Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2016: Saadut tilaukset, liikevaihto ja kannattavuus kasvoivat.

1. Saadut tilaukset, liikevaihto
ja kannattavuus kasvoivat
Osavuosikatsaus,
tammi–maaliskuu 2016
27. huhtikuuta 2016
Pasi Laine, toimitusjohtaja
Kari Saarinen, talousjohtaja

2. Sisältö
Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 2016
Q1/2016 lyhyesti
Liiketoimintalinjojen kehitys
Taloudellinen kehitys
Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q1/2016
Liitteet
1
2
3
5
6
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät4

3. Q1/2016 lyhyesti

4. Tilauskanta 2,2 miljardia euroa
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat projektiliiketoiminnassa2
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 20164
Q1/2016 lyhyesti
1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat
2) Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat
Nettovelat 192 miljoonaa euroa
Kannattavuus parani verrattuna kauteen Q1/2015, mutta oli alle
tavoitetason
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat vakaassa liiketoiminnassa1

5. 24 %
7 %
45 %
14 %
11 %
Pohjois-Amerikka
Etelä-Amerikka
EMEA
Kiina
Aasian ja Tyynenmeren alue
39 %
9 %
28 %
24 %
Palvelut
Automaatio
Sellu ja energia
Paperit
Liikevaihdon jakauma kaudella Q1/2016
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 20165
Liikevaihto alueittainLiikevaihto liiketoiminta-
linjoittainSaadut tilaukset
803 miljoonaa euroa
Liikevaihto
652 miljoonaa euroa
Vertailukelpoinen
EBITA1
31 miljoonaa euroa
Vertailukelpoinen
EBITA1-marginaali
4,8 %
Henkilöstö
12 297
1) Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen antamaan uuteen ohjeistukseen liittyen Valmet on päättänyt korvata tunnusluvun ”EBITA ennen kertaluonteisia eriä”
tunnusluvulla ”vertailukelpoinen EBITA”. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien eli aikaisemmin kertaluonteisiksi kutsuttujen erien sisältö pysyy samana, ja näin ollen
”vertailukelpoinen EBITA” vastaa aiemmin julkaistua tunnuslukua ”EBITA ennen kertaluonteisia eriä” (182 miljoonaa euroa vuonna 2015). Vertailukelpoisuuteen
vaikuttavat erät koostuvat tuotoista ja kuluista, jotka syntyvät Valmetin kapasiteettia muuttavien toimien seurauksena tai varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomista
eristä.

6. 1 101 1 023
466 480
580
781 725 793 803
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Saadut tilaukset (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)
Pohjois-
Amerikka
13 %
Etelä-
Amerikka
14 %
EMEA
55 %
Kiina
11 %
Aasian ja
Tyynenmeren
alue
7 %
Saadut tilaukset kasvoivat 803 miljoonaan
euroon kaudella Q1/2016
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 20166
• Saadut tilaukset kasvoivat Sellu ja energia-, Paperit- ja Palvelut-liiketoimintalinjoilla
• Automaatio-liiketoimintalinja tuki saatuja tilauksia 66 miljoonalla eurolla
• Pohjois-Amerikan ja EMEA-alueen osuus saaduista tilauksista oli 69 % kaudella
Q1/2016
Saadut tilaukset (milj. euroa) Saadut tilaukset kaudella Q1/2016,
alueittain

7. 267 273 242 273 293 307
252 267
313
95
78 75
81
267 273
242
273
293
402
330 342
394
0
150
300
450
600
750
900
1 050
1 200
1 350
1 500
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16
Palvelut (vas) Automaatio, yhteensä (sis. sisäisen) (vas) Viimeiset 4 neljännestä (oik)
Vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset olivat
yhteensä 1 468 miljoonaa euroa viimeisen neljän
vuosineljänneksen aikana
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 20167
Saadut tilaukset (milj. euroa) vakaassa liiketoiminnassa
• Vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset olivat yhteensä 394 miljoonaa euroa
kaudella Q1/2016
• Vakaan liiketoiminnan liukuvat 12 kuukauden saadut tilaukset ovat
kasvaneet 1,1 miljardista eurosta lähes 1,5 miljardiin euroon

