capitaux nets 4) Variation
en % sur
Variation
en % sur 12 mois
Variation
en % sur
mrd CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001
Nouveaux capitaux nets (6,6) (13,7) 18,5 (52) – (2,6) 67,5 –
1)
Ratio basé sur des fonds propres BRI cat. 1 de 10,6 mrd CHF (30.09.02: 13,3 mrd CHF; 31.12.01: 15,2 mrd CHF), dont 1,0 mrd CHF (30.09.02: 1,1 mrd CHF;
31.12.01: 1,1 mrd CHF) sont des non-cumulative perpetual preferred securities. 2) Ratio basé sur des fonds propres BRI cat. 1 de 19,5 mrd CHF (30.09.02: 19,7 mrd
CHF; 31.12.01: 21,2 mrd CHF), dont 2,2 mrd CHF (30.09.02: 2,2 mrd CHF; 31.12.01: 2,1 mrd CHF) sont des non-cumulative perpetual preferred securities. 3) Ratio
basé sur des fonds propres BRI cat. 1 de 19,7 mrd CHF (30.09.02: 20,2 mrd CHF; 31.12.01: 19,4 mrd CHF), dont 2,2 mrd CHF (30.09.02: 2,2 mrd CHF; 31.12.01:
2,1 mrd CHF) sont des non-cumulative perpetual preferred securities. 4) Le cas échéant, les chiffres de l’année précédente ont été adaptés à la présentation actuelle.
2

5. Effectif du personnel Variation
en % sur
Variation
en % sur
31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01
Suisse Banque 21 270 21 700 21 794 (2) (2)
Assurance 7 063 7 169 6 849 (1) 3
Etranger Banque 25 057 26 586 28 415 (6) (12)
Assurance 25 067 24 982 23 103 0 9
Effectif total du Credit Suisse Group 78 457 80 437 80 161 (2) (2)
Indications sur les actions Variation
en % sur
Variation
en % sur
31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01
Actions émises 1 189 891 720 1 189 348 956 1 196 609 811 0 (1)
Actions résultant de la conversion de MCS 1)
40 413 838 0 0 – –
Actions rachetées 2) 0 0 7 730 000 – –
Actions en circulation 1 230 305 558 1 189 348 956 1 188 879 811 3 3
Cours de l’action (CHF) 30,00 28,90 70,80 4 (58)
Capitalisation boursière (mio. CHF) 36 909 34 372 84 173 7 (56)
Valeur comptable par action (CHF) 23,18 24,71 29,92 (6) (23)
1) 2)
Nombre maximal d’actions liées aux Mandatory Convertible Securities (MCS) émises par Credit Suisse Group Finance (Guernsey) Ltd. Les actions rachetées ont été
annulées le 09.08.02 conformément à la décision de l’Assemblée générale.
Cours de l’action Variation
en % sur
Variation
en % sur 12 mois
Variation
en % sur
CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001
Cours le plus haut 35,70 48.85 71,30 (27) (50) 73,60 87,00 (15)
Cours le plus bas 20,60 26,80 51,60 (23) (60) 20,60 44,80 (54)
Bénéfice par action Variation
en % sur
Variation
en % sur 12 mois
Variation
en % sur
CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001
Bénéfice net par action (0,80) (1,81) (0,70) (56) 14 (2,78) 1,33 –
Bénéfice net dilué par action (0,80) (1,81) (0,69) (56) 16 (2,77) 1,32 –
Evolution du cours Capitalisation boursière
Swiss Market Index (ajusté) Credit Suisse Group A la fin de la période sous revue (mrd CHF)
100 100
90
90
80
70 80
60 70
60
50
50
40
40
30
30
20
10
20 0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02
www.credit-suisse.com 3

6. VUE D’ENSEMBLE DU CREDIT SUISSE GROUP
Le Credit Suisse Group a enregistré au quatrième trimestre 2002 une perte nette de 950 millions
de francs, laquelle s’élevait à 2,1 milliards de francs au troisième trimestre. Credit Suisse Financial
Services a réalisé un bénéfice net de 705 millions de francs. Credit Suisse First Boston a subi, au
quatrième trimestre 2002, une perte nette de 811 millions de dollars (1,3 milliard de francs) y
compris des facteurs spéciaux à hauteur de 813 millions de dollars (1,3 milliard de francs) après
impôts. Pour l’exercice 2002, le Groupe a affiché une perte nette de 3,3 milliards de francs, contre
un bénéfice net de 1,6 milliards de francs en 2001. En dépit de ce résultat insatisfaisant, le Groupe
aborde l’année 2003 avec un bilan plus solide et des fonds propres renforcés.
La persistance de la faiblesse des marchés financiers pertes d’exploitation. Ce changement s’est traduit par un
ainsi qu’une série de facteurs spéciaux ont pesé sur les effet cumulatif positif reporté de 520 millions de francs et
résultats du Credit Suisse Group au quatrième trimestre de 1,3 milliard pour l’exercice 2002. En outre, à la suite
2002. du changement de sa méthode d’évaluation des risques
Grâce à une performance d’exploitation satisfaisante inhérents aux crédits et pour mieux tenir compte de la
et à l’effet positif d’un changement des règles compta- situation actuelle des crédits, le Groupe a constitué une
bles, tant Life & Pensions que Insurance ont renoué provision de 778 millions de francs, qui a été compensée
avec les bénéfices. Private Banking a dégagé un bénéfi- par la dissolution d’une partie de ses réserves pour
ce légèrement plus élevé qu’au trimestre précédent, mal- risques bancaires généraux comptabilisées dans les pro-
gré des coûts de projets et une baisse des produits liés duits exceptionnels.
