Hamburg/München, 17. Juli 2013. Internet-Technologien sind die derzeit lohnendsten Investments im Online-Bereich. Darauf lassen die Ergebnisse einer aktuellen SCHICKLER-Studie schließen. Die Unternehmensberatung hat 700 Transaktionen der „Insider des Internets“, zwölf führender Finanzinvestoren, von 2010 bis 2012 untersucht. 39 Prozent davon entfielen auf Internet-Technologien. Die Analyse legt weitere Muster offen. Payment-Lösungen, Audio-Content und E-Learning erleben derzeit die größten Zuwächse unter den Teilkategorien. Die Stars der letzten Jahre sind dagegen verblasst. Für die Analyse wurden die Transaktionen in sechs Cluster mit Teilkategorien zusammengefasst. Das größte Investitions-Cluster bilden Internet-Technologien: Unternehmen, die Basis-Technologien für die digitale Wirtschaft erstellen. Dazu gehören die Kategorien Basistechnologien/-Software, Cloud-Dienste und -Lösungen, Sicherheit, Datenspeicherung und Paymentlösungen. Sie gewinnen weiter an Bedeutung: Unter den fünf Kategorien mit den größten Zuwächsen sind gleich drei den Internet-Technologien zuzuordnen – Payment-Lösungen (125%), Sicherheit (97%) sowie Cloud-Dienste und -Lösungen (61%). Als weitere Cluster folgen Transaktionen, Vernetzung, Content, Reichweitenvermarktung und Outernet. Letztere zogen 2012 lediglich noch 6 Prozent aller Investitionen an. Am stärksten nachgelassen hat das Interesse an Couponing (-91%), Technologie- und Endgeräte-Entwicklung (-86%) und Outernet-Services (-80%). An Interesse eingebüßt hat auch der klassische E-Commerce, der aktuell für die mit Abstand größten Umsätze der digitalen Wirtschaft sorgt. Der Trend der Investoren geht zu Mobile und Social Shopping sowie zu Nischenmarktplätzen für spezifische Zielgruppen. Die Gesamtbetrachtung zeigt: Nach wie vor wird verstärkt in Geschäftsmodelle mit Bezug zum Internet investiert. Die zwölf für die Studie betrachteten Finanzinvestoren engagieren sich in diesem Feld mit inzwischen mehr als 250 Transaktionen pro Jahr. Das durchschnittliche Volumen pro Transaktion der letzten zwei Jahre liegt stabil bei rund 20 Millionen Dollar, bereinigt um die Mega-Transaktionen des Jahres 2011. Der Einblick „Topografie der Zukunft II“ liefert einen Kompass für die zukünftigen Trends webbasierter Modelle. Er kann helfen, bestehende Geschäftsmodelle anzureichern oder für existierende Modelle zusätzliche Impulse zu generieren. Gerne unterstützen wir Sie bei der Interpretation der Investitionstrends für Ihr Geschäftsmodell.

1. Topografie der Zukunft II
Wohin entwickelt sich das Internet? Eine Studie der SCHICKLER Unternehmensberatung (Zusammenfassung)
07/2013

2. SCHICKLER-Studie: Topografie der Zukunft
Einblick Topografie der Zukunft kurz (korrigiert).pptx
Juli 2013 Seite 1
Internet-Ökonomie: Internet-Technologien locken Investoren; die Stars von 2011
geraten aus dem Blickfeld.
DiewichtigstenAussagen
Das Interesse am Investitionscluster „Transaktionen“ geht insgesamt zurück. Neben Couponing-Diensten hat
auch der klassische E-Commerce in der jüngsten Vergangenheit an Bedeutung verloren. Der Trend geht zu
Mobile und Social Shopping sowie zu Nischenmarktplätzen für spezifische Zielgruppen.
Internet-Technologien stehen im Fokus bei den Investoren. Auf sie entfallen 39 % der untersuchten
Investitionen. Dabei wächst die Anzahl der Transaktionen in den Kategorien „Paymentlösungen“, „Sicherheit“
sowie „Cloud-Dienste und -Lösungen“ – gerade auch mit Bezug zum Aspekt „Mobilität“. Stark gestiegen ist die
Zahl der Transaktionen in den Kategorien Audio/Musik und E-Learning.
Die Stars von 2011 verblassen: Am stärksten nachgelassen hat seit der ersten Untersuchung „Topografie der
Zukunft“ von 2011 das Interesse an Couponing (-91%), Technologie- und Endgeräte-Entwicklung (-86%) sowie
Outernet-Services (-80%).
Das Investitionsverhalten lässt nach wie vor darauf schließen, dass immer mehr Funktionalitäten in soziale
Netzwerke verlagert werden. Neben sehr spezifischen Netzwerken werden sich auch Meta-Plattformen bilden,
um die Kommunikation zu bündeln. Geodaten, Personendaten und Verhaltensdaten der User werden sich
miteinander verbinden.
Das durchschnittliche Investitionsvolumen pro Transaktion der letzten beiden Jahre liegt – bereinigt um
die Megatransaktionen des Jahres 2011 in Unternehmen wie Facebook, Groupon, Zynga oder BigPoint – stabil
bei rund 20 Mio. Dollar.
Wesentliche Ergebnisse