8. ~25 %
~75 %
Vakaa liiketoiminta Projektiliiketoiminta
1 972
2 406 2 312
1 998 2 064
2 208 2 117 2 074
2 207
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Tilauskanta 2,2 miljardia euroa
• Tilauskanta 133 miljoonaa euroa korkeampi kuin kauden Q4/2015 lopussa
• Noin 70 % tilauskannasta odotetaan tuloutuvan vuoden 2016 aikana
• Noin 25 % tilauskannasta kuuluu vakaaseen liiketoimintaan
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 20168
Tilauskanta (milj. euroa) Tilauskannan rakenne

9. Liiketoimintalinjojen
kehitys

10. Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat
Palvelut-liiketoimintalinjalla kaudella Q1/2016
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201610
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q1/2015
- Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa ja Etelä-Amerikassa ja pysyivät vakaina EMEA-
alueella, Pohjois-Amerikassa ja Aasian ja Tyynenmeren alueella
- Saadut tilaukset kasvoivat Tehdasparannukset-, Prosessiosat- ja Kudokset-
liiketoimintayksiköissä, pysyivät vakaina Telat-liiketoimintayksikössä ja laskivat
Energia ja ympäristö -liiketoimintayksikössä
- Valuuttakurssimuutokset1 laskivat saatuja tilauksia noin 3 miljoonalla eurolla
• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q1/2015
1) Verrattuna tammi-maaliskuun 2015 valuuttakursseihin
2015:
1 119 milj. euroa
2015:
1 128 milj. euroa
2014:
1 055 milj. euroa
2014:
989 milj. euroa
267 273
242
273
293 307
252 267
313
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
0
50
100
150
200
250
300
350
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
224
251 235
278
242
304
268
314
257
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
0
50
100
150
200
250
300
350
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

11. Saadut tilaukset1
Automaatio-liiketoimintalinjalla
yhteensä 81 miljoonaa euroa kaudella Q1/2016
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201611
• Saadut tilaukset 66 miljoonaa euroa kaudella Q1/2016
- EMEA:n osuus oli ~55 % ja Pohjois-Amerikan ~25 % saaduista tilauksista
- Sellu ja paperi -liiketoiminnan osuus oli ~75 % ja energia ja prosessi
-liiketoiminnan ~25 % saaduista tilauksista
- Sisäiset saadut tilaukset olivat 15 miljoonaa euroa
• Liikevaihto 58 miljoonaa euroa kaudella Q1/2016
- Sisäinen liikevaihto oli 9 miljoonaa euroa
Liikevaihto2
(milj. euroa)Saadut tilaukset2
(milj. euroa)
1) Sisältää sisäiset ja ulkoiset saadut tilaukset.
2) Kauden Q1/2015 saadut tilaukset, “Saadut tilaukset, viimeiset 4 kuukautta” ja “Saadut tilaukset, viimeiset 4 kuukautta” on laskettu Metson raportoitujen lukujen ja
pro forma -lukujen ilman Prosessiautomaatiojärjestelmiä perusteella, ja ovat näin ollen vain viitteellisiä.
85
70 67 66
10
8 8 1562
95
78 75
81
0
75
150
225
300
375
450
0
20
40
60
80
100
120
Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16
Saadut tilaukset, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta)
Saadut tilaukset, ulkoinen
Saadut tilaukset, yhteensä (sis. sisäisen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
68 66
95
58
11 6
6
9
55
79
72
101
66
0
75
150
225
300
375
450
0
20
40
60
80
100
120
Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16
Liikevaihto, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta)
Liikevaihto, ulkoinen
Liikevaihto, yhteensä (sis. sisäisen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

12. Saadut tilaukset kasvoivat ja liikevaihto laski Sellu
ja energia -liiketoimintalinjalla kaudella Q1/2016
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201612
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q1/2015
- Saadut tilaukset laskivat Pohjois-Amerikassa ja kasvoivat kaikilla muilla
alueilla
- Saadut tilaukset kasvoivat sekä sellu- että energialiiketoiminnassa
• Liikevaihto laski verrattuna kauteen Q1/2015
2015:
864 milj. euroa
2015:
913 milj. euroa
2014:
1 344 milj. euroa
2014:
956 milj. euroa
622
560
96 66
138
259
206
261 238
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
0
100
200
300
400
500
600
700
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
181
229 234
312
222 231 215
245
181
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
0
50
100
150
200
250
300
350
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

13. Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat Paperit-
liiketoimintalinjalla kaudella Q1/2016
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201613
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q1/2015
- Saadut tilaukset kasvoivat EMEA-alueella ja Kiinassa ja laskivat muilla
alueilla
- Saadut tilaukset kasvoivat sekä kartonki ja paperi- että
pehmopaperiliiketoiminnassa
• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q1/2015
2015:
673 milj. euroa
2015:
659 milj. euroa
2014:
671 milj. euroa
2014:
528 milj. euroa
212
190
128
142 149
129
197 199
186
0
150
300
450
600
750
0
50
100
150
200
250
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
114 108
120
186
97
177 185
200
157
0
150
300
450
600
750
0
50
100
150
200
250
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

14. Edistymistä “Johtajuudessa teknologioissa ja
innovaatioissa”
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201614
 IQ Portfolio
– Tuote: Laitteita paperikoneiden ja sellunkuivauslinjojen tuotteiden laadun
mittaukseen ja säätöön
– Asiakashyöty: Parempi lopputuotteen laatu
– Kestävä kehitys: Raaka-ainesäästöt
 OptiFlo-perälaatikko Aqua-kerrostusteknologialla
– Tuote: OptiFlo-perälaatikko Aqua-kerrostusteknologialla ulkopakkauskartonkien
tuotantoon
– Asiakashyöty: Kaksi kerrosta yhdellä perälaatikolla, paremmat lopputuotteen
lujuusominaisuudet, ja säästöjä märän pään kemikaalikulutuksessa
(30 % vähemmän kemikaaleja)
– Kestävä kehitys: Energia-, raaka-aine- ja kemikaalisäästöt
 Advantage™ ReTurne
– Tuote: Turbiini, joka ottaa energiaa talteen paperikoneen perälaatikosta
– Asiakashyöty: Sähköenergian säästö
(talteenotto 50 % vesivirtauksen energiasta ~ 4 800 MWh / vuosi)
– Kestävä kehitys: Sähköenergiasäästöt
 PolySulfidin valmistus ja keitto
– Tuote: Polysulfidin valmistuslaitos ja keittojärjestelmä
– Asiakashyöty: Matalammat tuotantokustannukset ja vahvempi
havupuusellu pakkauspaperin ja -kartongin tuotantoon
– Kestävä kehitys: Raaka-ainesäästöt

15. Menestyksekäs vuosi Automaation kanssa
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201615
 Integrointi
– Integrointiprosessi saatettu onnistuneesti loppuun
 Henkilöstö
– Automaation henkilöstön sitoutuminen korkealla
 Uusia tuotteita
– Useita uusia tuotteita lanseerattu, kuten Valmet IQ
-laadunhallintaratkaisu
 Ristiinmyynti
– 31 automaatiopakettia myyty yhdessä Valmetin sellu- energia- ja
paperiprojektien kanssa
 Teollinen internet
– Vahvisti Valmetin asemaa teollisessa internetissä
 Kasvatti Valmetin vakaata liiketoimintaa
– Tuki saatuja tilauksia 329 miljoonalla eurolla ja liikevaihtoa 318 miljoonalla
eurolla 31.3.2016 päättyneen 12 kuukauden jakson aikana
Valmet IQ -laadunhallintaratkaisu

