Nemrég az egyik diákom arról érdeklődött, hogy mit tanultam a 2008-as válságból és hogyan kezelném, ha ismét hasonló helyzet állna elő. Nézzük tehát, hogyan lehet felkészülten várni az esetleges összeomlást.

1. Tőzsdei Összeomlás - Neked Van
Terved?
1

2. Tőzsdei összeomlás
Nemrég az egyik diákom arról érdeklődött, hogy mit
tanultam a 2008-as válságból és hogyan kezelném, ha
ismét hasonló helyzet állna elő. Nézzük tehát, hogyan
lehet felkészülten várni az esetleges összeomlást.
2008-ban még elég kezdő voltam az opciós
kereskedésben, így messze nem tudtam annyit
profitálni belőle, mintha most kapnék el egy ilyen
piaci szituációt. Egy tőzsdei összeomlás, zuhanás
kereskedése nem csak technikailag teszi próbára az
embert, hanem nagyon erős pszichológiai nyomás alá
is helyezi.
2

3. Mekkora mozgást vársz és mikorra?
Mostanság egyre több olyan
rendszerszintű kockázat
bukkan fel a piacokon,
aminek következtében
folyamatosan nő az
összeomlás valószínűsége.
2015. augusztus végén szemtanúi lehettünk egy mini
összeomlásnak, ami ugyan csak pár napig tartott, de annál
hevesebb érzelmeket váltott ki a piaci szereplőkből.
Íme az S&P500 futures napos grafikonja:
3

4. Az S&P500 futures napos grafikonja
4

5. Mini crash
A mini crash-ek általában nagyon gyors visszahúzással
záródnak, majd következik egy oldalazós időszak. A
nagy kérdés, hogy ez a chart hogyan folytatódik.
Jelen van az amerikai kamatemelés körüli várakozás, a
szokásos görög para, a kínai lufi, a piaci likviditás
csökkenése és még sorolhatnám. Ezek együttesen
járultak hozzá ahhoz, hogy a félelem és kapzsiság
index hatalmasat ugrott nemrég és azóta is kb 2x
olyan magas szinten van mint az idei év átlaga.
Íme a VIX index naposban:
5

6. A VIX index naposban
6

7. 2008-as tanulságok
Nézzük, milyen tanulságai vannak a 2008-as válságnak, amit
akár holnap is fel lehet használni ha a piac megzuhan.
Pszichológiai tanulságok
Ha nagy a baj, az esés elnyújtott és intenzív lesz. Azaz nem
kell kapkodni, nem szabad kapzsinak lenni, türelmesen kell
kivárni a megfelelő pillanatot a pozícióba lépésre. A média
ilyenkor még tovább nehezíti az emberek helyzetét, ugyanis
jönnek a világvége interjúk, cikkek és műsorok. Ez általában
a felkészületlen kereskedőt kapkodásra és átgondolatlan
cselekedetekre ösztönzi. A kereskedési tervednek már most
készen kell állnia erre az eshetőségre, nem szabad az adott
pillanat nyomása alatt rögtönöznöd.
7

8. 2008-as tanulságok
Legyen egy elképzelésed arra nézve is, hogy hol (vagy milyen
jelre) fogod a profitot realizálni. Nem kell eladni rögtön 100-
200% nyerőben, hiszen ha nagy az esés, könnyedén lehet a
profit akár 5.000% (!!!) is. Olykor nehezebb egyébként a nagy
lebegő nyereséget nézni, mint a veszteséget. A nagy lebegő
nyerőnek is hatalmas a pszichológiai "nyomása". Sokan
kiszállnak már néhány száz százalék nyereség után és utána
fejüket verik a falba, mikor végignézik a nagy zuhanást. Ezért is
írtam, hogy a hidegvér és nyugodtság elengedhetetlen. A
medvepiacot sokkal nehezebb kereskedni, mint az emelkedést,
mert nagyságrendekkel erősebb érzelmek jellemzik. Egy felfelé
csoszogó bikapiac senkiből sem vált ki érzelmeket, egy zuhanó
medve annál inkább.
Erős érzelmi nyomás alatt nem lehet ésszel kereskedni. Ezért
kell a terv és az irányelvek, amiket be fogsz tartani. 8

