El documento analiza la evolución de los precios de exportación del gas natural de Bolivia a Argentina y Brasil entre 1980 y 2012. Muestra que los precios han tenido un fuerte aumento desde principios de la década de 2000, especialmente durante el gobierno de Evo Morales, alcanzando valores récord en 2012. Este incremento en los precios se ha traducido en mayores valores de exportación de gas natural, que pasaron de US$ 1,086 millones en 2005 a US$ 5,428 millones en 2012.
MERCADO LOCAL:
Los índices referenciales de la bolsa limeña culminaron la jornada con saldo positivo, impulsados por favorables resultados trimestrales corporativos. En particular, los papeles de la compañía de alimentos de consumo masivo Alicorp (ALICORC1, +2.47%) se apreciaron, luego de que la firma mostrara una ganancia de S/. 82.6 millones en el 1T2017, un crecimient o de 46% interanual. De otro lado, las ventas consolidadas crecieron en 11% interanual hasta S/. 1,590.3 millones, mientras que el EBITDA se el evó 14% hasta S/.
185.8 millones. De ot ro lado, los valores de Credicorp Ltd. (BAP, +2.88%) se beneficiaron de los buenos resultados de su subsidiaria Banco de Crédito: el banco registró un aumento de sus utilidades en 1.2% en el 1T2017 hasta S/. 715.9 millones gracias a un mayor rendimiento de sus inversiones en instrumentos de derivados, no obstante, esto fue compensado por un deterioro en la cartera de créditos. Adicionalmente, la
polimetálica Volcan (VOLCABC1, -1. 16%) registró un incremento en los ingresos consolidados de 12% hasta US$ 205.5 millones, mientras que l as ganancias crecieron en 22% hasta US$ 23.54 millones. Bajo este contexto, se negoció un monto total de US$ 24. 4 millones en 637 operaciones. La acción con mayor volumen de negociación fue VOLCABC1 con alrededor de 19.4 millones de acciones negociadas.
MERCADO GLOBAL:
EE.UU :
Wall Street registró pocos cambios a la espera de los
resultados financieros del gigante tecnológico Apple y de la decisión de política monetaria de l a FED cuya
reunión de dos días culmina mañana. El índice Nasdaq tocó un nuevo máximo intradiario de 6,102.72 con la cotización de Apple (AAPL) tocando nuevos máximos. No obstante, en el after market, los valores de Apple cedían en más de 2% tras una inesperada caída en las ventas del iPhone. De otro lado, pesaban en la jornada las caídas de las acciones de Ford (F, 4.4%) y General Motors (GM, -2.9%) luego de que ambas automotrices registraran menores ventas de autos nuevos en los EE.UU.
En este Termómetro desarrollamos los temas relacionados a la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD) que en abril registró un saldo de $4.461 MM, lo que resulta en un incremento anual de $873,5 MM. Además, la posición del SUCRE fue de $406,4 MM. También la variación mensual de precios en abril fue de 0,18%, mientras que la anual fue de 3,03%; el valor de la canasta familiar básica se ubicó en $605,52 y la canasta familiar vital en $437,87; entre otros indicadores.
MERCADO LOCAL:
Los índices referenciales de la bolsa limeña culminaron la jornada con saldo positivo, impulsados por favorables resultados trimestrales corporativos. En particular, los papeles de la compañía de alimentos de consumo masivo Alicorp (ALICORC1, +2.47%) se apreciaron, luego de que la firma mostrara una ganancia de S/. 82.6 millones en el 1T2017, un crecimient o de 46% interanual. De otro lado, las ventas consolidadas crecieron en 11% interanual hasta S/. 1,590.3 millones, mientras que el EBITDA se el evó 14% hasta S/.
185.8 millones. De ot ro lado, los valores de Credicorp Ltd. (BAP, +2.88%) se beneficiaron de los buenos resultados de su subsidiaria Banco de Crédito: el banco registró un aumento de sus utilidades en 1.2% en el 1T2017 hasta S/. 715.9 millones gracias a un mayor rendimiento de sus inversiones en instrumentos de derivados, no obstante, esto fue compensado por un deterioro en la cartera de créditos. Adicionalmente, la
polimetálica Volcan (VOLCABC1, -1. 16%) registró un incremento en los ingresos consolidados de 12% hasta US$ 205.5 millones, mientras que l as ganancias crecieron en 22% hasta US$ 23.54 millones. Bajo este contexto, se negoció un monto total de US$ 24. 4 millones en 637 operaciones. La acción con mayor volumen de negociación fue VOLCABC1 con alrededor de 19.4 millones de acciones negociadas.
