FINANCIERING VOOR GROEIBEDRIJVEN

1. GROEIFINANCIERING
… EN DE
OPLOSSINGEN VAN
PMV
SIM BELGIUM
8 OKTOBER 2014

2. 2
GROEIFINANCIERING … DE BOMEN EN HET BOS
VERWATERING
GARANTIES
CROWD-FUNDING
VRIJDAG 10 OKTOBER 2014
LEVERAGE
RATIO’S
MEZZANINE
EQUITY
KICKERS
SENIOR DEBT
PREFERRED
STOCK
BANK
COVENANTEN
EXIT
MULTIPLES

3. 3
STARTPUNT: WELK TYPE ONDERNEMING?
Start-up - Early stage - Matuur?
Track record van cash flow generatie of niet?
Opbouw van intellectuele eigendom?
Hoeveel materieel vast actief in de onderneming? Capex?
Nood aan werkkapitaal: voorraadopbouw, betalingstermijnen
Familiale onderneming of extern aandeelhouderschap?
Toekomstplannen?
• Organische of anorganische groei
• Internationalisering
• Overdracht van de onderneming?
…
VRIJDAG 10 OKTOBER 2014

4. 37
WELKOM … IN ‘THE VALLEY OF DEATH’…
Valley of death
EQUITY + VENTURE DEBT “BANKABLE”

5. … EN OP ‘THE MOUNTAIN OF RISK’
30%
25%
20%
15%
10%
5%
Verwacht jaarlijks
rendement (in %)
Mezzanine
met warranten
Risico
Traditionele
Bankfinanciering
Mezzanine
zonder warranten
Kapitaal

6. FINANCIERINGS-OPLOSSINGEN
VAN PMV

7. 7
PLAATS VAN PMV IN HET VLAAMSE
INVESTERINGSLANDSCHAP
PUBLIEK
& INSTITUTIONELE
INVESTEERDERS
GIMV
VLAAMS GEWEST
100 % 100 % 100 %
VPM LRM
XL-FONDS

8. PMV heeft
oplossingen voor alle
Vlaamse bedrijven
met een goed plan én
team

9. 1 RISICOKAPITAAL:
OASES IN THE
VALLEY OF DEATH

10. 10
1. RISICOKAPITAAL: VEEL MOGELIJKHEDEN
Seed
Early
stage
Later
stage
SOFI
funds
Vinnof & Flanders’ Care
Invest
TINA
Innovatie-mezzanine
Cultuurinvest
ARKIVs en andere fondsen

11. 38
HOE INVESTEERT PMV MET RISICOKAPITAAL?
 Aandelen, achtergestelde leningen (‘Venture debt’) of
combinatie
 Van 50.000 tot 20 mln. EUR
 Zowel start-ups als grotere ondernemingen
 Correcte risico/rendementsverhouding
 Vaak gefaseerde investeringen (‘mijlpalen’)
 Veelal samen met andere investeerders of ondernemers
 Lange-termijn investeringshorizon

12. 2 GROEIFINANCIE-RING:
OPTIMALE
BEKLIMMING VAN
DE ‘MOUNTAIN OF
RISK’

13. NAAR EEN OPTIMALE FINANCIERINGSSTRUCTUUR
30%
25%
20%
15%
10%
5%
Verwacht jaarlijks
rendement (in %)
Mezzanine
met warranten
Risico
Traditionele
Bankfinanciering
Mezzanine
zonder warranten
Kapitaal

14. NAAR EEN OPTIMALE FINANCIERINGSSTRUCTUUR
30%
25%
20%
15%
10%
5%
Verwacht jaarlijks
rendement (in %)
Mezzanine
met warranten
Risico
Traditionele
Bankfinanciering
Mezzanine
zonder warranten
Kapitaal
Waarborgregeling
Gigarant

15. NAAR EEN OPTIMALE FINANCIERINGSSTRUCTUUR
30%
25%
20%
15%
10%
5%
Verwacht jaarlijks
rendement (in %)
Mezzanine
met warranten
Risico
Traditionele
Bankfinanciering
Mezzanine
zonder warranten
Kapitaal
Waarborgregeling
Gigarant
Voordelige leningen
(PF Vlaanderen)

16. NAAR EEN OPTIMALE FINANCIERINGSSTRUCTUUR
30%
25%
20%
15%
10%
5%
Verwacht jaarlijks
rendement (in %)
Mezzanine
met warranten
Risico
Traditionele
Bankfinanciering
Mezzanine
zonder warranten
Kapitaal
Waarborgregeling
Gigarant
Voordelige leningen
(PF Vlaanderen)
Winwinlening

17. NAAR EEN OPTIMALE FINANCIERINGSSTRUCTUUR
30%
25%
20%
15%
10%
5%
Verwacht jaarlijks
rendement (in %)
Mezzanine
met warranten
Risico
Traditionele
Bankfinanciering
Mezzanine
zonder warranten
Kapitaal
Waarborgregeling
Gigarant
Voordelige leningen
(PF Vlaanderen)
PMV Groeifinanciering
Mezzanine Partners 1
Winwinlening