3. SCHICKLER-Studie: Topografie der Zukunft
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Juli 2013 Seite 2
In welche Geschäftsmodelle investieren die Insider des Internets?
Wir haben 700 Transaktionen zwölf führender Finanzinvestoren seit 2010 untersucht.
Die vorliegende Studie untersucht, in welche
Geschäftsmodelle die „Insider des Internets“
investieren. Zu den „Insidern des Internets“ zählen wir
zwölf Finanzinvestoren.
Einige Transaktionen lassen sich nicht absolut
trennscharf zuordnen. Entscheidend für die Zuordnung
zu einem Cluster und/oder einer Kategorie ist der
dominierende Zweck der Technologie bzw. des
Services.
In der Betrachtung von über 700 Transaktionen seit
Beginn 2010 lassen sich deutliche Muster erkennen.
Es zeichnet sich eine zukünftige Landschaft ab,
nicht als exaktes Bild, sondern eher als eine Art
Topografie.
Die Transaktionen sind in sechs Cluster mit
Teilkategorien zusammengefasst, um die Übersicht
zu erleichtern. Die Cluster sind „Internet-
Technologien“, „Transaktionen“, „Vernetzung“,
„Content“, „Reichweitenvermarktung“ und „Outernet“.
703 Transaktionen
 Accel Partners (156)
 Sequoia Capital (113)
 Greylock (100)
 Google Ventures (94)
 Kleiner Perkins Caufield & Byers (94)
 Bessemer Venture Partners (60)
 Insight Venture Partners (25)
 Thrive Capital (22)
 Summit Partners (15)
 Digital Sky Technologies (8)
 TA Associates (8)
 Warburg Pincus (8)
Finanzinvestoren/Venturekapitalgesellschaften
ZielundVorgehenderStudie1

4. SCHICKLER-Studie: Topografie der Zukunft
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Juli 2013 Seite 3
Die 700 Transaktionen lassen sich in sechs Cluster mit insgesamt 21 Kategorien
einordnen.
Sicherheit
Basistechnologien/-Software
Cloud-Dienste und -Lösungen
Datenspeicherung
Paymentlösungen
Cluster
Internet Technologien
Cluster
Transaktionen
Shopping Clubs/Membership Commerce
Marktplätze
E-Commerce
Couponing/Deals
Cluster
Vernetzung
Such- und Vergleichstools
Social Networking
Vernetzung von Daten und Fach-/Themenwissen
KategorienKategorienKategorien Cluster
Content
Publishing
Gaming
E-Learning
Audio/Musik
Film/Video
Kategorien
Cluster
Outernet
Outernet-Services
Technologie- und Endgeräteentwicklung
Mobile Services in Anknüpfung an die reale WeltKategorien
Cluster
Reichweitenvermarktung
Reichweitenvermarktung
Kategorie
ZielundVorgehenderStudie1

5. SCHICKLER-Studie: Topografie der Zukunft
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Juli 2013 Seite 4
„Internet-Technologien“ und „Transaktionen“ standen 2012 für Finanzinvestoren im
Fokus.
Transaktionen
Vernetzung
Reichweiten-
vermarktung
Internet-
Technologien
Aufteilung der Investments
(Anteil der Transaktionen in den Bereichen
an der Gesamtzahl der Transaktionen)
ContentOuternet
DiewichtigstenInvestitionstrendsin20122

6. SCHICKLER-Studie: Topografie der Zukunft
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Juli 2013 Seite 5
Insbesondere in den Kategorien „Paymentlösungen“ sowie „Audio/Musik“ wurden im
Vergleich zu 2010 mehr Transaktionen getätigt.
1. Paymentlösungen +125%
(Cluster „Internet-Technologien“)
2. Audio/Musik +125%
(Cluster „Content“)
3. E-Learning +109%
(Cluster „Content“)
4. Sicherheit +97%
(Cluster „Internet-Technologien“)
5. Cloud-Dienste und -Lösungen +61%
(Cluster „Internet-Technologien“)
Aufsteiger des Jahres 2012 (Veränderung in %)*
1. Couponing/Deals -91%
(Cluster „Transaktionen“)
2. Technologie- und Endgeräteentwicklung -86%
(Cluster „Outernet“)
3. Outernet-Services -80%
(Cluster „Outernet“)
4. Publishing -59%
(Cluster „Content“)
5. Gaming -55%
(Cluster „Content“)
Absteiger des Jahres 2012 (Veränderung in %)*
DiewichtigstenInvestitionstrendsin20122
* Veränderung des Anteils an der Gesamtzahl der Investitionen der untersuchten Finanzinvestoren im Vgl. zu 2010

7. SCHICKLER-Studie: Topografie der Zukunft
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Juli 2013 Seite 6
Investitionscluster „Internet-Technologien“: Die technologische Dynamik der Internet-
Technologien ist Enabler und Driving Force der digitalen Wirtschaft.
Gesamtsicht
48%
Basistechnologien/-Software
15%
Sicherheit
18%
Cloud-Dienste und
-Lösungen
Zum Cluster „Internet-Technologien“ zählen wir alle Unternehmen, die Basistechnologien für die digitale Wirtschaft
erstellen. Der hohe Anteil dieses Clusters an der Gesamtzahl der untersuchten Transaktionen zeigt die Dynamik der
technologischen Entwicklung.
Die Themen Sicherheit und Datenspeicherung sind ebenfalls als Grundlagentechnologien zu verstehen. Zudem sind
Paymentlösungen für jegliche Art von Transaktionen wichtige Bausteine einer funktionierenden digitalen Wirtschaft.
Nicht zuletzt da viele Dienste „in der Cloud laufen“ werden, sind entsprechende Lösungen und deren Anbieter
Investitionsempfänger.
11%
Datenspeicherung
8%
Paymentlösungen
Cluster
„Internet
Technologien“
3VorstellungderInvestitions-Cluster

8. SCHICKLER-Studie: Topografie der Zukunft
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Juli 2013 Seite 7
Investitionscluster „Transaktionen“: Klassischer E-Commerce verliert im Interesse der
Investoren gegenüber spezialisierten Marktplätzen mit Social-Media-Funktionalität.
Gesamtsicht
10%
Couponing/Deals
30%
E-Commerce
In diesem Cluster sind die Geschäftsmodelle zusammengefasst, die den Verkauf bzw. die Vermittlung von Produkten
und Leistungen über das Internet zum Ziel haben.
Im klassischen E-Commerce werden aktuell die mit Abstand größten Umsätze der digitalen Wirtschaft getätigt. Allein in
Deutschland betrug der Umsatz über das Netz in 2010 bereits etwa 25 Mrd. Euro (siehe Schickler-Studie „What´s truly
hot?).
10%
Shopping Clubs
40%
Marktplätze
Cluster
„Transaktionen“
3VorstellungderInvestitions-Cluster

9. SCHICKLER-Studie: Topografie der Zukunft
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Juli 2013 Seite 8
Investitionscluster „Vernetzung“: Social Networking ist mit einem 58%-Anteil stärkstes
Segment im Cluster „Vernetzung“.
Gesamtsicht
8%
Such- und Vergleichstools
35%
Vernetzung von Daten/Wissen
58%
Social Networking
Zum Cluster „Vernetzung“ zählen wir alle Geschäftsmodelle, Dienste und Anwendungen, die Menschen, Daten, Wissen
und Applikationen miteinander verbinden und so einen neuen Nutzen schaffen.
Ein Blick auf die Transaktionen zeigt, wohin die Reise geht. Immer mehr Menschen und Informationen werden zu
einem Netz verbunden. Anknüpfungspunkte sind meist Soziale Netzwerke und Datenbanken. Immer intelligentere
Suchmaschinen strukturieren die Datenfülle und führen zum Ziel.
Cluster
„Vernetzung“
3VorstellungderInvestitions-Cluster

