Показатели рентабельности, оборачиваемости оборотного капитала, инвестиционный анализ, анализ эффективности использования ОС основных средств, нематериальных активов, запасов, управление дебиторской задолженностью.
ООО "СЛААН" Курс "Финансовый анализз" Тема №6 рентабельность, прибыльность, деловая репутация
1. Слайд № 6/0 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ рентабельности
активов предприятия,
прибыльности продукции и
деловой активности
2. Слайд № 6/1 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Содержание курса
Система показателей рентабельности, методы ее определения и пути
повышения
Факторный анализ показателей рентабельности
Формула Дюпона соотношение рентабельности активов, рентабельности
продаж и оборачиваемости активов
Анализ эффективности использования основных средств
Анализ оборачиваемости и эффективности использования
нематериальных активов
Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных
активов
Управление дебиторской задолженностью
Анализ и у правление запасами
Срок окупаемости и рентабельность инвестиций
Анализ деловой активности
3. Слайд № 6.1/0 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Система показателей
рентабельности, методы ее
определения и пути
повышения
4. Слайд № 6.1/1 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Система показателей рентабельности
Рентабельность – это относительный показатель прибыли, который
отражает отношение полученного эффекта с имеющимися или
использованными ресурсами.
Расходные показатели • Рентабельность продукции
рентабельности • Рентабельность операционной и обычной деятельности
(доходность понесенных • Коэффициент покрытия производственных расходов
расходов) • Коэффициент окупаемости
Ресурсные показатели • Рентабельность предприятия
рентабельности • Рентабельность собственного и привлеченного капитала
(доходность ресурсов или • Коэффициент покрытия активов, окупаемости активов
капитала) • Коэффициент покрытия и окупаемости собственного капитала
Доходные показатели
рентабельности
• Валовая рентабельность
(отношение прибыли от • Чистая рентабельность
реализации к чистой
прибыли)
5. Слайд № 6.1/2 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Коэффициенты рентабельности
В общем виде коэффициенты рентабельности рассчитываются по формуле:
Коэффициент рентабельности (R)= Прибыль (чистая, балансовая) /
Производственный показатель
• Позволяет определить, сколько прибыли
Коэффициент компания имеет с каждого рубля выручки
рентабельности продаж • КРП = прибыль (убыток) от продаж / выручка
(нетто) от продаж *100%
Коэффициент • Характеризуют эффективность затрат
рентабельности прямых • КРЗ = балансовая прибыль (убыток) /
затрат себестоимость * 100%
• Позволяют судить об эффективности вложений
Показатели рентабельности • КРК = чистая прибыль (убыток) / капитал *
капитала 100% или
• КРК = валовая прибыль / капитал * 100%
6. Слайд № 6.1/2 a Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Коэффициенты рентабельности
Общая рентабельность Рентабельность собственного
капитала (ROE)
Рентабельность продаж (ROS) Рентабельность ОС и прочих
внеоборотных активов (ROFA)
Рентабельность персонала (ROL)
Рентабельность продукции (ROM)
Рентабельность активов (ROA)
8. Слайд № 6.1/3-а Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Факторы, влияющие на рентабельность
Назовите по три фактора, влияющих на рентабельность
каждого коэффициента: *могут повторяться
Рентабельность продукции
А __________________________________________________________
Б___________________________________________________________
В___________________________________________________________
Рентабельность предприятия
А __________________________________________________________
Б___________________________________________________________
В___________________________________________________________
Валовая рентабельность
А __________________________________________________________
Б___________________________________________________________
В___________________________________________________________
9. Слайд № 6.1/3 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Факторы, влияющие на рентабельность
Факторы
«прибыли»
Факторы Факторы Прибыль Рентабельность
внутреннего внешнего
порядка порядка
Количество Факторы влияющие на прибыль
Спрос на
реализуемой =
продукцию
продукции
Факторы влияющие на
рентабельность
Ее качество Конкуренция
Величина
выручки
Издержки
производства
10. Слайд № 6.1/4 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Методы повышения рентабельности
Объем Цена
продаж на ед. Выруч
в физ. продукц ка
величинах ии
Объем Цена Себест
используе
мых
на ед. оимос
ресурсов ресурса ть
Выруч Себесто N/S
ка имость (доходность)
Выруч Себесто N-S
ка имость (прибыль)
11. Слайд № 6.1/5 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Методы повышения рентабельности
Увеличение промышленной
производительности
• Объем продаж
• Объем используемых ресурсов
Увеличение финансовой
производительности
• Цена реализации
• Цена ресурсов
12. Слайд № 6.2/0 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Факторный анализ
показателей рентабельности
13. Слайд № 6.2/1 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Факторный анализ рентабельности
прибыль
себестоимость
объем, качество и
структура продукции
степень использования
производственных ресурсов
структура капитала и его источников
уровень организации производства и управления
14. Слайд № 6.2/2 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Факторный анализ рентабельности
Методология факторного анализа показателей рентабельности
предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем
качественным и количественным характеристикам интенсификации
производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.
