1. Administração de Empresas
Economia II
Conceição de Fátima Silva

2. Moeda e Política Monetária

3. Objetivos da aula
• Compreender o papel da moeda no sistema
econômico e o funcionamento do Sistema
Monetário.
3

4. Evolução Histórica
•
•
•
•
•
Escambo;
Moeda-mercadoria;
Moeda-mercadoria: Metais Preciosos;
Moeda Lastreada;
Moeda Fiduciária;
• Moeda Escritural ou Bancária.
4

5. Funções da Moeda
• Meio de troca intermediária das trocas
entre os agentes econômicos;
• Unidade de contamedida de valor;
• Reserva de valor  ativo financeiro ou
riqueza.
5

6. Moeda Fiduciária
• Características:
• Ausência de lastro ou
intrínseco Credibilidade;
valor
• Curso legal ou forçado;
• Moedas metálicas e notas.
6

7. Moeda Escritural
• Depósitos do público nos bancos
comerciais, movimentados através
de cheques.
7

8. Sistema Financeiro
Nacional
• Subsistema Normativo:
Autoridades Monetárias.
• Subsistema
de
intermediação
financeira:
Intermediários Financeiros.
8

9. Intermediários Financeiros
•
•
•
•
•
•
Banco do Brasil;
Bancos comerciais;
Sistema Financeiro de Habitação;
Bancos de Desenvolvimento;
Bancos de Investimento;
Companhias de Crédito, Financiamento e
Investimento;
• Instituições Auxiliares (Bolsas de
Valores,Corretoras, etc.
9

10. Autoridades Monetárias
Nacionais
• Conselho Monetário Nacional (órgão
máximo – regulamentação do sistema);
• Comissão de Valores Mobiliários
(fiscalização das Bolsas de Valores e
regulamentação do mercado de ações);
• Banco Central do Brasil.
10

11. As Funções do Banco
Central
• Missão: Assgurar a estabilidade do poder de
compra da moeda e um sistema financeiro sólido e
eficiente.
• Emissão de moeda;
• Guarda dos depósitos compulsórios dos bancos
comerciais;
• Guarda dos depósitos voluntários dos bancos
comerciais;
11

12. As Funções do Banco
Central
• Realização de operações de redesconto;
• Negociações primárias dos Títulos Públicos;
• Controle de crédito e das taxas de juros;
• Fiscalização das instituições financeiras;
• Administração das reservas cambiais.
∀ ⇔Executor da Política Monetária
12

13. Balancete do Banco Central
•
Ativo
1.
2.
3.
Empréstimos a bancos
comerciais.....................$1
Títulos do governo ...$266
Ouro e outros ativos....
$66
• Passivo
4. Papel-moeda
A. Em poder do público
$268
B. Em poder dos bancos
$34
5. Depósitos dos bancos
comerciais no BC...$29
13

14. Política Monetária
Conjunto de decisões das
Autoridades Monetárias que
afetam o volume de moeda
ofertada e demandada na
economia.
14

15. Meio Circulante
• É o conjunto de ativos (de liquidez
imediata) de uma economia que
são utilizados nas relações de
trocas
entre
os
agentes
econômicos.
15

16. Demanda de Moeda
Variáveis determinantes:
Volume de transações;
Velocidade das transações.
16

17. Oferta Monetária
• M1 = Papel Moeda em Poder do
Público + Depósitos a Vista.
• M1 = Oferta de meios de pagamento.
• * Ativos de liquidez instantânea
17

18. Oferta Monetária
• M2 = M1 + Títulos Públicos Fora da
Carteira do Banco Central.
• M3 = M2 + Depósitos de Poupança.
• M4 = M3 + Depósitos a Prazo.
18

19. Oferta Monetária
• Sob controle das Autoridades Monetárias.
diretamente: emissão;
indiretamente: multiplicador bancário.
• Instrumentos de ação do BACEN:
taxa de juros básica (SELIC)
taxa de depósito compulsório;
operações no mercado aberto (venda e compra de
títulos públicos);
taxa de redesconto.
19

20. Operações de Mercado
Aberto
• Compra e venda de títulos do
governo pelo BACEN.
– Venda de títulos ao público: reduz a
oferta monetária;
– Compra de títulos: aumenta a oferta
monetária.
20

21. Operações de Redesconto
• Empréstimos
realizados
pelo
BACEN aos bancos comerciais.
• Taxa de redesconto: é o juro
cobrado pelo BACEN.
21

22. Multiplicador Bancário
• É o índice de aumento dos meios de pagamentos
resultante do sistema de Reservas Fracionárias
(Compulsórias e Voluntárias) e da concessão de
empréstimos.
• Reservas Compulsórias: reserva bancária
estipulada pelo BACEN.
• Reservas Voluntárias: determinadas pelo grau de
risco desejado pela instituição.
22

23. Multiplicador Bancário
• M = 1/R
∀∆ da oferta de moeda = moeda
colocada em circulação/R
23

24. Multiplicador Bancário
Exemplo:
• Exemplo: Numa dada economia, é feita uma emissão
de $.1000,00. Considerando que:
a) os agentes
depositam todos os seus recursos no sistema
bancário;
b) o depósito compulsório é de 50%;
c) o total dos recursos emitidos é colocado em
circulação. Pergunta-se
• Qual o multiplicador bancário do sistema?
• Qual o efeito da emissão sobre a oferta de
moeda?
24

25. Balancete combinado dos
bancos comerciais
•
Ativo
6. Reservas
a. Depositadas no BC.....
$29
b. Em poder dos bancos...
$34
7. Empréstimos ao público......
$2.668
8. Títulos do governo.... $704
• Passivo
9. Depósitos à vista... $644
10 Outros depósitos $1.805
11. Empréstimos do BC...$1
25

26. Papel-Moeda em Circulação
• 1. Saldo de papel-moeda emitido
• 2. (-) Caixa das Autoridades Monetárias
• 3. (=) Papel-moeda em Circulação
• 4. (-) Caixa dos Bancos comerciais
• 5. (=) Papel-moeda em poder do público
26

27. Base Monetária
• É o somatório do Papel-Moeda
em Poder do Público, Reservas
Compulsórias
e
Reservas
Voluntárias.
27

28. Criação e Destruição de
Moeda
• Transação entre o setor nãobancário e o setor bancário do
sistema econômico que resulte
em aumento ou redução da
oferta
de
meios
de
pagamentos.
28

29. Criação e Destruição de
Moeda
• Exemplos:
• 1) Depósito em caderneta de poupança (D)
• 2) O governo da União paga seus funcionários,
sacando sobre seus depósitos nas Autoricades
Monetárias (C).
• 3) Um banco comercial compra divisas de um
exportador (C)
• 4) Um banco comercial vende divisas a um
importador (D).
29

30. Os Determinantes da Demanda por
Moeda
• Transação
• Precaução
• Especulação
»A taxa de juros;
»O nível de preços;
»Velocidade das transações
30

31. Equilíbrio Monetário
Oferta de moeda =
Demanda por moeda
31