Sự thành công của tớ (10 điểm) =]]

1. Option (Hợp đồng quyền chọn)

5. Quyền Chọn (Option) Hiệp hội những nhà môi giới và kinh doanh Option Nhà đầu tư Người bán

7. Người mua Mua quyền chọn đó có hay ko thực hiện quyền Không bắt buộc phải mua hoặc bán Một tài sản cơ sở nào đó với 1 số lượng xác định Ở một mức giá xác định ngay tại thời điểm thỏa thuận hợp đồng Tại hay trước một thời điểm xác định trong tương lai Người bán Bắt buộc phải mua hoặc bán

9. Người mua Người bán Không Bắt Buộc Các Bên Phải Giao Sản Phẩm Chỉ Qui Định Quyền Giao hay Nhận , mà Không Bắt buộc Thực hiện Nghĩa vụ Của mình Người Mua Có thể Thực hiện Quyền hoặc Bán quyền Cho Người khác Hay không Thực hiện Quyền Để thực hiện Quyền này khi Kí kết hợp đồng Người mua phải trả Quyền phí , giá trong Hợp đồng gọi là Giá thực hiện và Ngày định trong hợp đồng là ngày đáo hạn . Tùy theo từng loại mà hợp đồng quyền chọn có thể thực hiện tại bất kì thời điểm nào trước ngày đáo hạn hoặc đến ngày đáo hạn OPTION HỢP ĐỒNG QUYỀN CHỌN

12. 5000 cổ phiếu Giá $100/CP = 100x5.000 = Phí $2/CP = 2x5.000 = Tăng $120/CP = 120x5.000 = $90.000 $600.000 $500.000 - $10.000 - = $10.000 $500.000

13. Đối với người mua quyền chọn mua P m : Giá thị trường P hđ : Giá thực hiện theo hợp đồng của tài sản tại thời điểm thực hiện quyền chọn F : Phí mua quyền chọn. Không P m < P hđ Có hoặc không P m = P hđ Lợi nhuận = P m – P hđ – F : là chênh lệch giữa giá thị trường so với giá mua theo hợp đồng và phí mua quyền chọn). Có P m > P hđ Chú thích Quyền chọn mua Điều kiện

15. 5000 cổ phiếu Giá $100/CP = 100x5.000 = Phí $3/CP = 3x5.000 = Giảm $70/CP = 70x5.000 = $135.000 $350.000 $500.000 - $15.000 - = $15.000 $500.000

16. Đối với người mua quyền chọn bán P m : Giá thị trường P hđ : Giá thực hiện theo hợp đồng của tài sản tại thời điểm thực hiện quyền chọn F : Phí mua quyền chọn. P m > P hđ P m < P hđ P m P hđ Không Có hoặc không P m = P hđ Lợi nhuận = P m – P hđ – F : là chênh lệch giữa giá thị trường so với giá bán theo hợp đồng và phí mua quyền chọn). Có Chú thích Quyền chọn mua Điều kiện

17. Giống nhau Tại hay trước một thời điểm trong tương lai Trao người mua quyền, không phải nghĩa vụ Mất Phí Sản phẩm là một tài sản cơ sở nào đó với một Số lượng Xác định Người mua Và Người bán Quyền Chọn Công cụ Tài chính Phái sinh Mức giá xác định ngay tại thời điểm Thỏa thuận HĐ

19. Theo thời điểm thực hiện quyền chọn Quyền chọn kiểu châu Âu (European options) Là loại quyền chọn chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn chứ không được thực hiện trước ngày đó. Quyền chọn kiểu Mỹ (American options) Là loại quyền chọn có thể được thực hiện vào bất cứ thời điểm nào trước khi đáo hạn

21. Theo tài sản cơ sở gồm quyền chọn ngoại tệ, lãi suất, cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ, hợp đồng kì hạn, hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi, chỉ số chứng khoán …… TÀI SẢN TÀI CHÍNH gồm quyền chọn tiền taxi, tiền điện, cước viễn thông . . . DỊCH VỤ bao gồm quyền chọn cà phê, vàng, xăng dầu, sắt, thép, ngũ cốc, khí đốt …… HÀNG HÓA

22. 5. Vai trò và chức năng Công cụ cố định giá và phòng chống rủi ro trong giao dịch hàng hóa – dịch vụ hoặc đầu tư tài chính

23. 6. Mục đích Bảo hộ Đầu cơ

24. Mua Call Option Hướng thay đổi của giá Kết quả Tăng mạnh Tối đa hóa lợi nhuận Tăng nhẹ Tối thiểu hóa thua lỗ Không giao động Lỗ có hạn phần phí Option Giảm nhẹ Lỗ có hạn phần phí Option Giảm mạnh Lỗ có hạn phần phí Option Mua Put Option Hướng thay đổi của giá Kết quả Tăng mạnh Lỗ có hạn phần phí Option Tăng nhẹ Lỗ có hạn phần phí Option Không giao động Lỗ có hạn phần phí Option Giảm nhẹ Tối thiểu hóa thua lỗ Giảm mạnh Tối đa hóa lợi nhuận