18. GROEIFINANCIERING: GROEIMEZZANINE EN FONDS
VLAANDEREN-INTERNATIONAAL
Nadruk op mezzaninefinanciering:
• Achtergestelde leningen van 0,5 tot 2,5 mln. euro voor max. 8 jaar
• Marktconform rendement d.m.v. een combinatie van:
• Periodiek, cash te betalen interest
• Uitgestelde interest
• Eventueel: kapitaalcomponent o.b.v. warranten
• Min. 20% van de financiering door management/aandeelhouders of
een derde partij
Kapitaalparticipaties: voornamelijk ter ondersteuning van
internationale expansie
• Fonds Vlaanderen-Internationaal: zowel voor investeringen in België
als in het buitenland

19. PMV-GROEIFINANCIERING
FINANCIERINGSDOEL
Versterking van de financiële
slagkracht
• Versterking van het eigen vermogen
• Financiering van bedrijfsinvesteringen
• Financiering van werkkapitaal
• Herfinanciering van bestaande
achtergestelde leningen en bulletleningen
Expansie d.m.v. externe
groeiopportuniteiten
• Financiering van overnames
• Aanboren van nieuwe internationale
markten door middel van export, nieuwe
filialen, …
Co-financiering van overnames
in het kader van opvolging,
professionalisering en
ondernemersschap
• Management buy-out
• Management buy-in
• Familiale overdracht

20. MEZZANINE PARTNERS 1
• Mezzanine Partners 1 (MP1), een gezamenlijk initiatief van PMV en de
private investeringsmaatschappij Capital@rent, is het eerste
mezzzaninefonds in België
• Het fonds verstrekt mezzanineleningen
• op maat
• aan grotere bedrijven met een bewezen track record.
• voor een bedrag tussen 2,5 en 10 miljoen euro
• aan marktconforme voorwaarden
• De fondsgrootte bedraagt 100 miljoen euro
• Het fonds heeft een looptijd van 10 jaar, met een investeringsperiode van 3
tot 4 jaar

21. VOORDELIGE LENINGEN: PARTICIPATIEFONDS
VLAANDEREN
 Startlening
 Achtergestelde leningen voor werkzoekenden, aan 4 – 4,5% interest
 Max. 30.000 euro, mits min. 20% eigen inbreng
 In combinatie met begeleiding via Agentschap Ondernemen
 Starteo en Optimeo
 Achtergestelde leningen voor zelfstandigen en kleine ondernemingen
 Jonger dan 4 jaar voor Starteo
 In 50/50 co-financiering met banken en aan Prime Rate (min. 3%)
 Max. 250.000 euro, mits min. 20% eigen inbreng (25% bij Optimeo)
 Max. 350.000 euro ingeval van overnames
 BA+
 Achtergestelde leningen voor innoverende ondernemingen
 Aan referentierentevoet + 1% (min. 3% interest)
 Mits ondersteuning door 1 of meer Business Angels
 Max. € 125.000, doch niet hoger dan inbreng ondernemer(s) + BA
21

22. KREDIETWAARBORGEN: TWEE MECHANISMEN
1. Generieke Waarborgregeling
• bedragen onder €1,5 mln.; vaste premie van 0,5%/jaar
• automatisch systeem, aanvraag via banken
• beschikbaar: €350 mln.; productie: €165-200 mln./jaar
2. Gigarant
• bedragen boven €1,5 mln.; marktconforme premie in functie
van rating
• beschikbaar: €1,5 miljard; portefeuille: ~€300 mln.
• bankenplan: mogelijkheid tot waarborgen ondernemings- en
infrastructuurfondsen
• voorbeeld: €178 mln. voor Volvo Cars Europe Ghent
22

23. 23
WINWINLENING
 Doel: met een fiscaal voordeel en een waarborg
particulieren aanmoedigen om alle soorten kmo’s te financieren
 Voordeel voor ontlener:
 Jaarlijkse belastingvermindering van 2,5 % op het geleende bedrag
 Eénmalige belastingvermindering van 30 % van de verloren hoofdsom
bij faillissement, bij stopzetting of overlijden
 Maximum bedrag: 50.000€ per kredietgever en 200.000€ per
kredietnemer (verhoging)
 Creatie van link met Crowdfunding platformen
 Aanmelding en schrapping via www.winwinlening.be
 Productie 2013: 1 668 Winwinleningen voor 46,5 mln. euro

24. CONTACT
PMV nv
Oude Graanmarkt 63
1000 Brussel
Tel 02 /229.52.30
Fax 02/229.52.31
Filip Lacquet, Groepsmanager Bedrijfsfinanciering
Emmanuel Damman, Businessmanager Groeifinanciering
Thomas Fiers, Manager Waarborgbeheer, Gigarant en Bankrelaties
Marc Van den Bergh, Manager Participatiefonds Vlaanderen
Michael Sneijers, Manager Compliance en Investor Relations

25. DANK U VOOR UW
AANDACHT