16. Taloudellinen kehitys

17. Avainluvut kaudella Q1/2016
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201617
Miljoonaa euroa Q1/2016 Q1/2015 Muutos 2015
Saadut tilaukset 803 580 38 % 2 878
Tilauskanta1 2 207 2 064 7 % 2 074
Liikevaihto 652 561 16 % 2 928
Vertailukelpoinen EBITA2 31 19 61 % 182
% liikevaihdosta 4,8 % 3,5 % 6,2 %
EBITA 30 19 56 % 157
Liikevoitto (EBIT) 19 13 43 % 120
% liikevaihdosta 2,9 % 2,4 % 4,1 %
Tulos per osake, euroa 0,08 0,05 43 % 0,51
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja3 7 % 6 % 12 %
Liiketoiminnan rahavirta 3 -20 78
Nettovelkaantuneisuusaste1 24 % -17 % 21 %
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: -2 miljoonaa euroa kaudella Q1/2016 (0 miljoonaa euroa kaudella Q1/2015)
1) Kauden lopussa
2) Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen antamaan uuteen ohjeistukseen liittyen Valmet on päättänyt korvata tunnusluvun ”EBITA ennen
kertaluonteisia eriä” tunnusluvulla ”vertailukelpoinen EBITA”. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien eli aikaisemmin kertaluonteisiksi kutsuttujen erien
sisältö pysyy samana, ja näin ollen ”vertailukelpoinen EBITA” vastaa aiemmin julkaistua tunnuslukua ”EBITA ennen kertaluonteisia eriä”.
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät koostuvat tuotoista ja kuluista, jotka syntyvät Valmetin kapasiteettia muuttavien toimien seurauksena tai
varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomista eristä.
3) Annualisoitu

18. 561
15
58 -41 60
652
Liikevaihto kaudella
Q1/2015
Palvelut-
liiketoimintalinja
Automaatio-
liiketoimintalinja
Sellu ja energia
-liiketoimintalinja
Paperit-
liiketoimintalinja
Liikevaihto kaudella
Q1/2016
Muutos liikevaihdossa
Vakaan liiketoiminnan liikevaihto kasvoi 73
miljoonaa euroa verrattuna kauteen Q1/2015
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201618
Liikevaihdon siltalaskelma, kausi Q1/2015 vs. kausi Q1/2016 (milj. euroa)
• Liikevaihto kasvoi Palvelut- ja Paperit-liiketoimintalinjoilla verrattuna kauteen Q1/2015
• Liikevaihto laski Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla
• Automaatiosta tuli osa Valmetia 1. huhtikuuta 2015

19. Hyvää kehitystä bruttokatteessa verrattuna
kauteen Q1/2015
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201619
Bruttokate
(milj. euroa ja % liikevaihdosta)
• Bruttokate kasvoi verrattuna kauteen Q1/2015
• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset kasvoivat verrattuna kauteen Q1/2015
Automaation oston myötä
• Lisätoimenpiteitä bruttokatteen parantamiseksi painopisteiden (Must-Win)
toteuttamisella
Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset
(milj. euroa ja % liikevaihdosta)
23%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0
40
80
120
160
200
Q1/2014
Q2/2014
Q3/2014
Q4/2014
Q1/2015
Q2/2015
Q3/2015
Q4/2015
Q1/2016
Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)
20%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0
40
80
120
160
200
Q1/2014
Q2/2014
Q3/2014
Q4/2014
Q1/2015
Q2/2015
Q3/2015
Q4/2015
Q1/2016
Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)

20. 224
251 235
278
242
371
334
409
314295
337 354
498
319
408
400
445
338
519
588 590
777
561
779
734
854
652
0,7%
3,7%
5,5%
6,1%
3,5%
6,9%
6,4%
7,3%
4,8%
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16
Projektiliiketoiminta
Vakaa liiketoiminta
Vertailukelpoinen
EBITA-%
Tavoite 6–9 %
Vertailukelpoisen EBITA-marginaalin kehitys
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201620
Liikevaihto ja vertailukelpoinen EBITA (milj. euroa)
• Liikevaihto ja kannattavuus kasvoivat verrattuna kauteen Q1/2015
- Kannattavuus parani Paperit- ja Palvelut-liiketoimintalinjojen liikevaihdon kasvusta, parantuneesta
bruttokatteesta ja Automaation ostosta johtuen.
• Ensimmäinen vuosineljännes oli heikoin neljännes vuosina 2014 ja 2015
Vertailukelpoinen EBITA
(milj .euroa)
19 54 47 63 314 22 32 48

