Pharmexpo 25 ottobre 2012 - Introduzione al bilancio del Dott. Francesco Scolamiero

ANALISI DI BILANCIO
PRIMA PARTE : Cenni di economia aziendale
SECONDA PARTE : Analisi di bilancio per indici
TERZA PARTE : Analisi della marginalità della Farmacia

PHARMEXPO – 25 NOVEMBRE 2012

Cenni di economia aziendale

Concetto di imprenditore
• «è imprenditore chi esercita professionalmente una attività economica
• Codice Civile Art. 2082

organizzata al fine della produzione e dello scambio di beni o di
servizi»
Azienda Insieme di beni organizzati (patrimonio)

• L’impresa (ossia l’attività) può essere esercitata sia da una persona
Impresa Attività

fisica che da una persona giuridica.
• Si parla di impresa individuale quando il soggetto giuridico è una
persona fisica che risponde coi propri beni delle eventuali mancanze
dell'impresa
• Se l’impresa è esercitata da una persona giuridica assume invece una
veste societaria, che può essere di varia natura (società di persone, di
capitali e cooperative)

Acquisizione dei fattori : COSTO
• L’acquisizione di fattori produttivi implica che il fattore generico
denaro venga “investito” in un fattore specifico della produzione
• La cessione del denaro costituisce un sacrificio di ricchezza
inizialmente a disposizione per effettuare la combinazione produttiva

Vendita dei prodotti : RICAVO
• Le risorse monetarie precedentemente investite vengono recuperate
attraverso la cessione del prodotto sul mercato che viene
determinata dalla quantità di denaro che affluisce all’impresa


Tipologie di fattori produttivi
• Fattori produttivi a fecondità semplice
Esauriscono la loro utilità partecipando ad un unico ciclo produttivo
Esempi:
1. Beni materiali (materie prime, merci, ecc.)
2. Servizi (beni economici non materiali)

• Fattori produttivi a fecondità ripetuta
Cedono la loro utilità economica a più cicli produttivi mantenendo inalterate le
loro caratteristiche tecniche
Esempi :
1. Terreni e fabbricati
2. Impianti e macchinari
3. Attrezzature industriali e commerciali

DIFFERENTI MODALITA’ DI RECUPERO DEL LORO INVESTIMENTO


I surrogati del denaro
DEBITI E CREDITI DI
FUNZIONAMENTO

• Sostituiscono temporaneamente l’entrata e l’uscita di denaro con un
diritto a riscuotere o con una obbligazione a pagare ad un momento
definito.
• Questi crediti e debiti possono nascere da qualsiasi tipologia di
operazione dell’impresa, ed in particolare dal circuito della
produzione.


I finanziamenti attinti

1. Con vincolo di capitale di proprietà

2. Con vincolo di capitale di prestito

L’alternativa di finanziamento dipende dalle caratteristiche del
processo produttivo e dei fattori della produzione e della condizione
economica dell’impresa in rapporto alla situazione del mercato dei
capitali


Il settore finanziario ed il settore
economico


Schema di rappresentazione del
capitale

Determinazione del reddito :
Il principio della competenza
La porzione di reddito totale attribuibile al periodo è soltanto quella
• Quale è la porzione di REDDITO TOTALE assegnabile al periodo?

rinveniente dalla differenza dei soli costi e ricavi relativi ai processi
produttivi compiuti (CHIUSI) nel periodo

• principio della realizzazione dei ricavi : si considerano di competenza
• Quali sono i PROCESSI CHIUSI nel periodo?

economica del periodo i ricavi finanziariamente conseguiti per i quali è stata
effettuata la relativa prestazione
• principio dell’inerenza dei costi : A fronte del valore delle prestazioni così
determinate si considerano di competenza tutti i costi ad esse inerenti e
riconducibili


Determinazione del reddito :
Il principio della prudenza
• Alla formazione del risultato di periodo devono essere fatte
partecipare le perdite, anche se soltanto temute, mentre non devono
essere considerati i ricavi se soltanto sperati