aux transactions. A Corporate & Retail Banking, le résul- Pour le quatrième trimestre, le Credit Suisse Group a
tat du quatrième trimestre a été inférieur à celui du tri- enregistré une perte nette de 950 millions de francs, y
mestre précédent, mais sur l’année, le résultat a été plus compris le résultat du Corporate Center, englobant des
élevé qu’en 2001. Credit Suisse Financial Services a correctifs de valeur à hauteur de 112 millions de francs
dégagé au quatrième trimestre un bénéfice net de 705
millions de francs, comprenant des facteurs spéciaux à
hauteur de 73 millions en relation avec le recentrage de Résumé des comptes de résultats
European Initiative sur la clientèle Private Banking. des unités d’affaires 1) Credit Suisse Financial Services
Au troisième trimestre 2002, Credit Suisse Financial mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001
Services avait affiché une perte nette de 1,2 milliard de Produits bruts 3 517 2 289 3 582
francs. Frais de personnel 1 408 1 490 1 244
Credit Suisse First Boston a subi, au quatrième tri- Autres charges d’exploitation 896 884 1 065
mestre 2002, une perte nette de 811 millions de dollars
Charges d’exploitation 2 304 2 374 2 309
(1,3 milliard de francs) contre une perte de 425 millions
de dollars (679 millions de francs) au trimestre précé- Bénéfice brut/(perte) 1 213 (85) 1 273
dent. Ce résultat comprend: des coûts de 450 millions Amortissements sur l’actif immobilisé 2) 334 289 296
de dollars (702 millions de francs) avant impôts pour liti- Amortissements de valeurs incorporelles acquises
ges privés relatifs à l’indépendance d’analystes finan- et de goodwill 92 31 52
ciers, à certaines pratiques d’attribution d’actions lors Correctifs de valeur, provisions et pertes 105 91 48
d’entrées en Bourse, à Enron et à d’autres procès liés; Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels,
des coûts de 150 millions de dollars (234 millions de effet cumulatif du changement de règles
francs) avant impôts pour l’accord de principe avec diver- comptables et impôts 682 (496) 877
ses autorités de surveillance américaines en relation avec Produits/(charges) exceptionnels, nets 24 6 8
l’indépendance d’analystes financiers et l’attribution d’ac- Effet cumulatif du changement de règles comptables 3)
266 – –
tions lors d’entrées en Bourse; une perte de 250 millions Impôts 3) (318) (692) (150)
de dollars (390 millions de francs) après impôts issue de Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires 654 (1 182) 735
la vente de Pershing; finalement, des coûts de restructu- Part des minoritaires 51 17 22
ration de 204 millions de dollars (319 millions de francs) Bénéfice net/(perte) 3)
705 (1 165) 757
avant impôts en relation avec le programme d’économies
de 500 millions de dollars de Credit Suisse First Boston. 1)
Le compte de gestion des unités d’affaires diffère de la présentation des comptes
L’effet cumulé de ces dépenses sur le résultat du qua- consolidés du Groupe selon les Swiss GAAP. Les résultats des unités d’affaires
trième trimestre 2002 s’est chiffré à 890 millions de dol- comprennent les résultats des segments pertinents ainsi que certains coûts liés aux
acquisitions et facteurs spéciaux, qui ne sont pas attribués aux segments. Un rap-
lars (1,4 milliard de francs) avant impôts et à 813 prochement détaillé de la présentation des unités d’affaires et des comptes consoli-
millions de dollars (1,3 milliard de francs) après impôts. dés du Groupe avec l’explication des principales questions se trouve aux pages
Comme annoncé, le Credit Suisse Group a procédé 33-36. 2) Comprend l’amortissement de la valeur actuelle de bénéfices futurs
(Present Value of Future Profits – PVFP) provenant des affaires d’assurance dans
au quatrième trimestre à un changement des règles Credit Suisse Financial Services. 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group
comptables afin d’activer des avoirs fiscaux latents sur a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs
4

7. sur les participations du Groupe à Swiss International Air port au franc. Cette obligation convertible a caractère de
Lines et de 134 millions de francs sur Warburg Pincus fonds propres et fait donc partie des fonds propres de
Private Equity. La perte nette s’élevait à 2,1 milliards de base (BRI cat. 1). Au 31 décembre 2002, le ratio des
francs au troisième trimestre 2002 et à 830 millions de fonds propres de base BRI des affaires bancaires de
francs au quatrième trimestre 2001. Compte tenu du l’ensemble du Groupe s’élevait à 10,0% contre 9,4% à
Corporate Center qui, outre les facteurs précités, comp- la fin du troisième trimestre. La marge de solvabilité de la
rend des correctifs de valeur de 539 millions de francs Winterthur, calculée sur la base des directives de l’UE,
sur la participation du Groupe à Swiss Life, le Groupe a se situait à 167% à fin 2002, contre 155% au 30 sep-
enregistré pour l’exercice 2002 une perte nette de 3,3 tembre 2002.
milliards de francs, contre un bénéfice net de 1,6 milliard La finalisation de la vente de Pershing à The Bank of
en 2001. La perte nette par action s’est élevée à 2 New York attendue au premier semestre 2003 aura pour
francs 78 en 2002, contre un bénéfice par action de 1 effet de réduire le goodwill de 500 millions de dollars
franc 33 en 2001. La rentabilité des fonds propres est (695 millions de francs), les actifs pondérés du risque,
descendue à –10,0%, contre 4,1% un an auparavant. de 1,6 milliard de dollars (2,2 milliards de francs) et les
valeurs incorporelles acquises, de 900 millions de dollars
Fonds propres ¤ (1,3 milliard de francs) avant impôts ou de 585 millions
Le ratio consolidé des fonds propres de base (BRI cat. de dollars (813 millions de francs) après impôts, et ainsi
1) du Credit Suisse Group s’élevait, au 31 décembre de renforcer les fonds propres réglementaires de Credit
2002, à 9,7% contre 9,0% à la fin du troisième trimest- Suisse First Boston et du Credit Suisse Group. L’émis-
re 2002. L’amélioration par rapport au trimestre précé- sion d’une obligation convertible, une gestion prudente
dent est due à l’obligation convertible (Mandatory des actifs pondérés du risque, les provisions pour risques
Convertible Securities) émise par le Groupe en décembre inhérents aux crédits et pour des litiges aux Etats-Unis
2002 pour un montant de 1,25 milliard de francs, à la ainsi que les effets à venir de la vente de Pershing affer-
réduction des actifs pondérés des risques ainsi qu’à des missent considérablement le bilan et la base de fonds
effets de change résultant de la baisse du dollar par rap- propres du Groupe.