В основе всех факторных моделей лежит следующее соотношение:
15. Слайд № 6.2/3 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Факторные модели анализа рентабельности
Трехфак Пятифакт
торная орная
модель модель
Скорость
Оборачиваемо оборачиваемост
Прибыльность Материалоемкость
сть оборотных и основного
продукции продукции
средств капитала
Трудоемкость Амортизациемко
Фондоемкость сть
продукции продукции
Оборачиваемост
ь оборотных
средств
16. Слайд № 6.2/3-а Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Трехфакторная модель
Рассчитайте показатель рентабельности активов за 2 года и
проведите трехфакторный анализ данного показателя.
18. Слайд № 6.2/3-с Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Пятифакторная модель
Рассчитайте показатель рентабельности активов за 2 года и
проведите пятифакторный анализ данного показателя.
20. Слайд № 6.3/0 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Модель DuPont
ROA
NPV TAT
21. Слайд № 6.3/1 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Модель DuPont
Для модели DuPont выбран наиболее значимый показатель эффективности
— рентабельность собственного капитала (ROE).
Чистая рентабельность Чистая прибыль
продаж
/ (разделить)
* (перемножить)
Рентабельность Выручка от
средств в реализации
активах Ресурсоотдача
Выручка от
реализации
ROE * (перемножить)
/ (разделить)
Всего активов
Коэффициент
финансовой Совокупный капитал
зависимости Привлеченные
средства
/ (разделить)
+ (сложить)
Собственный капитал
Собственный капитал
22. Слайд № 6.3/1 а Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Модель DuPont
Проведите факторный анализ показателя ROE на основе модели
DuPont
24. Слайд № 6.4/0 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ эффективности
использования ОС
25. Слайд № 6.4/1 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ эффективности использования ОС
Направления
анализа
эффективности
Анализ использования
структуры и ОС Анализ
динамики эффективности
ОС инвестиций
в ОС
Анализ
эффективности
использования Анализ
• Анализ движения ОС эффективно
• Анализ показателей сти затрат
эффективности по
использования содержанию
• Анализ использования
оборудования
• Интегральная оценка
26. Слайд № 6.4/2 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ эффективности использования ОС
• К-т поступления • Фондоотдача
ввода
• Фондоемкость
• К-т обновления
• К-т выбытия
• К-т прироста
• К-т износа
• К-т годности Анализ
Анализ
эффективности
движения
использования
ОС
ОС
Интегральн Анализ
использования
ая оценка оборудования
• Исп. наличного об-
ния
• Исп. установ. об-
ния
• Исп. сданного в
эксплуатацию
27. Слайд № 6.4/3 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ эффективности использования ОС
ФОНДООТДАЧА ФОНДОЕМКОСТЬ
Себестоимость
Объем выпуска
продукции
28. Слайд № 6.4/3-а Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ эффективности использования ОС
Рассчитать коэффициенты Фондоемкости и Фондоотдачи в динамики.
29. Слайд № 6.4/4 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ использования оборудования
Степень
привлеч
ения
• К-ты использования
Анализ
загрузки
• Время использования:
Практический/ полезный
фонд времени
• К-т сменности
• К-т интенсивной нагрузки
30. Слайд № 6.5/0 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ нематериальных
активов
31. Слайд № 6.5/1 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ нематериальных активов
Задачи анализа
Критерии признания эффективности
использования
«Нематериального актива» нематериальных
объектов (НА) Анализ объема и
динамики НА
Объект способен приносить выгоды в
будущем
Организация имеет право (документально Анализ структуры и
подтвержденное) на выгоды, приносимые объектом в состояния НА
будущем и имеет над ним контроль
Возможность отделения объекта от
других активов
Анализ доходности
Объект предназначен для НА
использования более 12 месяцев
Фактическая стоимость может быть Анализ ликвидности
достоверно определена НА и степени риска
вложений капитала
Отсутствие о объекта материальной в НА
формы
32. Слайд № 6.5/1-а Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ нематериальных активов
33. Слайд № 6.5/1-b Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ эффективности использования нематериальных активов
Основным принципом управления динамикой
нематериальных активов является формула:
Темпы роста отдачи капитала должны опережать темпы
роста затрат капитала.