• Pertanto il reddito di periodo sarà determinato come :


reddito

Le interrelazioni tra reddito e capitale

Classificazione dei costi
• In base al comportamento assunto dai costi in relazione alle variazioni
delle quantità prodotte od ai servizi erogati i costi possono classificarsi
in :

1. Costi variabili (Cv): l’ammontare varia in misura più o meno
proporzionale al variare del volume produttivo (materie prime,
servizi)

2. Costi fissi (Cf): sono quei costi che non variano al variare del volume
produttivo (affitti, assicurazioni, ammortamenti)

Cv + Cf = Costo Totale


Rappresentazione grafica dei costi
variabili


Rappresentazione grafica dei costi fissi


Diagramma di redditività (punto di pareggio)


Applicazione del diagramma di
redditività
Descrizione Dati reali Sconto 5% Sconto 10%
Prezzo di vendita unitario € 8,00 € 7,60 € 7,20
Costo variabile unitario € 5,60 € 5,60 € 5,60
Costi fissi € 200.000,00 € 200.000,00 € 200.000,00

Calcolo delle quantità di equilibrio
(Break-even point) Dati reali Sconto 5% Sconto 10%
Quantità di equilibrio 83.333 100.000 125.000

Calcolo delle quantità da produrre

NO SCONTI!!!
al variare del Risultato Operativo Dati reali Sconto 5% Sconto 10%
Risultato operativo che si intende conseguire € 100.000,00 € 100.000,00 € 100.000,00
Quantità da vendere 125.000 150.000 187.500

Analisi di bilancio

Il Bilancio di esercizio
• Documento informativo contabile con il quale si rappresentano la
situazione patrimoniale e finanziaria dell’azienda ed il risultato
economico.

• FINALITA’ :
1. Rappresentare il quadro del patrimonio aziendale alla chiusura
dell’esercizio (attività – passività)
2. Evidenziare l’andamento della gestione economica (costi- ricavi)
3. Composto da :

STATO CONTO NOTA
PATRIMONIALE ECONOMICO INTEGRATIVA


Stato Patrimoniale
• Si può considerare alla stregua di un sistema di vasi comunicanti tra
la sezione degli investimenti (di sinistra) e quella delle fonti di
finanziamento (di destra) per cui:


Conto economico
• Indica le operazioni di gestione, che hanno dato luogo alla formazione
dell’utile di esercizio, quindi le cause che determinano le variazioni del
capitale.
• L’utile di esercizio esprime il così detto autofinanziamento d’impresa
• Nella misura in cui non viene distribuito, tale utile rappresenta
capitale di risparmio.


reddito


Analisi di bilancio
conoscenza e la comprensione della gestione aziendale» (Caramiello C.)
• «L’analisi di bilancio rappresenta una delle tecniche fondamentali per la

INTERNA : svolta per mezzo di un esame comparato della propria
FINALITA’

impresa nel tempo
ESTERNA : realizzata confrontando la gestione della propria imprese
•

con i concorrenti
•

PER FLUSSI : caratterizzata dall’esame delle variazioni che hanno
METODI

interessato la struttura delle fonti e degli impieghi e che esprimono la
capacità finanziaria e monetaria dell’azienda
•

PER INDICI : compiuta sul presupposto che le relazioni tra gli elementi
del capitale e del conto economico hanno carattere fisiologico. Viene
svolta attraverso quozienti costruiti con confrontando dati del conto
•

economico e dello stato patrimoniale


Cosa analizziamo?
• Analisi della liquidità : è tesa ad accertare la capacità dell’impresa di
operare in condizioni di equilibrio nel breve periodo e di far fronte ai
propri impegni.

