La chute de Lehman brothers a bouleversé le fonctionnement du système financier Article Yahoo / Agence Option Finance (AOF)

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Date : 12/09/13
La chute de Lehman brothers a bouleversé le fonctionnement du
système financier, estime Weave
Agence Option Finance
(AOF / Funds) - Le fonctionnement du système financier a été durablement bouleversé par
les conséquences de la chute de Lehman Brothers, observe Eric Delannoy , spécialiste
du secteur bancaire et Vice - président de Weave , cabinet de conseil en stratégie
opérationnelle. Mieux maitrisé et davantage encadré par une régulation internationale, le
système bancaire et financier mondial est aujourd'hui plus conscient des risques systémiques à
anticiper, estime l'expert.
Qu'à cela ne tienne : tout danger n'a pas encore été écarté. Au niveau financier par exemple, on
subit en effet encore les effets de la crise via la question de la dette souveraine. Plus impactant
à long terme, l'ensemble des règlementations n'a pas été sans générer de nouveaux risques et
effets pervers.
Parmi eux, la ® bulle régulative ¯. On a ainsi basculé de l'autorégulation à l'accumulation non
cohérente et pléthorique de nouvelles réglementations bancaires dont le curseur en matière
de contraintes est si mal ajusté qu'il peut avoir pour conséquence d'empêcher les banques
de fonctionner. C'est un risque pour l'économie réelle et son modèle de consommation actuel,
qu'au final personne ne souhaite réellement remettre en cause, juge Eric Delannoy.
"La finance serait à l'origine de tous les maux". Cette idée, outre un risque d'image, engendre
selon lui "un problème de défiance généralisée vis-à-vis du secteur qui amplifie la focalisation
des acteurs économiques sur une logique de court terme". Il y a risque d'effets pervers sur
l'investissement et plus généralement sur la capacité de l'économie à préparer efficacement
l'avenir.

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La chute de Lehman a en outre tué durablement le marché interbancaire en Europe, provoquant
le début des mesures non conventionnelles de la BCE (Toronto: BCE.TO - actualité) destinées
à en pallier les effets. Ces mesures durent encore et les voies de sortie ne sont toujours pas
à l'ordre du jour. L'arrêt de ces mesures est pourtant nécessaire au bon fonctionnement du
système financier, qui est aujourd'hui sous perfusion, rappelle Eric Delannoy.
Les crises font partie de l'histoire du capitalisme. La mondialisation de la finance est encore
jeune et cherche ses limites. Elle continuera d'après l'expert à construire sa légitimité et ses
fonctionnements sur les enseignements des crises successives.