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Amazon brief analysis
- 3. Long-term
Event Chart
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227.2
191.4
160.1
134.9
104.3
75.0
55.5
44.4
35.0
25.3
19.9
16.3
12.610.48.67.9
$ $
Sales per share (RHS)
Stock price (LHS)
Clickriver-關鍵字廣告
開放API給第三方使用強化服務
動態定價策略
優化搜尋引擎、第三方業者進入
1.資料探勘
-捕捉消費者需求
2.推出Prime計畫
-會員制鎖定顧客
3.第三方物流寄放
Kindle
–硬體綁內容
Web service S3,EC2 AWS
智慧家庭-Dash Buttom
自製內容
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推出生鮮產品網購
Media收入首次低於一般貨品
基礎建設 角色轉變 智慧家庭、內容製造商、新創支柱
電子書收入首次超越實體書
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- 8. The key of the valuation
P/S
• 在去除非理性的極端值(03、04年),
Amazon的股價和未來一年營收成長
率高度相關(表示這個產業仍高度成
長中)
• 目前隱含營收成長率約為40%,分析
師預估2017年營收成長率中值為
31%。
y = 2.6258x + 1.5162
R²= 0.4385
1.5
1.7
1.9
2.1
2.3
2.5
2.7
2.9
3.1
3.3
0% 10% 20% 30% 40% 50%
P/S
Forward sales per share
Growth rate
8
- 9. The key of the valuation
P/FCF
• 若從購買整家公司的觀點來看
• 目前市值:$397,133(百萬)
• 公司現金:$13,656(百萬)
• TTM FCF :$14,603(百萬)
• 殖利率約為3.8%;隱含本益比26X
• 低於歷史中值27.57
1,106 870
2,880
2,164
1,387
(350)
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970
11,125
14,603
-2,000
-
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6,000
8,000
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Implied P/FCF (LHS)
FCF (RHS)
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