Fra oil service til fish service – Innovasjon og muligheter i Norges nye vekstnæring Anders Milde Gjendemsjø - Director @ Deloitte Drevet av høye oljepriser og et friskt investeringsnivå på norsk og internasjonal sokkel har leverandørindustrien til oljenæringen, «oil service», vokst frem som en Norges viktigste og mest innovative næringer. Dette har skapt en rekke arbeidsplasser og svulmende formuer langs vår langstrakte kyst for både innovatører og investorer. Tiden er nå inne for å vende blikket mot «fish service». I dagens marked med økende fokus på sjømat som proteinkilde, høye fiskepriser og en økende konsolidering i havbruksbransjen, er en ny næring i ferd med å rykke opp til eliteserien: «fish service». I dette foredraget trekker vi parallellene fra «oil service» til «fish service» og tenker høyt om innovasjonspotensiale og hvilke utfordringer hvis løsninger vil danne grunnlaget for nye formuer langs kysten. Anders M. Gjendemsjø er Director i Deloitte og nasjonal leder for fiskeri og havbruk. Før han kom til Deloitte var han analysesjef i meglerhuset Norne Securities i Bergen. I Norne spesialiserte Anders seg på analyse av børsnoterte og ikke-børsnoterte sjømatselskaper, både innen aksjer og kreditt. For sin dekning på aksjer ble Anders rangert som nr. 1 på sjømataksjene av Bloomberg LP i 2012 og 2013. Anders er utdannet sivilingeniør og PhD fra NTNU.

1. Fra Oil Service til Fish Service
Innovasjon og muligheter i
Norges nye vekstnæring
Anders Milde Gjendemsjø – Director, Deloitte AS
Mob. 95706020
agjendemsjo@deloitte.no

2. Makrotrendene er klare: Vi blir flere, vi kommer til å spise mer fisk, og fisken
kommer i større grad fra oppdrett
© 2014 Deloitte AS
2
Bilder og kilder: Marine Harvest, WHO, FAFO

3. © 2014 Deloitte AS
Agenda
Fra «oil service» til «fish service»
Innovasjonspotensiale i «fish service»
3

4. © 2014 Deloitte AS
Oljeservice er norges viktigste eksportnæring etter olje & gass
4
Historisk utvikling
• Norske oljeserviceselskaper har økt omsetningen med 258%
siste ti år
• I samme periode har produksjonen på norsk sokkel gått ned,
mens oljeprisen har steget kraftig
• Veksten er drevet av åpning av nye felt og forlengelse av
levetiden for gamle felt (dyrt)
• I tillegg har norske selskaper tatt vesentlige andeler
internasjonalt
650
550
450
350
250
150
50
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Rebasert
Omsetning norske oljeserviceselskaper Brent Europe USD/barrel Olje- og gassproduksjon
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Omsetning milliarder kroner
Norge Internationalt
«Et oljeserviceselskap kan defineres som en leverandør av olje- og
gassrelaterte varer og tjenester til oppstrøms olje- og gassindustri»
- Rystad Energy
Årlig vekst: 5,6%
Kilder: Rystad Energy, Oljedirektoratet

5. © 2014 Deloitte AS
Hva er fish service?
Vi definerer et fish service-selskap som en «leverandør av havbruksrelaterte varer og tjenester til
havbruksnæringen»
5

6. Fish service pr. i dag: Ringvirkningene fra norsk havbruk er mer enn doblet i
perioden 2004-2012 målt i bidrag til BNP
1,400,000
1,200,000
1,000,000
800,000
600,000
400,000
200,000
© 2014 Deloitte AS
6
-
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Mengde i tonn (WFE)
Milliarder kroner
Ringvirkninger norsk havbruk Verdi av solgt mengde Solgt mengde av slaktet fisk
Kilder: Sintef Fiskeri og Havbruk og Fiskeridirektoratet

