Инвестиционная компания «Норд Капитал». Стратегии количественного инвестирования «Норд Капитал»

1. Ежегодная премия
Investor Awards 2017
Лучший инвестиционный продукт 2016 года
Стратегии количественного инвестирования «Норд Капитал»

2. «Норд Капитал» - единственная в России
компания, управляющая активами с помощью
количественных методов инвестирования. В
США такой метод управления активами носит
название quantitative investing. Он стал возможен
благодаря применению математического
подхода (соревновательные стратегии людей,
теория вероятности, закон больших чисел) к
торговым операциям на бирже.
Одна стратегия доверительного управления в
«Норд Капитал» состоит из нескольких тысяч
алгоритмов: стратегия "NC3816" - 4181,
стратегия "Энергия" - 1811. Они совершают
сделки при постоянном контроле риск-
менеджеров. Это не HFT-трейдинг. Это
математически рассчитанное и выверенное
число операций, необходимых для поддержания
доходности стратегии.
Количественные методы инвестирования

3. o Необходимы компьютерные мощности, чтобы
анализировать массив данных и совершать
значительное количество сделок. Массив
данных, обрабатываемый серверами Норд
Капитал каждый год, эквивалентен 10 млрд лет
истории. Общая стоимость оборудования
составляет $5 млн.
o Система нуждается в автоматическом и ручном
контроле. В США известны компании, которые
заработали десятки миллиардов долларов,
используя количественные методы
инвестирования, но в отсутствии элемента
человеческого управления потеряли до половины
активов.
Обязательные составляющие
o "Норд Капитал" применяет семиуровневую
систему риск-менеджмента, которая включает
пре-трейд контроль каждой торговой заявки по
фильтрам «Совокупная открытая позиция»,
«Максимальный размер ордера», «Отклонение
цены ордера от текущей рыночной цены»,
«Максимальный размер гарантийного
обеспечения», «Лимит stop-loss» и др.
o Алгоритм необходимо непрерывно
совершенствовать и дорабатывать, настраивая
под изменяющийся рынок. Соответственно, нужна
команда из математиков и программистов.
Команда, работающая над развитием
алгоритмических стратегий "Норд Капитал", –
учёные, занимающиеся высшей математикой,
квант-аналитики, специализированные
программисты. Образование – МГУ, МФТИ, МИФИ.

4. Основная стратегия «Норд Капитал». Основана на принципах
количественного инвестирования. Валюта инвестирования - доллар США.
o Цель стратегии – получение абсолютной некоррелированной
доходности, существенно превышающую рыночную на средне-срочном
инвестиционном горизонте (от 12 месяцев). Стратегия рассчитана на
инвестора, стремящегося получить максимальный доход путём
использования преимуществ алгоритмических методов управления
портфелем.
o Инструменты, используемые NC3816, - 52 иностранных фьючерсных
контракта, торгуемые на 16 международных биржах.
o Возможность инвестировать в данные инструменты в рамках
доверительного управления появилась с вступлением в 2016 году в
силу Положения Центрального Банка Российской Федерации N482-П от
3 августа 2015 г.
o В ноябре 2016 года стратегия была предложена российским клиентам
компании «Норд Капитал».
Инвестиционный продукт – стратегия NC3816
КЛЮЧЕВЫЕ ПАРАМЕТРЫ
• Средняя ожидаемая доходность: 80%
• Допустимый риск: 30%
• Инвестиционный профиль: Агрессивный
• 52 фьючерсных контракта
• 16 бирж в 14 странах мира
• Порог входа: 100 000 долларов США
• 120 торговых систем
• 3000 сделок в день
• 1.5 дня средний период ожидания
• 4000+ торговых роботов
• Средний месячный оборот 5,9 млрд долларов США

5. Доходность стратегии NC3816
Год Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
2017 11.10% 15.01% -7,01% 3,88%
2016 87,33% 25,71% 20,63% -5,69% -6,70% 20,93% -1,45% -1,25% 2,67% 2,40% -7,30% 12,96% 8,36%
-100%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
800%
NC3816
S&P500
Сравнение доходности стратегии NC3816 с изменением индекса S&P500