Afflux net de capitaux
Credit Suisse First Boston Ajust. y c. Corporate Center Credit Suisse Group Credit Suisse Financial Services a
4T 2002 3T 2002 4T 2001 4T 2002 3T 2002 4T 2001 4T 2002 3T 2002 4T 2001 enregistré au quatrième trimestre
3 321 3 757 4 572 (443) (380) 7 6 395 5 666 8 161 2002 un reflux net d’actifs de 0,6
1 896 2 179 3 174 160 124 207 3 464 3 793 4 625
milliard de francs. Celui-ci résulte
1 184 1 157 1 747 (433) (482) (540) 1 647 1 559 2 272
d’afflux nets de 0,5 milliard à Priva-
te Banking et de 0,2 milliard à Cor-
3 080 3 336 4 921 (273) (358) (333) 5 111 5 352 6 897
porate & Retail Banking et d’un
241 421 (349) (170) (22) 340 1 284 314 1 264 reflux net de 1,3 milliard de francs
156 209 282 144 94 121 634 592 699 à Life & Pensions. Dans Private
Banking, l’arrivée nette d’argent
308 308 379 3 (2) (4) 403 337 427 frais a ralenti par rapport au trimest-
1 977 867 1 207 342 15 34 2 424 973 1 289 re précédent, principalement parce
que l’évolution des affaires du
Groupe a suscité une attention
(2 200) (963) (2 217) (659) (129) 189 (2 177) (1 588) (1 151) croissante en cours d’année. Credit
220 (1) 0 125 (136) (265) 369 (131) (257) Suisse First Boston a affiché au
254 – – 0 – – 520 – – quatrième trimestre un retrait net
474 285 633 162 (3) 55 318 (410) 538 d’actifs de 6,0 milliards de francs,
(1 252) (679) (1 584) (372) (268) (21) (970) (2 129) (870) résultant d’un afflux de 2,7 milliards
0 0 (1) (31) (36) 19 20 (19) 40 de fonds de clients privés et d’un
(1 252) (679) (1 585) (403) (304) (2) (950) (2 148) (830)
reflux de 8,7 milliards à Credit Suis-
se Asset Management, essentielle-
ment à cause de problèmes de per-
fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. Sans ce changement, la position «impôts» du 4e trimestre
2002 aurait été de –790 mio. CHF pour Credit Suisse Financial Services, de -394 mio. CHF pour Credit
formance. Au total, le Credit Suisse
Suisse First Boston et de –1 023 mio. CHF pour le Credit Suisse Group. L’application rétroactive de ces nou- Group a vu au quatrième trimestre
velles règles comptables modifierait la position «impôts» de la manière suivante: pour Credit Suisse Financial
Services -635 mio. CHF, -593 mio. CHF et -209 mio. CHF pour 4T 2002, 3T 2002 et 4T 2001; pour Credit
2002 pour 6,6 milliards de francs
Suisse First Boston 276 mio. CHF, 290 mio. CHF et 909 mio. CHF pour 4T 2002, 3T 2002 et 4T 2001; de capitaux, nets, se retirer, alors
pour le Credit Suisse Group -198 mio. CHF, -306 mio. CHF et 755 mio. CHF pour 4T 2002, 3T 2002 et 4T que ce retrait avait atteint 13,7
2001.
milliards au troisième trimestre.
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8. VUE D’ENSEMBLE DU CREDIT SUISSE GROUP
Actifs gérés/avoirs de la clientèle Variation
en % sur
Variation
en % sur
mrd CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01
Credit Suisse Financial Services
Private Banking
Actifs gérés 488,0 494,5 546,8 (1,3) (10,8)
dont sous mandat de gestion 121,6 123,8 131,5 (1,8) (7,5)
Avoirs de la clientèle 518,0 526,7 583,3 (1,7) (11,2)
Corporate & Retail Banking
Actifs gérés 48,0 47,8 55,9 0,4 (14,1)
Avoirs de la clientèle 63,1 63,1 73,3 0,0 (13,9)
Life & Pensions
Actifs gérés (sous mandat de gestion) 110,8 113,0 115,2 (1,9) (3,8)
Avoirs de la clientèle 110,8 113,0 115,2 (1,9) (3,8)
Insurance
Actifs gérés (sous mandat de gestion) 30,7 31,1 30,5 (1,3) 0,7
Avoirs de la clientèle 30,7 31,1 30,5 (1,3) 0,7
Credit Suisse Financial Services
Actifs gérés 677,5 686,4 748,4 (1,3) (9,5)
dont sous mandat de gestion 264,7 269,2 278,9 (1,7) (5,1)
Avoirs de la clientèle 722,6 733,9 802,3 (1,5) (9,9)
Credit Suisse First Boston
Institutional Securities
Actifs gérés 31,3 35,2 41,7 (11,1) (24,9)
dont placements de private equity pour le compte de clients (avec mandat) 20,9 24,7 29,3 (15,4) (28,7)
Avoirs de la clientèle 83,9 86,8 121,7 (3,3) (31,1)
CSFB Financial Services
Actifs gérés 486,5 500,2 640,5 (2,7) (24,0)
dont sous mandat de gestion 297,2 313,8 393,6 (5,3) (24,5)
Avoirs de la clientèle 986,7 1 000,3 1 214,2 (1,4) (18,7)
Credit Suisse First Boston
Actifs gérés 517,8 535,4 682,2 (3,3) (24,1)
dont sous mandat de gestion 325,5 346,3 428,2 (6,0) (24,0)
Avoirs de la clientèle 1 070,6 1 087,1 1 335,9 (1,5) (19,9)
Credit Suisse Group
Actifs gérés 1 195,3 1 221,8 1 430,6 (2,2) (16,4)
dont sous mandat de gestion 590,2 615,5 707,1 (4,1) (16,5)
Avoirs de la clientèle 1 793,2 1 821,0 2 138,2 (1,5) (16,1)
Nouveaux capitaux nets Variation
en % sur
Variation
en % sur 12 mois
Variation
en % sur
mrd CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001
Credit Suisse Financial Services
Private Banking 0,5 3,4 8,6 (85,3) (94,2) 18,7 35,7 (47,6)
Corporate & Retail Banking 0,2 (2,3) 0,9 – (77,8) (3,2) 1,3 –
Life & Pensions (1,3) 0,4 1,8 – – 3,4 5,0 (32,0)
Credit Suisse Financial Services (0,6) 1,5 11,3 – – 18,9 42,0 (55,0)
Credit Suisse First Boston
Institutional Securities – (3,0) 0,5 – – 1,9 0,5 280,0
CSFB Financial Services 1)
(6,0) (12,2) 6,7 (50,8) – (23,4) 25,0 –
Credit Suisse First Boston (6,0) (15,2) 7,2 (60,5) – (21,5) 25,5 –
Credit Suisse Group (6,6) (13,7) 18,5 (51,8) – (2,6) 67,5 –
Le cas échéant, les chiffres de l’année précédente ont été adaptés à la présentation actuelle.
