Más contenido relacionado
La actualidad más candente (20)
Similar a General Equilibrium and the Efficiency of Perfect Competition (20)
Más de Noel Buensuceso (20)
General Equilibrium and the Efficiency of Perfect Competition
- 1. RR EE TT PP AA HH CC
1111
GGeenneerraall EEqquuiilliibbrriiuumm aanndd tthhee
EEffffiicciieennccyy ooff PPeerrffeecctt
CCoommppeettiittiioonn
PPrreeppaarreedd bbyy:: FFeerrnnaannddoo QQuuiijjaannoo
aanndd YYvvoonnnn QQuuiijjaannoo
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 2. FFiirrmm aanndd HHoouusseehhoolldd DDeecciissiioonnss
• IInnppuutt aanndd oouuttppuutt
mmaarrkkeettss ccaannnnoott bbee
ccoonnssiiddeerreedd sseeppaarraatteellyy
oorr aass iiff tthheeyy ooppeerraatteedd
iinnddeeppeennddeennttllyy..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 3. PPaarrttiiaall EEqquuiilliibbrriiuumm AAnnaallyyssiiss
• PPaarrttiiaall eeqquuiilliibbrriiuumm aannaallyyssiiss iiss
tthhee pprroocceessss ooff eexxaammiinniinngg tthhee
eeqquuiilliibbrriiuumm ccoonnddiittiioonnss iinn
iinnddiivviidduuaall mmaarrkkeettss,, aanndd ffoorr
hhoouusseehhoollddss aanndd ffiirrmmss,,
sseeppaarraatteellyy..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 4. GGeenneerraall EEqquuiilliibbrriiuumm
• GGeenneerraall eeqquuiilliibbrriiuumm iiss tthhee
ccoonnddiittiioonn tthhaatt eexxiissttss wwhheenn aallll
mmaarrkkeettss iinn aann eeccoonnoommyy aarree iinn
ssiimmuullttaanneeoouuss eeqquuiilliibbrriiuumm..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 5. EEffffiicciieennccyy
• IInn jjuuddggiinngg tthhee ppeerrffoorrmmaannccee ooff aann
eeccoonnoommiicc ssyysstteemm,, ttwwoo ccrriitteerriiaa uusseedd
aarree eeffffiicciieennccyy aanndd eeqquuiittyy ((ffaaiirrnneessss))..
• EEffffiicciieennccyy iiss tthhee ccoonnddiittiioonn iinn
wwhhiicchh tthhee eeccoonnoommyy iiss pprroodduucciinngg
wwhhaatt ppeeooppllee wwaanntt aatt tthhee lleeaasstt
ppoossssiibbllee ccoosstt..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 6. FFoorrmmaall PPrrooooff ooff aa
GGeenneerraall CCoommppeettiittiivvee EEqquuiilliibbrriiuumm
• TThhiiss sseeccttiioonn eexxppllaaiinnss wwhhyy ppeerrffeecctt
ccoommppeettiittiioonn iiss eeffffiicciieenntt iinn ddiivviiddiinngg
ssccaarrccee rreessoouurrcceess aammoonngg aalltteerrnnaattiivvee
uusseess..
• IIff tthhee aassssuummppttiioonnss ooff aa ppeerrffeeccttllyy
ccoommppeettiittiivvee eeccoonnoommiicc ssyysstteemm hhoolldd,, tthhee
eeccoonnoommyy wwiillll pprroodduuccee aann eeffffiicciieenntt
aallllooccaattiioonn ooff rreessoouurrcceess..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 7. TThhee EEffffiicciieennccyy ooff PPeerrffeecctt CCoommppeettiittiioonn
• TThhee tthhrreeee bbaassiicc qquueessttiioonnss iinn aa
ccoommppeettiittiivvee eeccoonnoommyy aarree::
11.. WWhhaatt wwiillll bbee pprroodduucceedd?? WWhhaatt
ddeetteerrmmiinneess tthhee ffiinnaall mmiixx ooff oouuttppuutt??
22.. HHooww wwiillll iitt bbee pprroodduucceedd?? HHooww ddoo
ccaappiittaall,, llaabboorr,, aanndd llaanndd ggeett ddiivviiddeedd uupp
aammoonngg ffiirrmmss??
