На_Комітет_ВРУ__v_2.0_-5865

1. НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК
УКРАЇНИ
NATIONAL BANK
OF UKRAINE
вул. Інститутська, 9, м. Київ, 01601, Україна
телефон: 0-800-505-240
факс +380 (44) 230-20-33, 253-77-50
e-mail:nbu@bank.gov.ua Код ЄДРПОУ 00032106
9, Instytutska St., Kyiv, 01601, Ukraine
phone: 0-800-505-240
fax +380 (44) 230-20-33, 253-77-50,
e-mail: nbu@bank.gov.ua
Верховна Рада України
Голові Комітету з питань фінансів,
податкової та митної політики
Гетманцеву Д. О.
Про законопроєкт,
реєстраційний № 5865
Шановний Даниле Олександровичу!
Національний банк України (далі – Національний банк) розглянув
порівняльну таблицю до проєкту Закону України «Про внесення змін до Закону
України "Про державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних
ринків" та деяких інших законодавчих актів України щодо регулювання та
нагляду на ринках капіталу та організованих товарних ринках» (далі –
законопроєкт), підготовлену Комітетом Верховної Ради України з питань
фінансів, податкової та митної політики до другого читання і попередньо
затверджену на засіданні Комітету 05.04.2023, та вважає за необхідне повторно
звернути увагу на окремі положення законопроєкту, які унеможливлюють його
підтримку з боку Національного банку.
Позиція Національного банку щодо неприйнятності застосування окремих
повноважень Комісії по відношенню до Національного банку, як учасника ринків
капіталу (до яких Національний банк за визначенням належить як інвестор та
емітент інструментів грошового ринку), була висловлена у листі від 08.03.2023 №
18-0010/15938, направленому Комітету Верховної Ради України з питань
фінансів, податкової та митної політики (копія листа додається), після чого
відбулась низка зустрічей на рівні керівництва Національного банку та
Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку (далі – Комісія).

2. 2
Проте всупереч домовленостям, які були досягнуті під час зазначених
зустрічей, формулювання вказаних положень залишились без належних
змін.
Так, законопроєкт пропонує наділити Комісію наступними
повноваженнями (зміни до Закону України "Про державне регулювання ринків
капіталу та організованих товарних ринків"):
1) надсилати учасникам ринків капіталу запити про вжиття заходів, в тому
числі щодо скасування певних рішень, припинення вчинення певних дій або
припинення бездіяльності, а також обов'язкові до виконання розпорядження, що
надсилаються з метою усунення порушень профільного законодавства та
зменшення їх негативних наслідків (стаття 7);
2) проводити інспекції, зокрема щодо учасників ринків капіталу, з метою
забезпечення дотримання вимог профільного законодавства, виявлення та
зменшення ризиків невідповідності діяльності осіб, при цьому інспекції можуть
бути виїзними та проводитись у приміщенні учасника ринків капіталу
(стаття 33);
3) отримувати доступ до приміщення учасника ринків капіталу, а також
доступ до пов’язаних з предметом розслідування інформаційних та
інформаційно-телекомунікаційних систем, документів, носіїв інформації, інших
речей та інформації, яка може у них міститися, на підставі постанови
Уповноваженого Комісії, винесеної ним у процесі проведення розслідування
(стаття 34).
За результатами комплексного аналізу наведених норм законопроєкту
вбачається, що Комісія буде уповноважена:
вимагати скасування рішення Національного банку, якщо вона вважатиме,
що таке рішення суперечить профільному законодавству, приміром, акти
Національного банку, які стосуються операцій на ринках капіталу та які можуть
мати потенційний конфлікт із баченням Комісії1, при цьому такі вимоги будуть
обов’язковими до виконання;
отримувати доступ до всіх приміщень та інформаційно-телекомунікаційних
систем Національного банку, навіть якщо відповідно до закону доступ до них є
обмежений, в межах проведення Комісією інспекцій діяльності Національного
1 Прикладами актів на межі повноважень двох регуляторів можуть бути такі акти:
Положення про політику управління міжнародними (золотовалютними) резервами України, затверджене рішенням
Правління Національного банку № 229-рш від 26.04.2018;
Положення про застосування Національним банком України стандартних інструментів регулювання ліквідності банківської
системи, затверджене постановою Правління Національного банку № 615 від 17.09.2015,
Положення про передавання запасів готівки на зберігання до уповноважених банків та проведення операцій з ними,
затверджене постановою Правління Національного банку № 95 від 17.09.2021,
Положення про проведення Національним банком України на міжбанківському ринку операцій своп процентної ставки,
затверджене постановою Правління Національного банку № 67 від 28.05.2020,
постанова Правління Національного банку «Про здійснення купівлі облігацій внутрішньої державної позики “Військові
облігації” у період дії воєнного стану» № 43 від 08.03. 2022 та пов’язані із цією постановою окремі рішення про укладення
договорів купівлі-продажу ОВДП