21. 43 46
117
30
-20
17 16
64
3
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
Q1/2014
Q2/2014
Q3/2014
Q4/2014
Q1/2015
Q2/2015
Q3/2015
Q4/2015
Q1/2016
Liiketoiminnan rahavirta
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201621
• Nettokäyttöpääoman muutos1 -41 miljoonaa euroa kaudella Q1/2016
• Investoinnit ilman yritysostoja -11 miljoonaa euroa kaudella Q1/2016
• Liiketoiminnan rahavirta 3 miljoonaa euroa kaudella Q1/2016
Liiketoiminnan rahavirta (milj. euroa)
1) Nettokäyttöpääoman muutos ilman yrityshankintojen ja -myyntien vaikutusta lyhennetyssä konsernin rahavirtalaskelmassa

22. -257 -249 -345 -353 -355 -265 -244 -238 -247
1 101 1 023
466 480 580
781 725 793 803
-20 %
-10 %
0 %
10 %
20 %
30 %
-1 000
-500
0
500
1 000
1 500
Q1/2014
Q2/2014
Q3/2014
Q4/2014
Q1/2015
Q2/2015
Q3/2015
Q4/2015
Q1/2016
Saadut tilaukset (vas)
Nettokäyttöpääoma (vas)
Keskim. nettokäyttöpääoma/liukuvat 12 kuukauden saadut tilaukset (oik)
Nettokäyttöpääoma/liukuvat 12 kuukauden saadut tilaukset (oik)
Nettokäyttöpääoma -8 % liukuvista 12
kuukauden saaduista tilauksista
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201622
• Nettokäyttöpääoma -247 miljoonaa euroa, joka vastaa -8 % liukuvista 12 kuukauden saaduista
tilauksista
• Suurten projektien maksuaikatauluilla on merkittävä vaikutus nettokäyttöpääoman kehitykseen
Nettokäyttöpääoma ja saadut tilaukset (milj. euroa)

23. Nettovelka kasvoi verrattuna kauteen Q4/2015
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201623
• Nettovelkaantuneisuusaste (24 %) ja nettovelka (192 milj. euroa) kasvoivat verrattuna kauteen
Q4/2015
• Omavaraisuusaste laski kaudesta Q4/2015
• Automaatioliiketoiminnan osto saatettiin loppuun 1. huhtikuuta 2015
Nettovelka (milj. euroa) ja
nettovelkaantuneisuusaste (%)
Omavaraisuusaste (%)
-39
-54
-158 -166 -134
238 229
178 192
-5 % -7 %
-20 % -21 %
-17 %
29 % 28 %
21 %
24 %
-30 %
-20 %
-10 %
0 %
10 %
20 %
30 %
-300
-200
-100
0
100
200
300
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%)
40 % 40 % 41 % 42 %
34 % 35 % 35 % 36 % 35 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
30 %
35 %
40 %
45 %
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16

24. 985 967
902 877
1 239 1 240 1 214 1 231
1 184
1 %
2 % 2 %
10 % 10 %
12 %
14 % 14 %
13 %
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16
Sitoutunut pääoma Vertailukelpoinen ROCE (ennen veroja), liuk. 12 kk
Sitoutunut pääoma ja vertailukelpoinen
sitoutuneen pääoman tuotto
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201624
• Sitoutuneen oman pääoman tuoton (ROCE) tavoite: 15 %
Sitoutunut pääoma (milj. euroa) ja vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto
(ROCE) ennen veroja1 (prosenttia)
1) Liukuvat 12 kuukautta

25. Valmet jatkaa investointeja erinomaisiin prosesseihin
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201625
Uusi ERP-ratkaisu uudistaa ja parantaa Valmetin toimintavalmiutta
Ohjelman tavoitteet
• Ohjelman tavoitteena on uudistaa ja parantaa Valmetin toimintavalmiutta
- yhdenmukaistamalla ja standardisoimalla prosesseja
- uudistamalla ja modernisoimalla ERP-alustaa
- kehittämällä datan ja raportoinnin laatua
• Ohjelman hyödyt perustuvat prosessitehokkuuteen, datalaadun tarkkuuteen ja säästöihin IT-alustan yksinkertaistamisesta
• Ohjelman odotetaan kestävän 4 vuotta
Arvioidut kustannukset Nordics-vaiheessa
• Kokonaisinvestointi noin 50 miljoonaa euroa, josta 30 miljoonaa euroa ulkoista investointia ja 20 miljoonaa euroa kuluja
• Ulkoinen investointi aktivoidaan ja poistetaan odotetun käyttöajan kuluessa
• Vuotuisten hyötyjen odotetaan maailmanlaajuisesti ylittävän 30 miljoonaa euroa vuodesta 2020 alkaen
Riskinhallinta
• Vahva Valmetin tiimi, jota tukee globaali teknologiakumppani
• Standardi toimintamallien hyödyntäminen: rakennetaan parhaaseen käytäntöön perustuvat standardit prosesseille, datalle ja
järjestelmälle
• Vaiheittainen käyttöönotto Pohjoismaissa, kokemuksia hyödynnetään muissa maissa

