הצצה חטופה למה שמצפה לנו ממרזוקי ב 2013

1. ϮϬϭϯ

2. t, d͛^ Et
'ŽůĚ ZĂĐĞ ŽĂƚŝŶŐ
'ŽůĚ DĂƌnjŽĐĐŚŝ ZĂĐĞ ŽĂƚŝŶŐ͘
,ĂƌĚ ĂŶŽĚŝnjĞĚ͕ ůŽǁ ĨƌŝĐƚŝŽŶ ƌĂĐĞ
ĐŽĂƚŝŶŐ ǁŝƚŚ Wd ŝŵƉƌĞŐŶĂƚŝŽŶ
ŝŶĐƌĞĂƐĞƐ ƐŵĂůů ďƵŵƉ ƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJ
ĂŶĚ ŽǀĞƌĂůů ĚƵƌĂďŝůŝƚLJ ŽĨ Ăůů
ƐůŝĚŝŶŐ ƉĂƌƚƐ ;ƐƚĂŶĐŚŝŽŶ ƐƵƌĨĂĐĞ͕
ƐĞĂůƐ͕ ďƵƐŚŝŶŐƐͿ͘ KƵƌ ŶĞǁůLJ
ĚĞǀĞůŽƉƉĞĚ DĂƌnjŽĐĐŚŝ ZĂĐĞ
ŽĂƚŝŶŐ ƌĞĚƵĐĞƐ ƐƚŝĐƚŝŽŶ
ĐŽĞĨĨŝĐŝĞŶƚ ďLJ Ă ǁŚŽƉƉŝŶŐ ϮϬй͊

3. t, d͛^ Et
'ŽůĚ ZŽĐŽ ŝƚĞ
dŚĞƐĞ y ƌĞĂƌ ƐŚŽĐŬƐ ĐŽŵĞ ǁŝƚŚ
ƌĞďŽƵŶĚ ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ ĂŶĚ Ă
ůŽĐŬŽƵƚ ŽƉƚŝŽŶ͘ ^ƵƉĞƌŝŽƌ
ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ĨŽƌ ŽŶůLJ ϭϵϴŐ͘
EŽǁ ĐŽŵĞƐ ǁŝƚŚ 'ŽůĚ DĂƌnjŽĐĐŚŝ
ZĂĐĞ ŽĂƚŝŶŐ͘

4. t, d͛^ Et
d^d DŝĐƌŽ
ZĞƐƚLJůĞĚ ZĞďŽƵŶĚ sĂůǀĞ ƵŶŝƚ͗
ŶĞǁ ŚLJĚƌĂƵůŝĐ ƐĞƚƚŝŶŐ ǁŝƚŚ
ŝŵƉƌŽǀĞĚ Žŝů ĐŝƌĐƵŝƚƐ͘
EĞǁ ůŽǁ ĨƌŝĐƚŝŽŶ ƐĞĂůƐ
EĞǁ E ZĞďŽƵŶĚ ŶŽď ǁŝƚŚ
ŵŽƌĞ ƐĞŶƐŝƚŝǀĞ ĐůŝĐŬƐ

5. t, d͛^ Et
^d ŽŶ ϰϰ DŝĐƌŽ Ϯϵ͟
ϰϰ DŝĐƌŽ Ϯϵ͟ ŝƐ ŶŽǁ ǁŝƚŚ ^ǁŝƚĐŚ
dƌĂǀĞů ĚũƵƐƚ

6. t, d͛^ Et
sK s͘Ϯ ŽŶ ϱϱZϯ
sϮ dĞĐŚŶŽůŽŐLJ ƵƉŐƌĂĚĞƐ ƚŚĞ sK
ǁŝƚŚ Ă ŶĞǁ ƌĞďŽƵŶĚ ƉŝƐƚŽŶ ǁŝƚŚ
ďLJƉĂƐƐ ƐŚŝŵƐ ĐŝƌĐƵŝƚ ŽŶ ϱϱZϯ ƚŽŽ͊