10. SCHICKLER-Studie: Topografie der Zukunft
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Juli 2013 Seite 9
Investitionscluster „Content“:
Content bleibt wichtig. Spezialisierung ist Trumpf.
Gesamtsicht
33%
Gaming
22%
Publishing
Im Cluster „Content“ sind alle Geschäftsmodelle zusammengefasst, die sich mit der Erstellung, Sammlung, Verbreitung
und Vermarktung von Inhalten. Die meisten der Investitionen beziehen sich jedoch auf Unternehmen und Dienste, die
Zugänge zu bestehendem Content zu verbessern und diese Zugänge noch stärker in die (digitale) Lebenswelt der
Nutzer integrieren.
Während Publishing und Gaming – beide aber nach wie vor mit hohen Anteilen – in den vergangen drei Jahren etwas
an Bedeutung für die Investoren verloren haben, erfreuen sich Lösungen aus und für die Bereiche E-Learning,
Audio/Musik sowie Video/Film zunehmender Beliebtheit. Überall gilt: Spezialisierung ist Trumpf.
26%
E.Learning
9%
Video/Film
11%
Audio/Musik
Cluster
„Content“
3VorstellungderInvestitions-Cluster

11. SCHICKLER-Studie: Topografie der Zukunft
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Juli 2013 Seite 10
 AdRoll, eine der marktführenden Re-
Targeting Plattformen für Online Display
Werbung (u.a. finanziert durch Accel
Partners).
 Drawbridge, Entwickler einer selbst-
lernenden Ad-Steuerungs- und Ad-
Verwaltungssoftware, um mobile Zielgruppen
optimal erreichen zu können (u.a. finanziert
durch Kleiner Perkins Caufield & Byers).
Investitionscluster „Reichweitenvermarktung“:
Der Trend geht hin zur personalisierten Aussteuerung von Werbeformaten in Echtzeit.
Gesamtsicht
Die Vermarktung von Reichweite ist weiterhin das zentrale Geschäftsmodell vieler Unternehmen. Services, die darauf
abzielen, die Monetarisierung ihrer Reichweite zu erhöhen bzw. die entsprechende Aussteuerung über unterschiedliche
Kanäle zu optimieren, haben wir in diesem Cluster zusammengefasst.
Reichweitenvermarktung ist dabei nicht nur etwas für die Internetgrößen Google und Facebook. Auch für kleinere
Anbieter werden Lösungen angeboten: Von Anwendungen zur Planung und Durchführung von Mailingkampagnen über
Analysesoftware zur Identifikation relevanter Informationen im Hinblick auf Kundenbindung und Cross-Selling-Optionen
bis hin zum Management zur Steuerung von Mobile- und Social-Advertising oder Displaywerbung – der Fantasie sind
hier offenbar keine Grenzen gesetzt.
Der Trend geht eindeutig in Richtung einer personalisierten Aussteuerung von Werbeformaten in Echtzeit. Der Trend im
Targeting zeigt, dass verhaltensbezogene Kriterien in den Vordergrund rücken. Tools zur Echtzeit-Analyse des
Webverhaltens der User liefern die Grundlage.
 Pixazza, AdSense-Funktionalität für Bilder in
dem einzelne Objekte in Bildern erkannt
werden, um dazu passende Anzeigen
einzublenden (u.a. finanziert durch Google
Ventures).
 Grow Mobile, Anbieter einer Lösung für
Kampagnenmanagement, -analyse und -
auswertung, mit Spezialisierung auf mobile
Ausspielung über unterschiedliche/mehrere
Werbenetzwerke (u.a. finanziert durch
Bessemer Venture Partners).
3VorstellungderInvestitions-Cluster

12. SCHICKLER-Studie: Topografie der Zukunft
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Juli 2013 Seite 11
Investitionscluster „Outernet“: Durch Mobile wird es keinen Unterschied zwischen
Digital und Real mehr geben. Digital ist Real. Real ist Digital.
Gesamtsicht
Cluster
„Outernet“
25%
Outernet-Services
40%
Technologien/Endgeräte
Mit Smartphones und Tablets verlässt das Internet den klassischen Computer. Neuartige mobile Endgeräte werden
diesen Trend weiter vorantreiben. Das Internet erobert Schritt für Schritt die reale Welt und wird zum Outernet*.
Die Grenzen zwischen der tatsächlichen und der virtuellen Welt werden überbrückt, in Teilen sogar aufgehoben. In
unserer Studie haben wir alle Angebote, die reale und virtuelle Welt verknüpfen, im Cluster „Outernet“
zusammengefasst.
35%
Mobile Services
* Der Begriff Outernet wurde von TrendONE geprägt, einem Unternehmen für Microtrend- und Innovationsforschung (www.trendone.de)
3VorstellungderInvestitions-Cluster

13. SCHICKLER-Studie: Topografie der Zukunft
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Juli 2013 Seite 12
Gerne interpretieren wir die Investitionstrends für Ihr Geschäftsmodell.
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