7. © 2014 Deloitte AS
Paralleller fra utvikling i oljeservice til fish service?
7
650
550
450
350
250
150
50
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Rebasert
Omsetning norske oljeserviceselskaper
Brent Europe USD/barrel
Oljebransjen
• Begrenset vekst og høy lønnsomhet over de siste årene
• Vedlikehold av eksisterende produksjon er dyrt
• Nye felt er vesentlig dyrere, men likevel lønnsomme pga høy
oljepris
• Ny teknologi og kunnskap utvider levetiden på felt, men er dyrt
• Stor eksport av teknologi og kompetanse
Situasjon i havbruksnæringen
• Begrenset vekst og høy lønnsomhet i årene som kommer (2-3 år)
• Forventer at vedlikehold av dagens produksjon blir dyrere
• Myndighetene tilbyr vekst i bytte mot strengere krav
• Forventer ny produksjon på verdensbasis drevet av ny teknologi,
men at denne også blir dyrere
• Produksjon på land og oppstart av nye arter vil føre til kraftig
eksport av teknologi og kompetanse
Konklusjon for fish service
Det vil bli en kraftig vekst i årene som kommer, og en vesentlig
kompetanseoverføring fra oil service til fish service

8. «Vi har forsøkt å tenke på samme måte som i
oljebransjen, der kontinuerlig
teknologiutvikling har åpnet for nye, store
muligheter på større havdyp»
© 2014 Deloitte AS
Kunnskapsoverføring fra olje til fisk i praksis: Nedsenkbar fiskerigg
8
-Gustav Witzøe
Kilder: Adressa.no, Ocean Farming

9. © 2014 Deloitte AS
Agenda
Fra «oil service» til «fish service»
Innovasjonspotensiale i «fish service»
9

10. Rømming og lus er to av hovedutfordringene bransjen må løse for å få økt vekst
• Rømming er et problem hovedsakelig av to grunner:
© 2014 Deloitte AS
10
− Rømt oppdrettslaks kan blande seg med villaks
− Økonomisk tap på rømt laks
• Rømming er redusert med 87% fra 2006 til 2013
• Lakselusen påfører fisken sår som kan gi infeksjoner
og problemer med saltbalansen
• Lakselus påvirker ikke mattryggheten eller kvaliteten på
laksen.
Bilder og kilder: Laksefakta.no og lusedata.no, tu.no
De fleste av våre rundt 90 FoU-prosjekter dreier seg om å
finne metoder for å fjerne lakselus eller å hindre rømming
fra merdene.
- Alf Helge Aarskog, CEO Marine Harvest

11. Et ferskt eksempel på verdien av innovasjon i havbruk: Grønne konsesjoner
Juli 2013: Fiskeridirektoratet utlyser 45 nye grønne konsesjoner for å stimulere til at ny og
miljøvennlig teknologi blir tatt i bruk
• Gruppe A: Fordeles mellom Troms og Finnmark.
• Gruppe C (mørkegrønne): Løsningene som blir brukt
kreves å være vesentlig bedre enn de som blir brukt i
kommersiell sammenheng i dag.
Fastpris per konsesjon er 10 millioner kroner
© 2014 Deloitte AS
Fastpris per konsesjon: 10 millioner kroner
• Gruppe B: Budrunde
11
Gruppe A
20 stk
Gruppe C
10 stk
Gruppe B
15 stk
Kilde Regjeringen.no:
«Miljøutfordringane til oppdrettsnæringa er kjende og knyttar seg til i
hovudsak til lakselus og rømming, samtidig ser vi ny teknologi stå på
trappene som kan bidra til at vi reduserer desse problema.»
- Lisbeth Berg-Hansen, tidl. Fiskeriminister