3. 3
банку або розслідувань щодо інших учасників ринків капіталу (СЕП, системи
та/або приміщення ОПЕРУ Національного банку, приміщення, де проводиться
розміщення ОВДП, сховища Національного банку, системи SWIFT, САГО,
КредЛайн, СвопЛайн тощо).
Наділення Комісії такими повноваженнями не враховує особливий мандат
Національного банку, який здійснює свою діяльність на ринках капіталу (в тому
числі, депозитарну та клірингову) не на підставі отриманої ліцензії, а в суспільних
інтересах відповідно до законодавчо визначених функцій, зокрема з метою
проведення грошово-кредитної політики та управління державним боргом.
Вбачаємо у можливості застосування Комісією вищезазначених повноважень
щодо Національного банку загрозу для його інституційної та функціональної
незалежності з огляду на статус Національного банку як центрального банку
України, особливого органу управління, діяльність якого чітко регламентована
Конституцією України та законодавчими актами і спрямована на забезпечення
суспільного інтересу.
У свою чергу, інституційна незалежність Національного банку є запорукою
макроекономічної стабільності, а питання забезпечення такої незалежності було
й залишається однією із ключових умов у відносинах із зовнішніми партнерами
(в тому числі фінансовими донорами) України, адже проведення збалансованої
монетарної політики, підтримка цінової стабільності унеможливлюються за
відсутності достатніх гарантій невтручання зі сторони інших державних органів.
При цьому варто зазначити, що Національний банк здійснює свою
діяльність комплексно і відділити приміщення, інформаційні системи та дані, які
стосуються діяльності на ринках капіталу, від іншої діяльності, яка принципово
не може бути предметом нагляду з боку Комісії, в процесі здійснення таких
інспекцій (як виїзних, так і безвиїзних) або розслідувань, не є можливим.
Надширокі повноваження Комісії, які пропонуються запровадити
законопроєктом, викликають занепокоєння також у міжнародних партнерів
України. Так, Меморандум про економічну та фінансову політику від
24.03.20232, визнаючи важливість законодавчих змін, спрямованих на приведення
українського законодавства про ринки капіталів у відповідність із міжнародними
стандартами, зокрема Принципами IOSCO, зміцнення повноважень та
інституційної спроможності Комісії, звертає увагу на необхідність забезпечити,
що вказані законодавчі зміни враховуватимуть мандат інших регуляторів.
Крім того, слід звернути увагу, що поширення вказаних повноважень
Комісії на Національний банк не узгоджуються із законодавством ЄС3, яке
2 50 of Memorandum of Economic and Financial Policies, Attachment I to Letter of Intent on
March 24. 2023
3 Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council of 16 April 2014 on
market abuse (MAR) and repealing Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the
Council and Commission Directives 2003/124/EC, 2003/125/EC and 2004/72/EC (CELEX
32014R0596)

