1.
1 ноября 2008 г.
Сектор инновационных и растущих
компаний Рынка инноваций и
инвестиций ММВБ

2.
Сектор ИРК: площадка для инновационных компаний
Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК)
● Создан в 2007 для компаний малой и средней капитализации;
● Используется та же торговая платформа, расчеты, что и на основных торгах;
● Эмитент соответствует требованиям Сектора ИРК + выбранному уровню листинга.
В сектор ИРК могут быть включены:
● Акции; паи ПИФов.
Критерии отбора:
● Существенная часть выручки эмитента формируется за счет осуществления им
хозяйственной деятельности в отраслях, связанных с применением инновационных и
высоких технологий;
● Капитализация эмитента составляет не менее 50 млн. руб. и не более 15 млрд. рублей
Дополнительное раскрытие информации:
● Инвестиционный меморандум;
● Наличие листингового агента
2

3.
Развитие ИРК: Рынок инноваций и инвестиций
В рамках нового сектора функционируют 3 сегмента, рассчитанные на
компании с различной степенью зрелости, капитализации и групп
инвесторов:
● Сектор ИРК, позволяющий быстрорастущим компаниям инновационного
сектора проводить IPO и вторичные торги во всех основных режимах ММВБ.
● ИРК-2 позволяет проводить частные размещения с использованием
биржевых технологий и листинга. Вторичное обращение осуществляется
среди квалифицированных инвесторов в рамках торговых технологий,
ориентированных на торговлю крупными пакетами.
● Сектор для непубличных компаний (в процессе доработки) – площадка для
привлечения финансирования для молодых и растущих компаний, которые
пока не готовы к размещению и обращению на полноценном публичном
рынке.
3

4.
Основные преимущества
Сектор ИРК – это:
• Ликвидный вторичный рынок;
• Своевременное и более полное раскрытие информации;
• Комплекс мер по поддержанию вторичной ликвидности
(маркет-мейкерские программы);
• Набор IR инструментов поддержки

5.
Листинговые агенты ИРК
ЗАО ИК «Тройка Диалог» ОАО «Торос Инвестментс «
ОАО Инвестбанк «ОТКРЫТИЕ» ЗАО «ЦКР АНД»
ЗАО «ФИНАМ» ООО «Эссет Кэпитал Партнерс ГмбХ»
ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» ООО "Гурус Капитал"
ОАО «Рай, Ман энд Гор» ООО «МФЦ-КОНСАЛТИНГ»
ООО «ИФК "МЕТРОПОЛЬ» ООО "РБС-Финанс"
ЗАО «Русские Фонды» ООО "Интеллектуальные инвестиции"
ОАО ИФ «ОЛМА» ОАО "ИК "ДОХОДЪ"
ОАО ИК «ЕВРОФИНАНСЫ» ООО «Ваш СоветникЪ»
ОАО «ФФК» ЗАО "Агентство прямых инвестиций"
ООО «АДК-аудит» ОАО "ИК РУСС-ИНВЕСТ"
ООО «ФинКварк» ОАО ИФК "Самотлор-Инвест"
ЗАО " МауэрГрупп Ростов " ООО "ОЭЗ-эксперт СПб"
ЗАО Аудиторская фирма "Финансы М" ООО "Эй-Джи-Эй Менеджмент"
ООО «ИК "СМ.арт» ЗАО "МАРКС КАПИТАЛ"
ООО "НЦВИ" ЗАО "Истлэнд Кэпитал"
ОАО "Сибирская финансовая система"
(Всего аккредитовано 33 компании)

6.
Эмитенты РИИ (ИРК)
Объем
Среднемес.
размещени EV/EBITDA Капитализация
объем торгов
я, млн. (на момент на 24.11.2010,
в 2010г., млн.
Листинговый Дата руб% от размещения) млн. руб.
руб.
Эмитент / Сектор агентОрганизатор размещения УК.
ЗПИФ
Финам-IT - 14.06.2007 ~500 - 2.7 3 068,8
ОАО «Армада»*
/IT ЗАО «АТОН Брокер». 31.07.2007 ~760 14,6 63.8 4 049,2
ОАО «О2ТВ»
/медиа ИК «Метрополь» 25.07.2008 - - 64.2 296,5
ОАО «НЕКК»
/химия ОАО «Торос Инвестментс» 08.04.2009 - 13,0 1.1 509,9
ОАО «ИСКЧ «
ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»
/биотех 10.12.2009 142,520% 46,2 166.1 889,4
ОАО «ДИОД»/ ГК «ФИНАМ»
БД «ОТКРЫТИЕ»
Фармацевтика 23.06.2010 297,3810% 11,1 40.1 2 997.5
ОАО «РНТ» /
ОАО ИБ»Открытие»ЗАО ИК
Навигационные «Финам», ЗАО «АЛОР
системы ИНВЕСТ» 07.07.2010 300,0018% 37,9 33.2 1 335,4
ОАО «Фармсинтез» / ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»Велес
Капитал,ФК«ОТКРЫТИЕ»,ИК Финам,
Фармацевтика ОАО «Itinvest»
24.11.2010 528,0030% 48,6 1 716,0