34. Слайд № 6.6/0 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ оборотных активов
35. Слайд № 6.6/1 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ оборотных активов
Оборотный капитал —характеризуется коротким сроком службы, стоимость
которого сразу входит в затраты на создание нового продукта.
Оборотный капитал — стоимостное выражение предметов труда, которые
участвуют в процессе производства один раз, полностью переносят свою
стоимость на себестоимость продукции, изменяют свою натурально-
вещественную форму
Стадии кругооборота оборотного капитала:
Закупки Произво Реализа
дство ция
Деньги Товар Товар Деньги
(ресурсы)
Д Т … П … Т’ Д’
36. Слайд № 6.6/2 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Производственно-коммерческий цикл
Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств,
представляет собой - длительность производственно-коммерческого
цикла.
Длительность производственно-коммерческого цикла:
37. Слайд № 6.6/2-а Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Производственно-коммерческий цикл
38. Слайд № 6.6/3 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Оценка оборачиваемости оборотных активов
Ускорение
процессов
реализации
продукции
Чем выше
скорость
оборота, тем
меньше
потребности
предприятия в
оборотных
средствах
Снижение
себесто-
имости
продукции
39. Слайд № 6.6/4 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Оценка оборачиваемости оборотных активов
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются
следующие показатели:
1. Оборачиваемость оборотного капитала в днях
E T
L
N
ПР N
2. Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) K
E
3. Обратный коэффициент оборачиваемости (коэффициент обр E
закрепления оборотных средств на 1 руб. реализованной K
продукции) N
L - длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);
Е - оборотный капитал (средства);
Т - отчетный период (дни);
N - объем реализации продукции
40. Слайд № 6.6/4-а Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Ответ
Выводы:
Падение оборачиваемости капитала или увеличение периода оборота в
днях способствует:
• Перерасходу оборотного капитала
• Сокращению прироста объемов продукции
• Уменьшению получаемой прибыли
41. Слайд № 6.6/5 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Оценка использования оборотного капитала
Увеличение
получаемой
прибыли
Экономия оборотного
капитала
Рост оборачиваемости капитала
42. Слайд № 6.6/6 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Оценка использования оборотного капитала
Определения величины относительной экономии (перерасхода)
оборотного капитала:
Величина относительной экономии
(перерасхода) оборотного капитала =
Е1 - величина оборотных средств предприятия на конец первого года работы
Е2 - величина оборотных средств предприятия на конец второго года работы
КN - коэффициент роста продукции
43. Слайд № 6.6/6-а Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Ответ
Брать данные на одну отчетную дату опасно!
Отдавайте предпочтение данным за период!
44. Слайд № 6.6/6-b Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Оценка использования оборотного капитала
Второй способ определения величины относительной экономии /перерасхода
оборотного капитала (за период)
Величина относительной экономии
(перерасхода) оборотного капитала =
N/360 - однодневная реализация
L1 - оборачиваемость оборотного капитала во втором отчетном периоде
L2 - оборачиваемость оборотного капитала в первом отчетном периоде
45. Слайд № 6.6/7 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Оценка использования оборотного капитала
Для определения величины прироста объема продукции за счет
увеличения оборачиваемости оборотных средств используем зависимость:
λЕ - количество оборотов оборотных средств
λЕ = N/E
N - выручка
Е - экономия оборотных средств
Для определения влияния оборачиваемости оборотного капитала на
приращение прибыли использует соотношение:
Кλ — коэффициент относительного роста
числа оборотов оборотных средств
Р1 — прибыль за базовый период
46. Слайд № 6.6/7-а Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Ответ
47. Слайд № 6.7/0 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Управление дебиторской
задолженностью
48. Слайд № 6.7/1 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Управление дебиторской задолженностью
Дебиторская задолженность — сумма долгов, причитающихся
предприятию со стороны других предприятий, а также граждан, являющихся
их должниками (дебиторами).
Оборачиваемость дебиторской задолженности:
RTR = продажи в кредит или выручка / средняя дебиторская задолженность.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях
DSO = (Средняя дебиторская задолженность * 365) / Продажи в кредит или
Выручка.
