Talk Borsadelcredito.it CrowdTuesday Milano, Marketplace Lending in Italia: come liberarne il potenziale. Milano, 4 Ottobre 2016 P2P Lending Italia

1. Copyright © 2013-15 BorsadelCredito.it 1
Marketplace Lending & Investitori Istituzionali:
La grande opportunità
CrowdTuesday
Milano, 04 ottobre 2016

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Crescita a 3 cifre e rendimenti superiori al 6%
La finanza alternativa è l’industry che in Europa sta avendo maggior
successo nel mondo del Fintech e non solo
Copyright © 2013-16 Fonte: Liberum AltFi Return Index

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Chi siamo
Rassegna stampa
Start-up fintech del 2013
Specializzati nel credito alle piccole e
medie imprese
Primo operatore italiano di peer to
peer lending per le PMI
Più di 15.000 imprese clienti
Oltre 1,5 miliardi di euro richiesti
Provenienti da tutta Italia
5% media impresa
20% piccola impresa
75% micro impresa
BorsadelCredito.it è il primo e unico Marketplace, interamente digitale e
specializzato nel credito alle PMI
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Il mercato potenziale
Enorme è il bacino potenziale del credito alle piccole e medie imprese
attualmente «abbandonato» dal sistema bancario in italia
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822
635
187 143
25
Impieghi
totali
Impieghi
verso
grandi
imprese
Impieghi
verso
PMI
>50.000 30.000-50.000
18
<30.000
CREDITI ALLE PMI (miliardi di Euro)
Stock finanziamenti
A PMI 30.000-50.000 €
Stock finanziamenti
A PMI < 30.000 €
=
Deleveraging banche
2012-2013 finanziamenti
alle PMI
26 € Mld
18 € Mld
44 € Mld
2 € Mld
Mkt credito di piccolo
importo (volumi)
46 € Mld
~
~
~
~
~
Fonte: KPMG Advisory su dati Bankit

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Alcune statistiche
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~ 15.000 PMI
~ 1,5 miliardi di euro –
ammontare totale
richieste
~ 12 mln € di erogato *
(il totale considerato erogabile dai
modelli di credito erano circa 75 mln
€, ma la liquidità disponibile sulla
piattaforma alla data non ha
consentito ulteriori investimenti)
Eccellente qualità del
credito: ritardi di gran
lunga inferiori alle attese
Ca Neuva
Sitec snc Marchese
SPA
Apicoltura Casini
Arpi CarneDomixAres Srl
BorsadelCredito.it necessità l’ingresso di investitore istituzionali per cogliere tutte le opportunità che
l’enorme mercato delle PMI
BorsadelCredito.it ha ricevuto richieste per circa 1,5 mld di Euro, ha
approvato 75 mln ma originato 12 mln a causa di assenza di liquidità

6. Copyright © 2013-15 BorsadelCredito.it 6Copyright © 2013-16
La crescita esponenziale dei marketplace lending è prevalentemente
supportata dall’apporto dei c.d. prestatori istituzionali
Dal 10% a più del 50% del business in soli 2 anni
Fonte: Cambrige, Pushing Boundaries UK AltFinance 2015

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Il quadro regolamentare
Il P2P in Italia è inquadrato negli Istituti di Pagamento con ampie limitazioni
sul fronte dei prestatori istituzionali, per i quali serve un Fondo di Credito
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 BorsadelCredito.it (formalmente Mo.Net S.p.A.) è autorizzata come Istituto di Pagamento attraverso
apposita licenza ottenuta da Banca d’Italia
 Il servizio principale che intende offrire la società come Istituto di Pagamento è la gestione di
trasferimenti di denaro tra i clienti finalizzati ad erogare i prestiti (cd. «social lending»), a
restituirli a rate e a cedere i prestiti, compiendo operazioni che sono elencate ai punti 3) e 4)
dell’art.1, comma 1, lett. B) del Decreto Legislativo 27 gennaio 2010, n. 11
 L’autorizzazione ricevuta consente di accogliere come Prestatori sulla piattaforma investitori con un
limite massimo di € 50.000. Tale limite non è applicabile a prestatori autorizzati ad erogare credito in
Italia
 Con l’intervento normativo del D.M 30/2015 e è stata aperta la possibilità di erogare credito attraverso
un sistema «asset light» attraverso i FIA chiusi riservati di diritto italiano
 Tale possibilità è esclusa ad altri tipi di veicoli, per es. SPV in quanto è prevista l’esclusione delle
microimprese ed i consumatori
 Nel «Decreto Banche» del 07 Aprile 2016 è stata introdotta l’apertura del medesimo meccanismo
anche ai FIA chiusi UE, ma manca il decreto attuativo di Banca d’Italia che ha messo in consultazione
quali saranno le regole in campo di fatto restringendo alla data questa possibilità ai soli FIA chiusi di
diritto italiano

