Выступление перед клубом "Я деловая" в Перми 28 апреля 10 г. Тимофеев

1. Закончился ли кризис: прогноз на 2010/11 Выступление в женском клубе «Я деловая», г. Пермь Тимофеев Дмитрий, CIIA Аналитик ООО УК «Парма-Менеджмент» Преподаватель ПФ ГУ Высшая школа экономики 28 апреля 2010 г.

7. Как Росстат считает потребительскую инфляцию собираются цены индекс Ласпейреса корзины цен Изменения индекса = темпы инфляции оцениваются изменения

8. Индексы цены в России Также имеются дефляторы экспорта, госуправления, индексы промышленных цен, «базовой инфляции», региональные и другие

9. Inflation = «надувание» или порча «средства обмена» В эпоху металлического стандарта уровень цен был стабильным. “Currency debasement” = > инфляция Сейчас деньги необеспеченны – инфляция возникает из-за «печатания» денег правительством

12. Почему кажется, что цифры инфляции другие? Корзина должна отражать среднее потребление по стране, включая города сельскую местность, столицу и регионы, Чечню и Анадырь

13. Индекс цен СССР-РФ Ист. инфляция СССР www.budgetrf.ru/Publications/Magazines/Ve/1995/95-7illarionov/95-7illarionov010.htm Инляция РФ 1991-2009 – Росстат www.gks.ru/free_doc/new_site/prices/potr/2009/I-ipc.htm

15. Региональные темпы инфляции различны

19. «Рог изобилия»: сырьевые товары дешевеют в реальном выражении

21. Нефти предсказывается рост?

22. Нефти в Земле очень много, но издержки извлечения выше Ист. Schlumberger

23. Золото ≠ деньги, золото = сырьевой товар

25. Реальная стоимость жилья США Ист. Роберт Шиллер www.irrationalexuberance.com

27. Где рост недвижимости выше?

28. Номинальное падение 3кв08-4кв09

30. Недвижимость пермского края почти не обгоняет инфляцию с 2001 г. Начальная точка определяется доступность данных Росстата (начиная с 2002 года поквартально)

31. В результате кризиса опережающий рост пермского Края потерян * Рассчитано по данным Росстата по Пермской области (не по одному г.Перми!!!)

32. Акции против недвижимости

33. Индекс бигмака

35. Рыночный и паритетный курс

37. Карта мира за 2009 г.: обменные курсы и благосостояние

38. История реального обменного курса рубля к странам-партнерам

39. Прогноз МВФ: реальный и номинальный курс Данные МВФ, WEO апр. 2010

41. Нестабильность предложения рублей

43. Наблюдаемая связь ВВП и предложения рублей

44. Связь инфляции и ставок Данные ЦБ РФ

47. 355 лет недвижимости Амстердама Ambrose, Brent W.; Eichholtz, Piet M. A. and Lindenthal, Thies - "House Prices and Fundamentals: 355 Years of Evidence" (2009)

48. Прогнозы по золоту

49. Долги Греции Данные Блумберг, 28-4-10

50. Суверенные CDS

51. Основные монетарные агрегаты

52. Доверие к банкам

53. Количество «первичных рублей»

54. РФ: от профицита к дефициту

55. Закон о бюджете РФ

56. ЦБ сопротивляется курсу рубля

57. Таргетирование курса Бивалютная корзина рассчитывается: «курс рубля к доллару» * 0.55 + «курс рубля к евро»*0.45 ЦБ сопротивляется движениям курса на границах «коридора» по принципу: Интервенция $700 млн. - границы коридора переставляются на 0.05