49. Слайд № 6.7/2 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Управление дебиторской задолженностью
Основные задачи Функции Участники системы
управления ДЗ управления ДЗ управления ДЗ
• проверка дебитора • планирование • генеральный
на начальном (определение директор
этапе целей) • коммерческий
• юридическое • организационная отдел и отдел
сопровождение функция продаж
сделок (обеспечение • финансовый отдел
• финансирование достижения целей) • юридический отдел
ДЗ • мотивирование и служба
• учет, контроль, (завязка системы безопасности
оценка мотивации на ДЗ)
эффективности ДЗ • контроль
• взыскание • анализ результатов
просроченного и обратная связь
долга
• претензионная
50. Слайд № 6.7/3 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Управление дебиторской задолженностью
Фундамент
альные Задачи Ограничение приемлемого
вопросы управления уровня ДЗ
управления Учет ДЗ на каждую ДЗ
отчетную дату
ДЗ Выбор условий продаж,
обеспечивающих
гарантированное
поступление ДС
Диагностический анализ
состояния и причин Определение скидок или
негативного положение с надбавок для различных
ликвидностью ДЗ групп покупателей
Разработка адекватной Ускорение востребования
политики и внедрение в долга
практику фирмы
современных методов
управления ДЗ
Уменьшение бюджетных
долгов
Контроль за текущим
состоянием ДЗ Оценка возможных
издержек, связанных с ДЗ
51. Слайд № 6.7/3-а Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Управление дебиторской задолженностью
Для управления дебиторской задолженностью нужна следующая информация:
Данные о выставленных дебиторам счетах, которые не оплачены на
настоящий момент
Время просрочки платежа по каждому из счетов
Размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности,
оцененной на основании установленных внутрифирменных нормативов
Кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма
кредита)
52. Слайд № 6.7/4 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Разработка кредитной политики
Структура «Кредитной политики»
Цели кредитной политики Типы
кредитной
политики
Тип кредитной политики
Стандарты оценки покупателей.
агрессивная
Подразделения, задействованные в
управлении дебиторской
задолженностью
умеренная
Действия персонала консерватив
ная
Форматы документов, используемых в
процессе управления дебиторской
задолженностью.
Цели проводимой кредитной политики
53. Слайд № 6.7/4-а Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Разработка кредитной политики
Значения кредитных рейтингов
54. Слайд № 6.8/0 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ и управление
запасами
55. Слайд № 6.8/1 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ и управление запасами
Для оценки структуры запасов необходимы следующие коэффициенты:
Управление запасами - это оптимизация запасов произведенных товаров,
незавершенного производства, сырья и других объектов деятельности
предприятиями с целью уменьшения затрат хранения при обеспечении уровня
обслуживания и бесперебойной работы предприятия.
56. Слайд № 6.8/4 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Оптимальный размер запасов
Причины создания страховых запасов
Задержка получения заказанных Экономический
товаров (оптимальный)
размер заказа
Возможность получить товар в
неполном объеме
EOQ = 2AD/vr
Скидки при покупке крупной партии
товаров А — затраты на производство;
D — средний уровень спроса;
Транспортные, накладные и др. расходы v — удельные затраты на производство;
остаются одинаковыми независимо от r — затраты на хранение
объема партии.
57. Слайд № 6.8/2 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Создание и содержание запасов
Затраты, связанные с Отсутствие необходимого
созданием и содержанием объема запасов приводит к
запасов расходам
отвлечение части финансовых
потери от простоя производства
средств на поддержание запасов
потеря от упущенной прибыли из-за
расходы на содержание специально отсутствия товара в момент
оборудованных помещений возникновения повышенного
спроса,
оплата труда специального потери от закупки мелких партий
персонала товаров по более высоким ценам
дополнительные налоги потеря потенциальных покупателей
постоянный риск порчи,
нереализации просроченного
товара, хищения
58. Слайд № 6.8/3 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Виды запасов
Запасы
I II III
Производственные
Текущие запасы Переходящие
запасы
Товарные запасы Страховые запасы Подготовительные
Сезонные запасы Неликвидные
Запасы в пути
59. Слайд № 6.9/0 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Срок окупаемости и
рентабельность инвестиций
60. Слайд № 6.9/1 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Срок окупаемости и рентабельность инвестиций
Для оценки инвестиционных проектов используются показатели:
Показатели, определяемые на Показатели, не
основании использования предполагающие
концепции дисконтирования использования концепции
дисконтирования
чистая текущая стоимость простой срок окупаемости
инвестиций
индекс доходности
дисконтированных инвестиций показатели простой
рентабельности инвестиций
внутренняя норма доходности
чистые денежные поступления
срок окупаемости инвестиций с
учетом дисконтирования индекс доходности инвестиций
максимальный денежный максимальный денежный
отток с учетом отток.