26. Tulosohjeistus ja lyhyen
aikavälin
markkinanäkymät

27. Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät
27 27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 2016
Tyydyttävä
Sellu ja energia
Paperit
Tyydyttävä
Sellu
Energia
Kartonki ja paperi
Pehmopaperi
Tulosohjeistus
vuodelle
2016
Palvelut
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Tulosohjeistus vuodelle 2016 (kuten annettu 9.2.2016)
Hyvä
Heikko
Hyvä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Heikko
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Q2/2015 Q3/2015
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Tyydyttävä
Q4/2015
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Tyydyttävä
Q1/2016
Valmet arvioi, että liikevaihto vuonna 2016 pysyy vuoden 2015 tasolla
(2 928 milj. euroa), ja että tulos (vertailukelpoinen EBITA) vuonna 2016
kasvaa verrattuna vuoteen 2015 (182 milj. euroa).
Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä TyydyttäväAutomaatio
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät on annettu seuraavalle kuudelle kuukaudelle jokaisen vuosineljänneksen päättymisestä.
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen antamaan uuteen ohjeistukseen liittyen Valmet on päättänyt korvata tunnusluvun ”EBITA ennen kertaluonteisia
eriä” tunnusluvulla ”vertailukelpoinen EBITA”. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien eli aikaisemmin kertaluonteisiksi kutsuttujen erien sisältö pysyy samana,
ja näin ollen ”vertailukelpoinen EBITA” vastaa aiemmin julkaistua tunnuslukua ”EBITA ennen kertaluonteisia eriä” (182 miljoonaa euroa vuonna 2015).
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät koostuvat tuotoista ja kuluista, jotka syntyvät Valmetin kapasiteettia muuttavien toimien seurauksena tai varsinaiseen
liiketoimintaan kuulumattomista eristä.

28. Yhteenveto
osavuosikatsauksesta
Q1/2016

29. Tilauskanta 2,2 miljardia euroa
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat projektiliiketoiminnassa2
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201629
Q1/2016 lyhyesti
1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat
2) Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat
Nettovelat 192 miljoonaa euroa
Kannattavuus parani verrattuna kauteen Q1/2015, mutta oli alle
tavoitetason
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat vakaassa liiketoiminnassa1

30. Liitteet

31. 0
50
100
150
200
250
300
350
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Rahoitusreservit
Rahoitusvelkojen rakenne
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201631
• Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen
maturiteetti on 3,4 vuotta
- Keskimääräinen korko on 1,2 %
Pääasialliset rahoituslähteet
Korolliset velat 371 miljoonaa euroa 31. maaliskuuta 2016
Ei yhtään käytössä
40 miljoonaa euroa käytössä
Korollisten velkojen määrä (milj. euroa)
Määrä Rahoittaja
Määrä Ulkona
Euroopan Investointipankki
Skandinaviska Enskilda Banken
Pohjoismaiden Investointipankki
Swedish Export Kredit
88 milj. euroa
86 milj. euroa
61 milj. euroa
95 milj. euroa
200 milj. euroa
kotimainen
yritystodistusohjelma
200 milj. euroa
syndikoitu
luottolimiittisopimus

32. © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201632 27. huhtikuuta 2016
Suurimmat osakkeenomistajat 31.3.2016
Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin
# Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä
1 Solidium Oy1
16 695 287 11,14 %
2 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 6 108 465 4,08 %
3 Solero Luxco S.A.R.L 5 374 482 3,59 %
4 Nordea -rahastot 3 395 486 2,27 %
5 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 3 388 055 2,26 %
6 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 2 510 000 1,67 %
7 Valtion Eläkerahasto 1 695 000 1,13 %
8 Keva 1 502 166 1,00 %
9 Danske Invest -rahastot 1 318 700 0,88 %
10 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 217 307 0,81 %
10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 43 204 948 28,83 %
Muut osakkeenomistajat 106 659 671 71,17 %
Yhteensä 149 864 619 100,00 %
Suurimmat osakkeenomistajat
1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö
• Cevian Capital Partners Ltd.:n omistus laski 0 osakkeeseen (aiemmin 10 323 191 kpl) 4.3.2016, mikä vastaa 0,00 % (aiemmin
6,89 %) Valmetin osakkeista.

33. 46,5 %
27,6 %
11,1 %
14,7 %
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt
Solidium Oy
Suomalaiset yksityissijoittajat
© Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201633 27. huhtikuuta 2016
Omistusrakenne 31.3.2016
Sektori Omistajien määrä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 314 0.7% 69,694,143 46.5%
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 2,649 5.5% 41,428,708 27.6%
Solidium Oy1
0 0.0% 16,695,287 11.1%
Suomalaiset yksityissijoittajat 45,291 93.9% 22,046,481 14.7%
Yhteensä 48,254 100.0% 149,864,619 100.0%
1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö
Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen.

34. 47 000
49 000
51 000
53 000
55 000
57 000
59 000
44 %
46 %
48 %
50 %
52 %
54 %
56 %
12/2013
01/2014
02/2014
03/2014
04/2014
05/2014
06/2014
07/2014
08/2014
09/2014
10/2014
11/2014
12/2014
01/2015
02/2015
03/2015
04/2015
05/2015
06/2015
07/2015
08/2015
09/2015
10/2015
11/2015
12/2015
01/2016
02/2016
03/2016
Ulkomaiset omistajat (vas) Omistajien lukumäärä (oik)
© Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201634 27. huhtikuuta 2016
Ulkomaisten omistajien osuus ja
osakkeenomistajien lukumäärä

35. 27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201635
Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia)
Kiina (miljoonaa tonnia) Aasian ja Tyynenmeren alue (milj. tonnia)
10
20
30
40
4
6
8
10
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
10
15
20
25
30
35
40
5
7
9
11
13
15
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
5
15
25
35
45
55
2
4
6
8
10
12
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
5
10
15
20
25
30
35
40
3
4
5
6
7
8
9
10
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)

36. 27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201636
Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka Eurooppa
Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue
75 %
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
70 %
80 %
90 %
100 %
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
75 %
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki

37. 27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201637
Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit
Väestö kasvaa
kehittyvillä markkinoilla
nopeammin kuin
kehittyneillä markkinoilla
Kulutustaso henkeä
kohti on kehittyvillä
markkinoilla selvästi
kehittyneitä
markkinoita
alemmalla tasolla
Tämä luo pitkän
aikavälin
kasvupotentiaalia
Paperin ja kartongin kulutus henkeä kohti vs. väestö
Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 53 kg henkeä kohti
Lähde: RISI
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
0
50
100
150
200
250
Itä-Eurooppa
Länsi-Eurooppa
Pohjois-Amerikka
Latinalainen
Amerikka
Japani
Kiina
MuuAasia
Oseaania
Afrikka
Lähi-itä
Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea)

38. 27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201638
Luo pitkän aikavälin
kasvupotentiaalia
sekä kehittyneillä että
kehittyvillä
markkinoilla
Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit
Uudet tuotteet ja
kulutusmallit lisäävät
pehmopaperin
kulutusta kehittyneillä
markkinoilla
Kehittyvien
markkinoiden kulutus
yhä pientä, mutta
kasvussa
Pehmopaperin kulutus henkeä kohti vs. väestö
Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 4,5 kg henkeä kohti
Lähde: RISI
0
5
10
15
20
25
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Itä-Eurooppa
Länsi-Eurooppa
Pohjois-Amerikka
Latinalainen
Amerikka
Japani
Kiina
MuuAasia
Oseaania
Afrikka
Lähi-itäVäestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea)