1)
Nouveaux capitaux nets sous mandat de gestion, clientèle institutionnelle.
6

9. Au niveau du Groupe, le reflux net de capitaux a totalisé Suisse First Boston a réduit ses charges d’exploitation,
2,6 milliards de francs sur l’exercice 2002. Tandis que sur base dollar, de 14% en regard du troisième trimestre
Credit Suisse Financial Services connaissait un apport et de 13% par rapport au trimestre correspondant de
net d’argent frais à hauteur de 18,9 milliards, en premier 2001. Ces diminutions montrent que les mesures prises
lieu dans Private Banking, Credit Suisse First Boston par l’unité d’affaires pour adapter sa structure de coûts à
voyait 21,5 milliards disparaître. Au 31 décembre 2002, la situation actuelle portent leurs fruits. Le Groupe a
les actifs gérés du Groupe s’élevaient à 1 195,3 milliards diminué en 2002 ses charges d’exploitation de 22% à
de francs, ce qui correspond à un recul de 2,2% par 23,5 milliards de francs, en comparaison annuelle, princi-
rapport au 30 septembre 2002 et de 16,4% par compa- palement par le biais de suppressions d’emplois, d’un
raison avec fin 2001. abaissement sensible des bonus et de la vente d’activités
ne faisant pas partie de ses métiers de base.
Charges et produits
Les produits bruts du Credit Suisse Group se sont élevés Correctifs de valeur, provisions et pertes
à 6,4 milliards de francs au quatrième trimestre 2002, Les correctifs de valeur, provisions et pertes du quatriè-
soit une hausse de 13% en regard du trimestre précé- me trimestre comprennent une provision de 778 millions
dent et une baisse de 22% contre le quatrième trimestre de francs liée au changement de la méthode utilisée pour
2001. Credit Suisse Financial Services a accru ses pro- évaluer les risques inhérents aux crédits. Cette adapta-
duits bruts de 54%, à 3,5 milliards de francs, par com- tion a été considérée comme nécessaire pour tenir
paraison avec le troisième trimestre, les produits bruts de compte de la faiblesse persistante des marchés des cré-
l’assurance ayant progressé de 1,2 milliard alors que dits lors de la détermination des provisions sur crédits.
ceux des affaires bancaires restaient quasiment inchan- L’effet fiscal de cette provision sur le compte de résultat
gés. Dans Private Banking, les produits bruts ont aug- a été compensé par la dissolution d’une partie des réser-
menté de 3% à 1,5 milliard de francs, mais leur progres- ves pour risques bancaires généraux, comptabilisées
sion a été inférieure à la moyenne des trimestres précé- dans les produits exceptionnels. Compte non tenu des
dents, en raison de la retenue des investisseurs et de la provisions pour risques inhérents aux crédits, les provi-
réduction de la base d’actifs. Corporate & Retail Banking sions sur crédits ont été au quatrième trimestre de 637
a vu ses produits bruts reculer de 7% par rapport au troi- millions de francs, en baisse de 22% par rapport au tri-
sième trimestre à la suite en particulier de la baisse des mestre précédent, mais en hausse à 2,3 milliards, soit de
produits issus de transactions. A Credit Suisse First Bos- 34% en comparaison annuelle, ce qui reflète la faiblesse
ton, les produits bruts ont régressé de 11% d’un trimest- du marché du crédit dans le monde entier. Au total, les
re à l’autre à 2,4 milliards de dollars (3,4 milliards de correctifs de valeurs, provisions et pertes se sont élevés
francs). La chute des produits des emprunts (Fixed au quatrième trimestre à 2,4 milliards de francs, en rai-
Income), des opérations sur actions (Equity) et de CSFB son notamment des provisions pour risques inhérents aux
Financial Services est la cause principale de cette crédits précitées ainsi que de litiges aux Etats-Unis et
régression. Pour l’exercice 2002, les produits bruts du d’une hausse des correctifs de valeur et des pertes.
Groupe ont atteint 28,0 milliards de francs, soit 28% de
moins qu’en 2001. Activation d’avoirs fiscaux latents provenant de pertes
Les charges d’exploitation du Groupe, y compris les d’exploitation
coûts de restructuration considérés comme facteurs spé- Le Credit Suisse Group a procédé au quatrième trimestre
ciaux dans les unités d’affaires, ont baissé à 5,1 milliards 2002 à un changement des règles comptables afin d’ac-
de francs, soit une réduction de 5% par rapport au tiver des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation.
trimestre précédent et de 26% par comparaison avec le Ce changement s’est traduit par un effet cumulatif positif
quatrième trimestre 2001. A Credit Suisse Financial reporté de 520 millions de francs au quatrième trimestre
Services, les charges d’exploitation ont évolué, tant au et de 1,3 milliard pour l’exercice 2002. Le bénéfice net
quatrième trimestre que durant l’exercice 2002, au de Credit Suisse Financial Services au quatrième trimest-
niveau des périodes de référence antérieures, malgré re a compris pour la première fois des avoirs fiscaux
une extension des activités sur certains marchés. Credit latents à hauteur de 472 millions de francs pour les
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10. VUE D’ENSEMBLE DU CREDIT SUISSE GROUP
pertes d’exploitation de 2002 ainsi qu’un effet cumulatif Perspectives
reporté s’élevant à 266 millions de francs, concernant Au vu des conditions toujours difficiles du marché et des
surtout la Winterthur. Le résultat de Credit Suisse First incertitudes de la politique mondiale, le Credit Suisse
Boston au quatrième trimestre comprend 556 millions de Group reste prudent dans son évaluation des perspecti-
dollars (868 millions de francs) pour pertes de l’exercice ves pour l’exercice 2003. Il continue de tabler sur un
2002 ainsi qu’un effet cumulatif de 162 millions de dol- retour à la profitabilité en 2003, grâce aux mesures pri-
lars (254 millions de francs) pour pertes reportées. ses en 2002 et cette année. Le Groupe aborde l’année
2003 avec un bilan plus solide et une base de fonds pro-
Proposition de dividende pres renforcée.
