Club Italia Investimenti 2 www.clubitaliainvestimenti.com acquires 10% stake in the startup that requires pre-seed funding.
To obtain this loan, the company has to be selected from an Italian accelerator where there is a good mentorship support.
To date we have found this ability of mentorship in the accelerator Nana Bianca in Florence and H-Farm in Venice, but we are open to contact and enter into agreements with any Italian accelerator that is able to drive the start ups on a course of success.
1. A c c e l e r a t o r E n h a n c e r
Gennaio 2013
2. Company profile A c c o r d i E s c l u s i v i
Accordo di co-investimento
Esclusiva con il politecnico di Milano
Esclusiva con Nana Bianca di Firenze
Accordo quadro con H-Farm di Venezia
Accordo quadro con Boox di Milano
Trattativa con i principali politecnici italiani
Costi bassi
Nessun dipendente
Nessun team di gestione
Nessuna commissione di gestione
Solo performance fees
Posizionamento focalizzato
Solo pre-seed
3. Investment Strategy S h a r e t h e R i s k
Selection by accelerator
Gli acceleratori scelgono le startup su cui
investire le proprie risorse
Solo in Risk sharing
CII2 investe solo dove l’acceleratore assume
rischio
Quota capitale min 5% e max 10%
Valutazioni fisse
Work for equity = valo 250k
Work + finance = valo fino a 500k
4. A p p r o a c h Italian Startups Proxy
Come un ETF delle startups
Investimento seriale
Copertura territoriale al 70% del dealflow
Copertura territoriale al 90% dei round A
Break-even a 80% di default rate
Il modello CII2 resiste sino all’80% di default rate grazie
alle basse valutazioni di ingresso
Default atteso in progressiva riduzione grazie a
selezione acceleratori
Facile valutazione
Il portafoglio si valorizza ai round successivi delle
startups
Success or fail tipicamente entro 2 anni da investimento
5. T a r g e t A c c e l e r a t o r s
Acceleratori italiani
Estensione territoriale
Supporto fisico
Leva imprenditoriale
Nascono da imprenditori di successo
Sono moltiplicatori di valore
Missing link
Mentorship
Network
Technology
6. Track record I t a l i a n S t a r t u p s
CII1
Costituita nel 2007
Raccolta 2 mil
I soci di CII1 investono in CII2
Portfolio
5 investimenti diretti
2 investimenti in VC
Una exit a 3,3x in 11 mesi
VC e acceleratori
42 investimenti indiretti
Partecipa a comitati investimenti
7. N e t w o r k N e t w o r k
www.siamosoci.it
Sezione riservata a CII2
Gestione dealflow
Tracking portafoglio
Italia Startup
Associazione delle startups Italiane
2 soci di CII2 nel board di IS
Raggruppa acceleratori
Soci
Contatti con il 90% degli acceleratori
Italiani
8. F u n d i n g F i n a n c i n g r o u n d s
1st round jan 2013
1.500k al nominale
Circa 40 investimenti
12 mesi per investire
2nd round jan 2014
3.000 k con sovrapprezzo
Circa 70 investimenti
18 mesi per investire
3rd round june 2015
5.000k con sovrapprezzo
24 mesi per investire
9. P r o x y International models
Y combinator
Programma di 2 cicli di incubazione l’anno.
Ha investito in 460 startups una media di $18k a fronte del
6% del capitale.
Success case:
Scribd, Reddit, Airbnb, Dropbox, Disqus, Loopt e Posterous.
Valutazione media delle società uscite dal programma
$42,5mln
Techstars
TechStars offers programs inBoston, Boulder, New York
City, Seattle, & Cloud in San Antonio..
We fund through $18K in seed funding and an optional
$100K convertible debt note.
Our companies average over $1M in outside venture capital
raised after leaving TechStars
10. N o E x i t S e c o n d a r i o C I I 2
No exit
CII2 non persegue una strategia di exit sulle partecipazioni
In caso di exit singola, reinveste gli ammontari
NAV (net asset value)
CII2 viene valorizzato ad ogni liquidity event sulle
partecipate
Il NAV di CII2 si calcola:
P1= post money al round=2.500*10%=250
P2= post money al round 4.000*10%=400
P3…..
NAV=P1+P2+P3+…..
Secondario
Il secondario di CII avverra’ presumibilmente a 40% di
sconto sul NAV in quanto illiquid asset
CII2 verra’ valutata a NAV-40% per il round 2 e 3
11. 1 ° r o u n d F u n d s t r u c t u r e
Target Fund Size: €1,5mln
Partners’ Commitment: € 500k
Company Type: Società Responsabilità Limitata
Fund Duration: 7 years (+1+1)
Investment Period: 1 year from First Close
Management Fee: 0%
Hurdle Rate: 2x on single investment
Carried interest:
on single investment ("hurdle" 2x value at exit)
20% (10% for partners, 10% for startup mentors)
Minimum Commitment: €100k