39. 0
200
400
600
800
1 000
1 200
1.12.2007
1.3.2008
1.6.2008
1.9.2008
1.12.2008
1.3.2009
1.6.2009
1.9.2009
1.12.2009
1.3.2010
1.6.2010
1.9.2010
1.12.2010
1.3.2011
1.6.2011
1.9.2011
1.12.2011
1.3.2012
1.6.2012
1.9.2012
1.12.2012
1.3.2013
1.6.2013
1.9.2013
1.12.2013
1.3.2014
1.6.2014
1.9.2014
1.12.2014
1.3.2015
1.6.2015
1.9.2015
1.12.2015
1.3.2016
Eukalyptussellu (USD/t) Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t)
Päällystämätön (USD/t) Kopiopaperi (EUR/t)
Testlinerkartonki (EUR/t)
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201639
Sellun ja paperin hintatrendi
Lähde: Bloomberg

40. 0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1.1.2010 1.8.2010 1.3.2011 1.10.2011 1.5.2012 1.12.2012 1.7.2013 1.2.2014 1.9.2014 1.4.2015 1.11.2015
CIF ARA höyryhiili (USD/t) (vasen) Brent raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Maakaasu spot hinta NBP (GBp/therm) (oikea)
0
20
40
60
80
100
120
0
20
40
60
80
100
1.1.2010 1.8.2010 1.3.2011 1.10.2011 1.5.2012 1.12.2012 1.7.2013 1.2.2014 1.9.2014 1.4.2015 1.11.2015
European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) (vasen) Nordpool Power (EUR/MWh) (vasen)
UK:n peruskuorma (GBP/MWh) (oikea)
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201640
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö
Eurooppa
Lähde: Bloomberg

41. 0
1
2
3
4
5
6
7
0
20
40
60
80
100
120
140
1.1.2010 1.8.2010 1.3.2011 1.10.2011 1.5.2012 1.12.2012 1.7.2013 1.2.2014 1.9.2014 1.4.2015 1.11.2015
FOB Höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea)
70
75
80
85
90
0
50
100
150
200
1.1.2010 1.8.2010 1.3.2011 1.10.2011 1.5.2012 1.12.2012 1.7.2013 1.2.2014 1.9.2014 1.4.2015 1.11.2015
Sähkön spot hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkön spot hinta, NEPOOL (USD/MWh) (vasen)
USA:n hyödykekapasiteetin käyttöaste (oikea)
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201641
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö
Yhdysvallat
Lähde: Bloomberg

42. 0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2.11.2012
2.12.2012
2.1.2013
2.2.2013
2.3.2013
2.4.2013
2.5.2013
2.6.2013
2.7.2013
2.8.2013
2.9.2013
2.10.2013
2.11.2013
2.12.2013
2.1.2014
2.2.2014
2.3.2014
2.4.2014
2.5.2014
2.6.2014
2.7.2014
2.8.2014
2.9.2014
2.10.2014
2.11.2014
2.12.2014
2.1.2015
2.2.2015
2.3.2015
2.4.2015
2.5.2015
2.6.2015
2.7.2015
2.8.2015
2.9.2015
2.10.2015
2.11.2015
2.12.2015
2.1.2016
2.2.2016
2.3.2016
European Energy Exchange (EEX) spot hinta (EUR/t)
27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201642
Euroopan hiilipäästöoikeudet
Lähde: Bloomberg

43. 27. huhtikuuta 2016 © Valmet | Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 201643
Olennainen huomautus
TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä ”Yhtiö”) tai sitä edustavan
henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, ”Informaatio”). Informaatiota
saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja.
Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa
ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä.
Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation
jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Informaatio ei ole
tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita.
Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön
arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä
”Yhdysvaltain arvopaperilaki”) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä
tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S – säännöksessä
on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain
rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen.
Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden
odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta,
liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset tulevaisuutta koskevat
lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön
vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti,
verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen.
Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä
Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön.
Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Yhtiö ei
tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä,
ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu.

44. Osavuosikatsaus
tammi–kesäkuu
2016
28. heinäkuuta 2016
www.valmet.com/sijoittajat
Pääomamarkkina-
päivä
20. syyskuuta 2016
Helsinki
Lisätietoa tulossa!