Analisando a Tomada de Decisão dos Gestores de Renda Variável: Um Estudo sobre Finanças Comportamentais Artigo utilizado como base para um seminário em finanças I.

1. Universidade Federal da Paraíba
Centro de Ciências Sociais Aplicadas
Departamento de Finanças e
Contabilidade
Curso de Ciências Atuariais
Finanças Aplicadas l
Professor: Felipe Pontes
Aluno: Eduardo Elias e Wallace Ferreira

2. Analisando a Tomada de Decisão dos
Gestores de Renda Variável: Um
Estudo sobre Finanças
Comportamentais
De: Maurício Silveira Lersch

3. Os tipos de Análise e as Finanças
Comportamentais
 Análise Fundamentalista:
É o valor real de uma empresa pode ser
relacionado com as suas características
financeiras.

4. Apresentação e análise dos resultados
da pesquisa: Tabela da Análise
Fundamentalista

5. Os tipos de Análise e as Finanças
Comportamentais
 Análise Técnica:
Baseia-se no uso da informação passada
dos preços e as suas características para
prever o movimento futuro dos preços, por
meio de algumas técnicas de previsão.

6. Utilização de diferentes premissas
para análise do preço, através
Análise Técnica
 Tendências e linhas de tendência:
Está relacionado a direção a qual o mercado esteja se movendo.
 Suporte e Resistência:
O suporte é definido por uma área do mercado , abaixo do nível em
que está no presente momento, na qual a pressão compradora
supera a pressão vendedora, já a resistência é o oposto do suporte.
 Teoria de Fibonacci:
Previsão do tamanho da queda ou alta, dependendo da tendência,
e a expansão, prevendo alta, ou queda máxima que o preço da
ação poderá atingir.

7. Utilização de diferentes premissas
para análise do preço, através
Análise Técnica
 As Ondas de Elliot:
Os mercados oscilam em movimentos no sentido da tendência,
mantendo-se, por movimentos no sentido contrário da tendência.
 Formações gráficas:
Sugerem uma posição dos movimentos futuros dos preços, que é
baseado no tamanho da altura da figura.
 Gaps:
São áreas no gráfico na qual não ocorreu negociações.

8. Utilização de diferentes premissas
para análise do preço, através
Análise Técnica
 Candelstick:
Uma técnica de análise formada pela diferença entre o preço de
abertura e o fechamento de um ativo no período que se queira
analisar.
 Indicadores:
Com o advento da utilização de computadores, a análise técnica foi
estimulada pelo desenvolvimento de novos gráficos, formados a
partir de combinações entre preços e datas distintas, e preços com
volumes de negócios. A utilização de indicadores confirma ou
questiona uma determinada formação gráfica ou certa tendência
dos preços.

9. Apresentação e análise dos resultados
da pesquisa: Tabela da Análise
Técnica

10. Os tipos de Análise e as Finanças
Comportamentais
 Finanças Comportamentais:
Incorporam temas como psicologia e economia com o
objetivo de esclarecer o processo decisório no ambiente
das finanças.
A premissa básica da teoria econômica e financeira é de
que os agentes de mercado são racionais, usando todo
um conjunto de informações de modo a otimizarem seus
investimentos, porém quando se observa os
comportamentos e decisões tomadas vê-se uma
limitação dessa racionalidade.

11. Alguns dos principais fatores
relacionado à área das Finanças
Comportamentais
 Excesso de confiança:
Mostra o excesso de confiança dos indivíduos nas próprias
habilidades, não levando em consideração a incerteza associada
ao processo.
 Otimismo:
As pessoas fantasiavam demais as suas habilidades e
possibilidades, acreditando que podiam fazer melhor do que
realmente faziam.
 Disponibilidade:
O fato de que os eventos mais frequentes, são mais facilmente
lembrados, e que os eventos mais prováveis são mais lembrados
que os improváveis.

12. Alguns dos principais fatores
relacionado à área das Finanças
Comportamentais
 Representatividade:
As pessoas tendem a pensar sobre eventos ou objetos e a fazer
julgamentos sobre eles baseando-se em fatos anteriormente
formados.
 Perseverança:
Muitos buscam uma evidência confirmatória de um determinado
evento, excluindo a busca por informações que não o confirmem.
 Ancoragem:
Baseado em qualquer informação que lhes é fornecida, ajustando-o
para obter uma resposta final, podendo resultar em decisões que
desviam da realidade.

13. Alguns dos principais fatores
relacionado à área das Finanças
Comportamentais
 Teoria da Perspectiva:
Os autores argumentam cada decisão tende a ser
avaliada de forma independente.
 Aversão à Ambiguidade:
A percepção da certeza de um evento pode ser
facilmente manipulada, gerando o que os autores
denominaram de pseudo certeza ( quando um indivíduo
acredita que determinado evento tem 100% ou 0% de
chances de ocorrer).

14. Apresentação e análise dos resultados
da pesquisa: Tabelas das Finanças
Comportamentais

15. Apresentação e análise dos resultados
da pesquisa: Tabelas das Finanças
Comportamentais

16. Apresentação e análise dos resultados
da pesquisa: Tabelas das Finanças
Comportamentais

17. Apresentação e análise dos resultados
da pesquisa: Tabelas das Finanças
Comportamentais

18. Apresentação e análise dos resultados
da pesquisa: Tabelas das Finanças
Comportamentais

19. Considerações Finais
O presente artigo nos mostra que, para
obter uma tomada de decisão de
investimento no mercado mais precisa e
segura, é importante conhecer os tipos de
análises juntamente com os temas das
Finanças Comportamentais. Nas quais
essas são úteis para o investidor na sua
tomada de decisão.