дисконтирования
61. Слайд № 6.9/2 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Срок окупаемости и рентабельность инвестиций
Простой срок окупаемости инвестиций - называется
продолжительность периода от начального момента до
момента окупаемости
Модификация:
Показатели простой рентабельности инвестиций -
отражает эффективность инвестиций в виде процентного
отношения денежных поступлений к сумме первоначальных
инвестиций
Модификация: Модификация:
Ко - первоначальные инвестиции
CFcг - среднегодовая стоимость денежных поступлений от
реализации инвестиционного проекта.
Пчс.г. - среднегодовая чистая прибыль.
Ко - стоимость первоначальных инвестиций.
62. Слайд № 6.9/3 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Срок окупаемости и рентабельность инвестиций
Чистые денежные поступления
(Net Value, NV, ЧДП) -накопленный эффект
(сальдо денежного потока) за расчетный период
Индекс доходности инвестиций (ИД)
это отношение суммы элементов денежного
потока от операционной деятельности к абсолютной
величине суммы элементов денежного потока от
инвестиционной деятельности
Пm - приток денежных средств на m-м шаге
Оm - отток денежных средств на m-м шаге.
O’m - величина оттока денежных средств на m-м шаге без капиталовложений (инвестиций) - Кm на
том же шаге.
63. Слайд № 6.9/4 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Индекс доходности инвестиций
64. Слайд № 6.9/5 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Максимальный денежный отток
Максимальный денежный отток (Cash Outflow, ПФ, Капитал риска) - это
максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного
сальдо от инвестиционной и операционной деятельности.
65. Слайд № 6.9/6 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Чистая текущая стоимость NPV
Чистая текущая стоимость (интегральный экономический эффект, чистая
текущая приведенная стоимость, чистый дисконтированный доход, Net
Present Value, NPV) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный
период.
Пm - приток денежных средств на m-м шаге
Om - отток денежных средств на m-м шаге
- коэффициент
дисконтирования на m-м шаге
Модификация:
O’m - величина оттока денежных средств
на m-м шаге без капиталовложений
(инвестиций) - Кm на том же шаге.
66. Слайд № 6.9/7 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Индекс доходности дисконтированных инвестиций PI
67. Слайд № 6.9/8 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Внутренняя норма доходности IRR
Внутренняя норма доходности (ВНД, внутренняя норма дисконта,
внутренняя норма прибыли, внутренний коэффициент эффективности, Internal
Rate of Return, IRR) - такое положительное число Ев , что при норме
дисконта Е = Ев чистая текущая стоимость проекта обращается в 0.
68. Слайд № 6.9/9 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования
Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования
- продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости с учетом
дисконтирования
69. Слайд № 6.10/0 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ деловой активности
предприятия
70. Слайд № 6.10/1 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ деловой активности предприятия
Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее
жизнедеятельности и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным
условиям, качество управления.
Зарождение Развитие Подъем Спад Кризис Депрессия
Деловая
активность
Факторы
Макроэкономич
внутреннего
еские факторы
характера
71. Слайд № 6.10/2 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ деловой активности предприятия
Оценка деловой активности
Качественные показатели Количественные показатели
Широта Конкуренто
Деловая Относительны
рынков способность Абсолютные показатели
репутация е показатели
сбыта товара
Показатели
Показатели
рентабельнос
оборачиваемо
ти активов и
сти
капитала
72. Слайд № 6.10/3 Консалтинговая компания СЛААН www.slaan.ru ceo@slaan.ru 7-929-612-07-89
Анализ деловой активности предприятия
Золотое правила экономики организации
Трчп ТрВ ТрА 100%
Выполнение первого неравенства означает
повышение рентабельности деятельности
Выполнение второго неравенства означает
ускорение оборачиваемости активов.
Выполнение последнего неравенства означает
расширение имущественного потенциала (в Трчп – темп роста чистой прибыли
долгосрочной перспективе). ТрВ – темп роста выручки от
продаж
ТрА – темп роста средней
величины активов