4. 4
прямо передбачає, що здійснення заходів для запобігання зловживанням на
ринку, не повинно обмежувати держави-члени ЄС, їх державні та уповноважені
органи, центробанки у проведенні ними грошово-кредитної (монетарної),
валютної політики або політики управління державним боргом, оскільки вони
проводяться в суспільних інтересах і виключно для досягнення цієї політики.
Аналогічний підхід застосовується також до уповноважених органів і
центральних банків третіх країн за рішенням Єврокомісії.
Більш того, на нашу думку, питання доступу Комісії до приміщень
Національного банку та можливості проведення нею інспекційних перевірок
Національного банку може мати політичний характер та містити репутаційні
ризики для суспільної довіри до центрального банку України.
Визначення на законодавчому рівні можливості проведення Комісією
інспекційних перевірок Національного банку (та наступне включення
відповідних положень до нормативних актів Комісії, у її щорічні Плани
інспекційних перевірок, які публікуються на сайті Комісії) фактично перетворює
Національний банк на одного з піднаглядних Комісії суб’єктів та означатиме, що
один з двох регуляторів фінансових ринків, які мають співпрацювати та спільно
визначати вимоги до діяльності на таких ринках, не довіряє іншому регулятору
у провадженні ним окремих видів діяльності. При цьому, варто зважати, що
Національний банк не проводить жодних інспекцій щодо Комісії та інших
державних органів.
Посилює репутаційні ризики для обох регуляторів також факт відсутності
механізму оскарження рішень Комісії, окрім як звернення до суду (в разі
незгоди), що передбачає публічний спір.
Зауважуємо, що чинне законодавче регулювання наділяє Комісію
широкими повноваження отримувати інформацію з системи депозитарного
обліку Національного банку, яка необхідна їй в рамках проведення інспекцій
третіх осіб – клієнтів НБУ, чим фактично була аргументована необхідність норми
щодо інспектування Національного банку.
З огляду на викладене, у тексті законопроєкту в редакції, підтриманій на
засіданні Комітету Верховної Ради України з питань фінансів, податкової та
митної політики 05.04.2023, пропонуємо:
1. у розділі І (зміни до Закону України "Про державне регулювання
ринків капіталу та організованих товарних ринків"):
після пункту 55 частини першої статті 7 доповнити новим абзацом такого
змісту:
«Запити та розпорядження, передбачені підпунктами «а» та «б» пункту 55
частини першої цієї статті, щодо Національного банку України можуть

5. 5
стосуватись виключно здійснення ним діяльності, пов’язаної із забезпеченням
функціонування корпоративного недержавного пенсійного фонду Національного
банку України, а в частині депозитарної діяльності Національного банку України
та депозитарної діяльності депозитарної установи, що провадиться Національним
банком України – щодо проведення депозитарних операцій за рахунками в цінних
паперів третіх осіб, які є клієнтами/депонентами Національного банку України,
крім операцій, пов’язаних із здійсненням Національним банком України
грошово-кредитної політики, валютного регулювання, та операцій, пов’язаних із
обслуговуванням державного боргу»;
у частині другій статті 33:
пункт 1 після слів «учасників ринків капіталу» доповнити словами у дужках
«(крім Національного банку України)»
доповнити новим абзацом такого змісту:
«Національний банк України в рамках проведення Комісією інспекцій
щодо третіх осіб, які є його клієнтами/депонентами, надає на запит Комісії
інформацію із системи депозитарного обліку цінних паперів про проведені
депозитарні операції за рахунками в цінних паперах таких осіб та іншу
інформацію, яка необхідна для проведення інспекції, крім інформації про
операції, пов’язаних із здійсненням Національним банком України грошово-
кредитної, політики, валютного регулювання та операцій, пов’язаних із
обслуговуванням державного боргу»;
у статті 34:
у частині сьомій:
у пункті 1 слова «окрім інвестора» замінити словами «окрім приміщень
Національного банку України та інвестора»;
пункт 3 доповнити словами у дужках «(крім систем, документів та носіїв
інформації Національного банку України)»;
у частині восьмій слова «окрім інвестора» замінити словами «окрім
приміщень Національного банку України та інвестора».
Крім того, наполягаємо на врахуванні попередньої домовленості із
представниками Комісії щодо залишення на законодавчому рівні визначення
можливості для Національного банку поєднувати провадження своєї діяльності
із депозитарною діяльність та професійною діяльністю на ринках капіталу.
Річ у тім, що оновлена порівняльна таблиця до законопроєкту містить
пропозиції про виключення законодавчих положень, які визначають можливості
поєднання депозитарної діяльності та професійної діяльності на ринках капіталу
з іншими видами діяльності. Натомість пропонується передбачити, що таке
поєднання можливе виключно у випадках та порядку, встановлених
Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку.

6. 6
З урахуванням викладеного пропонуємо у підпункті 11 пункті 29 розділу ІІ
законопроєкту (зміни до статті 41 Закону України "Про ринки капіталу та
організовані товарні ринки") оновлену частину першу статті 41 доповнити
абзацом такого змісту:
«Національний банк України поєднує провадження своєї діяльності з
професійною діяльністю на ринках капіталу у випадках, встановлених законом».
Просимо врахувати позицію та пропозиції Національного банку під час
подальшої роботи та прийняття Комітетом Верховної Ради України з питань
фінансів, податкової та митної політики рішення щодо законопроєкту.
Додаток: копія листа на 5 стор.
Слава Україні!
З повагою
Голова Андрій ПИШНИЙ
Абасова Карина
0677403050