MERCADO GLOBAL:
EE.UU :
Wall Street registró pocos cambios a la espera de los
resultados financieros del gigante tecnológico Apple y de la decisión de política monetaria de l a FED cuya
reunión de dos días culmina mañana. El índice Nasdaq tocó un nuevo máximo intradiario de 6,102.72 con la cotización de Apple (AAPL) tocando nuevos máximos. No obstante, en el after market, los valores de Apple cedían en más de 2% tras una inesperada caída en las ventas del iPhone. De otro lado, pesaban en la jornada las caídas de las acciones de Ford (F, 4.4%) y General Motors (GM, -2.9%) luego de que ambas automotrices registraran menores ventas de autos nuevos en los EE.UU.
En este Termómetro desarrollamos los temas relacionados a la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD) que en abril registró un saldo de $4.461 MM, lo que resulta en un incremento anual de $873,5 MM. Además, la posición del SUCRE fue de $406,4 MM. También la variación mensual de precios en abril fue de 0,18%, mientras que la anual fue de 3,03%; el valor de la canasta familiar básica se ubicó en $605,52 y la canasta familiar vital en $437,87; entre otros indicadores.
MERCADO LOCAL:
Los índices referenciales de la bolsa limeña cerraron con saldo mixto, luego de que el retroceso de las acciones mineras, que cayeron en promedio un -0.11%, fue compensado por un repunte de la constructora Graña y Montero (GRAMONC1, +3.32%) y del holding financiero Credicorp (BAP, +1.23%). El sector minero se vio presionado por la debilidad en los precios de algunos metales. Resaltaron las caídas de los valores
de la aurífera Buenaventura (BVN, -1.18%), y de las polimetálicas Volcan (VOLCABC1, -1.23%) y Milpo (MILPOC1, -1.43%). De otro lado, los papel es de Graña y Montero se apreciaron luego de que la compañía concretó la venta de la participación de uno de sus activos (empresa GMD SA) a favor de la firma Advent International Global Private Equity por un monto de US$ 84. 7 millones, en línea con su plan de desinversiones que permitirá fortalecer sus finanzas. Bajo este contexto, se negoció un monto total de US$ 38 millones distribuídos en 473 operaciones. Adicionalmente, la acción que mostró un mayor volumen de negociación fue la firma de consumo masivo Alicorp (ALICORC1, +0.25%) con un total de 3.47 millones de acciones negociadas durante la jornada de hoy.
MERCADO GLOBAL:
Los índices principales de Wall Street se apreciaron levemente en la jornada de hoy, impulsados por las acciones bancarias, con los inversores a la espera del testimonio del exdirector del FBI, James Comey, frente al Senado. Comey escribió que el presidente Donald Trump le preguntó sobre dar de baja una investigación del anterior consejero de seguridad nacional, Michael Flynn, no obstante no dio mayores detalles a los ya
considerados por el mercado. En este sentido, las apuestas apuntan a que el testimonio golpeará a Trump menos de lo esperado. De otro lado, la fuerte caída del petróleo, ante un inesperado aumento de los inventarios, presionó a las acciones del rubro Energía.
La discusión sobre el papel de la extracción de recursos naturales no renovables en el desarrollo económico y social del país requiere, con urgencia, adelantar un debate amplio e informado que contemple las distintas aristas de una actividad con implicaciones de por sí complejas y con múltiples ramificaciones sobre prácticamente todas las esferas de la vida nacional.
Con estas notas se quiere contribuir a este debate, acopiando alguna información de detalle sobre las principales tendencias de la extracción de carbón a gran escala con destino al mercado mundial, y sus principales efectos sobre la economía nacional, regional y local. Así mismo, presenta algunos indicadores fiscales y sociales que permiten ubicar grandes retos que tienen las autoridades públicas y la sociedad civil, llamando la atención sobre la imperiosa necesidad de entender las complejas dinámicas que giran alrededor de esta actividad, para poder actuar en consecuencia con conocimiento de causa.
El análisis de un aspecto de especial atención en el debate, los eventuales impactos ambientales y sobre la salud humana asociados a este tipo de minería, arrojan una conclusión muy preocupante: a pesar del reconocimiento de las distintas instituciones sobre los altos riesgos sociales y ambientales de esta minería, es notablemente escaso políticas públicas 40 el conocimiento sistemático sobre la forma en que se están manifestado estos riesgos en el país. De allí que estas notas presten especial atención a estos temas, reseñando en detalle una reciente sentencia de la Corte Constitucional al respecto, para poner en evidencia la gran debilidad de las entidades del Estado, así como de otros organismos especializados, al abordar temas que son de especial interés nacional e internacional.