12. © 2014 Deloitte AS
Verdien av innovasjon under grønne lisenser = 1,5 mrd NOK
12
• Snittpris på konsesjoner tildelt gjennom lukkede
budrunder: 60 NOKm
• Verdien av innovasjon kan dermed anslås til 50
NOKm pr konsesjon
• Det ble tildelt 30 konsesjoner med fastpris 10
NOKm, og verdien av innovasjon i denne runden
kan dermed beregnes til 1,5 mrd NOK
• Vinneren i konsesjonsrunde A var Norway Royal
Salmon som fikk 9 konsesjoner. Fra konsesjonene
ble utdelt og frem til i dag, så har selskapet hatt en
meravkastning relativt Marine Harvest på rundt 400
NOKm
Salmar Farming AS
Salmar Farming AS
Mainstream Norway AS
Mainstream Norway AS
Bjørøya Fiskeoppdrett AS
NRS Feøy AS
Salmar Farming AS
Salmar Farming AS
Mainstream Norway AS
Mainstream Norway AS
Mainstream Norway AS
Salmar Farming AS
Salmar Farming AS
Salmar Farming AS
Salmar Farming AS
45,000,000 50,000,000 55,000,000 60,000,000 65,000,000
50,277,000
-
60 millioner
10 millioner
50 millioner
BUDRUNDE FASTPRIS EN GOD IDÉ?
Kilde: Fiskeridirektoratet

13. © 2014 Deloitte AS
Innovasjonen som var verdt 1,5 mrd NOK kom primært i to kategorier
13
Gruppe A
• Større smolt
• Sterkere nøter
• Luseskjørt
• Rensefisk
Gruppe C (mørkegrønt)
• Lukkede anlegg

14. • «Potensialet som ligger i næringen må videreutvikles. Regjeringen vil derfor åpne for å øke antall konsesjoner og
© 2014 Deloitte AS
Til alle havbruksinnovatører: «Festen er ikke over, det er kake igjen»
Media
Rømming
Bakterier/
14
øke totalt tillatt biomasse i eksisterende konsesjoner.»
Politisk plattform, Solbergregjeringen
Miljøvernere
Forbruker
Villaksfiskere
Forskning og
tilsyn
Lus
Virus
Vekst er politisk ønskelig, men samtidig vanskelig:
Kompromiss: Vekst gjennom grønne lisenser!

15. © 2014 Deloitte AS
Fish service i årene fremover: Fokus på innovasjon og lærdom fra oljen
15
• Landbasert oppdrett er under oppbygging og
markedsføres som et miljøvennlig alternativ
• NB! Her mister Norge sitt geografiske fortrinn som
produsent, men ikke som teknologileverandør
• Fjernstyrte miniubåter (ROV) har lenge vært brukt til
inspeksjoner og vedlikehold på undervanns-installasjoner
i oljebransjen, dette er nå på vei inn i
havbruksbransjen
Kilder og bilder: aftenposten.no, sysla.no

16. © 2014 Deloitte AS
Fish Service fremover: Økende bruk av investeringsanalyser
«Break even» tankegang vil spille en større rolle
16
• Oljefelt vurderes typisk som lønnsomme hvis
oljeprisen holder seg over et visst gjennomsnittsnivå
i tiden fremover, målt i $ per fat (break even)
• Investeringsanalyser som vurderes opp mot
forventninger om fremtidig laksepris vil spille en
større rolle i årene som kommer
• Eksempel: Takke ja til 5% økt MTB mot lusegrense
på 0,1 lus/fisk.
Note:
Source:
$/fat
Nåverdi
90
NOK/kg
Nåverdi
30

17. Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee, and its network of
member firms, each of which is a legally separate and independent entity. Please see www.deloitte.no for a detailed description of
the legal structure of Deloitte Touche Tohmatsu Limited and its member firms.
Deloitte Norway conducts business through two legally separate and independent limited liability companies; Deloitte AS, providing
audit, consulting, financial advisory and risk management services, and Deloitte Advokatfirma AS, providing tax and legal services.
This communication contains general information only, and neither Deloitte AS nor Deloitte Advokatfirma AS is, by means of this
publication, rendering professional advice or services and shall not be responsible for any loss whatsoever sustained by any person
who relies on this communication.
© 2014 Deloitte AS