Gerhard Massenbauer erklärt seine Strategie.

1. Faszination Trendbrüche
Dieser Ansatz bringt Ihnen die höchsten
Erträge - seit 17 Jahren nachweisbar
Referent: Gerhard Massenbauer
Chefanalyst Massenbauer Strategie Depot
Stuttgart, 15. April 2016

2. Trendbrüche wahrzunehmen
bringt Ihnen die höchsten Erträge
Mein Analyseansatz dazu ist
nachvollziehbar und die
Ergebnisse sind seit über 17
Jahren dokumentiert
“
Mit dem Massenbauer Ansatz wurden seit 1999 viele Trendbrüche sehr
früh zu mehr als 90 % korrekt ermittelt und veröffentlicht!

3. Über Gerhard Massenbauer
 Gerhard Massenbauers berufliche Haupttätigkeit besteht in
der Erstellung und Veröffentlichung von Trendprognosen für
Währungen und Kapitalmarktentwicklungen
 Der darüber verfügbare Trackrecord ergibt über mehr als 16
Jahre mehr als 90% korrekte Trendbruchbestimmungen
 Tätig als Redner und Autor in Erscheinung, so zum Beispiel auf
für die Gewinnmesse und beim ZfU – Zentrum für
Unternehmensführung

4. Eine Prognose ist die Einschätzung über eine zukünftige
Entwicklung
Prognosen sind selten korrekt, weil zukünftige Entwicklungen
nicht einzuschätzen sind – ist die Überzeugung der Mehrheit
Glauben Sie an Prognosen?
In 17 Jahren Trendanalysetätigkeit habe ich erfolgreich
Bestandsaufnahmen von Fakten gemacht, aber keine
losgelösten Einschätzungen der Zukunft

5.  Mit dem „Massenbauer Ansatz“ wird bewiesen, dass
Trendwechsel in EUR/USD „im vorhinein“ richtig bestimmt
werden konnten – und das seit 1999 nachweislich zu mehr
als 90 %
 Ein Trendbruch ist eine Bewegung von größer 5 % in die
Gegenrichtung eines bislang bestehenden Trends
 Die Veröffentlichung geschieht in der Regel 1 - 18 Wochen
vor Einsetzen einer Entwicklung oder bereits 2 - 6 Wochen
nach dem Beginn einer sichtbar andauernden Entwicklung
Was zeichnet den „Massenbauer Ansatz“ aus?

6.  Der „Massenbauer Ansatz“ konzentriert sich auf das
Erkennen von ÜBERTREIBUNGEN auf DEVISEN- und
KAPITALMÄRKTEN und auf das Timing (wann Menschen
auf diesen Märkten ihr Verhalten ändern und warum)
1. Das menschliche Verhalten in Bezug auf Märkte ist
nicht komplex
2. Die Beweggründe ein lange geübtes Verhalten zu
ändern sind in einem bestimmten Zeitpunkt nicht
zahlreich, aber bestimmend
Grundannahmen des Massenbauer Ansatzes

7.  Diesmal kann es anders kommen: Zu verschiedenen Zeitpunkten
herrschen verschiedene Stimmungen, die bei Vorliegen sehr
ähnlicher Voraussetzungen - „wie beim letzten Mal“ -
logischerweise andere Ergebnisse liefern als „das letzte Mal“.
 Kein Verliebt sein in eine bestimmte Methodik. Nicht meine
Lieblingsmethodik bestimmt den Markt: Alle Marktteilnehmer
gemeinsam bestimmen den Trend (-bruch)!
Grundannahmen des Massenbauer Ansatzes

8.  Überzeugung, dass menschliches Verhalten nach klaren
Regeln verläuft. Märkte sind Versammlungen von
Menschen, Marktprognosen sind daher möglich
 Überzeugung, fleißig sein zu müssen, weil menschliches
Verhalten vielen Reizen unterliegt und kontinuierlich viele
Faktoren zu überprüfen sind
Grundannahmen des Massenbauer Ansatzes

9. Was alle wissen
 Kein bekannter analytischer Ansatz liefert dauerhaft realistische
Ergebnisse.
 Übertreibungen entstehen nicht über Nacht und sind als solche leicht
erkennbar
 Der „Massenbauer Ansatz“ verbindet mehrere analytische Verfahren,
setzt sie im aktuellen Kontext in Zusammenhang und definiert die
entscheidenden Faktoren, die einen Trendwechsel „erzwingen“
werden.
 Bei Vorliegen von exzessiven Übertreibungen genügt oft „eine Zutat“,
um eine bestimmte Reaktion klar analysieren zu können.