33.. WWhhoo wwiillll ggeett wwhhaatt iiss pprroodduucceedd?? WWhhaatt
iiss tthhee ddiissttrriibbuuttiioonn ooff oouuttppuutt aammoonngg
ccoonnssuummiinngg hhoouusseehhoollddss??
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 8. TThhee EEffffiicciieennccyy ooff PPeerrffeecctt CCoommppeettiittiioonn
• AAss wwee wwiillll sseeee,, iinn aa ppeerrffeeccttllyy
ccoommppeettiittiivvee eeccoonnoommiicc ssyysstteemm::
11. rreessoouurrcceess aarree aallllooccaatteedd aammoonngg ffiirrmmss
eeffffiicciieennttllyy,,
22. ffiinnaall pprroodduuccttss aarree ddiissttrriibbuutteedd aammoonngg
hhoouusseehhoollddss eeffffiicciieennttllyy,, aanndd
33. tthhee ssyysstteemm pprroodduucceess tthhee tthhiinnggss tthhaatt
ppeeooppllee wwaanntt.
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 9. PPaarreettoo EEffffiicciieennccyy
• PPaarreettoo eeffffiicciieennccyy,, oorr PPaarreettoo
ooppttiimmaalliittyy,, iiss aa ccoonnddiittiioonn iinn wwhhiicchh nnoo
cchhaannggee iiss ppoossssiibbllee tthhaatt wwiillll mmaakkee ssoommee
mmeemmbbeerrss ooff ssoocciieettyy bbeetttteerr ooffff wwiitthhoouutt
mmaakkiinngg ssoommee ootthheerr mmeemmbbeerrss ooff ssoocciieettyy
wwoorrssee ooffff.
• TThhiiss vveerryy pprreecciissee ccoonncceepptt ooff eeffffiicciieennccyy
iiss kknnoowwnn aass aallllooccaattiivvee eeffffiicciieennccyy..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 10. TThhee EEffffiicciieennccyy ooff PPeerrffeecctt CCoommppeettiittiioonn
EEffffiicciieenntt AAllllooccaattiioonn ooff RReessoouurrcceess::
• PPeerrffeeccttllyy ccoommppeettiittiivvee ffiirrmmss hhaavvee iinncceennttiivveess ttoo
uussee tthhee bbeesstt aavvaaiillaabbllee tteecchhnnoollooggyy.
• WWiitthh aa ffuullll kknnoowwlleeddggee ooff eexxiissttiinngg
tteecchhnnoollooggiieess,, ffiirrmmss wwiillll cchhoooossee tthhee
tteecchhnnoollooggyy tthhaatt pprroodduucceess tthhee oouuttppuutt tthheeyy
wwaanntt aatt tthhee lleeaasstt ccoosstt.
• EEaacchh ffiirrmm uusseess iinnppuuttss ssuucchh tthhaatt MMRRPPLL == PPLL.
TThhee mmaarrggiinnaall vvaalluuee ooff eeaacchh iinnppuutt ttoo eeaacchh
ffiirrmm iiss jjuusstt eeqquuaall ttoo iittss mmaarrkkeett pprriiccee.
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 11. TThhee EEffffiicciieennccyy ooff PPeerrffeecctt CCoommppeettiittiioonn
EEffffiicciieenntt DDiissttrriibbuuttiioonn ooff OOuuttppuuttss AAmmoonngg
HHoouusseehhoollddss::
• WWiitthhiinn tthhee ccoonnssttrraaiinnttss iimmppoosseedd bbyy iinnccoommee
aanndd wweeaalltthh,, hhoouusseehhoollddss aarree ffrreeee ttoo cchhoooossee
aammoonngg aallll tthhee ggooooddss aanndd sseerrvviicceess aavvaaiillaabbllee
iinn oouuttppuutt mmaarrkkeettss. UUttiilliittyy vvaalluuee iiss rreevveeaalleedd iinn
mmaarrkkeett bbeehhaavviioorr.
• AAss lloonngg aass eevveerryyoonnee sshhooppss ffrreeeellyy iinn tthhee
ssaammee mmaarrkkeettss,, nnoo rreeddiissttrriibbuuttiioonn ooff ffiinnaall
oouuttppuuttss aammoonngg ppeeooppllee wwiillll mmaakkee tthheemm bbeetttteerr
ooffff.