6. Статистика NC3816
ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ОТЧЕТ О ПРОСАДКЕ
АНАЛИЗ ВО ВРЕМЕННОМ ИНТЕРВАЛЕ
Доходность
Средняя доходность за месяц 4,62%
Процент периодов роста 46,81%
5% квантиль 12,0%
95% квантиль 130,5%
Риск
Волатильность 54,63%
Процент периодов падения 53,19%
Средняя глубина просадки (out
of top 5)
44,15%
Соотношение доходности / риска
Шарп 1,02
Сортино 1,38
Sterling Ratio 1,03
Skewness 1,13
Kurtosis 6,66
Глубина Длина (дней)
Восстановление
(дней)
Начало Конец
54,32% 169 91 12/17/2014 06/04/2015
51,79% 729 210 09/17/2012 09/16/2014
43,07% 145 78 06/11/2015 11/03/2015
36,21% 130 27 02/05/2016 06/14/2016
15.83% 174 104 06/21/2016 12/12/2016
Месяц 3 месяца 6 месяцев Год
Лучший период 104,16% 159,87% 294,85% 415,63%
Средняя доходность 4,75% 14,50% 29,95% 70,76%
Худший период -41,67% -48,77% -39,43% -47,96%

7. Экспериментальная стратегия, работающая на срочном рынке Московской
Биржи. Валюта инвестирования - рубли.
o Инструменты, используемые стратегией «Энергия», - 10 фьючерсных
контрактов, торгуемые на срочном рынке Московской Биржи.
o Возможность инвестировать в инструменты стратегии в рамках
доверительного управления появилась с вступлением в силу Положения
Центрального Банка Российской Федерации N482-П от 3 августа 2015 г.
o Стратегия "Энергия" применяется в рамках доверительного управления с
конца 2016 года.
o Стратегия «Энергия» основана на количественных методах инвестирования.
Данный способ управления активами подразумевает использование
максимального количества некоррелированных инструментов. По сравнению
с иностранными площадками на Московской Бирже торгуется значительно
меньшее число срочных контрактов, и они больше коррелированы между
собой. Поэтому преимущества количественных методов инвестирования в
стратегии «Энергия» ограничены. Стратегия "Энергия" - частный случай
концепции количественного инвестирования на примере рынка фьючерсов
одной страны.
Инвестиционный продукт – стратегия Энергия
КЛЮЧЕВЫЕ ПАРАМЕТРЫ
• Средняя ожидаемая доходность: 70%
• Допустимый риск: 40%
• Инвестиционный профиль: Агрессивный
• Минимальная сумма инвестирования: 1 000
000 руб.

8. Доходность стратегии Энергия
Год Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
2017 -0,54% -5,51% 5,25% 0,01%
2016 48,94% 40,25% -12,96% -2,23% -6,71% 2,46% 2,02% 9,44% -19,10% 11,51% -3,67% 1,05% 33,17%
Энергия
РТС
Сравнение доходности стратегии Энергия с изменением индекса РТС
-100%
150%
400%
650%
900%
1150%
1400%
1650%
1900%

9. Статистика стратегии Энергия
ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ОТЧЕТ О ПРОСАДКЕ
АНАЛИЗ ВО ВРЕМЕННОМ ИНТЕРВАЛЕ
Доходность
Средняя доходность за месяц 4,62%
Процент периодов роста 46,81%
5% квантиль 12,0%
95% квантиль 130,5%
Риск
Волатильность 54,63%
Процент периодов падения 53,19%
Средняя глубина просадки (out
of top 5)
44,15%
Соотношение доходности / риска
Шарп 1,02
Сортино 1,38
Sterling Ratio 1,03
Skewness 1,13
Kurtosis 6,66
Глубина Длина (дней)
Восстановление
(дней)
Начало Конец
54,32% 169 91 12/17/2014 06/04/2015
51,79% 729 210 09/17/2012 09/16/2014
43,07% 145 78 06/11/2015 11/03/2015
36,21% 130 27 02/05/2016 06/14/2016
15.83% 174 104 06/21/2016 12/12/2016
Месяц 3 месяца 6 месяцев Год
Лучший период 104,16% 159,87% 294,85% 415,63%
Средняя доходность 4,75% 14,50% 29,95% 70,76%
Худший период -41,67% -48,77% -39,43% -47,96%

10. Ключевые принципы количественных инвестиций
Невозможно предсказать будущее
Но можно с достаточной точностью рассчитать математическую вероятность
o Ликвидные глобальные рынки
o Диверсификация рыночного риска
o Некоррелированный доход
o Диверсифицированное и многомерное бэк-тестирование
o Статистические стресс-тесты при отборе роботов
o Портфель с положительной ожидаемой доходностью
o Многоуровневый риск-менеджмент
o Поддержка продукта 24/7
o Постоянная модернизация торговой системы
o Использование мульти задачной масштабируемой платформы
Всё проверяется на истории рынка.
Прошлое - достаточно хорошее средство
предсказания будущего. Не идеальное. Но
движущая сила рынка - люди, а люди не
меняются за одну ночь. Поэтому, если вы
понимаете, что происходило в прошлом,
то существует высокая вероятность,
что вы будете понимать и будущее.
Дмеймс Саймонс, Renaissance
Technologies