9. Trading tanulságok
Medvepiacon magas a volatilitás, azaz nagyon oda kell
figyelni az opciós prémiumokra. Ha kezdő vagy, akkor
magas volatilitás mellett ne próbálkozz a fedezetlen
opciók kiírásával még akkor sem, ha nagyon vonzónak
tűnik egy adott prémium összege. A legkevésbé
kockázatos medvepiaci stratégia a Put opció
vásárlása némi időérték csökkentő kiegészítéssel (pl. Put
Spread).
Amit biztosan másképp csinálnék most, mint 2008-ban az
az, hogy folyamatosan építeném a pozíciót, ahogy esik a
piac és nagyon odafigyelnék arra, hogy a lehető
legmagasabb legyen a pozitív volatilitás kitettsége a
stratégiámnak.
9

10. Trading tanulságok
Nem kapkodnék több termékben, kizárólag az indexeket
és a VIX derivált termékeket kereskedném. A legjobb
áttéttel a futures opciók bírnak, de alacsony számlánál
javasolt inkább ezek ETF verzióit kereskedni (pl. SPY, DIA,
QQQ, stb).
Ne próbáld meg elkapni a piac tetejét és az alját, mert
nem fog sikerülni. A lényeg nem a forduló elkapása,
hanem a trend lekereskedése, ha már egyszer sikeresen
beazonosítottad. 2008-ban nem kellett túlságosan
kapkodni, ugyanis hónapokon keresztül esett a piac. Volt
idő gondolkodni, tervet alkotni. Én akkor kezdőként még
kapkodtam, de ma már nem követném el azokat a
hibákat. Íme a 2008-as havi grafikon. 10

11. 2008-as SPY
11
Konkrétan 10 hónapon keresztül esett a piac. Az igazi esés 2008
szeptemberében indult, pontosan 7 évvel ezelőtt...

12. Technikai tanulságok
Magas volatilitás mellett a bid/ask spread kiszélesedik, így
tartózkodni kell a market megbízásoktól,kizárólag limit
áron szabad kereskedni. Nem szabad csodálkozni azon
sem, hogyha adott order nem azonnal teljesül, sokszor
egy nagyobb esésnél a likviditás is ki tud száradni egy
időre, ld. CHF esete. A széles bid/ask spread és a magas
volatilitásból eredő piaci csapkodások miatt sokkal
jobban jársz, ha opcióval fedezed a pozíciódat, vagy eleve
opciókat használsz az elképzelésed
lekereskedésére. Nagyon volatilis környezetben a stopok
használata csak erős idegzetűeknek való...
Magas volatilitás mellett egészen másképp kell
kereskedni, mint alacsony környezetben! 12

13. Hol tudhatsz meg többet?
13
Helyszín: Budapest
Létszám: kiscsoportos, 10-15 fő.
A végére egy jó kis közösség alakul ki.
3 hétfő
10:00-16:00
Az 1 napos vagy a 3 napos Opciós Oktatáson:
hétfő
10:00-17:00
Profi
opciós
tudás
7 hét
távoktatás

14. Keress meg bátran!
Megtalálhatsz a weben: www.opcioguru.com
És több közösségi oldalon is:
Facebook: https://www.facebook.com/opciogurufan
LinkedIn: hu.linkedin.com/pub/opcio-guru/16/902/490/
Twitter: https://twitter.com/opcioguru
Google+: https://plus.google.com/+OpcioGuruGery/posts
Skype: opcioguru
14

15. Köszönöm a figyelmet!
Kérdés esetén írj:
oktatas@opcioguru.com
15