• Analisi della solidità : è finalizzata ad esaminare se l’azienda presenta
una struttura equilibrata di lungo periodo

• Analisi della redditività : è volta a verificare la redditività
dell’impresa ai vari livelli della gestione ed in relazione al capitale
investito


Riclassificazione finanziaria dello
stato patrimoniale
Analisi della
liquidità

Analisi della
solidità

Indici di liquidità

Margine di tesoreria
• Margine di tesoreria (MT) : rappresenta una grandezza finalizzata ad
evidenziare la capacità dell’impresa di far fronte agli impegni di breve
periodo con le risorse disponibili senza compromettere la gestione
aziendale.
• MT = Attività correnti – Rimanenze – Passività correnti

Interpretare i valori
• MT > 0 disponibilità sufficienti per soddisfare i debiti a breve scadenza
• MT < 0 in caso di richiesta di rientro delle somme dovute a fornitori e
finanziatori, l’impresa non è in grado di assolvere al proprio impegno

: l’esame di questa grandezza non deve però
prescindere dalla verifica congiunta di altri indicatori e dalle condizioni
ATTENZIONE
operative di altre aziende del settore.

Attività correnti - Rimanenze
Indice di liquidità =
Passività correnti


Indici di liquidità

Capitale circolante netto (CCN)
• Il capitale circolante netto è finalizzato ad accertare se un’impresa è in
grado di fare fronte agli impegni aventi scadenza a breve con la
disponibilità correnti, considerando fra le attività correnti anche le
rimanenze.
CCN = Attività correnti - Passività correnti

• CCN < 0 tale valore negativo ha una valenza ben peggiore rispetto ad
un margine di tesoreria negativo. Ciò poiché indica che nemmeno
attraverso la potenziale cessione delle rimanenze i creditori sociali
possono essere soddisfatti nel breve periodo

Indici di solidità

Analisi della solidità
• È finalizzata ad esaminare se l’azienda presenta una struttura equilibrata
di lungo periodo

Indici di solidità
Patrimonio netto
Indice di autonomia finanziaria =
Totale fonti di finanziamento
• È evidente che più elevato è l’indice, espresso in valori percentuali, maggiore
è l’indipendenza dai finanziamenti esterni. Nelle imprese italiane, e quindi
anche le farmacie, tale indice è spesso molto basso perché sottocapitalizzate.

Margine di struttura = Patrimonio netto - Attività non correnti

• Tale valore evidenzia quanta parte delle attività non correnti è coperta dal
patrimonio netto, ovvero non comporta il pagamento di oneri finanziari.
Più è elevato il valore che assume più è solida la situazione aziendale.


Indici di redditività

Analisi della redditività: Aree gestionali
• Area operativa : si riferisce al complesso delle operazioni necessarie
per l’attuazione della produzione ed il suo collocamento sul mercato. È
anche definita area “tipica”, o “caratteristica”

• Area Extra operativa : si riferisce al complesso delle operazioni che
non rientrano nel ciclo “tipico” acquisto –produzione - vendita, ma che
sono ad esso “collaterali”; in particolare, riguarda i seguenti ambiti:
1. gestione “patrimoniale”
2. gestione della liquidità
3. gestione delle partecipazioni

• Area Finanziaria : si riferisce al complesso delle operazioni
necessarie per il finanziamento dell’attività operativa ed extra
operativa

• Area Straordinaria : si riferisce ad eventi “straordinari”


Formazione del Reddito Netto

Utile Operativo
ROI =

Esprime la capacità di remunerare attraverso il reddito operativo, il
Capitale investito

capitale investito. Tale indice è uno degli indicatori economici basilari, in
quanto evidenzia l’efficienza complessiva del core business aziendale.

Utile di esercizio
ROE =
Patrimonio netto

Esprime la remunerazione a favore dei soci ed è pari al rapporto tra l’utile
di esercizio ed il patrimonio netto.



GRAZIE PER
L’ATTENZIONE!!!
francesco.scolamiero@studiofarmadata.it
0825-683843

Pharmexpo 25 ottobre 2012 - Introduzione al bilancio del Dott. Francesco Scolamiero

Recomendados

Recomendados

Más contenido relacionado

La actualidad más candente

La actualidad más candente (20)

Similar a Pharmexpo 25 ottobre 2012 - Introduzione al bilancio del Dott. Francesco Scolamiero

Similar a Pharmexpo 25 ottobre 2012 - Introduzione al bilancio del Dott. Francesco Scolamiero (20)

Más de Felice Guerriero

Más de Felice Guerriero (20)

Pharmexpo 25 ottobre 2012 - Introduzione al bilancio del Dott. Francesco Scolamiero