1) A Cyrela registrou forte crescimento em lançamentos, vendas e resultados financeiros em 2007, superando as expectativas.
2) A empresa expandiu sua atuação para a baixa renda e diversificou geograficamente.
3) Considerando a venda da opção do empreendimento Ventura Corporate Towers, registrada em janeiro de 2008, os resultados da Cyrela em 2007 teriam sido ainda melhores.
2. 1 - Mensagens Principais
• 2007
– Guidance de lançamentos superado (R$1,26 bilhão)
– Velocidade de vendas sólida
– Banco de Terrenos duplicado (vs. IPO), com índice de permuta
mantido acima de 85%
– Receitas, Lucro e Margens em notável expansão
– Posição de Caixa altamente positiva (R$149,0 milhões de Caixa
Líquido)
– Início da expansão geográfica
• 2008
– Venda da Fase 1 do Ventura garante Vendas Contratadas e
Receitas para 1T08 (se contabilizada em 2007, faria a CCDI exceder
todas as expectativas)
– Aumento em 25,7 p.p. o capital social da HM (participação da CCDI:
76,7), reforçando atuação no segmento de baixa renda.
4. 3 - Baixa Renda e Econômico
• Baixa Renda (R$40 mil a R$100 mil por unidade)
– Aquisição de 51% da HM em Agosto de 2007;
– Valuation: R$60MM (100%);
– 2 empreendimentos lançados (R$63,8MM);
– R$1,0BN em banco de terrenos;
– Aumento de capital em 25,7 p.p. na HM em Março de 2008.
– Participação da CCDI na empresa: 76,7%
• Econômico (R$100 mil a R$200 mil por unidade)
– R$250,0 milhões já lançados em 6 projetos;
– Excepcional velocidade de vendas (Innova fases 1 e 2 100%
vendidas em 50 dias);
– R$1,7BN em banco de terrenos.
5. 4 - Diversificação Geográfica
Escritório regional
a partir de 2008
PE Escritório regional
Banco de terrenos
Escritório a partir de 2008
Banco de terrenos
MG
ES
SP Escritório regional
PR RJ Edifício Comercial AAA
Escritório Banco de terrenos
regional a partir
de 2008 Sede Administrativa
Lançamentos a partir de 2003
Extenso Banco de terrenos
6. 5 - Banco de Terrenos
Banco de Terrenos (VGV Potencial - R$MM)
• Aquisição de terrenos em
100% CCDI
permuta permanece como
9.937
Parcela Caixa
estratégia
15%
Swaps – Land Bank praticamente
dobrou pós-IPO
+95%
– Parcela de swap é 85% do
banco de terrenos atual da
5.100 CCDI
10%
85%
90%
IPO ATUAL
7. 6 - Banco de Terrenos
Tipo de Terreno (VGV Potencial - R$MM) Diversificação Geográfica (VGV Potencial - R$MM)
Land Bank – 100% CCDI Land Bank – 100% CCDI
1.120,0 573,0
(11,3%) (5,8%)
144,0 1.556,0
1.556,0 (1,4%) (15,7%)
(15,7%)
505,0 4.064,0
(5,1%) (40,9%)
7.118,0
3.239,0
(71,6%)
(32,6%)
Residencial SP - Capital
Residencial - Lazer RMSP
Comercial SP - Interior
Lotes SP - Litoral
Outros Estados
8. 7 - Banco de Terrenos
Tipo de Terreno (VGV Potencial - R$MM) Diversificação Geográfica (VGV Potencial - R$MM)
Land Bank Residencial – 100% CCDI Land Bank Residencial – 100% CCDI
573,0
(6,6%)
1.556,0
2.333,0 2.277,0 (17,9%)
(26,9%) (26,2%)
505,0 2.994,0
(5,8%) (34,5%)
866,0
(10,0%) 1.505,0
(17,3%)
3.047,0
1.694,0 (35,1%)
(19,5%)
Baixa-Renda - até R$100 mil SP - Capital
Econômico - R$100 mil a R$200 mil RMSP
Médio - R$200 mil a R$350mil SP - Interior
Médio-Alto - R$350 mil a R$500mil SP - Litoral
Alto e Altíssimo - mais de R$500 mil Outros Estados
12. 11 - Desempenho Financeiro
Receitas a Apropriar (R$MM) Resultado a Apropriar (R$MM)
+27,6% +31,6%
+41,0% +50,5%
365,5 365,5 99,6 99,6
286,4 75,7
+80,0% +98,0%
203,1 203,1 50,3 50,3
4T06 3T07 4T07 2006 2007 4T06 3T07 4T07 2006 2007
Margem sobre a Receita de Venda de Imóveis a Apropriar (%)
27,3% 27,3%
24,8% 24,4% 24,8% +2,50 p.p.
4T06 3T07 4T07 2006 2007
13. 12 - Desempenho Financeiro
• O Fator “Ventura Corporate Towers”
– Opção vendida em Dez/07 e exercida em Jan/08
– Se a opção fosse exercida e registrada em 2007, a CCDI superaria
todas as expectativas
Reportado Ajustado
(sem Ventura) (com Ventura)
VGV Lançado (R$MM) 1.260 1.260
Vendas Contratadas (R$MM) 383,8 569,5
Receita Líquida (R$MM) 230,2 370,5
Lucro Bruto (R$MM) 50,6 116,4
Margem Bruta (%) 27,2 31,4