Recomendados
Recomendados
Más contenido relacionado
La actualidad más candente
La actualidad más candente (20)
Destacado
Destacado (17)
Similar a إلى أين يتجه الاقتصاد العالمي، وفقاً لتوقعات مجموعة QNB؟
Similar a إلى أين يتجه الاقتصاد العالمي، وفقاً لتوقعات مجموعة QNB؟ (8)
Más de QNB Group
Más de QNB Group (20)
إلى أين يتجه الاقتصاد العالمي، وفقاً لتوقعات مجموعة QNB؟
- 1. QNB Economics economics@qnb.com.qa 3102 20 October إلى أين يتجه االقتصاد العالمي، وفق ً لتوقعات مجموعة QNB؟ ا االجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي التي عقدت األسبوع الماضي بواشنطون العاصمة، سّطت األضواء على السحب التي تغطي ل أفق االقتصاد العالمي. فاالقتصاد األمريكي الزال مستمرً في أدائه الضعيف، ومنطقة اليورو تخرج ا ببطء من فترة كساد طويلة، واألسواق الناشئة فقدت فجأة بريقها الذهبي. وقد يتساءل المرء عن الوجهة التي يسير إليها االقتصاد العالمي. بالنسبة لمجموعة ،QNBفإن اآلفاق المستقبلية الضعيفة لالقتصاد، باإلضافة إلى عوامل مخاطر عديدة، تشير لحدوث ركود في االقتصاديات المتقدمة وتباطؤ في النمو في األسواق الناشئة، فيما ستبقى الصين وأفريقيا جنوب الصحراء ودول مجلس التعاون الخليجي بمثابة بقع الضوء الوحيدة في األفق. معدالت النمو في الناتج المحلي اإلجمالي باألسعار الثابتة (نسب التغيير) 21 01 8 6 4 2 2013f 2014f 2102 1102 0102 9002 0 8002 2- 4- 6- نشر صندوق النقد الدولي أحدث تقاريره حول االقتصاد العالمي في 8 أكتوبر. ووفقً ألحدث ا التقديرات الواردة في هذا التقرير، فإن االقتصاد األمريكي سينمو بنسبة 1،6% فقط في عام 2613 وبنسبة 1،3% في عام 2613. ونالحظ أن هذا األداء أضعف بكثير من متوسط نسبة النمو 6،2% الذي ساد خالل العقد السابق للكساد الكبير في 8113-2113. كما أنه من غير المرجح أن يتقلص معدل البطالة بدرجة كبيرة. وإضافة لذلك، يشير تقرير صندوق النقد الدولي األخير إلى أن االنسداد السياسي الذي حدث مؤخرً في الواليات المتحدة ا ا بسبب الموازنة الجديدة وسقف الدين يمثل خطرً إضافيً قد يجر لمزيد من إضعاف االقتصاد أبعد من ا تقديرات الصندوق. كما أن خطة بنك االحتياطي الفيدرالي التي تهدف إلى تقليص "التخفيف الكمي" قد تقود أيضً إلى إبطاء التعافي في سوق اإلسكان ا األمريكي. ولذا نجد مجموعة QNBأكثر تحفظً في ا تقديراتها لنمو الناتج المحلي اإلجمالي للواليات المتحدة بنسبة 1،6% خالل عامي 2613 و2613 وذلك مع افتراض التوصل إلى حل مالئم للمأزق السياسي الراهن (أنظر الجدول). المصدر: تقديرات صندوق النقد الدولي وتوقعات مجموعة QNB تتعافى منطقة اليورو ببطء من فترة ركود متطاولة. ووفقً للتقديرات األخيرة الواردة في تقرير االقتصاد ا العالمي الصادر من صندوق النقد الدولي، فإن الناتج المحلي اإلجمالي لكتلة عملة اليورو سيظل سلبيً (- ا 2،1%) خالل هذه السنة ثم يتحول إلى نسبة إيجابية بدرجة طفيفة في عام 2613 (1،6%) بافتراض أن تصبح البيئة العالمية أكثر مالءمة. وإذا لم تنشأ أسواق صادرات قوية، فإن من المتوقع أن يؤدي الطلب المحلي الثابت إلى نمو منخفض في أوربا في عام 2613. وتبعً لذلك، تتوقع مجموعة QNBنموا ً ا أقل في منطقة اليورو بحدود 1% إلى 1،1% في عام 2613. لقد كانت األسواق الناشئة هي البقعة المضيئة في أفق االقتصاد العالمي حتى 86 مايو الماضي. ولكن إعالن بنك االحتياطي الفيدرالي في ذلك اليوم عن نيته في بدء تقليص برنامج "التخفيف الكمي" أدى إلى هروب رؤوس أموال ضخمة من األسواق الناشئة ولحدوث تباطؤ في النشاط االقتصادي. والسؤال ما زال قائمً فيما إذا كان هذا التباطؤ ا سيكون مؤقتً أم دائمً. فوفقً لتقرير آفاق االقتصاد ا ا ا 1 "إخالء مسؤولية وإقرار حقوق الملكية الفكرية: ال تتحمل مجموعة QNBأية مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة قد تنتج عن استخدام هذا التقرير. إن اآلراء الواردة في التقرير تعبر عن رأي المحلل أو المؤلف فقط، ما لم ُص َح بخالف ذلك. يجب أن يتم اتخاذ أي قرار استثماري اعتمادً على الظروف الخاصة بالمستثمر، وأن يكون مبنيً على أساس مشورة استثمارية يتم ا ا ي ر الحصول عليها من مصادرها المختصة. إن هذا التقرير يتم توزيعه مجانً، وال يجوز إعادة نشره بالكامل أو جزئيً دون إذن من مجموعة ".QNB ا ا