Le Conseil d’administration du Groupe a décidé de pro-
poser à l’Assemblée générale du 25 avril 2003 le verse-
ment d’un dividende de 0.10 franc par action, contre un
remboursement de la valeur nominale de 2 francs par
action pour l’exercice 2001. Sous réserve de l’approba-
tion des actionnaires, le paiement du dividende aura lieu
le 2 mai 2003.
Group Executive Board au 1er janvier 2003 ¤
Oswald J. Grübel Co-CEO Credit Suisse Group; Brian D. Finn Co-President,
Chief Executive Officer Institutional Securities,
Credit Suisse Financial Services Credit Suisse First Boston
John J. Mack Co-CEO Credit Suisse Group; David P. Frick General Counsel,
Chief Executive Officer Credit Suisse Group
Credit Suisse First Boston Ulrich Körner Chief Financial Officer,
Credit Suisse Financial Services
Jeffrey M. Peek Head of CSFB Financial
Hans-Ulrich Doerig Vice-Chairman of the Group Services, Credit Suisse First
Executive Board; Boston
Head of Corporate Center, Philip K. Ryan Chief Financial Officer,
Credit Suisse Group Credit Suisse Group
Brady W. Dougan Co-President, Richard E. Thornburgh Chief Risk Officer,
Institutional Securities, Credit Suisse Group
Credit Suisse First Boston Stephen R. Volk Chairman, Credit Suisse First
Boston
Alex W. Widmer Head of Private Banking,
Credit Suisse Financial Services
Structure organisationnelle du Credit Suisse Group
Credit Suisse Group
Credit Suisse Financial Services Credit Suisse First Boston
Private Banking Life & Pensions Institutional Securities CSFB Financial Services
Corporate & Retail Insurance
Banking
Entité légale Credit Suisse Entité légale Winterthur Entité légale Credit Suisse First Boston
8

11. GESTION DES RISQUES
Au quatrième trimestre 2002, le Credit Suisse Group a réduit ses risques de position de
9% par rapport au troisième trimestre grâce à une nouvelle réduction de ses positions en
actions, à une diminution des risques de change et à une baisse notable de ses engage-
ments au Brésil. Pour Credit Suisse First Boston, les risques de marché moyens ont
diminué à la suite d’une réduction des positions sensibles aux primes pour risque de
taux. Les engagements de crédit du Groupe ont reculé de 6% en regard du troisième
trimestre.
Risque tendanciel risque des prestations n’ayant pas d’influence directe sur
Le Credit Suisse Group fait partie des instituts financiers le bilan, en estimant la différence maximale entre les
qui appliquent la méthode dite economic risk capital coûts et les revenus en cas de crise financière. Le risque
(ERC), afin de saisir et de représenter de manière systé- d’exploitation ERC est défini comme étant la perte maxi-
matique et complète tous les risques quantifiables. male estimée qui pourrait être provoquée par une inadé-
L’ERC donne une image des positions en se fondant sur quation ou une défaillance de procédures internes, d’in-
leurs propriétés économiques, indépendamment de leur terventions humaines ou de systèmes ou encore par des
traitement par la comptabilité financière et de leur cou- événements externes.
verture réglementaire en fonds propres. Le Credit Suisse Avec une part de 80% du total des risques, le risque
Group a investi des moyens considérables pour dévelop- de position ERC est le plus important. Le risque de posi-
per le modèle ERC, dans l’objectif d’améliorer la compré- tion ERC (1 an-99%) du Groupe était à la fin du quatriè-
hension de son profil de risque et l’évolution de ce der- me trimestre 2002 inférieur de 9% à celui de la fin du
nier, de pouvoir mieux estimer la profitabilité ajustée au trimestre précédent, à la suite d’une nouvelle réduction
risque de ses affaires, de mieux contrôler et limiter les des positions en actions ainsi qu’à une diminution des
risques et finalement de mieux planifier l’utilisation et la risques de change et une baisse sensible des engage-
répartition des fonds propres. ERC est défini comme ments au Brésil. Le tableau ci-après montre que le Grou-
étant le montant des fonds propres garantissant que le pe a fortement réduit ses risques de position au cours de
Groupe reste solvable et opérationnel même dans des l’exercice 2002, principalement en raison de la baisse
situations extrêmement adverses. notable des risques de cours d’actions. En même temps,
Le Credit Suisse Group distingue entre trois types de le risque des marchés émergents ERC et le risque de
risques fondamentalement différents. Le risque de change ERC ont baissé, le premier, essentiellement par
position ERC mesure le potentiel d’une perte écono- suite d’un allégement des positions au Brésil, le second,
mique inattendue de toutes les positions du Groupe à principalement grâce à une diminution des risques de
l’horizon d’un an, qui ne sera dépassé qu’avec une faible change dans le portefeuille d’investissements des unités
probabilité (1% dans la gestion des risques, 0,03% dans de la Winterthur. La répartition de l’ensemble des risques
l’évaluation de l’adéquation du risque en relation avec la de position ERC à la fin du quatrième trimestre 2002
dotation en capital). Le risque commercial ERC mesure le était la suivante: Credit Suisse First Boston: 53%, Credit
Risque tendanciel
des positions clés mio. CHF Variation en % sur Analyse/explication du changement
4T 2002 3T 2002 4T 2001 4T 2002 c/ 3T 2002
Taux d’intérêt, credit spread Réduction des risques de change chez les unités
et devises ERC 3 666 (15%) (21%) de la Winterthur
Investissements en equity ERC 3 674 (9%) (65%) Vente de participations stratégiques
Crédits en Suisse ERC 2 097 0% (9%) Aucun changement notable
Crédits à l’étranger ERC 3 840 (2%) (4%) Aucun changement notable
Marchés émergents ERC 1 977 (15%) (26%) Principalement réduction des positions au Brésil
Immobilier ERC Nouvelle réduction des positions en immeubles
et produits structurés ERC 1) 3 953 (8%) (10%) commerciaux aux Etats-Unis
Affaires d’assurance ERC 819 (2%) 9% Vente des unités Winterthur au Portugal
Total de toutes les catégories de risque 20 025 (8%) (32%) Baisse des equity et emerging markets ERC
Effet de diversification (6 723) (7%) (41%) En ligne avec la réduction globale des risques
Total des risques de position ERC 13 303 (9%) (26%) Baisse des equity et emerging markets ERC
Une description détaillée du modèle ERC se trouve dans le Rapport annuel 2001, publié sous www.credit-suisse.com. Pour garantir sur la durée la cohérence des chiffres
relatifs aux risques, les données du trimestre précédent ont été adaptées le cas échéant.