Por último, se identifican lo que, a juicio del autor, son las principales conclusiones que se derivan de la información aquí presentada, complementándola a título ilustrativo con un detalle de la evolución de la producción de carbón para exportación en los últimos años, tanto por empresa como por país de destino
MERCADO LOCAL:
Los índices referenciales de la bolsa limeña cerraron la jornada en máximos de casi cinco años gracias al impulso por parte de las firmas mineras, en donde destacaban los valores de Volcan. El índice general se apreció un 1.28% hasta 19,610.46 puntos, mientras que el referencial Lima 25, en 3.09% hasta 31,717.15. De este modo, el índice general acumula un rendimiento en el año de 25.97%. Los valores de la polimetálica Volcan (VOLCABC1, +9.63%) continúan en racha y subieron
hasta S/ 1.48, impulsados por el anuncio de Glencore de incrementar su participación accionaria. en la compañía. De otro lado, resaltaron los avances de las cupríferas Southern Copper (SCCO,+2.79%) y Cerro Verde (CVERDEC1, +3.96%) hasta USD 41.67 y USD 25.99 correspondientemente,
en medio de un repunte en la cotización del cobre. En cuanto al rubro industrial, destacaron las alzas de las acciones de las firmas Graña y Montero (+2.73%) y Ferreycorp (+2.58%) hasta S/ 3.39 y S/2.39 respectivamente. Bajo este contexto, durante la jornada se negoció un monto total de USD 24.7 millones en renta variable distribuidos en 1,711 operaciones.
MERCADO GLOBAL:
EE.UU:
Wall Street finalizó la jornada en terreno positivo, las ganancias en los sectores de Tecnología, Finanzas y Servicios al consumidor impulsaron a los índices al alza. Cabe recalcar que el índice S&P 500 consiguió dos impresionantes récords: cerrar ocho sesiones consecutivas en alza (su mejor racha desde julio de 2013) y lograr cerrar la sesión en un nuevo máximo
histórico por sexto día consecutivo (su mejor racha desde junio de 1997). Las ganancias fueronincentivadas por las buenas cifras de una serie de reportes macroeconómicos de EEUU difundidos durante la sesión. Destacó el avance del holding
Goldman Sachs en 2.4%, a $ 246.06.
MERCADO LOCAL:
La bolsa limeña culminó la jornada en terreno positivo, liderada por el Sector Financiero, que se apreció en promedio un 1.37%. En tanto, el sector Minería, el más representativo de la plaza local, cerró con una ganancia marginal de 0.09%. Individualmente, resaltó el alza de las acciones del holding financiero Credicorp(BAP, +1.44%), el de mayor peso en la bolsa limeña. Asimismo, destacaron los papel es de las cupríferas Southern Copper (SCCO, +1.09%) y Cerro Verde (CVERDEC1, +0.96%), en l ínea con el precio del cobre. En
tanto, los val ores de la polimetálica Milpo (MILPOC1, +1.18%) se beneficiaron de un sólido repunte del zinc.
El monto negoci ado en la jornada de hoy fue escasa: apenas US$ 4.5 millones repartidos en 255 operaciones, previo a un feriado en EE.UU. el día de mañana por la festividad del "Día de la Independencia".
MERCADOS GLOBALES:
EE.UU:
Wall Street fi nalizó la j ornada con ganancias en los
índices Dow Jones y S&P 500 y pérdidas en el Nasdaq.
La Bolsa neoyorqui na cerró temprano, en vísperas a las
celebraciones del 4 de j ulio. Las acciones de energía y banca impulsaron a los índices al alza, mientras que la caída en las acciones de tecnología los empujó hacia abajo, sobre todo al índice Nasdaq. Asimismo, las positivas cifras sobre la actividad manufacturera en EEUU potenció el optimismo sobre el crecimiento económico. A lo largo de la semana, los inversores
permanecerán atentos a las minutas de la última reunión
de la Reserva Federal de junio (mi ércol es 05/julio) y el
informe mensual de empleo (viernes 06/julio).
Cierre Bolsa Valores de Lima (BVL)
Los índices principales de la Bolsa de Valores de Lima mostraron desempeños diferenciados (SP/BVL GEN, -0.1%; SP/BVL SEL, +0.0%; SP/BVL LIMA 25, +0.9%), en una sesión con nuevas pérdidas en las acciones globales tras débiles cifras de crecimiento de EE.UU., que avivaron las expectativas de que la decisión de la Fed de incrementar la tasa de interés podría aplazarse; así como preocupaciones persistentes en torno a Grecia. Los sectores locales que más subieron fueron Construcción (+3.7%) e Industriales (+3.5%), mientras que los de menor desempeño fueron Minería (-2.6%) y Financieras (-0.2%).
El monto negociado en la jornada de hoy ascendió a S/. 37.90 millones en 414 operaciones.
Las acciones más ganadoras fueron: Agroindustrial Tuman (TUMANC1), que aumentó en 11.92% y cerró en S/. 0.29; Graña y Montero (GRAMONC1), que avanzó en 4.60% y cerró en S/. 5.00, y Minera Volcan (VOLCABC1), que subió en 4.48% y cerró en S/. 0.70.
