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ALB June 2016 - A Balancing Act

  • 1. ×ÒóØÑËÍÛÍÛÝÌ×ÑÒïè ßÍ×ßÒ ÔÛÙßÔ ÞËÍ×ÒÛÍÍ ÖËÒÛ îðïê ÎÛËÌÛÎÍñ̸±³¿- 묻® Ì ¸» ·²½®»¿-·²¹ °®»ª¿´»²½» ±º ¼¿¬¿ °®±¬»½¬·±² ´»¹·-´¿¬·±² ¿½®±-- ß-·¿ п½·º·½ ·- «°°·²¹ ¬¸» °®»--«®» ±² ·²ó¸±«-» ½±«²-»´ ¬¸¿¬ ±º¬»² ¸¿ª» ¬± ¼»¿´ ©·¬¸ ¼·-°¿®¿¬» ®»¹·³»- ¿½®±-- ³«´¬·°´» ¶«®·-¼·½¬·±²-ò Ѳ» ©¿§ ¬± ¿¼¿°¬ ¬± ¬¸» ³§®·¿¼ ½¸¿²¹»- ·- ¬± »³¾®¿½» ·²²±ª¿¬·ª» ¬»½¸²±´±¹§ -±´«ó ¬·±²- ¬¸¿¬ ³¿µ» ·²º±®³¿¬·±² ¹±ª»®²¿²½» ¿²¼ ½±³°´·¿²½» »¿-·»® º±® ¾±¬¸ °®·ª¿¬» °®¿½¬·¬·±²»®- ¿²¼ ¹»²»®¿´ ½±«²-»´ ©±®µ·²¹ ±² ¼¿¬¿ °®±¬»½¬·±² ·--«»-ò ß ©·¼»® ¿®®¿§ ±º ±²´·²» °´¿¬º±®³- ¸¿- ³¿¼» ·¬ °±--·¾´» º±® ½±³°¿²·»- ¬± ½¸»½µ ©¸»¬¸»® ¬¸»§ ¿®» ¼¿¬¿ ½±³°´·¿²¬ ¿®±«²¼ ¬¸» ©±®´¼ò Ì»½¸²±´±¹§ó¾¿½µ»¼ ®»¹«´¿¬±®§ ½±³°´·¿²½» -±´«¬·±²- °®±ª·¼» »ó´»¿®²·²¹ô ½»®¬·º·½¿¬·±²ô ®»¹·-¬»®- ¿²¼ ¬»³°´¿¬»-ò ̸»-» -±´«¬·±²- ¸»´° ±®¹¿²·-¿¬·±²- ¬¸¿¬ ®»¯«·®» ±®¹¿²·-¿¬·±²ó©·¼» ®»¿½¸ ¬± ³¿²¿¹» ®»¹«´¿¬±®§ °®±½»--»-ô ½±´´»½¬ ·²º±®³¿¬·±² ¿²¼ -¬¿§ ½«®®»²¬ò ײ ¾®±¿¼ -¬®±µ»-ô ·²ó¸±«-» ¿²¼ ±«¬-·¼» ½±«²-»´ ¸¿ª» ¼·ºº»®»²¬ ¿®»¿- ±º ®»-°±²-·¾·´ó ·¬§ ©¸»² ·¬ ½±³»- ¬± ½±³°´·¿²½»ô °¿®¬·½«ó ´¿®´§ ©¸»² »ºº»½¬·ª» -§-¬»³- ¿®» ·² °´¿½»ò ×¬Ž­ ¿ ¹»²»®¿´·­¿¬·±²ô ¾«¬ ´¿© º·®³­ ©·´´ ¾» ®»´·»¼ «°±² ¬± °®±ª·¼» ¬»½¸²·½¿´ ¿¼ª·½» ¿¾±«¬ ¿ ´±½¿´ ¼¿¬¿ °®±¬»½¬·±² ®»¹·³» ¿²¼ °»®¸¿°- ¬± ¼®¿º¬ ½±²¬®¿½¬ ´¿²¹«¿¹» ¿²¼ ¿³»²¼³»²¬- ±® ½´·»²¬ ½±²-»²¬ ¼±½«ó ³»²¬­ ¬± »²­«®» ´±½¿´ ´»¹¿´ ½±³°´·¿²½»ôŒ ­¿§­ ͸¿®§² ݸŽ¿²¹ô ¹´±¾¿´ ½±«²­»´ ¿¬ Ю·½»©¿¬»®¸±«-»Ý±±°»®- øЩÝ÷ò •×² ½±²ó ¬®¿-¬ô ·²ó¸±«-» ½±«²-»´ ¿®» ³±®» ´·µ»´§ ¬± ¾» ¬¿­µ»¼ ©·¬¸ ¼»ª»´±°·²¹ ¿ ½±³°¿²§Ž­ ¼¿¬¿ °®±¬»½¬·±² °±´·½§ô ¼»ª·-·²¹ ±® ¸¿ªó ·²¹ ·²°«¬ ±² »³°´±§»» »¼«½¿¬·±²ô ¬»-¬·²¹ º±® ½±³°´·¿²½»ô ¿²¼ ©±®µ·²¹ ½´±-»´§ ±² ¿ ½®±--󺫲½¬·±²¿´ ¾¿-·- ©·¬¸ ×Ì ¿²¼ -»½«®·¬§ ½±´´»¿¹«»- ¬± °«¬ ·² °´¿½» ¿°°®±°®·¿¬» ·²¬»®²¿´ °®±½»--»-ò Ú±® ·²-¬¿²½»ô ±² ¿ °®±ó ¿½¬·ª» ¾¿-·-ô ©» ½±´´¿¾±®¿¬·ª»´§ ¼»ª»´±°»¼ ¿ ½±³°®»¸»²­·ª» ¼¿¬¿ ´±­­ °®±¬±½±´òŒ Ú±® ´¿© º·®³-ô ·¬ ·- ¸¿®¼»® ½±´´¿¾±®¿¬» ¬¸·- ½´±-»´§ «²´»-- ¬¸»§ ¿®» ¹·ª»² ¬¸» -¿³» ´»ª»´ ±º ¿½½»--ò •×º §±« ¿®» ¿ ³«´¬·²¿¬·±²¿´ ½±³°¿²§ ¿²¼ §±«Ž®» ±°»®¿¬·²¹ ·² î𠶫®·­¼·½¬·±²­ô §±«Žª» ¹±¬ ¬± ³¿µ» ­«®» §±«Ž®» ½±³°´·¿²¬ ©·¬¸ »ª»®§ ¼¿¬¿ °®±¬»½¬·±² ´¿©ò ̸¿¬Ž­ ©¸»®» ·¬ ¾»½±³»­ ¯«·¬» ½±­¬´§ ¿²¼ ¬¸¿¬Ž­ ®»¿´´§ ©¸»®» ½±«²­»´ ¿®» ¸¿ª·²¹ ¸»¿¼¿½¸»­ôŒ -¿§- п«´ Ø¿-©»´´ô ¿ °¿®¬²»® ¿¬ з²-»²¬ Ó¿-±²-ò •ß- ©» ¼± ³±®» ©±®µ ·² ¼¿¬¿ °®±¬»½¬·±²ô ¿²¼ ©·¬¸ ¬¸» ©±®´¼ ¾»½±³·²¹ ¿² ·²½®»¿-·²¹´§ -³¿´´ °´¿½»ô ¬¸»®» ©·´´ ¾» ³±®» ¿«¬±³¿¬·±²òŒ ݸŽ¿²¹ ­¿§­ ­¸» ©¿­ Щݎ­ º·®­¬ ß­·¿ ®»¹·±²¿´ ¼¿¬¿ °®±¬»½¬·±² ´»¿¼»® ¿²¼ ®»½¿´´- ×ÒóØÑËÍÛÍÛÝÌ×ÑÒïè ßÍ×ßÒ ÔÛÙßÔ ÞËÍ×ÒÛÍÍ ÖËÒÛ îðïê A BALANCING ACTßÍ ÜßÌß ÐÎÑÌÛÝÌ×ÑÒ ÔßÉÍ ÐÎÑÔ×ÚÛÎßÌÛ ßÝÎÑÍÍ ÌØÛ ßÍ×ßÒ ÎÛÙ×ÑÒô ÙÛÒÛÎßÔ ÝÑËÒÍÛÔ ÓËÍÌ ÞÛ ÍßÊÊÇ ÉØÛÒ ×Ì ÝÑÓÛÍ ÌÑ ÍÛÛÕ×ÒÙ ÑËÌ ÍÑÔËÌ×ÑÒÍô Ú×ÒÜÍ ØßÕÇ ÓÑÑÒ
  • 2. ×ÒóØÑËÍÛÍÛÝÌ×ÑÒ ïçÉÉÉòÔÛÙßÔÞËÍ×ÒÛÍÍÑÒÔ×ÒÛòÝÑÓ æ àßÔÞÁÓ¿¹¿¦·²» æ ݱ²²»½¬ ©·¬¸ ß-·¿² Ô»¹¿´ Þ«-·²»-- ¸¿ª·²¹ ¬± ¼»¿´ ©·¬¸ ¬¸» ª¿®·±«- ¶«®·-¼·½¬·±²- ¿- ¬¸»§ ·²¬®±¼«½»¼ ²»© ¼¿¬¿ °®±¬»½¬·±² ´¿©-ò •Ü®·ª·²¹ ·²¬»®²¿´ ½±²-·-¬»²½§ ±² ¼¿¬¿ °®±¬»½¬·±²ô ©¸·½¸ ·- °¿®¬·½«´¿®´§ ·³°±®¬¿²¬ ©¸»®» ¼¿¬¿ º´±©- ½®±--ó¾±®¼»®ô ·- ²±¬ ¿² »¿­§ ¬¿­µ ·º §±« ¼±²Ž¬ ¸¿ª» ¬¸» ·³°®·³¿¬«® ±º -»²·±® ³¿²¿¹»³»²¬ ¬± ·³°´»³»²¬ ¬¸» ²»½»­­¿®§ ½¸¿²¹»­ôŒ ­¸» »¨°´¿·²­ò ß´¬¸±«¹¸ ¬¸» «-» ±º ¬»½¸²±´±¹§ º±® ¬¸·- °«®°±-» ·- -¬·´´ ¿¬ ¿² »¨°»®·³»²¬¿´ °¸¿-»ô ·¬ ½±«´¼ ¸»´° ¾§ ½«¬¬·²¹ ¼±©² ±² ¬¸» ¿³±«²¬ ±º ´»¹¿´ ©±®µ ¿--±½·¿¬»¼ ©·¬¸ ®»¹«´¿¬±®§ ½±³°´·¿²½»ò ß²¼ ¿- ¬»½¸²±´±¹§ ¿¼ª¿²½»-ô ¬¸» ²«³¾»® ±º -±´«¬·±²- ¿ª¿·´¿¾´» -¸±«´¼ »¨°¿²¼ò •É» ©·´´ô ±º ½±«®-»ô ¾«·´¼ «°±² ¬¸¿¬ µ·²¼ ±º ©±®´¼©·¼» -»®ª·½» ¼»´·ª»®§ò ײ ¿¼¼·¬·±²ô ©» ¿®» -»»µ·²¹ ¬± «-» ³±®» ß× ø¿®¬·½·º·½¿´ ·²¬»´´·¹»²½»÷ ¬¸®±«¹¸±«¬ ±«® ¾«­·²»­­ôŒ -¿§- з²-»²¬ Ó¿-±²- °¿®¬²»® Þ®§¿² Ì¿²ò É» ¸¿ª»²Ž¬ ¼±²» ¬¸·­ ·² ¿ ´·ª» °®±¶»½¬ §»¬ò Þ«¬ º®±³ ±«® »¨°»®·»²½» ©¸·´» ¼»¿´ó ·²¹ ©·¬¸ ½±³°´·¿²½» 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