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Fintech Direct Lending Fund
Perché investire oggi nella nuova “Asset Class” Peer to Peer Business
Lending in Italia
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• COSA CERCANO OGGI
GLI INVESTITORI
– Nuove opportunità di
investimento in asset
diversi dai tradizionali
– Rendimenti Elevati
– Profilo di Rischio
Contenuto
 DI COSA HANNO
BISOGNO LE PMI
ITALIANE
 Finanza “Alternativa”
al Credito Bancario
ormai di difficile
Accesso
 Che costi non più
del Credito Bancario
 QUALE SOLUZIONE
PROPONIAMO
 Un Fondo di
Investimento per il
finanziamento a PMI
per il tramite della
piattaforma
BorsadelCredito.it
 Rendimento Lordo
Annuo > Benchmark
di mercato
 Strumento «asset
light»
 No segnalazioni e
attività
regolamentari (cd.
shadow banking)
 Portafoglio di attivi
parcellizzato e
diversificato, con la
possibilità di
aggiungere garanzia
con ente garante di
elevato standing
L’UNICA SOLUZIONE REGOLAMENTARE (cfr BANKIT) CHE PERMETTA IL DIRECT LENDING

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Principali caratteristiche (1 di 2)
Abbiamo pertanto creato il primo Fondo di Direct Lending per le PMI in
Italia, che rappresenta un asset class unico sul mercato…
Tipologia del Fondo
Società di Gestione
Banca Depositaria
Durata del Fondo
Dimensione del Fondo
First Closing
Destinatari
Investimento Minimo
Calcolo del NAV
Commissioni di Gestione
Proventi
Fondo mobiliare chiuso di diritto italiano
Advam Partners SGR S.p.A.
Caceis
5 anni
€ 100 milioni
€ 10 milioni
Investitori professionali di diritto o su richiesta
€ 2.500.000 per le Quote di Classe A
€ 50.000 per le Quote di Classe B
Semestrale
1,00% (Quote A); 1,50% (Quote B)
Distribuzione semestrale di entità variabile
Rend. Obiettivo Atteso 5,50% (ante-imposte, unlevered)
Performance Fee 20% dell’extra-rendimento rispetto ad un hurdle rate del 5%
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Principali caratteristiche (2 di 2)
•Finanziamenti chirografari con piano di ammortamento
francese a rate mensili costanti con scadenze di
12,18,24,36,48 mesi a favore di imprese italiane costituite in
forma individuale o societaria, professionisti e associazioni (i
“Prenditori”).
•In ogni caso è fatto divieto di erogare prestiti ai consumatori.
Investimenti Ammissibili
• Il fondo non investirà più dell’ 1% del totale delle attività in
prestiti ad uno stesso prenditore (a fronte del 10% dal
Regolamento Bankit per i FIA riservati)
•Adeguata diversificazione settoriale e geografica
• Valore minimo singolo prestito: €10.000
• Importo medio stimato prestiti: € 50.000
 Elevata diversificazione del portafoglio finalizzata a
contenere la concentrazione del rischio e la dipendenza del
risultato della gestione da determinati: emittenti, settori di
attività, aree geografiche.
 Gestione, tendenzialmente, “Buy and Hold”; i sottostanti
su cui investe il Fondo, vengono tenuti in portafoglio fino
alla scadenza.
 Servicing del credito (collection, monitoraggio e recupero)
affidato a BorsadelCredito.it, con monitoraggio interno
della SGR.
Criteri di Diversificazione
Criteri di Gestione
…portafoglio parcellizato, diversificazione estrema, attenta valutazione e
modello di pricing con componente up-front fortemente correlata al rischio
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11. Copyright © 2013-15 BorsadelCredito.it
Scenari e possibilità di ottenere extra yield
I ritorni attesi sono superiori al 5,5% con ampio spazio per extra yield
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12,07%
4,91%*
7,16%
Net Portfolio
Annual Yield
Incurred
Losses
Gross Annual
Yield
0%
2%
4%
6%
8%
10%
* nell’ipotesi di perdite effettive = perdite attese
12%
12,07%
4,91%*
7,16%
Net Portfolio
Annual Yield
Incurred
Lossess
Gross Annual
Yield
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
1,23%1,23%
3,68%
Scenario Base Scenario con Extra Yield
* nell’ipotesi di perdite effettive = 75% delle perdite attese

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I vantaggi dei prestatori
Per gli investitori, BorsadelCredito.it rappresenta una nuova, semplice e
redditizia asset class
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Ottimi ritorni
 I finanziamenti alla piccola impresa sono ben remunerati
grazie alla scarsità dell’offerta
 Oggi, in un contesto di mercato in cui gli altri asset a reddito fisso
hanno rendimenti molto bassi, i finanziamenti allo small business
posso generare ottimi ritorni e consistenti flussi di cassa
 I rendimenti offerti da BorsadelCredito.it sono, al netto del
rischio di credito atteso, compresi tra 5 e il 7% medio
Nuova asset
class
Economia
reale e
semplicità
 Tramite BorsadelCredito.it, gli investitori istituzionali hanno
l’opportunità di concludere finanziamenti con piccole imprese
facilmente e direttamente
 Il marketplace digitale costituisce la forma più efficiente e attraente
per effettuare operazioni di credito verso l’impresa italiana
 Gli investitori finanziano, tramite BorsadelCredito.it, finalità
produttive della cosiddetta economia reale
 Lo strumento del fondo di credito e dell’impiego in finanziamenti
allo small business costituisce una delle opzioni di investimento
più semplici presente nel mercato