Las acciones que más disminuyeron fueron: Pesquera Exalmar (EXALMC1) que retrocedió en 9.77% y cerró en S/. 1.20; Refinería La Pampilla (RELAPAC1) que cayó en 4.76% y cerró en S/. 0.20; y Banco de Crédito (CREDITC1), que se redujo en 4.75% y cerró en S/. 5.62.
Las acciones con mayor número de negociaciones el día de hoy fueron: Minera Volcan (VOLCABC1) con 33 operaciones; Alicorp (ALICORC1) con 30 operaciones; Graña y Montero (GRAMONC1) con 29 operaciones.
MERCADO LOCAL:
La bolsa peruana cerró en alza el viernes apoyada por un avance de acciones mineras líderes como Buenaventura, Volcan y Panoro ante un alza de los precios de los metales preci osos en medio de una incertidumbre política a nivel mundial. El índice referencial de la bolsa limeña, que agrupa al as firmas más líquidas del mercado, avanzó un 0, 22%, a 24. 435,46 puntos, mientras que el índice general ganó un 0, 25%
a 16.069,55 unidades. El indicativo referencial cayó un 0,66% en la semana, pero acumula un alza del 3,65% en el año. La acción de Buenaventura subió un 2,72%, a 12,48 dólares porque el oro tocó un máximo en casi cuatro semanas luego de que países más ricos del mundo no lograron que el presidente
estadounidense, Donald Trump, respalde un histórico acuerdo sobre el clima. El papel de la minera Volcan,el más líquido del mercado, ganó un 1,19%, a 0,85 soles, mientras que el valor de Panoro Minerals saltó un 4%, a 0,13 dólares. De otro lado, la acción de la minera Milpo cayó un 7,4%, a 3,75 soles tras la
decisión de la firma de suspender el deslistado de sus papel es en la bolsa. Durante l a sesión, el título llegó a caer más de 11%.
Análisis del comportamiento de precios tanto del consumidorkaren vargas
Durante el período de 2002 a 2007, la economía mundial fue favorable para
Colombia; desfavorable en 2008 y 2009 y se presentó regular en 2010. En los
años 2008 y 2009, el pésimo manejo diplomático del gobierno colombiano
dio lugar al rompimiento con los gobiernos de Ecuador y Venezuela, lo que
provocó un deterioro en las relaciones comerciales, agregándose un factor
adicional negativo a la recesión mundial. Se calcula que por estos hechos, la
economía colombiana perdió medio punto en crecimiento del Producto Interno Bruto.
MERCADO LOCAL:
Los índices referenciales de la bolsa limeña cerraron con saldo mixto, luego de que el retroceso de las acciones mineras, que cayeron en promedio un -0.11%, fue compensado por un repunte de la constructora Graña y Montero (GRAMONC1, +3.32%) y del holding financiero Credicorp (BAP, +1.23%). El sector minero se vio presionado por la debilidad en los precios de algunos metales. Resaltaron las caídas de los valores
de la aurífera Buenaventura (BVN, -1.18%), y de las polimetálicas Volcan (VOLCABC1, -1.23%) y Milpo (MILPOC1, -1.43%). De otro lado, los papel es de Graña y Montero se apreciaron luego de que la compañía concretó la venta de la participación de uno de sus activos (empresa GMD SA) a favor de la firma Advent International Global Private Equity por un monto de US$ 84. 7 millones, en línea con su plan de desinversiones que permitirá fortalecer sus finanzas. Bajo este contexto, se negoció un monto total de US$ 38 millones distribuídos en 473 operaciones. Adicionalmente, la acción que mostró un mayor volumen de negociación fue la firma de consumo masivo Alicorp (ALICORC1, +0.25%) con un total de 3.47 millones de acciones negociadas durante la jornada de hoy.
MERCADO GLOBAL:
Los índices principales de Wall Street se apreciaron levemente en la jornada de hoy, impulsados por las acciones bancarias, con los inversores a la espera del testimonio del exdirector del FBI, James Comey, frente al Senado. Comey escribió que el presidente Donald Trump le preguntó sobre dar de baja una investigación del anterior consejero de seguridad nacional, Michael Flynn, no obstante no dio mayores detalles a los ya
considerados por el mercado. En este sentido, las apuestas apuntan a que el testimonio golpeará a Trump menos de lo esperado. De otro lado, la fuerte caída del petróleo, ante un inesperado aumento de los inventarios, presionó a las acciones del rubro Energía.
La discusión sobre el papel de la extracción de recursos naturales no renovables en el desarrollo económico y social del país requiere, con urgencia, adelantar un debate amplio e informado que contemple las distintas aristas de una actividad con implicaciones de por sí complejas y con múltiples ramificaciones sobre prácticamente todas las esferas de la vida nacional.