7. t, d͛^ Et
:ϭ dĂƉĞƌĞĚ
:ϭ ŝƐ ŶŽǁ ĂǀĂŝůĂďůĞ ǁŝƚŚ ƚĂƉĞƌĞĚ
ƐƚĞĞƌĞƌ ƚŽŽ͘

8. d,EKK'z

9. d,EKK'z

10. d,EKK'z

11. d,EKK'z

12. Ϯϵ ŽƌƐĂ ^ Z Ϯϵ͛͛ ĂƌďŽŶ ŽƌƐĂ ^ Z Ϯϵ͛͛ ϰϰ DŝĐƌŽ ^ǁŝƚĐŚ d Ϯϵ͛͛
dƌĂǀĞů ;ŵŵͿ͗ ϭϬϬ ;ϭϮϬ Žƌ ϴϬ ǁͬƐƉĂĐĞƌͿ ϭϬϬ ;ϭϮϬ Žƌ ϴϬ ǁͬƐƉĂĐĞƌͿ ϭϰϬͲхϭϭϬ ĂĚũƵƐƚĂďůĞ
tĞŝŐŚƚ ;ŐƌͿ͗ ϭϳϬϴ ĂdžůĞ ŝŶĐů͘ ϭϴϱϴ ĂdžůĞ ŝŶĐů͘ ϮϬϵϬ ĂdžůĞ ŝŶĐů͘
ĂŵƉŝŶŐ͗ d^d DŝĐƌŽ н Z ͮ Z d^d DŝĐƌŽ н Z ͮ Z d^d DŝĐƌŽ ͮ ^ǁŝƚĐŚ d
^ƚĞĞƌĞƌ͗ ĂƌďŽŶ ĐƌŽǁŶ Θ ƚĂƉĞƌĞĚ ƐƚĞĞƌĞƌ dĂƉĞƌĞĚ ůƵŵŝŶƵŵ dĂƉĞƌĞĚ ůƵŵŝŶƵŵ
ůƵŵŝŶƵŵ ,ŽůůŽǁ ƌŽǁŶ
^ƚĂŶĐŚŝŽŶƐ͗ TϯϮŵŵ ůƵ͘ EŝĐŬĞů dƌĞĂƚŵĞŶƚ TϯϮŵŵ ůƵ͘ EŝĐŬĞů dƌĞĂƚŵĞŶƚ TϯϮŵŵ ůƵ͘ EŝĐŬĞů dƌĞĂƚŵĞŶƚ
ŽǁĞƌƐ͗ Ϯϵ͛͛ YZϭϱ Ϯϵ͛͛ YZϭϱ Ϯϵ͛͛ YZϭϱ

13. y ŽƌƐĂ ^ Z
dƌĂǀĞů ;ŵŵͿ͗ ϭϬϬ ;ϭϮϬ Žƌ ϴϬ ǁͬƐƉĂĐĞƌͿ
tĞŝŐŚƚ ;ŐƌͿ͗ ϭϲϭϬ
ĂŵƉŝŶŐ͗ Z ͮ Z
^ƚĞĞƌĞƌ͗ ůƵŵŝŶƵŵ ϭͲϭͬϴ͟
^ƚĂŶĐŚŝŽŶƐ͗ TϯϮŵŵ ůƵ͘ 'ŽůĚ ZĂĐĞ ŽĂƚŝŶŐ
ŽǁĞƌƐ͗ ^d ϵŵŵ