- 2. QNB Economics economics@qnb.com.qa 3102 20 October وبحسب تقديرات صندوق النقد الدولي، فإن النمو االقتصادي سيرتفع من نسبة 1،1% في عام 2613 إلى نسبة 1،1% في عام 2613. وترى مجموعة QNBأن تكون نسبة النمو أعلى من ذلك في عام 2613 (1،1%-1،6%) مدفوعة بالزيادة في االستهالك المحلي وارتفاع االستثمارات الحكومية. العالمي الصادر من صندوق النقد الدولي فإن هذا التباطؤ سينتهي في السنة القادمة وستستعيد االقتصاديات الناشئة زخم النمو من 1،2% في عام 2613 إلى 6،1% في عام 2613. ولكن مجموعة QNBتتوقع حدوث مشكالت هيكلية أطول مد ً في ى دول مثل البرازيل والهند وإندونيسيا وجنوب أفريقيا بسبب اعتمادها على أسعار السلع وتدفقات رؤوس األموال القادمة لتمويل النمو في اقتصاداتها. ومع االنخفاض المتوقع في أسعار السلع ومع مزيد من هروب رؤوس األموال خارج األسواق الناشئة بفعل تقليص برنامج "التخفيف الكمي"، تتوقع مجموعة QNBأن يتباطأ النمو أكثر في االقتصاديات الناشئة خالل عام 2613 إلى نسبة 1،2%. وإذا حدثت عمليات هروب لرؤوس األموال بصورة أش ّ ح ّة د د ج ّاء تقليص "التخفيف الكمي"، فسوف يترتب على ر ذلك وقوع مخاطر أكبر على هذه االقتصاديات وحدوث مزيد من التباطؤ في نموها. دول مجلس التعاون الخليجي: أخيرً، ا ستستمر دول مجلس التعاون الخليجي في مساعيها الرامية لتنويع مصادر اقتصادها من قطاع النفط والغاز إلى استثمارات البنية التحتية وقطاع الخدمات النامي، وذلك بالرغم من االنخفاض المتوقع في أسعار السلع. ووفقً آلخر التقارير الصادرة من ا صندوق النقد الدولي، سيرتفع النمو في المنطقة من 2،2% في عام 2613 إلى 2،2% في عام 2613. وتقدم مجموعة QNBتقديرات أعلى بقليل لنسبة النمو لتكون بين 1،2% و1،1% في عام 2613، مع احتالل دولة قطر لصدارة المنطقة بنمو نسبته 1،1% في عام 2613 و8،1% في عام 2613. هل هناك ثمة نقاط مضيئة في أفق االقتصاد العالمي؟ تعتقد مجموعة QNBبأن هناك دولة واحدة ا ومنطقتان خارج هذه الصورة السوداء ستشكل معً محركات الدفع لنمو لالقتصاد العالمي: الصين: بالرغم من أزمة السيولة التي حدثت مؤخرً خالل العام، ستتمكن الصين من ا تحقيق نمو بنسبة 1،6% هذا العام وبنسبة 2،6% في عام 2613 وفقً لتقديرات ا صندوق النقد الدولي. وترى مجموعة QNBبأن الصين ستحقق نموً أعلى من ا ذلك في عام 2613 بحدود 1،8% إلى 1،8% بفضل التحول المستمر في الصين من اقتصاد معتمد على الصادرات إلى آخر معتمد على االستهالك. وبوجه عام، فإن أفق االقتصاد العالمي يبدو مل ّدً با بالغيوم مع الركود المتوقع في االقتصاديات المتقدمة وتباطؤ النمو في األسواق الناشئة خالل عامي 2613-2613. وتتنبأ مجموعة QNBبأن تكون محركات النمو في االقتصاد العالمي على األرجح هي الصين وأفريقيا جنوب الصحراء ودول مجلس التعاون الخليجي، بقيادة دولة قطر. غير أن هناك العديد من المخاطر المحتملة التي قد تبدل هذا السيناريو وتؤدي لحدوث عواصف رعدية. وعلى ذلك فإنه من المهم التحوط لذلك بحمل مظلة واقية في اليد. أفريقيا جنوب الصحراء: باستثناء جنوب ا أفريقيا، فإن بقية دول المنطقة تشهد انتعاشً يعكس صعودً للطبقة الوسطى وارتفاعً في ا ا استثمارات البنية التحتية الضرورية. 2