Con estas notas se quiere contribuir a este debate, acopiando alguna información de detalle sobre las principales tendencias de la extracción de carbón a gran escala con destino al mercado mundial, y sus principales efectos sobre la economía nacional, regional y local. Así mismo, presenta algunos indicadores fiscales y sociales que permiten ubicar grandes retos que tienen las autoridades públicas y la sociedad civil, llamando la atención sobre la imperiosa necesidad de entender las complejas dinámicas que giran alrededor de esta actividad, para poder actuar en consecuencia con conocimiento de causa.
El análisis de un aspecto de especial atención en el debate, los eventuales impactos ambientales y sobre la salud humana asociados a este tipo de minería, arrojan una conclusión muy preocupante: a pesar del reconocimiento de las distintas instituciones sobre los altos riesgos sociales y ambientales de esta minería, es notablemente escaso políticas públicas 40 el conocimiento sistemático sobre la forma en que se están manifestado estos riesgos en el país. De allí que estas notas presten especial atención a estos temas, reseñando en detalle una reciente sentencia de la Corte Constitucional al respecto, para poner en evidencia la gran debilidad de las entidades del Estado, así como de otros organismos especializados, al abordar temas que son de especial interés nacional e internacional.
Por último, se identifican lo que, a juicio del autor, son las principales conclusiones que se derivan de la información aquí presentada, complementándola a título ilustrativo con un detalle de la evolución de la producción de carbón para exportación en los últimos años, tanto por empresa como por país de destino
MERCADO LOCAL:
Los índices referenciales de la bolsa limeña cerraron la jornada en máximos de casi cinco años gracias al impulso por parte de las firmas mineras, en donde destacaban los valores de Volcan. El índice general se apreció un 1.28% hasta 19,610.46 puntos, mientras que el referencial Lima 25, en 3.09% hasta 31,717.15. De este modo, el índice general acumula un rendimiento en el año de 25.97%. Los valores de la polimetálica Volcan (VOLCABC1, +9.63%) continúan en racha y subieron
hasta S/ 1.48, impulsados por el anuncio de Glencore de incrementar su participación accionaria. en la compañía. De otro lado, resaltaron los avances de las cupríferas Southern Copper (SCCO,+2.79%) y Cerro Verde (CVERDEC1, +3.96%) hasta USD 41.67 y USD 25.99 correspondientemente,
en medio de un repunte en la cotización del cobre. En cuanto al rubro industrial, destacaron las alzas de las acciones de las firmas Graña y Montero (+2.73%) y Ferreycorp (+2.58%) hasta S/ 3.39 y S/2.39 respectivamente. Bajo este contexto, durante la jornada se negoció un monto total de USD 24.7 millones en renta variable distribuidos en 1,711 operaciones.
MERCADO GLOBAL:
EE.UU:
Wall Street finalizó la jornada en terreno positivo, las ganancias en los sectores de Tecnología, Finanzas y Servicios al consumidor impulsaron a los índices al alza. Cabe recalcar que el índice S&P 500 consiguió dos impresionantes récords: cerrar ocho sesiones consecutivas en alza (su mejor racha desde julio de 2013) y lograr cerrar la sesión en un nuevo máximo
histórico por sexto día consecutivo (su mejor racha desde junio de 1997). Las ganancias fueronincentivadas por las buenas cifras de una serie de reportes macroeconómicos de EEUU difundidos durante la sesión. Destacó el avance del holding
Goldman Sachs en 2.4%, a $ 246.06.
MERCADO LOCAL:
La bolsa limeña culminó la jornada en terreno positivo, liderada por el Sector Financiero, que se apreció en promedio un 1.37%. En tanto, el sector Minería, el más representativo de la plaza local, cerró con una ganancia marginal de 0.09%. Individualmente, resaltó el alza de las acciones del holding financiero Credicorp(BAP, +1.44%), el de mayor peso en la bolsa limeña. Asimismo, destacaron los papel es de las cupríferas Southern Copper (SCCO, +1.09%) y Cerro Verde (CVERDEC1, +0.96%), en l ínea con el precio del cobre. En
tanto, los val ores de la polimetálica Milpo (MILPOC1, +1.18%) se beneficiaron de un sólido repunte del zinc.
El monto negoci ado en la jornada de hoy fue escasa: apenas US$ 4.5 millones repartidos en 255 operaciones, previo a un feriado en EE.UU. el día de mañana por la festividad del "Día de la Independencia".
MERCADOS GLOBALES:
EE.UU:
Wall Street fi nalizó la j ornada con ganancias en los
índices Dow Jones y S&P 500 y pérdidas en el Nasdaq.