10.  Volkswirtschaftliche Rohdaten
 Stimmung der Marktteilnehmer
 Charttechnik
 Geschichtliche Einflussfaktoren
 Rechtliche Einflussfaktoren
 Gesellschaftliche Strömungen
 Umweltkatastrophen
 Politische Einflussfaktoren
Die 8 integrativen Grundfaktoren der Analyse im
„Massenbauer Ansatz“

11. Die 8 Grundfaktoren tragen Untergruppen in sich,
die zu analysieren und abzustimmen sind
 Die Grundfaktoren der Analyse im „Massenbauer Ansatz“ wechseln
sich in ihrer Bedeutung ab.
 Bei anderen (eingeschränkten) Analyseansätzen kommt man, bei
Vorliegen „gleicher Voraussetzungen“ zu anderen Ergebnissen „als
das letzte Mal“.
 Wichtig ist die Offenheit für die Analyse aller Einflussfaktoren, deren
Untergruppenfaktoren und dass diese „in der Zeit“ analysiert
werden. Die Zusammensetzung der Faktoren und Unterfaktoren
liefert dann „in der Zeit“ logischerweise unterschiedliche Ergebnisse.

12. Eine vernünftige Analyse wesentlicher Veränderungen im Markt hilft dabei
1. Chancen zu nutzen
2. Gefahren zu lindern oder zu meiden
Es kommt auf die richtigen Entscheidungsgrundlagen an, der Massenbauer
Ansatz bietet ein sehr breites Spektrum
Die Analysen werden in Massenbauers Strategiedepot veröffentlicht und
begründet sowie zielgerichtete Empfehlungen ausgesprochen und laufend
kommentiert
Schöne Theorie – was bringt ihnen das in der
Praxis?

13.  Im Folgenden werden Beispiele erfolgreicher
Trendwechselanalysen wiedergegeben.
 Im Rahmen der volkswirtschaftlichen Rohdaten werden
auch Aktien- und Zinsmärkte analysiert – auch in diesen
Märkten lässt sich der Massenbauer Ansatz trefflich
umsetzen.
 Von 88 veröffentlichten Trendwechselanalysen (1999-
2015) waren 84 erfolgreich.
 Erfolge in der Analyse in der Vergangenheit bieten weder
Gewähr für Erfolg in der Zukunft, noch einen
Anhaltspunkt für Misserfolg.
Beispiele

14. Beispiele aus zwei Jahrzehnten:
Veröffentlichte Trendbruchprognosen

15. Trendbruch 88: Dezember 2015:
„Der allgemeine Markt kommt unter Druck –
Gold und Goldaktien werden profitieren“
80%
90%
100%
110%
120%
130%
140%
150%
160%
170%
180%
12/10/2015 1/10/2016 2/10/2016 3/10/2016 4/10/2016

16. August 2015:
Der Ölpreis und andere Rohstoffe werden weiter sinken
Der Ölpreis wird
auf $ 30 fallen!

17. Überreaktion
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
DAX
Überreaktion
DAX-Prognose im Jänner 2000
„(Technologie)-Börsen fallen“

18. Dezember 2015:
Es sah nicht nach einem DAX Einbruch aus, wie kam ich
darauf?

19. 0.80
0.90
1.00
1.10
1.20
1.30
1.40
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
EUR/USD
Überreaktion
„Der USD wird ab September 2000 fallen.“

20. 2500
3500
4500
5500
6500
7500
8500
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
DAX
Überreaktion
1.25
1.30
1.35
1.40
1.45
1.50
1.55
1.60
07/2006 01/2007 07/2007 01/2008 07/2008 01/2009 07/2009
EUR/USD
Überreaktion
Jänner 2008: „Die Schuldenblase platzt und korrigiert
die Übertreibungen der Vorjahre.“

21. 92.00
96.00
100.00
104.00
108.00
112.00
116.00
120.00
124.00
EUR/JPY
Der Reaktorunfall in Fukushima wird den Yen stärken und nicht schwächen
„Die Reaktorkatastrophe in Fukushima wird den Yen
stärken.“

22. 200.00
400.00
600.00
800.00
1,000.00
1,200.00
1,400.00
1,600.00
1,800.00
2,000.00
Gold in USD
DER ÜBERSCHWANG
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
100.00
110.00
120.00
130.00
Goldaktie
EXZESSIVER AUSVERKAUF
DER GOLDAKTIEN
Jahresbeginn 2013: „Der Goldpreis wird fallen,
nach - 60% sind Goldaktien kurzzeitig interessant.“

23. 2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
China Shanghai
50%
70%
90%
110%
130%
150%
170%
190%
210%
230%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
DAX CSI
Überreaktion im negativen –
60% Mitte Juli 2014 seit 2009
Mitte Juli 2014:
„China kaufen “

24. Dezember 2015:
Warum war zu erwarten, dass der Goldpreis ab $ 1.059
steigen wird?
Der Goldpreis war zu stark gefallen
Ein deutlicher Börsenrückschlag kann
den Goldpreis steigern

25. Der Massenbauer Ansatz konzentriert sich auf das Erkennen von
ÜBERTREIBUNGEN auf DEVISEN- und KAPITALMÄRKTEN und
dem Timing wann Menschen auf diesen Märkten ihr Verhalten
ändern und warum
1. Menschen sind nicht komplex.
2. Die Motivation, ein Verhalten zu setzen ist nicht komplex.
3. Daher ist das menschliche Verhalten in Märkten nicht
komplex.
Die Basis des Massenbauer Ansatzes