11. Методы калибровки
Метод Монте-Карло Координатный спуск
Целевая функция
Коэффициент Шарпа, Абсолютная доходность, Среднее число сделок в день, Отношение комиссионных расходов к прибыли,
Максимальная просадка, Корреляция с базовым активом, Корреляция с другими роботами торговой системы

12. История
2003 Норд-Капитал предлагает первые инвестиционные продукты, активно участвует в размещениях облигационных
займов и вексельном финансировании предприятий.
2006-2007 Компания выходит на рынок слияний и поглощений (объём операций - 98 млн долларов США). Увеличение объёма
андеррайтинга ценных бумаг, брокерских операций и средств в доверительном управлении. Увеличение объема
операций на рынке слияний и поглощений до 500 млн долларов в год.
2008 Выход на рынок коллективных инвестиций, создание ОПИФ акций «Норд-Капитал — Акции» и ОПИФ облигаций
«Норд-Капитал — Облигации».
2009 Первые исследования в области алгоритмической торговли.
2010 Запуск первой алгоритмической стратегии доверительного управления на российском рынке (ММВБ).
2011-2012 Рост брокерских оборотов до 12 000 млн долларов в год, выход в топ 30 крупнейших брокеров (FORTS). Расширение
линейки продуктов для частных и корпоративных клиентов
2012 ТОР-10 рейтинга трейдеров, управляющих диверсифицированными стратегиями с суммой под управлением от 10 млн
долларов США (BarclayHedge).
2013 Национальное Рейтинговое Агентство (НРА) повысило рейтинг надежности компании до уровня «АА-» (Очень высокая
надежность, третий уровень)
2014 Национальное Рейтинговое Агентство (НРА) повысило рейтинг надежности компании до уровня «АА-» (Очень высокая
надежность, третий уровень)
2015 Компания продолжает развивать систему риск-менеджмента, входит в ТОП-20 лидеров российского рынка фьючерсов
и опционов по объёму сделок.
2016 В связи с вступлением в силу Положения ЦБ РФ N482-П от 3 августа 2015 г., фьючерсная стратегия становится
доступна в рамках доверительного управления для российских инвесторов.

13. Рейтинги
2016 TOП 20 крупнейших брокеров российского рынка фьючерсов и опционов по объёму сделок (FORTS).
Рейтинг надёжности «AA-», прогноз «Стабильный» (НРА).
2015 TOП 25 крупнейших брокеров российского рынка фьючерсов и опционов по объёму сделок (FORTS).
2014 TOП 30 крупнейших брокеров российского рынка фьючерсов и опционов по объёму сделок (FORTS).
2013 TOП 30 крупнейших брокеров российского рынка фьючерсов и опционов по объёму сделок (FORTS).
TOП 15 крупнейших управляющих активами (НРА).
TOП 40 крупнейших инвестиционных компаний (НРА).
2012 TOП 10 самых популярных управляющих компаний (РБК Рейтинг);
TOП 10 ведущих управляющих компаний по объёму привлечённых средств (РБК Рейтинг);
TOП 20 крупнейших инвестиционных компаний по объёму собственных средств (НРА);
TOП 20 лидеров рынка фьючерсов и опционов (FORTS).

14. Маркетинговые материалы
«Норд Капитал» регулярно проводит семинары и конференции, посвященные количественным
методам инвестирования в России, является спонсором и инициатором издания двух книг,
посвященных алгоритмической торговле и количественным методам инвестирования, эксперты
компании регулярно участвуют в тематических мероприятиях и выступают экспертами в СМИ.

15. Маркетинговые материалы

16. Маркетинговые материалы

17. Лицензии* компании
• Всего сотрудников - 50
• Общее количество квантов и программистов
– 20
o Лицензия № 077-09622-010000 от 02.11.2006 на
осуществление дилерской деятельности;
o Лицензия № 077-09617-100000 от 02.11.2006 на
осуществление брокерской деятельности;
o Лицензия № 077-09626-001000 от 02.11.2006 на
осуществление деятельности по управлению ценными
бумагами;
o Лицензия № 077-13339-000100 от 28.09.2010 на
осуществление депозитарной деятельности.
• Опыт работы ключевых сотрудников – 150 лет +
• Сотрудники – выпускники ведущих ВУЗов страны
(МФТИ, МГУ, МГТУ им. Н. Э. Баумана)
* Выданы ФСФР России. Без ограничения срока деятельности.