La Bolsa neoyorqui na cerró temprano, en vísperas a las
celebraciones del 4 de j ulio. Las acciones de energía y banca impulsaron a los índices al alza, mientras que la caída en las acciones de tecnología los empujó hacia abajo, sobre todo al índice Nasdaq. Asimismo, las positivas cifras sobre la actividad manufacturera en EEUU potenció el optimismo sobre el crecimiento económico. A lo largo de la semana, los inversores
permanecerán atentos a las minutas de la última reunión
de la Reserva Federal de junio (mi ércol es 05/julio) y el
informe mensual de empleo (viernes 06/julio).
Cierre Bolsa Valores de Lima (BVL)
Los índices principales de la Bolsa de Valores de Lima mostraron desempeños diferenciados (SP/BVL GEN, -0.1%; SP/BVL SEL, +0.0%; SP/BVL LIMA 25, +0.9%), en una sesión con nuevas pérdidas en las acciones globales tras débiles cifras de crecimiento de EE.UU., que avivaron las expectativas de que la decisión de la Fed de incrementar la tasa de interés podría aplazarse; así como preocupaciones persistentes en torno a Grecia. Los sectores locales que más subieron fueron Construcción (+3.7%) e Industriales (+3.5%), mientras que los de menor desempeño fueron Minería (-2.6%) y Financieras (-0.2%).
El monto negociado en la jornada de hoy ascendió a S/. 37.90 millones en 414 operaciones.
Las acciones más ganadoras fueron: Agroindustrial Tuman (TUMANC1), que aumentó en 11.92% y cerró en S/. 0.29; Graña y Montero (GRAMONC1), que avanzó en 4.60% y cerró en S/. 5.00, y Minera Volcan (VOLCABC1), que subió en 4.48% y cerró en S/. 0.70.
Las acciones que más disminuyeron fueron: Pesquera Exalmar (EXALMC1) que retrocedió en 9.77% y cerró en S/. 1.20; Refinería La Pampilla (RELAPAC1) que cayó en 4.76% y cerró en S/. 0.20; y Banco de Crédito (CREDITC1), que se redujo en 4.75% y cerró en S/. 5.62.
Las acciones con mayor número de negociaciones el día de hoy fueron: Minera Volcan (VOLCABC1) con 33 operaciones; Alicorp (ALICORC1) con 30 operaciones; Graña y Montero (GRAMONC1) con 29 operaciones.
MERCADO LOCAL:
La bolsa peruana cerró en alza el viernes apoyada por un avance de acciones mineras líderes como Buenaventura, Volcan y Panoro ante un alza de los precios de los metales preci osos en medio de una incertidumbre política a nivel mundial. El índice referencial de la bolsa limeña, que agrupa al as firmas más líquidas del mercado, avanzó un 0, 22%, a 24. 435,46 puntos, mientras que el índice general ganó un 0, 25%
a 16.069,55 unidades. El indicativo referencial cayó un 0,66% en la semana, pero acumula un alza del 3,65% en el año. La acción de Buenaventura subió un 2,72%, a 12,48 dólares porque el oro tocó un máximo en casi cuatro semanas luego de que países más ricos del mundo no lograron que el presidente
estadounidense, Donald Trump, respalde un histórico acuerdo sobre el clima. El papel de la minera Volcan,el más líquido del mercado, ganó un 1,19%, a 0,85 soles, mientras que el valor de Panoro Minerals saltó un 4%, a 0,13 dólares. De otro lado, la acción de la minera Milpo cayó un 7,4%, a 3,75 soles tras la
decisión de la firma de suspender el deslistado de sus papel es en la bolsa. Durante l a sesión, el título llegó a caer más de 11%.
Análisis del comportamiento de precios tanto del consumidorkaren vargas
Durante el período de 2002 a 2007, la economía mundial fue favorable para
Colombia; desfavorable en 2008 y 2009 y se presentó regular en 2010. En los
años 2008 y 2009, el pésimo manejo diplomático del gobierno colombiano
dio lugar al rompimiento con los gobiernos de Ecuador y Venezuela, lo que
provocó un deterioro en las relaciones comerciales, agregándose un factor
adicional negativo a la recesión mundial. Se calcula que por estos hechos, la
economía colombiana perdió medio punto en crecimiento del Producto Interno Bruto.
La informacion mas completa de Mexico, Oaxaca y la Costa chica. Cumple Sección 22 amenaza y bloquea accesos al auditorio Guelaguetza. Pone el gasolinazo en aprietos a producción
1. 8 de marzo de 2013 Nº 184
La exportación de gas natural a lo largo de las últimas
décadas presentó constantes oscilaciones, con periodos
más beneficiosos que otros para nuestra economía. Si
bien el volumen exportado es un elemento importante,
lo es también el precio y, en el caso del gas natural,
más aun los últimos años.