1)
Cette catégorie comprend l'ensemble des risques pouvant survenir dans les portefeuilles suivants: portefeuille immobilier des unités de la Winterthur, crédits de CSFB
afférents à des immeubles commerciaux et immeubles d'habitation, créances titrisées de CSFB, immeubles acquis aux enchères et immeubles à usage bancaire en Suisse.
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12. GESTION DES RISQUES
Suisse Financial Services: 42% (dont 66% pour le Risques de crédit
secteur des assurances et 34% pour le secteur bancaire) Au quatrième trimestre 2002, les engagements de crédit
et Corporate Center: 5%. des deux unités d’affaires ont diminué dans presque tous
les groupes de produits, la diminution atteignant 6% au
Risques de marché total pour le Groupe, par comparaison avec le troisième
La VaR moyenne (1 jour-99%) de Credit Suisse First trimestre. Les engagements de crédit de Credit Suisse
Boston s’est chiffrée au quatrième trimestre 2002 à Financial Services ont légèrement baissé dans tous les
39,4 millions de dollars, contre 43,7 millions au trimestre groupes de produits. La réduction enregistrée par Credit
précédent. Ce recul est dû à une nouvelle réduction des Suisse First Boston est due en partie à la baisse du
positions sensibles aux primes pour risque de taux. Le cours de change du dollar, mais est aussi la conséquen-
graphique ci-dessous montre que Credit Suisse First ce d’une diminution des prêts.
Boston n’a enregistré aucun jour exceptionnel au quatriè- Les prêts en danger du Groupe ont augmenté, par
me trimestre. Au cours des douze derniers mois, Credit rapport à la fin du trimestre précédent, essentiellement à
Suisse First Boston a enregistré un seul jour exception- la suite du reclassement de la position de BZ Group, de
nel en tout (un modèle précis pour la VaR de 1 jour-99% «repo» à «prêts». Sans tenir compte de ce reclassement,
fait apparaître une moyenne de 2,5 jours exceptionnels ils auraient été réduits. L’augmentation des prêts en
par an). souffrance et sans intérêts de Credit Suisse First Boston
a été en partie compensée par leur recul chez Credit
Suisse Financial Services. Au quatrième trimestre 2002,
Résultat du négoce et VaR chez Credit Suisse First Boston alors que le degré de couverture des créances en souf-
mio. france et sans intérêt s’est dégradé, au total, le degré de
USD
couverture des prêts en danger s’est amélioré. La qualité
100 des risques de crédit du Groupe est restée stable au
50
quatrième trimestre, tant par rapport au trimestre précé-
dent que comparativement à la fin de 2001.
0
– 50
–100
–150
4T 2001 1T 2002 2T 2002 3T 2002
Résultat journalier du négoce VaR journalière (99%)
Risque du portefeuille de négoce de CSFB
(VaR journalière, 99%)
mio. USD 4T 2002 3T 2002 2T 2002 1T 2002
Total VaR
Fin de trimestre 41,3 38,9 59,3 52,5
Moyenne 39,4 43,7 46,4 49,2
Maximum 46,5 57,4 59,3 61,2
Minimum 31,9 37,6 36,8 40,2
mio. USD 31.12.02 30.09.02 30.06.02 31.03.02
Répartition par type de risque
Taux 48.3 59.3 54.7 59.7
Devises 10.8 7.6 18.7 7.5
Actions 10.1 12.1 16.5 17.2
Métaux précieux et
matières premières 1,0 1,2 0,5 0,6
Total intermédiaire 70,2 80,2 90,4 85,0
Effet de diversification (28,9) (41,3) (31,1) (32,5)
Total 41,3 38,9 59,3 52,5
Credit Suisse First Boston calcule la VaR aussi bien séparément pour les différents
types de risque que pour l’ensemble du portefeuille sur la base d’une simulation
historique. L’effet de diversification correspond à la différence entre la somme des
pertes du 99e percentile pour les différents types de risque et pour l’ensemble du
portefeuille.
10

13. Total risque de crédit 1) Credit Suisse Financial Services Credit Suisse First Boston Credit Suisse Group
mio. CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 31.12.02 30.09.02 31.12.01 31.12.02 30.09.02 31.12.01
Créances sur les banques 2) 32 752 34 085 35 560 44 016 49 626 40 931 39 469 44 927 40 084
Créances sur clients et créances hypothécaires 2)
132 353 134 324 134 796 82 395 88 676 87 438 213 206 221 907 221 108
Total créances sur banques et clients, brut 2)
165 105 168 409 170 356 126 411 138 302 128 369 252 675 266 834 261 192
Engagements conditionnels 12 349 12 429 13 849 27 862 29 826 32 286 39 104 40 998 43 586
Engagements irrévocables 1 763 1 843 945 84 287 96 938 128 918 86 051 98 781 129 864
Total produits bancaires 179 217 182 681 185 150 238 560 265 066 289 573 377 830 406 613 434 642
Instruments dérivés 3) 2 375 1 906 1 635 54 243 60 967 51 160 54 757 61 356 51 029
Securities lending - banques 0 291 0 0 0 71 0 291 71
Securities lending - clients 0 0 0 64 15 5 64 15 5
Reverse repurchase agreements – banques 2 270 2 631 968 158 544 157 989 165 930 156 397 155 916 163 666
Reverse repurchase agreements – clients 13 944 14 976 7 122 57 571 62 339 59 801 71 384 77 315 66 921
Total produits du négoce 18 589 19 804 9 725 270 422 281 310 276 967 282 602 294 893 281 692
Total risque de crédit, brut 197 806 202 485 194 875 508 982 546 376 566 540 660 432 701 506 716 334
Correctifs de valeur et provisions (4 092) (4 014) (5 717) (3 817) (3 538) (3 638) (7 911) (7 554) (9 357)
Total risque de crédit, net 193 714 198 471 189 158 505 165 542 838 562 902 652 521 693 952 706 977
1)
Les rubriques Credit Suisse Financial Services et Credit Suisse First Boston contiennent les montants afférents à chaque unité d’affaires. Le total des montants con-
2)
solidés du Credit Suisse Group contient les ajustements et le Corporate Center. Sans securities lending et reverse repos. 3) Valeurs de remplacement positives
compte tenu des accords de netting.