7.
Возможности размещений с использованием биржевых механизмов
● Аукцион - форма проведения торгов, которая может использоваться при
размещении для целей определения оптимальной цены. Торги, проводимые на
ФБ ММВБ в форме Аукциона, состоят из периода сбора заявок и периода
удовлетворения заявок. Процедура аукциона прописана в соответствующих
документах эмитента, регламентирующих порядок проведения размещения и
обращения выпуска ценных бумаг
● Размещение по единой цене
● Проведение размещения с использованием «книги» заявок (технология
«букбилдинга») - ОАО «ДИОД»

8.
Размещение по единой цене или с использованием «книги» заявок
По единой цене: Проводится в режиме «Размещение: Адресные заявки». Эмитент заранее
(обычно за день) определяет цену размещения и уведомляет о ней биржу. Режим состоит
из периода сбора заявок по единой цене, формирования реестра заявок, периода
удовлетворения заявок и доразмещения
Использование книги заявок: осуществляется в режиме «Размещение: Адресные заявки»
Происходит буферизация заявок: заявки собираются в течение некоторого срока (от
нескольких дней до нескольких недель) Возможность подачи заявок «по цене контрагента»
- Эмитент или Организатор определяет цену и контролирует удовлетворение заявок.
Режим торгов «Размещение: Адресные заявки»
Период
Формирование
Период удовлетворения
реестра, заявок
Доразмещение
сбора заявок
Передача ТА (заключение сделок)
10:00 13:00 13:30 17:30 17:40 19:00
заявки сохраняются

9.
Case study: размещение ОАО «ДИОД»
 ОАО «ДИОД» – один из основателей рынка БАД в
России, занимается данным бизнесом с 1999 г, второй
крупнейший производитель БАД в России;
Итоги IPO
Дата размещения 23 июня 2010 г.  Доля рынка: 6% (сегмент БАД) и 3,41% (сегмент
Лечебная (активная) косметика в 2009 г. по данным
компании DSM Group;
Доля от УК 10%/ 9,15 млн. обыкновенных
акций
 Размещение по новой технологии: Специальный
Объем размещения 297,38 млн. руб. режим торгов на ФБ ММВБ, созданный для
приема адресных заявок от инвесторов, сбор
Организатор ГК «ФИНАМ» заявок осуществлялся в течение двух недель.
Соорганизаторы БД «ОТКРЫТИЕ»
 Всего в ходе IPO от инвесторов организатором
Цена 32,5 руб. за акцию было принято свыше 930 заявок на
приобретение акций (по данным Финама).
Капитализация 2,97 млрд. руб.
9

10.
Ликвидность компаний, проведших IPO в 2009-10гг.
Эмитенты ИРК – абсолютные лидеры по ликвидности
Эмитент / Сектор Дата Объем Среднемес. Оборачиваемость
размещения размещения, объем торгов в (среднемес. объем
млн. руб. 2010г., млн. руб. торгов к
free float)
ОАО «Фармсинтез»/ 24.11.2010 528.0 Объем торгов за первый день превысил
Фармацевтика 100 млн. руб.
ОАО «ИСКЧ» 10.12.2009 142.5 166,1 116.5%
/биотех
ОАО «ДИОД»/ 23.06.2010 297.4 40.1 13.5%
Фармацевтика
ОАО «РНТ» / 07.07.2010 298.3 33.2 11.1%
Навигационные системы
ОАО «Русское море» / 16.04.2010 2 700 31.3 1.2%
Продукты питания
ОАО «Кузбасская 30.04.2010 5 120 12.5 0,2%
топливная компания» /
Угольная пром-ть
ОАО «Протек» 27.04.2010 12 000 109,1 0,9%
/ Фармацевтика

11.
IPO ИСКЧ в рейтингах эффективности IPO 2009-2010 гг.
Обеспечение наилучших Лучшее IPO по поведению Лучшее IPO
условий привлечения акций после размещения инновационной
капитала в ходе IPO компании
Критерии: Объем привлеченных Динамика капитализации Все 5
средств; после IPO (отн. дин-ки критериев
Цена размещения; рынка);Ликвидность
Затраты на размещение. акций после IPO.
ОАО «ИСКЧ» 2 место 2 место 1 место
Из доклада «Рейтинги эффективности IPO российских компаний, проведенных в
течение 2009-2010 гг.». Разработаны Центром развития фондового рынка (ЦРФР)
по заказу Института развития финансовых рынков (ИРФР) для Форума «IPO&SPO-
2010», состоявшегося 23 сентября 2010 г. в Москве.
11

12.
Поддержка эмитентов ИРК
Маркетинговая программа 2010 года
● Программы поддержания ликвидности и компенсации
IR мероприятия:
● Помощь в проведении разноформатных мероприятий: презентация
менеджмента, встреча с аналитиками, презентация по итогам размещения,
церемония начала торгов, онлайн конференции;
● Таргетинг по инвесторской базе (свыше 1000 контактов фондов и частных
инвесторов);
● PR поддержка: размещение информации и пресс-релизов на сайте ММВБ и
рассылка по ведущим информагенствам.
Поддержание вторичной ликвидности:
● Специальные маркет-мейкерские программы для эмитентов ИРК
● Публикация отчетности и презентаций на сайте в разделе Эмитенты ИРК
● Аналитическая поддержка: анализ инвесторской базы на основе
Еженедельного отчета для эмитентов

13.
Контакты
● Тел.: (495) 411-82-51, (495) 234-2880 (доб. 2543, 2525)
● Адрес: Москва, Б. Кисловский пер., 13
● pdv@micex.com
13