Como se conoce, desde 1999 se exporta gas al Brasil,
mediante un contrato que terminará en 2019, que
significa el segundo ciclo de exportación de este
recurso, considerando que en 1972 comenzó el primer
ciclo de exportación dirigida hacia la Argentina que
terminó en 1992. Felizmente, debido a varias
extensiones se continuó exportando. El nuevo contrato
firmado en octubre de 2006, permitió que las ventas a
este país se amplíen en volumen. En este contexto
podemos examinar el comportamiento de los precios de
exportación, hacia Argentina y Brasil.
Los precios
Desde 1980 a 2012 los precios de exportación hacia
Argentina, presentan dos etapas: la primera entre 1980
y 1999 con una tendencia descendente; y la segunda
entre 2004 y 2012 con una fuerte tendencia al alza. En
el caso de los precios de exportación al Brasil, desde
1999 hasta el 2012 igualmente se advierte un
incremento constante (ver gráfico 1).
GRÁFICO 1
PRECIOS DE EXPORTACIÓN DEL GAS NATURAL
AÑOS 1980 - 2012*
1.59
0.80
2.43
10.96
8.54
6.65
1.01
9.16
0
2
4
6
8
10
12
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012*
US$/MMBtu
Argentina
Brasil
FUENTE: elaboración propia en base a datos de YPFB y BCB.
* Corresponde al promedio Enero-Septiembre.
Si bien, cuando comenzó la exportación el precio para
Brasil fue de 1.01 US$/MMBtu, este fue aumentando
paulatinamente, principalmente desde 2006. En
promedio el año 2008 llegó a 6.65 US$/MMBtu y en
2012 a 9.16 US$/MMBtu.
En el caso argentino sucedió algo similar, aunque el
incremento fue mayor. Se inició con un precio de 1.59
US$/MMBtu menor al de Brasil en 2004. Pero
posteriormente aumentó hasta los 8.54 US$/MMBtu en
2008 y 10.96 US$/MMBtu en 2012, en ambos casos
superando lo cobrado a Brasil.
El precio de venta de gas natural al Brasil, es
determinado mediante una fórmula que contiene los
precios de diversos combustibles con una importancia
(ponderación) diferente cada uno, siendo el del
petróleo West Texas Intermediate (WTI) el más
importante. Por esta razón la cotización internacional
del WTI, determina, en gran medida, la magnitud del
precio de exportación de gas (ver gráfico 2).
GRÁFICO 2
PRECIO DE EXPORTACIÓN DE GAS NATURAL Y WTI
AÑOS 1999 - 2012*
0
2
4
6
8
10
12
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
US$/MMBtu
0
20
40
60
80
100
120
US$/BARRIL
Argentina
Brasil
WTI (eje derecho)
FUENTE: elaboración propia en base a datos de YPFB y BCB.
* Corresponde al promedio Enero-Septiembre.
Los precios y los periodos de gobierno
Utilizando los promedios de los precios de exportación
hacia Brasil y Argentina, desde 1980, en base a los
periodos presidenciales, observamos que luego de los
gobiernos militares de inicios de la década de 1980, en
el gobierno de Hernán Siles (1982-1985) el precio de
exportación a Argentina fue en promedio 4.24
US$/MMBtu. En el primer gobierno de Sánchez de
Lozada (1993-1997), se registraron los precios más
bajos, precisamente cuando se ejecutaban las reformas
en el sector petrolero. Luego tendieron a recuperar; no
obstante, se advierte que de lejos las cotizaciones más
altas se registraron en el gobierno del Presidente Evo
Morales (ver gráfico 3).
Los precios de exportación del gas natural
2. GRÁFICO 3
PRECIO PROMEDIO DE EXPORTACIÓN DE GAS NATURAL POR GOBIERNOS
AÑOS 1980 - 2012*
7.33
2.07
1.16
2.19
3.17
4.24
3.32
0.93
6.05
1.41
2.00
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012*
US$/MMBtu
Argentina
Brasil
Gobiernos
militares
Siles
Paz
Estenssoro
Paz
Zamora
Sánchez
de Lozada
Banzer y
Quiroga
Sánchez
de
Lozada,
Mesa y
Rodríguez
Morales
FUENTE: elaboración propia en base a datos de YPFB y BCB.
* Corresponde al promedio Enero-Septiembre.
En el periodo de inestabilidad política que comprendió
los gobiernos de Sanchez de Lozada en su segundo
mandato (2002-2003), Carlos Mesa (2003-2004) y
Eduardo Rodríguez (2005), la cotización mejoró
levemente alcanzando en promedio alrededor de los 2
US$/MMBtu.
Como se comentó anteriormente en la presidencia de
Morales, desde 2006 hasta 2012, los precios subieron
significativamente. El precio promedio que pagó el
Brasil se multiplicó por 3.0 veces respecto al precio
entre 2002 y 2005. De la misma forma el precio
promedio de exportación hacia la Argentina fue mayor
en 3.5 veces en comparación al periodo 2002 – 2005.