Risque total du portefeuille des crédits, correctifs de
valeur, provisions pour risque de crédit 1)
Credit Suisse Financial Services Credit Suisse First Boston Credit Suisse Group
mio. CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 31.12.02 30.09.02 31.12.01 31.12.02 30.09.02 31.12.01
Prêts en souffrance 3 004 3 412 4 893 3 351 2 104 3 067 6 355 5 516 7 960
Prêts non productifs d’intérêts 2 108 2 087 2 331 217 274 476 2 325 2 361 2 808
Total des prêts non délimités 5 112 5 499 7 224 3 568 2 378 3 543 8 680 7 877 10 768
Prêts à restructurer 52 75 114 229 236 0 281 311 114
Prêts potentiellement problématiques 1 723 1 702 2 199 1 685 2 405 2 484 3 408 4 107 4 683
Total autres prêts menacés 1 775 1 777 2 313 1 914 2 641 2 484 3 689 4 418 4 797
Total prêts menacés 6 887 7 276 9 537 5 482 5 019 6 027 12 369 12 295 15 565
Créances envers les banques
et la clientèle, brutes 165 105 168 409 170 356 126 411 138 302 128 369 252 675 266 834 261 192
Correctifs de valeur 4 053 3 999 5 709 3 647 3 376 3 553 7 703 7 377 9 264
dont sur capital 3 201 3 092 4 324 3 416 3 132 3 227 6 617 6 224 7 553
dont sur intérêts 852 907 1 385 231 244 326 1 086 1 153 1 711
Créances envers les banques
et la clientèle, nettes 161 052 164 410 164 647 122 764 134 926 124 816 244 972 259 457 251 928
Provisions pour engagements conditionnels
et engagements irrévocables 39 15 8 170 162 85 208 177 93
Total correctifs de valeur et provisions 4 092 4 014 5 717 3 817 3 538 3 638 7 911 7 554 9 357
Ratios
Correctifs et provisions
en % des prêts non délimités 79,3% 72,7% 79,0% 102,2% 142,0% 100,3% 88,7% 93,7% 86,0%
Correctifs et provisions
en % des prèts menacés 58,9% 55,0% 59,9% 66,5% 67,3% 59,0% 62,3% 60,0% 59,5%
1)
Les rubriques Credit Suisse Financial Services et Credit Suisse First Boston contiennent les montants afférents à chaque unité d’affaires. Le total des montants
consolidés du Credit Suisse Group contient les ajustements et le Corporate Center.
www.credit-suisse.com 11

14. R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I N A N C I A L S E R V I C E S
Credit Suisse Financial Services a réalisé, au quatrième trimestre 2002, un bénéfice net
de 705 millions de francs et un bénéfice d’exploitation de 535 millions, avant amortisse-
ment de valeurs incorporelles acquises et de goodwill, facteurs spéciaux et effet cumulatif
du changement des règles comptables. La Winterthur a renoué avec les bénéfices, en rai-
son d’une performance d’exploitation satisfaisante et d’un changement des règles comp-
tables. Private Banking a atteint un bénéfice légèrement plus élevé qu’au troisième tri-
mestre, malgré des coûts de projets et une baisse des produits liés aux transactions. Pour
l’exercice 2002, Credit Suisse Financial Services a essuyé une perte nette de 165 millions
de francs ainsi qu’une perte d’exploitation de 136 millions de francs.
Compte de résultats de
Variation Variation Variation
Credit Suisse Financial Services 1) en % sur en % sur 12 mois en % sur
mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001
Produits bruts 2)
3 517 2 289 3 582 54 (2) 11 830 15 382 (23)
Frais de personnel 1 405 1 443 1 244 (3) 13 5 765 5 639 2
Autres charges d’exploitation 897 845 1 065 6 (16) 3 465 3 686 (6)
Charges d’exploitation 2 302 2 288 2 309 1 0 9 230 9 325 (1)
Bénéfice brut 1 215 1 1 273 – (5) 2 600 6 057 (57)
Amortissements sur l’actif immobilisé 256 141 218 82 17 733 581 26
Amortissements de la valeur actuelle
de bénéfices futurs (PVFP) 62 119 78 (48) (21) 267 237 13
Correctifs de valeur, provisions et pertes 105 91 48 15 119 390 383 2
Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels,
facteurs spéciaux, effet cumulatif du changement
de règles comptables et impôts 792 (350) 929 – (15) 1 210 4 856 (75)
Produits/(charges) exceptionnels, nets 24 6 8 300 200 48 25 92
Impôts 3) 4) (332) (693) (151) (52) 120 (1 525) (1 113) 37
Bénéfice/(perte) avant facteurs spéciaux, effet
cumulatif du changement de règles comptables et
part des minoritaires 484 (1 037) 786 – (38) (267) 3 768 –
Amortissements de valeurs incorporelles acquises
et de goodwill (37) (27) (52) 37 (29) (139) (116) 20
Facteurs spéciaux (73) (119) 0 (39) – (192) 0 –
Impact fiscal 14 1 1 – – 16 2 –
Effet du changement de règles comptables 3) 266 – – – – 266 – –
Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires 654 (1 182) 735 – (11) (316) 3 654 –
Part des minoritaires 51 17 22 200 132 151 (69) –
Bénéfice net/(perte) 705 (1 165) 757 – (7) (165) 3 585 –
1)
Le cas échéant, les chiffres des périodes précédentes ont été adaptés afin de les rendre compatibles avec la présentation actuelle. Les résultats de l’unité d’affaires cor-
respondent aux résultats des différents segments. Certains coûts liés aux acquisitions (amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux
et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. Ces facteurs spéciaux
résultent de la réorientation de European Initiative sur les clients de Private Banking. Un rapprochement détaillé de la présentation des unités d’affaires et des comptes
consolidés du Groupe avec l’explication des principales questions se trouve aux pages 33-36. 2) Dans les affaires d’assurances, il s’agit des primes acquises nettes,
moins les charges pour prestations d’assurances, les charges du traitement des sinistres ainsi que les commissions, plus le résultat des placements de capitaux (net).