14. ϱϱ ϱϱ Zϯ sK sϮ d/ ϱϱ DŝĐƌŽ ^d ϱϱ Z ϱϱ Z
dƌĂǀĞů ;ŵŵͿ͗ ϭϳϬ ϭϲϬͲхϭϮϬ ϭϳϬ ;ϭϱϬ ǁͬƐƉĂĐĞƌͿ ϭϲϬ
tĞŝŐŚƚ ;ŐƌͿ͗ Ϯϰϯϴ ;ϮϰϱϬ dĂƉͿĂdžůĞ ŝŶĐů͘ ϮϯϬϬ ;ϮϯϰϬ dĂƉͿ ĂdžůĞ ŝŶĐů͘ ϮϮϴϬ ĂdžůĞ ŝŶĐů͘ Ϯϱϯϲ ĂdžůĞ ŝŶĐů͘
ĂŵƉŝŶŐ͗ Zϯ sK s͘Ϯ ͮ d/ ^ƉƌŝŶŐ d^d DŝĐƌŽ ͮ ^ǁŝƚĐŚ d Z ͮ Z Z ͮ K/
^ƚĞĞƌĞƌ͗ ůƵŵŝŶƵŵ ϭͲϭͬϴ͟ Žƌ ůƵŵŝŶƵŵ ϭͲϭͬϴ͟ Žƌ ůƵŵŝŶƵŵ ϭͲϭͬϴ͟ ůƵŵŝŶƵŵ ϭͲϭͬϴ͟
dĂƉĞƌĞĚ dĂƉĞƌĞĚ
^ƚĂŶĐŚŝŽŶƐ͗ Tϯϱŵŵ ůƵ͘ EŝĐŬĞů dƌĞĂƚŵĞŶƚ Tϯϱŵŵ ůƵ͘ EŝĐŬĞů dƌĞĂƚŵĞŶƚ Tϯϱŵŵ ůƵ͘ 'ŽůĚ ZĂĐĞ ŽĂƚŝŶŐ Tϯϱŵŵ ůƵ͘ 'ŽůĚ ZĂĐĞ ŽĂƚŝŶŐ
ŽǁĞƌƐ͗ YZϮϬ YZϮϬ YZϮϬ YZϮϬ

15. ϴϴϴ ϴϴϴ Zϯ sK sϮ d/ ϴϴϴ Zϯ sK sϮ ϴϴϴ Z
dƌĂǀĞů ;ŵŵͿ͗ ϮϬϬ ϮϬϬ ϮϬϬ
tĞŝŐŚƚ ;ŐƌͿ͗ ϯϬϮϵ ϯϯϭϬ ϯϱϮϬ
ĂŵƉŝŶŐ͗ Zϯ sK sϮ ͮ dŝ ^ƉƌŝŶŐ Zϯ sK sϮ ͮ K/ Z ͮ K/
^ƚĞĞƌĞƌ͗ ůƵŵŝŶƵŵ ϭͲϭͬϴ͟ ůƵŵŝŶƵŵ ϭͲϭͬϴ͟ ůƵŵŝŶƵŵ ϭͲϭͬϴ͟
^ƚĂŶĐŚŝŽŶƐ͗ Tϯϴŵŵ ůƵ͘ EŝĐŬĞů dƌĞĂƚŵĞŶƚ Tϯϴŵŵ ůƵ͘ 'ŽůĚ ZĂĐĞ ŽĂƚŝŶŐ Tϯϴŵŵ ůƵ͘ 'ŽůĚ ZĂĐĞ ŽĂƚŝŶŐ
ŽǁĞƌƐ͗ ϮϬŵŵ ĂdžůĞ ϮϬŵŵ ĂdžůĞ ϮϬŵŵ ĂdžůĞ

16. : : ϭ :ϯ
dƌĂǀĞů ;ŵŵͿ͗ ϭϬϬ ϭϬϬ
tĞŝŐŚƚ ;ŐƌͿ͗ ϮϮϵϳ ϮϳϯϬ
ĂŵƉŝŶŐ͗ Zs ͮ K/ /y Z ͮ K/
^ƚĞĞƌĞƌ͗ ůƵŵŝŶƵŵ ϭͲϭͬϴ͟ Žƌ ^ƚĞĞů ϭͲϭͬϴ͟
dĂƉĞƌĞĚ
^ƚĂŶĐŚŝŽŶƐ͗ TϯϮŵŵ ůĂĐŬ ŶŽĚŝnjĞĚ TϯϮŵŵ ůĂĐŬ ŶŽĚŝnjĞĚ
ŽǁĞƌƐ͗ ϮϬŵŵ ĂdžůĞ ϵŵŵ ĂdžůĞ