En promedio entre 2005 y 2012 los precios fueron
superiores a los 6 US$/MMBtu y llegaron a niveles
récord en la economía boliviana en gran medida
gracias a las elevadas cotizaciones internacionales del
petróleo.
Valor exportado
Esta favorable tendencia al alza en los precios de
exportación de gas natural tanto a Brasil como
Argentina, a su vez se vio reflejada en los valores de
exportación, fundamentalmente a partir de 2005/2006.
El año 1980 el valor de exportación de gas natural fue
de US$ 220.9 millones, posteriormente fue
descendiendo hasta su nivel más bajo en 1999 cuando
se registró un valor de US$ 35.5 millones (ver gráfico
4).
GRÁFICO 4
PRECIO Y VALOR EXPORTADO DE GAS NATURAL
AÑOS 1980 - 2012*
5,428.3
1,086.5
35.5
220.9
0
2
4
6
8
10
12
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012*
US$/MMBtu
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
MILLONESDEDÓLARES
Argentina
Brasil
Valor (eje derecho)
FUENTE: elaboración propia en base a datos de YPFB, INE y BCB.
* Corresponde al promedio Enero-Septiembre.
Como se puede apreciar en el gráfico, a partir de 2005
el valor de exportación de gas natural sigue la misma
tendencia que el precio. En 2005 el valor fue de US$
1,086.5 millones y en 2012 de US$ 5,428.3 millones,
lo que representa un crecimiento de 399.6 por ciento en
este periodo.
En 1980 el gas representaba el 21.3 por ciento de las
exportaciones totales, en 1990 el 24.4 por ciento, en
1999 el 3.4 por ciento y en 2012 llegó al 46.8 por
ciento.
Gran parte de los valores récord en exportación de gas
natural de los últimos años se deben a un contexto
internacional altamente favorable, que derivó en unos
precios de exportación nunca antes registrados.
2012
Al 1 de
Marzo
2013
Al 1 de
Febrero
2013
Al 1 de
Marzo
Var.
Anual
(%)
Var.
Mensual
(%)
TIPOS DE CAMBIO
BS / US$ 6.96 6.96 6.96 0.00 0.00
Bs / Euro 9.15 9.31 8.96 (2.10) (3.82)
Peso /US$ (CHILE) 476.27 471.44 472.96 (0.69) 0.32
Nuevo Sol /US$ (PERÚ) 2.67 2.56 2.59 (3.30) 0.86
Peso /US$(ARGENTINA) 4.35 4.98 5.05 15.91 1.30
Real /US$(BRASIL) 1.72 1.98 1.98 15.72 0.03
Dow Jones (INDU) 12,980.30 14,009.79 14,089.66 8.55 0.57
Euro / US$ 0.75 0.74 0.77 2.14 3.97
Petróleo (WTI,US$/bl) 108.76 97.46 90.71 (16.60) (6.93)
Soya (US$ /TM) 357.30 423.10 429.30 20.15 1.47
Oro (US$ /O.T.) 1,721.00 1,665.00 1,570.00 (8.77) (5.71)
Plata (US$ /O.T.) 34.56 31.43 28.01 (18.95) (10.88)
Estaño (US$ /L.F.) 10.83 11.25 10.45 (3.50) (7.12)
Zinc (US$ /L.F.) 0.94 0.97 0.91 (3.94) (6.02)
INDICADORES ECONÓMICOS
PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS
COTIZACIONES INTERNACIONALES
2012
Al 1 de
Marzo
2013
Al 1 de
Febrero
2013
Al 1 de
Marzo
Var.
Anual
(%)
Var.
Mensual
(%)
Reservas Internacionales
Netas
12,627.6 14,017.9 14,068.2 11.4 0.4
Transferencias del exterior al
Sistema Financiero(1) 0.0 0.0 0.0 n.a. n.a.
Transferencias del Sistema
Financiero al exterior(1) 0.0 0.0 0.0 n.a. n.a.
Emisión Monetaria (MM Bs.) 27,756.9 31,909.1 31,164.6 12.3 (2.3)
Omas (Netas) 2,732.8 2,461.6 2,532.5 (7.3) 2.9
Depósitos bancarios 8,990.1 10,740.0 10,958.7 21.9 2.0
Cartera bancaria 6,970.7 8,359.5 8,419.5 20.8 0.7
Deuda interna consolidada
(SPNF y BCB)
5,084.5 4,723.5 4,773.8 (6.1) 1.1
Fuente: Banco Central de Bolivia,Ministerio de Mineria y Metalurgia, Bancos Centrales de Latinoamérica.
1: A través del Banco Central de Bolivia.
n.a. = no se aplica; n.d. = no disponible.
INDICADORES MONETARIOS (MM US$)