26. Mit Übersicht und überlegten Entscheidungen zu Erträgen
gelangen, auch wenn die allgemeine Marktlage nicht entspricht
Die Anlagestrategie für stabilen laufenden Ertrag &
hohe Gewinne durch die Nutzung von Trendbrüchen
Massenbauers Strategie Depot hat zwei Komponenten:
Zum einen zeige ich ein Ertragsdepot, das aus meiner
Sicht heute eine auskömmliche Basisverzinsung bietet
(Kernportfolio). Die Positionen bieten sich sehr gut als
Standardwerte in Ihrem Depot, da diese renditestark und
vergleichsweise sicher sind. Das Ertragsdepot wird eine
moderate Schwankungsbreite aufweisen. Die
Schwankungen werden allerdings über die Jahre durch
Ausschüttungen von Anleihenzinsen und Dividenden
gedeckt sein. Deswegen gehe ich hier von sicheren
Basisinvestments aus.
Zum anderen führe ich ein Strategiedepot, in welchem
ich in einem Jahr 4-9 Mal echte Depotkracher hochgehen
lassen werde (Satellitenportfolio). Diese stehen in
Verbindung mit den von mir identifizierten Trendbrüchen.
Das Strategiedepot als Renditeturbo ist gespickt mit
Hochkarätern
Wertpapier ISIN Gewichtung Kaufdatum Kaufpreis Aktueller Kurs Aktuelle Performance Stop Loss Aktuelle Empfehlung
6,5 % Wienerberger open DE000A0G4X39 12,66 % 13.11.2015 102,15 101,63 - 4,27 % - H
5,625 % Telekom Austria open XS0877720986 10,53 % 13.11.2015 104,60 105,70 - 2,29 % . H
5,767 % Münchener Rück open XS0304987042 10,80 % 13.11.2015 106,40 104,38 0,48 % . H
Österr. Post AG (Div 5,90 %) AT0000APOST4 14,02 % 13.11.2015 33,71 35,54 5,43% € 30,00 K bis € 36,00
Ryanair Holdings PLC IE00BYTBXV33 6,53 % 01.03.2016 14,25 13,24 - 7,09 % € 12,50 K billigst
Palfinger AG AT0000758305 6,16 % 14.03.2016 24,65 25,00 1,42 % € 19,00 K Billigst
Carrefour FR0000120172 5,81 % 07.03.2016 25,89 23,56 - 9,02 % € 22,70 K billigst
OE CALL TURBO ZERTIFIKAT EUR USD DE000NG1VVJ7 2,58 % 23.03.2016 10,01 11,64 16,28 % - H
Barrick Gold Corporation CA0679011084 8,22 % 04.03.2016 12,80 13,34 4,18 % € 11,00 K billigst
Cash 22,70 %
Wertpapier ISIN Gewichtung Kaufdatum Kaufpreis Aktueller Kurs Aktuelle Performance Stop Loss Aktuelle Empfehlung
Comstage NYSE ARCA Gold Bugs LU0488317701 24,75 % 09.12.2015 12,86 17,02 32,38 % 14,2 K billigst
ETFS Physical Platinum DE000A0N62D7 58,86 % 10.03.2016 84,49 80,96 - 4,18 % 75 K billigst
Cash 16,39 %
Ertragsdepot
Depotvolumen Start 01.11.2015 40.000
Aktuelles Depotvolumen 40.566
Laufende Verzinsung pro Jahr 2,95 %
Rendite gesamt in % 1,42 %
Gesamtdepot
50.000
Ertragsdepot
Übersicht Depot-Performance Massenbauers Strategie-Depot gesamt seit 1.12.2015
Gewichtung
10.000
13.754
37,54 %
Strategie-Depot
Strategie-Depot
54.320
2,36 %
8,64 %
Ertragsdepot 80%
Strategie- Depot
20%
Cash

27. Massenbauers Strategiedepot seit Auflage
Kapitaleinsatz zu Beginn: 50.000
Wert per 04.03.2015 54.151
Performance +8,17 %
Dax im selben Zeitraum: -8,51%
70%
75%
80%
85%
90%
95%
100%
105%
110%
115%
Massenbauers Strategie Depot
DAX

28. Detailentwicklung

29. Prognosen im landläufigen
Sinne sind wenig sinnvoll
Die Beobachtung des
Entstehens von „Anreizen“
und die Beurteilung deren
Auswirkung auf das Verhalten
von Marktteilnehmern ist
zielführend
“

30. Wir machen Sie vorsorglich darauf aufmerksam, dass die in Massenbauers Strategie
Depot enthaltenen Finanzanalysen und Empfehlungen zu einzelnen Finanzinstrumenten
eine individuelle Anlageberatung durch Ihren Anlageberater oder Vermögensberater
nicht ersetzen können. Unsere Analysen und Empfehlungen richten sich an alle
Abonnenten und Leser unseres Börsenbriefes, die in ihrem Anlageverhalten und ihren
Anlagezielen sehr unterschiedlich sind. Daher berücksichtigen die Analysen und
Empfehlungen dieses Börsenbriefes in keiner Weise Ihre persönliche Anlagesituation.
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