17. d dy ϭ dy Ϯ
dƌĂǀĞů ;ŵŵͿ͗ ϲϬ ϲϬ
tĞŝŐŚƚ ;ŐƌͿ͗ ϭϳϴϬ ϭϴϴϬ
ĂŵƉŝŶŐ͗ ŝƌ Ěũ ͮ ŝƌ Ěũ н /Z Žŝů W ͮ ŝƌ Ěũ н /Z
/ŶŶĞƌ ĞŐƐ͗ ,ĂƌĚ ŶŽĚŝnjĞĚ ůƵŵŝŶŝƵŵ ^ƚƌĂŝŐŚƚ ,ĂƌĚ ŶŽĚŝnjĞĚ ůƵŵŝŶŝƵŵ ^ƚƌĂŝŐŚƚ
ŽǁĞƌ ĞŐƐ͗ Ϯϴŵŵ Ϯϴŵŵ

18. Žŝů
ZKK K/ t ZKK K/ d^d Z
dƌĂǀĞů ;ŵŵͿ͗ Ϯϲϳdžϴϵ Ϯϭϱ͕ϱdžϲϯ͕ϱ
Ϯϰϭdžϳϲ ,ĂƌĚǁĂƌĞ͗ ϮƉĐƐ ŝƚ ϮϮdžϴ ŝŶĐůƵĚĞĚ ϮϬϬdžϱϳ ,ĂƌĚǁĂƌĞ͗ ϮƉĐƐ ŝƚ ϮϮdžϴ ŝŶĐůƵĚĞĚ
ϮϮϮdžϳϬ
tĞŝŐŚƚ ;ŐƌͿ͗ ϴϭϱ ;ǁŝƚŚ ƐƉƌŝŶŐͿ ϴϭϱ ;ǁŝƚŚ ƐƉƌŝŶŐͿ
ĂŵƉŝŶŐ͗ ,/ͲK ŽŵƉ ͮ Z ͮ ŝƌ Ěũ d^d ŽŵƉ ͮ Z ͮ ŝƌ Ěũ

19. ŝƌ
ZKK /Z t ZKK /Z d^d Z ZKK K ZKK /d
dƌĂǀĞů ;ŵŵͿ͗ Ϯϰϭdžϳϲ Ϯϭϱ͕ϱdžϲϯ͕ϱ Ϯϭϱ͕ϱdžϲϯ͕ϱ ϭϵϬ͕ϱdžϱϬ
ϮϮϮdžϳϬ ϮϬϬdžϱϳ ϮϬϬdžϱϳ ϭϲϱ͕ϭdžϯϴ͕ϭ
,ĂƌĚǁĂƌĞ͗ ϮƉĐƐ ŝƚ ϮϮdžϴ ,ĂƌĚǁĂƌĞ͗ ϮƉĐƐ ŝƚ ϮϮdžϴ ,ĂƌĚǁĂƌĞ͗ ϮƉĐƐ ŝƚ ϮϮdžϴ ,ĂƌĚǁĂƌĞ͗ ϮƉĐƐ ŝƚ ϮϮdžϴ
tĞŝŐŚƚ ;ŐƌͿ͗ ϰϱϱ ϰϱϱ Ϯϱϱ ϭϵϴ
ĂŵƉŝŶŐ͗ ,/ͲK ŽŵƉ ͮ Z ͮ ŝƌ Ěũ d^d ŽŵƉ ͮ Z ͮ ŝƌ Ěũ K ͮ Z ͮ ŝƌ Ěũ K ͮ Z

20. ϮϬϭϯ