25. Call Put Bán Call Option Hướng thay đổi của giá Kết quả Tăng mạnh Lãi có hạn phần phí Option Tăng nhẹ Lãi có hạn phần phí Option Không giao động Lãi có hạn phần phí Option Giảm nhẹ Tối thiểu hóa mức lỗ Giảm mạnh Lỗ vô hạn Bán Put Option Hướng thay đổi của giá Kết quả Tăng mạnh Lãi có hạn phần phí Option Tăng nhẹ Lãi có hạn phần phí Option Không giao động Lãi có hạn phần phí Option Giảm nhẹ Tối thiểu hóa mức lỗ Giảm mạnh Lỗ vô hạn

26. 1. Tầm quan trọng Phần II: Quyền chọn (Option) đối với Thị trường Quản trị rủi ro Phân phối lại rủi ro Công cụ bảo hiểm Công cụ đầu tư TT phái sinh TT các TSản cơ sở TT tài chính Ngoại hối Chứng khoán Doanh nghiệp Nhà đầu tư Nền kinh tế

28. Ngân hàng 100% Rất quan tâm về vấn đề rủi ro tỷ giá Quản lý rủi ro Đa dạng hóa sản phẩm cung cấp Đón trước được nhu cầu cấp thiết Quyền chọn ngoại tê Thuận lợi

29. Doanh nghiệp 21% chưa biết 58% ít sử dụng 21% thường xuyên sử dụng 5.3% chưa hề biết và chưa nhận thức đủ 24% có nghe nhưng ko quan tâm 30% chưa nhận thức dc tầm qtrọng 70% nhận thức nhưng 30% thực sự lo lắng 2006 2007 Quyền chọn ngoại tê Thuận lợi

30. Chưa được phép áp dụng Ủy Ban Chứng Khoán đang - Xây dựng đề án giải pháp phòng ngừa rủi ro - Phương án thành lập Quyền Chọn Cổ phiếu Quyền chọn cổ phiếu

31. KẾT LUẬN - Các chủ thể tham gia thị trường ngoại hối cũng như thị trường chứng khoán đã ngày càng nhận thức rõ hơn về lợi ích của các công cụ phái sinh nói chung, quyền chọn nói riêng và sẵn sàng đón nhận đón nhận sự ra đời của một thị trường options hỗ trợ cho việc kinh doanh cũng như đầu tư của riêng mình - Sự quan tâm, hỗ trợ từ các cơ quan nhà nước ngày càng cao đối với thị trường quyền chọn

32. Các yêu cầu ngày càng cao về công khai và minh bạch hóa thông tin Cơ chế, chính sách thông thoáng hơn khi Việt Nam đã tham gia vào WTO Sự gia tăng mạnh mẽ của dòng vốn nước ngoài vào Việt Nam cả trong hiện tại và tương lai CƠ HỘI

33. Tầm quản lý vĩ mô Việc điều chỉnh cũng như ban hành văn bản pháp luật phù hợp thị trường Các tổ chức tài chính cung cấp Trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng và công nghệ Khó khăn trong công tác đào tạo nguồn nhân lực Tâm lý các doanh nghiệp Các nhà đầu tư Lo lắng về khả năng rủi ro cao Khó khăn

34. Thị trường Sự điều tiết tỷ giá USD/VNĐ Biên độ giao dịch USD, cổ phiếu Vấn đề kế toán, hạch toán Cách tính phí quyền chọn Trình độ nhận thức của các nhà đầu tư HẠN CHẾ

35. - Thị trường quyền chọn ở VN mới chỉ ở điểm khởi đầu của sự phát triển. Quyền chọn ngoại tệ dù đã ra đời gần 10 năm nhưng phát triển rất chậm. Hoạt động cung cấp dịch vụ QC của các TCTC vẫn còn nhỏ bé, chưa được sự quan tâm đúng mức. Quyền chọn cổ phiếu thì đến giờ vẫn chỉ nằm trên giấy. - Dù nền kinh tế đã phát triển đến mức độ phù hợp cho sự ra đời của TT quyền chọn, nhưng cơ sở pháp lý cho thị trường còn nhiều lỗ hổng, khiếm khuyết, hạ tầng công nghệ vẫn chưa thể đáp ứng được nhu cầu phát triển, nguồn nhân lực cho thị trường thì thiếu và yếu… Tuy nhiên, những thuận lợi cho việc phát triển thị trường này ở Việt Nam là rất lớn, khi nó nhận được sự quan tâm ngày càng lớn của các nhà đầu tư, các doanh nghiệp, các TCTC cũng như là của các ban ngành Trung ương - Các cơ hội cũng ngày càng mở ra khi các cam kết về gia nhập WTO, hội nhập kinh tế thế giới đang dần được thực thi, tiềm năng phát triển kinh tế và TTTC vẫn rất lớn. Mặc dù còn nhiều khó khăn, hạn chế từ chính sách, pháp luật nhà nước cũng như sự yếu kém của các đối tượng cung cấp và sử dụng quyền chọn, nhưng với những chính sách và giải pháp phù hợp, thị trường quyền chọn nói chung và quyền chọn ngoại tệ, cổ phiếu nói riêng ở Việt Nam sẽ phát triển mạnh và vững chắc trong tương lai. KẾT LUẬN