1. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫‪B‬‬
‫01 מניעים ומאפיינים‬
‫של עיסקות רכישות ומיזוגים מוצלחות‬
‫‪Small & Medium Sized Companies‬‬
‫ראובן חושן‬
‫ר. חושן – רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫‪www.rchoshen.co.il‬‬
‫2102.7.62‬
‫1‬

2. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫5 נושאים‬
‫1. גודל שוק ה- ‪ M+A‬בישראל (א-י)‬
‫2. העדר אסטרטגיה בחברות ‪SMB‬‬
‫3. חשיבות המומחה‬
‫4. חשיבות המניע לעיסקה‬
‫5. 01=1+1‬
‫2‬

3. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫גודל שוק ה- ‪M+A‬‬
‫מודעות ל-‬ ‫רלוונטיות -‬ ‫מספר‬
‫‪:M&A‬‬ ‫05 אלף‬ ‫החברות‬
‫000,5‬ ‫בארץ‬
‫נעלים באפריקה‬ ‫•‬
‫בכל שנה צריכות היו להתבצע 0005 עיסקות‬ ‫•‬
‫בפועל מתבצע שבריר מהכמות הזו‬ ‫•‬
‫שוק אין סופי - בעיקר קטנים‬ ‫•‬
‫מיתון - גלובליזציה - כולם מתמזים עם כולם‬ ‫•‬
‫3‬

4. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫שלב ראשון - אסטרטגיה‬
‫• 000,001$ - עלות‬
‫• "גבעה" למנהל העסוק‬
‫• איפוא רוצה להיות בעוד 01 שנים‬
‫• ומכאן כל השאלות‬
‫4‬

5. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫שלב שני – מומחה‬
‫• מאפיינים‬
‫הבנה פיננסית – כלכלית, שווי‬ ‫•‬
‫ראיה אסטרטגית רחבה‬ ‫•‬
‫חשיבה מחוץ לקופסא‬ ‫•‬
‫מזג של ‪Middleman‬‬ ‫•‬
‫ארכיטקט של עסקות‬ ‫•‬
‫רצוי – בעל רקורד הצלחות‬ ‫•‬
‫5‬

6. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫מניעים לעיסקה 1‬
‫רעיון‬
‫• רסקו – ערד - ישרס‬
‫• שלמה א'‬
‫• 1+1=1 מיליארד שקל‬
‫6‬

7. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫מניעים לעיסקה - 2‬
‫מדיניות צמיחה בינלאומית‬
‫• המיזוג הראשון שיצר את‬
‫• טבע‬
‫7‬

8. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫מניעים לעיסקה - 3‬
‫3. עמידה בתחרות‬
‫• עיסקת %05:%05‬
‫• רונופול-פולידן‬
‫(ברקן)‬ ‫• היום – רונופולידן‬
‫8‬

9. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫מניעים לעיסקה - 4‬
‫גיל‬
‫• אברהם טל מעליות‬
‫• אלקטרה‬
‫• פנסיה‬
‫9‬

10. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫מניעים לעיסקה - 5‬
‫בריחה מחולשה אסטרטגית‬
‫תוך ניצול הזדמנות אסטרטגית‬
‫• קניטקס‬
‫• נירלט (תד אריסון)‬
‫•‬
‫נירלט‬ ‫קניטקס‬ ‫צבעית‬
‫01‬

11. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫מניעים לעיסקה - 6‬
‫כניסה לשוק גיאוגרפי חדש‬
‫• אלקטרה‬
‫• ‪ RTT‬לונדון‬
‫• ביצוע עיסקה תל אביב - לונדון‬
‫11‬

12. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫מניעים לעיסקה - 7‬
‫מצוקה + סינרגיה‬
‫• מאגר - חברה במצוקה‬
‫• גטר – רוכשת גרעין שצומח למחזור של‬
‫001 מי"ש, רווח שנתי 7 מי"ש‬
‫21‬

13. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫מניעים לעיסקה - 8‬
‫הפסד בחברה אחת – רווח בשניה‬
‫- מפסידה‬ ‫• ג'נרל מהנדסים (דסק"ש)‬
‫- מרוויחה משמעותית‬ ‫• רניום‬
‫31‬

14. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫מניעים לעיסקה - 9‬
‫‪Hubris‬‬
‫הדוגמאות הבולטות:‬
‫• לאס וגאס‬
‫• ‪Credit Suisse‬‬
‫• מעריב‬
‫• רנטגן‬
‫41‬

15. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫שונות‬
‫• קשרים בחו"ל‬
‫• את מי מייצג‬
‫• ‪MBO‬‬
‫• שכר טירחה‬
‫• איתור חברת מטרה (פשינה)‬
‫51‬

16. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫סיכום‬
‫• שוק ‪ M+A‬אין סופי‬
‫• כמות מומחי ‪ M+A‬מוגבלת‬
‫• חברות ‪ SMB‬ברובן חסרות אסטרטגיה‬
‫• מניעים: גיל, מצוקה, רעיון, צמצום‬
‫תחרות, סינרגיה.‬
‫• זהירות - היבריס‬
‫61‬

17. ‫ראובן חושן רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫תודה!‬
‫ראובן חושן‬
‫ר. חושן – רכישות ומיזוגים בע"מ‬
‫‪www.rchoshen.co.il‬‬
‫71‬