3)
Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation
reportées. Sans ce changement, la position «impôts» se chiffrerait à -804 mio. CHF pour T4 2002. L’application rétroactive de ces nouvelles règles comptables modifierait
la position «impôts» de la manière suivante: -649 mio. CHF, -594 mio. CHF et -210 mio. CHF pour 4T 2002, 3T 2002 et 4T 2001, -1 153 mio. CHF pour 2001
(12 mois). 4) Hors effet fiscal de l’amortissement des valeurs incorporelles acquises et du goodwill ainsi que des facteurs spéciaux.
12

15. Passage au bénéfice/(à la perte)
d’exploitation Variation Variation Variation
en % sur en % sur 12 mois en % sur
mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001
Bénéfice net/(perte) 705 (1 165) 757 – (7) (165) 3 585 –
Amortissements de valeurs incorporelles acquises
et de goodwill 1) 37 27 52 37 (29) 119 116 3
Facteurs spéciaux 73 119 0 (39) – 192 0 –
Impact fiscal (14) (1) (1) – – (16) (2) –
Effet cumulatif du changement de règles comptables (266) – – – – (266) – –
Bénéfice/(perte) d’exploitation 535 (1 020) 808 – (34) (136) 3 699 –
1)
Ne comprend pas un amortissement de 20 millions de francs au 2e trimestre 2002 sur une participation.
Points de repère de
Credit Suisse Financial Services 12 mois
4T 2002 3T 2002 4T 2001 2002 2001
Rapport coûts/revenus 1) 75,0% 116,3% 72,7% 87,6% 65,9%
Rapport coûts/revenus (exploitation) 2) 3) 72,7% 106,1% 70,5% 84,2% 64,4%
Rapport coûts/revenus (exploitation), secteur de la banque 2)
71,1% 69,4% 65,7% 65,1% 61,6%
Rendement de la moyenne des fonds propres alloués 1) 20,8% (38,9%) 24,2% (2,6%) 26,3%
Rendement de la moyenne des fonds propres alloués (exploitation) 2) 4)
15,4% (34,1%) 25,8% (2,3%) 27,1%
Moyenne des fonds propres alloués, mio. CHF 12 600 12 161 12 170 12 334 13 883
Taux de croissance des actifs gérés (1,3%) (3,8%) 5,8% (9,5%) 2,5%
dont nouveaux capitaux nets (0,1%) 0,2% 1,6% 2,5% 5,8%
dont influence des marchés et effets structurels (1,3%) (4,1%) 3,8% (11,8%) (4,2%)
dont acquisitions/(ventes) 0,1% 0,1% 0,4% (0,2%) 0,9%
dont sous mandat de gestion (0,7%) (0,6%) 2,6% (1,9%) n. disp.
31.12.02 30.09.02 31.12.01
Actifs gérés, mrd CHF 677,5 686,4 748,4
Effectif du personnel 53 755 54 218 51 668
1)
Sur la base des résultats de l’unité d’affaires, y compris les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables,
non attribués aux segments. Informations plus détaillées aux pages 33-36. 2) Sur la base des résultats des segments de l’unité d’affaires, sans les coûts liés aux acqui-
sitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, qui ne sont pas attribués aux segments. Informations plus détaillées aux pages
33-36. 3) Hors amortissements de la valeur actuelle de bénéfices futurs (PVFP) provenant des affaires d’assurance. 4) Hors l’effet cumulatif du changement de règles
comptables.
Credit Suisse Financial Services a enregistré, au quatriè- vate Banking a engendré des facteurs spéciaux d’un
me trimestre 2002, un bénéfice net de 705 millions de montant de 73 millions pour le quatrième trimestre et de
francs et une perte nette de 165 millions sur l’ensemble 192 millions sur l’ensemble de l’année.
de l’année, contre un bénéfice net de 3,6 milliards de Les actifs gérés ont reculé de 1,3%, au quatrième
francs en 2001. Le résultat financier de la Winterthur trimestre 2002, par comparaison avec le trimestre précé-
s’est élevé, en 2002, à 1,4 milliard de francs, comparé à dent et de 9,5% à 677,5 milliards de francs en regard
7,0 milliards l’année précédente. Cette diminution a de fin 2001, à cause notamment de la faiblesse persis-
entraîné une réduction de son résultat d’exploitation de tante des marchés d’actions et d’effets de change. L’u-
3,3 milliards de francs par rapport à 2001 (1,6 milliard nité d’affaires a enregistré un reflux net de capitaux de
pour Life & Pensions et 1,7 milliard pour Insurance). 0,6 milliard de francs. L’afflux net de capitaux dans le
Le bénéfice net de Credit Suisse Financial Services secteur de la banque n’a pas réussi à compenser le
au quatrième trimestre a compris des avoirs fiscaux reflux subi par Life & Pensions par suite d’une politique
latents par suite du changement des règles comptables à de souscription et de renouvellement sélective. Sur l’en-
hauteur de 472 millions de francs pour les pertes de semble de l’année 2002, l’arrivée d’argent frais à Credit
2002 ainsi qu’un effet cumulatif reporté s’élevant à 266 Suisse Financial Services s’est chiffrée à 18,9 milliards
millions de francs et concernant surtout la Winterthur. Le de francs, ce qui correspond à 2,5% des actifs gérés.
recentrage de European Initiative sur la clientèle de Pri-
www.credit-suisse.com 13