18. Ограничение ответственности
В данном документе представлена информация о Стандартных инвестиционных стратегиях, находящихся под управлением ООО «Норд-Капитал». Полный объём подлежащей
раскрытию информации опубликован на сайтах ООО «Норд-Капитал» www.ncapital.ru и www.ncapital-ru.ru Представленная в настоящем документе информация подготовлена
компанией «Норд-Капитал» и предназначена исключительно для ознакомления. Данный документ не является офертой или предложением заключить договор доверительного
управления или иное соглашение об оказании инвестиционных или финансовых услуг – ООО «Норд-Капитал» вправе отказаться от заключения такого договора. Данный
документ не предназначен для граждан США и Канады и лиц, признаваемых резидентами этих государств в соответствии с их законодательством.
Помните: доходы в прошлом не гарантируют возможность получения доходов в будущем! Инвестиции связаны с определенной степенью риска, включая риск потери
капитала. Услуги, ценные бумаги Ин и инвестиции, упомянутые в этом документе, могут быть недоступны и не являться приемлемыми для всех инвесторов. Предыдущие
показатели не являются индикативными в прогнозе текущих результатов. Хотя компания «Норд-Капитал» прилагает максимум усилий для достижения оптимального дохода на
инвестированный капитал, инвестор, при определённом стечении обстоятельств, может получить убыток на вложенные средства. Инвесторы должны принимать
инвестиционные решения самостоятельно, исходя из собственных финансовых целей и ресурсов, а, в случае сомнений, получать независимую консультацию у эксперта по
инвестициям. На- стоящий документ, включая любые его части и положения, а также любые комментарии ООО «Норд-Капитал» и его работников в отношении данного
документа не могут рассматриваться в качестве консультации, совета, разъяснений ООО «Норд-Капитал» в отношении рассматриваемого или любых других финансовых
инструментов и сделок. ООО «Норд-Капитал» и/или его дочерние компании могут, время от времени, предоставлять инвестиционные советы или иные услуги, или требовать
предоставления таких услуг от любого из эмитентов, упомянутых в настоящем обзоре. Таким образом, некоторая информация, не отраженная в данном обзоре, может
оказаться в распоряжении ООО «Норд Капитал», и ООО «Норд Капитал» оставляет за собой право предпринимать действия по факту получения такой информации. Кроме
того, компания «Норд Капитал», ее руководители, сотрудники и/или связанные с ней лица могут иметь персональный интерес в ценных бумагах, гарантах, фьючерсах, опционах,
деривативах или иных финансовых инструментах любой из компаний, упомянутых в данном документе, и могут, время от времени, покупать или продавать данные ценные
бумаги. Любое использование информации, представленной в данном документе, включая любые части / разделы документа, допускается только на собственный страх и риск
пользователя. Все расчёты, котировки, процентные ставки в документе являются индикативными, представляют собой образец и скорее всего не будут использованы при
заключении сделки с ООО «Норд-Капитал». Все расчёты могут быть подвержены существенным изменениям в связи изменением рыночной конъюнктуры, что, в свою очередь,
может негативно влиять на доходность / финансовый результат инструмента / сделки и приводить к тому, что Ваши финансовые ожидания не смогут быть реализованы.
Никакие положения настоящего документа не заменяют и не дополняют договор, который может быть заключён ООО «Норд-Капитал» с вами при использовании данного или
любого другого финансового инструмента. Содержание договора (формулировки) может частично или полностью отличаться от настоящего документа. Дополнительно любые
параметры финансового инструмента могут быть изменены по согласованию между вами и ООО «Норд-Капитал». ООО «Норд-Капитал» вправе в любое время по своему
усмотрению изменять содержание настоящего документа. При этом ООО «Норд-Капитал» не несёт ответственность по поддержанию документа в актуальном виде или по
информированию вас или любых третьих лиц об изменениях и дополнениях, которые могут быть внесены в данный документ. Настоящие положения являются неотъемлемой
частью документа. Документ может толковаться и применяться исключительно целиком, включая настоящие положения. Услуга по доверительному управлению
предоставляется ООО «Норд-Капитал», ОГРН 1037739891958, ИНН 7714515544, 123290, г. Москва, ул. Магистральная 2-я, д.8А, стр.3, Лицензия № 077-09626-001000 от
02.11.2006 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выдана ФСФР России. ООО «Норд-Капитал» вправе отказать в оказании услуг по
доверительному управлению по данной инвестиционной стратегии любому лицу, в том числе не подтвердившему документально свой статус квалифицированного инвестора
или не предоставившего документов, достаточных для присвоения такого статуса.