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 12. TThhee EEffffiicciieennccyy ooff PPeerrffeecctt CCoommppeettiittiioonn
PPrroodduucciinngg WWhhaatt PPeeooppllee WWaanntt
——tthhee EEffffiicciieenntt MMiixx ooff OOuuttppuutt::
• SSoocciieettyy wwiillll pprroodduuccee tthhee
eeffffiicciieenntt mmiixx ooff oouuttppuutt iiff aallll
ffiirrmmss eeqquuaattee pprriiccee aanndd
mmaarrggiinnaall ccoosstt.
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 13. TThhee KKeeyy EEffffiicciieennccyy CCoonnddiittiioonn:: PPrriiccee
EEqquuaallss MMaarrggiinnaall CCoosstt
IIff PPXX >> MMCCXX,, ssoocciieettyy ggaaiinnss vvaalluuee bbyy pprroodduucciinngg mmoorree XX
IIff PPXX << MMCCXX,, ssoocciieettyy ggaaiinnss vvaalluuee bbyy pprroodduucciinngg lleessss XX
The value placed on
good X by society
through the market, or
the social value of a
marginal unit of X.
Market-determined value of
resources needed to produce a
marginal unit of X. MCX is equal
to the opportunity cost of those
resources: lost production of other
goods or the value of the resources
left unemployed (leisure, vacant
land, etc).
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 14. EEffffiicciieennccyy iinn PPeerrffeecctt CCoommppeettiittiioonn
• EEffffiicciieennccyy iinn ppeerrffeecctt ccoommppeettiittiioonn ffoolllloowwss ffrroomm aa wweeiigghhiinngg ooff vvaalluueess bbyy
bbootthh hhoouusseehhoollddss aanndd ffiirrmmss..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 15. TThhee SSoouurrcceess ooff MMaarrkkeett FFaaiilluurree
• MMaarrkkeett ffaaiilluurree ooccccuurrss wwhheenn rreessoouurrcceess
aarree mmiissaallllooccaatteedd,, oorr aallllooccaatteedd
iinneeffffiicciieennttllyy.. TThhee rreessuulltt iiss wwaassttee oorr lloosstt
vvaalluuee.. EEvviiddeennccee ooff mmaarrkkeett ffaaiilluurree iiss
rreevveeaalleedd bbyy tthhee eexxiisstteennccee ooff::
• IImmppeerrffeecctt mmaarrkkeettss
• PPuubblliicc ggooooddss
• EExxtteerrnnaalliittiieess
• IImmppeerrffeecctt iinnffoorrmmaattiioonn
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 16. IImmppeerrffeecctt MMaarrkkeettss
• IImmppeerrffeecctt ccoommppeettiittiioonn iiss aann iinndduussttrryy iinn
wwhhiicchh ssiinnggllee ffiirrmmss hhaavvee ssoommee ccoonnttrrooll
oovveerr pprriiccee aanndd ccoommppeettiittiioonn..
• IImmppeerrffeeccttllyy ccoommppeettiittiivvee iinndduussttrriieess ggiivvee
rriissee ttoo aann iinneeffffiicciieenntt aallllooccaattiioonn ooff
rreessoouurrcceess..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 17. IImmppeerrffeecctt MMaarrkkeettss
• MMoonnooppoollyy iiss aann iinndduussttrryy ccoommppoosseedd
ooff oonnllyy oonnee ffiirrmm tthhaatt pprroodduucceess aa
pprroodduucctt ffoorr wwhhiicchh tthheerree aarree nnoo cclloossee
ssuubbssttiittuutteess aanndd iinn wwhhiicchh ssiiggnniiffiiccaanntt
bbaarrrriieerrss eexxiisstt ttoo pprreevveenntt nneeww ffiirrmmss
ffrroomm eenntteerriinngg tthhee iinndduussttrryy..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 18. IImmppeerrffeecctt MMaarrkkeettss
• IInn aallll iimmppeerrffeeccttllyy ccoommppeettiittiivvee iinndduussttrriieess,,
oouuttppuutt iiss lloowweerr——tthhee pprroodduucctt iiss
uunnddeerrpprroodduucceedd——aanndd pprriiccee iiss hhiigghheerr
tthhaann iitt wwoouulldd bbee uunnddeerr ppeerrffeecctt
ccoommppeettiittiioonn..
• TThhee eeqquuiilliibbrriiuumm ccoonnddiittiioonn PP == MMCC ddooeess nnoott
hhoolldd,, aanndd tthhee ssyysstteemm ddooeess nnoott pprroodduuccee tthhee
mmoosstt eeffffiicciieenntt pprroodduucctt mmiixx..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 19. PPuubblliicc GGooooddss
• PPuubblliicc ggooooddss,, oorr ssoocciiaall ggooooddss aarree
ggooooddss aanndd sseerrvviicceess tthhaatt bbeessttooww
ccoolllleeccttiivvee bbeenneeffiittss oonn mmeemmbbeerrss ooff
ssoocciieettyy..
• GGeenneerraallllyy,, nnoo oonnee ccaann bbee eexxcclluuddeedd ffrroomm
eennjjooyyiinngg tthheeiirr bbeenneeffiittss.. TThhee ccllaassssiicc
eexxaammppllee iiss nnaattiioonnaall ddeeffeennssee..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 20. PPuubblliicc GGooooddss
• PPrriivvaattee ggooooddss aarree pprroodduuccttss pprroodduucceedd
bbyy ffiirrmmss ffoorr ssaallee ttoo iinnddiivviidduuaall
hhoouusseehhoollddss..
• PPrriivvaattee pprroovviissiioonn ooff ppuubblliicc ggooooddss ffaaiillss.. AA
ccoommpplleetteellyy llaaiisssseezz-ffaaiirree mmaarrkkeett wwiillll nnoott
pprroodduuccee eevveerryytthhiinngg tthhaatt aallll mmeemmbbeerrss ooff aa
ssoocciieettyy mmiigghhtt wwaanntt.. CCiittiizzeennss mmuusstt bbaanndd
ttooggeetthheerr ttoo eennssuurree tthhaatt ddeessiirreedd ppuubblliicc
ggooooddss aarree pprroodduucceedd,, aanndd tthhiiss iiss ggeenneerraallllyy
aaccccoommpplliisshheedd tthhrroouugghh ggoovveerrnnmmeenntt
ssppeennddiinngg ffiinnaanncceedd bbyy ttaaxxeess..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 21. EExxtteerrnnaalliittiieess
• AAnn eexxtteerrnnaalliittyy iiss aa ccoosstt oorr bbeenneeffiitt
rreessuullttiinngg ffrroomm ssoommee aaccttiivviittyy oorr
ttrraannssaaccttiioonn tthhaatt iiss iimmppoosseedd oorr bbeessttoowweedd
oonn ppaarrttiieess oouuttssiiddee tthhee aaccttiivviittyy oorr
ttrraannssaaccttiioonn..
• TThhee mmaarrkkeett ddooeess nnoott aallwwaayyss ffoorrccee
ccoonnssiiddeerraattiioonn ooff aallll tthhee ccoossttss aanndd bbeenneeffiittss ooff
ddeecciissiioonnss.. YYeett ffoorr aann eeccoonnoommyy ttoo aacchhiieevvee
aann eeffffiicciieenntt aallllooccaattiioonn ooff rreessoouurrcceess,, aallll ccoossttss
aanndd bbeenneeffiittss mmuusstt bbee wweeiigghheedd..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 22. IImmppeerrffeecctt IInnffoorrmmaattiioonn
• IImmppeerrffeecctt iinnffoorrmmaattiioonn iiss tthhee aabbsseennccee
ooff ffuullll kknnoowwlleeddggee ccoonncceerrnniinngg pprroodduucctt
cchhaarraacctteerriissttiiccss,, aavvaaiillaabbllee pprriicceess,, aanndd ssoo
ffoorrtthh..
• TThhee aabbsseennccee ooff ffuullll iinnffoorrmmaattiioonn ccaann lleeaadd ttoo
ttrraannssaaccttiioonnss tthhaatt aarree uullttiimmaatteellyy
ddiissaaddvvaannttaaggeeoouuss..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr