Recomendados
Recomendados
Más contenido relacionado
La actualidad más candente
La actualidad más candente (13)
Similar a Masterclass zelf werkkapitaal verbeteren (verkorte versie)
Similar a Masterclass zelf werkkapitaal verbeteren (verkorte versie) (20)
Masterclass zelf werkkapitaal verbeteren (verkorte versie)
- 1. Masterclass: zelf werkkapitaal verbeteren. door Drs. D.J.C.Y.S. Go RA, partner ProCorporate hans.go@procorporate.nl - 0621 527440
- 2. Wat wordt behandeld ? Wat Waarom • Wat is Werkkapitaal ? Voorbeeld Prioriteit • Strategische aspecten Herkenbaar Ratio’s • Relatie met processen & systemen Categorieën Cashflow relatie • Relatie met balans, resultatenrekening, cashflow Optimalisatie Framework programma Vragen • Werkkapitaal management concreet
- 3. Wat is Werkkapitaal ? Wat Waarom Voorbeeld Vlottende activa - /- Vlottende passiva --------------------------------= Werkkapitaal (“bruto werkkapitaal”) (“netto werkkapitaal”) Prioriteit Herkenbaar Mate waarin kortlopende vorderingen voldaan kunnen worden. Maar ook: vlottende activa dat met langlopend vermogen gefinancierd is. Ratio’s * Vlottend = Kortlopend = binnen 1 jaar verdwenen: cash item cash Categorieën Cashflow relatie Optimalisatie Framework programma Vragen BALANS PER 1/1/2012 investeren of spaarrekening ?! Werkkapitaal = opgesloten vermogen Gebouwen Deelnemingen Machines Onderhanden werk Voorraden Debiteuren Overlopende activa Liquide middelen 1.000 300 800 600 250 650 200 200 4.000 Aandelenkapitaal Reserves Voorzieningen Langlopende leningen Kortlopende schulden Crediteuren Overlopende passiva 1.100 400 250 1.400 200 550 100 4.000
- 4. Wat is Werkkapitaal ? Wat Waarom Vaste Activa Eigen Vermogen Voorbeeld Prioriteit Herkenbaar Vlottende Activa Rentedragende schuld Vaste Activa Ratio’s Categorieën Operational Cash Vlottende Passiva Netto Werkkapitaal Eigen Vermogen Rentedragende schuld Cashflow relatie Optimalisatie Framework programma Werkkapitaal management = hozen • Levert drijfvermogen op. • Daarna bijhouden + gaten dichten. Vragen ….maar het is geen grotere boot….!
- 5. Werkkapitaal negatief ? Wat Eigen Vermogen Waarom Eigen Vermogen Voorbeeld Prioriteit Vaste Activa Rentedragende schuld Herkenbaar Vaste Activa Rentedragende schuld Ratio’s Categorieën Vlottende Activa Operational Cash Vlottende Passiva Negatief netto Werkkapitaal Cashflow relatie Vaste activa gefinancierd met vlottende passiva. Optimalisatie Framework programma Vragen Gratis geld. Maar…als crediteuren hun vorderingen opeisen, kan een cash probleem ontstaan!
- 6. Werkkapitaal alternatieve financiering. Wat Waarom Vaste Activa Eigen Vermogen Voorbeeld Vaste Activa Prioriteit Rentedragende schuld Herkenbaar Ratio’s Categorieën Cashflow relatie Optimalisatie Framework programma Vragen Eigen Vermogen Vlottende Activa Vlottende Passiva Netto Werkkapitaal Rentedragende schuld Alternatieven
- 7. Is Werkkapitaal belangrijk voor de cash situatie? Wat Verkopen is nog geen cash ! Waarom Voorbeeld Prioriteit Herkenbaar Ratio’s Categorieën RESULTAATREKENING Verkopen Kostprijs vd verkopen Bruto marge Alle overige kosten Resultaat Maand € 2.000 € 1.200 € 800 € 300 € 500 Krediettermijn dagen Debiteuren X Crediteuren 15 30 dgn 15 dgn 7 dgn € € 1.000 € 1.533 € 600 € 600 € 600 Crediteuren Cash positie € 150 € € -750 € 15 Verschil t.o.v. 30 dagen = € - 150 € 250 € 150 783 € 1.000 € 1.533 Cashflow relatie Optimalisatie Framework programma Verschil = eur 1.500 betere liquiditeit eenmalig ! Vragen En eur 1.500 x 5% rente p/jr = eur 75 minder rentekosten per jaar. Bij een gelijkblijvend eigen betaalgedrag (15 dagen)
- 8. Hoe merk je dat er wat aan de hand is ? Wat Verschijningsvorm Waarom • • • GEEN CASH ! Paniek in de tent Ad hoc rapportrages Voorbeeld Prioriteit Herkenbaar Ratio’s Directe Oorzaken Categorieën Cashflow relatie • • • • • • • • Dalende verkopen Dalende marges Stijgende kostprijzen Stijgende algemene kosten Stijgende rentekosten Debiteuren betalen later Crediteuren bellen eerder Bank leent niet meer uit Optimalisatie Framework programma Vragen Structurele oorzaken • • • • • Processen Structuur Governance Leiderschap Cultuur
- 9. Werkkapitaal belangrijk voor gehele onderneming Wat Waarom Voorbeeld Prioriteit Herkenbaar Ratio’s Categorieën Cashflow relatie Optimalisatie Framework programma Vragen Macht Onafhankelijkheid (bij onderhandelingen) Bedrijfscultuur (mensen) positief Minder afhankelijk van de banken Risico vermindering Banken : gezonde convenanten ratio’s Aandeelhouders : cash = continuïteit + gunstige dividend politiek Opdrachtgevers : tenders Reële kosten voordeel Financieren: betere ratings betere leningsvoorwaarden. Operationeel: korting bij vooruitbetaling beter bruto rendement Minder verouderde voorraden, dubieuze debiteuren Strategisch voordeel Meer middelen voor R&D, innovatie, investeringen, marketing acties Duurzame aandacht op cash in alle processen Inherent “early warning” system in de processen
- 10. Werkkapitaal in een voorbeeld 25% 8% 20% 15% 6% 16% 5% 5% 100% 29% 9% 24% 18% 4% 9% 4% 3% 100% Gebouwen Deelnemingen Machines Onderhanden werk Voorraden Debiteuren Overlopende activa Liquide middelen Gebouwen Deelnemingen Machines Onderhanden werk Voorraden Debiteuren Overlopende activa Liquide middelen BALANS PER 1/1/2012 1.000 28% Aandelenkapitaal 300 10% Reserves 800 6% Voorzieningen 600 35% Langlopende leningen 250 5% Kortlopende schulden 650 14% Crediteuren 200 3% Overlopende passiva 200 0% 4.000 100% BALANS PER 1/1/2013 1.000 32% Aandelenkapitaal 300 12% Reserves 800 7% Voorzieningen 600 10% Langlopende leningen 150 -40% 15% Kortlopende schulden 300 -54% 19% Crediteuren 150 -25% 4% Overlopende passiva 100 -50% 0% 3.400 100% Δ 1.100 400 250 1.400 200 550 100 RATIOS Langlopende Activa Langlopende Passiva Solvabiliteit ROE bij winst van 80: 2.100 3.150 -1.050 38% 5,3% 4.000 Δ 1.100 400 250 350 500 150% 650 18% 150 50% 3.400 RATIOS Langlopende Activa Langlopende Passiva Solvabiliteit ROE bij winst van 80: 2.100 2.100 44% 5,3% ROE bi j i nkoop ei gen AK i pv a fbouw LL l eni ng : 17,8%
- 11. Symptomen zwak werkkapitaal management Wat Waarom Focus op de Resultaat (Marge, EBIT) i.p.v. Cashflow Geen persoonlijke accountability Voorbeeld Prioriteit Verslechtering van de ratio’s en convenanten Herkenbaar Verouderde voorraden Ratio’s Traag betalende (dubieuze) debiteuren Categorieën Overschrijden van betalingstermijnen crediteuren Cashflow relatie Geen goede cash rapportages & forecast (geen WKM KPI’s) Optimalisatie Framework programma Korte termijn behoeftes met lang geld financieren Problemen om de seizoen fluctuaties en salarisrondes op te vangen. Vragen MT meetings gaan over cash gebrek ; niet over LT oplossingen
- 12. Relevante zelf test vragen Wat Waarom Voorbeeld Prioriteit Herkenbaar Ratio’s Categorieën Cashflow relatie Optimalisatie Framework programma Vragen Hoeveel verkoopfacturen verwerken we per jaar? Hoeveel tijd tussen de levering van goed en factuur verzending? Hoeveel tijd tussen factuur verzending en ontvangst betaling? Hoeveel debiteuren dagen? Hoeveel FTE in het verkoop factuur proces werkzaam (incl. dunning proces)? Hoeveel voorraden vs. omzet en concurrentie? Voorraad verloop vs. omzet verloop in de tijd? Zijn er rapportages van ouderdom van voorraad en welke acties hierop? Hoeveel voorraad dagen? Welke persoon is er verantwoordelijk voor de voorraden (Q + ouderdom)? Hoeveel inkoopfacturen verwerken we per jaar? Hoeveel crediteuren vs. omzet verloop in de tijd? Wie is verantwoordelijk voor inkoopprijzen en leveringscondities? Hoeveel crediteuren dagen? Is er een risico analyse van key suppliers, grootste afnemers en belangrijkste ingrediënten (diensten inkoop)?
- 13. Relevante zelf test vragen: is dit herkenbaar in het bedrijf? Wat Forecast to fulfillment Cycle Waarom Voorbeeld Prioriteit Herkenbaar Ratio’s Categorieën Cashflow relatie Optimalisatie Framework programma Vragen Gebouwen Deelnemingen Machines Onderhanden werk Voorraden Debiteuren Overlopende activa Liquide middelen BALANS PER 1/1/2012 1.000 Aandelenkapitaal 300 Reserves 800 Voorzieningen 600 Langlopende leningen 250 Kortlopende schulden 650 Crediteuren 200 Overlopende passiva 200 4.000 Order to Cash cycle 1.100 400 250 1.400 200 550 100 4.000 Purchase to pay cycle
- 14. Relevante zelf test vragen: wordt hierop gestuurd? Wat Waarom Werkkapitaal Voorbeeld Prioriteit Herkenbaar Ratio’s Forecast to fulfillment + Order to Cash + Purchase to pay Categorieën Cashflow relatie Optimalisatie Product klaar. Asset uitgeboekt Framework programma Vragen Klant betaalt. Inkoop grondstoffen. Of ontvangst. Verplichting geboekt Levering product. Factuur uit, debiteur geboekt. Leverancier wordt betaald. Factuur ontvangst. Verplichting geboekt
- 15. Meet methoden Wat Waarom Voorbeeld Current Ratio = Vlottende activa / Vlottende passiva Prioriteit Herkenbaar Quick Ratio = (Vlottende activa – Voorraden) / Vlottende passiva Ratio’s Categorieën Cashflow relatie Optimalisatie Framework programma Vragen Benchmarking: Big4, Graydon, Atradius, brancheverenigingen, SRA. Zijn de boekhoudkundige waarden wel correct? (Verouderde voorraden, dubieuze debiteuren?)
- 16. Relatie naar Kasstroom Overzicht Wat Waarom Voorbeeld Prioriteit Herkenbaar Ratio’s Categorieën INVESTEREN IN BUSINESS Cashflow relatie Optimalisatie Framework programma Vragen LENING / DIVIDEND /INKOOP AANDELEN
- 17. Hoe keten Debiteuren optimaliseren ? Wat Waarom Voorbeeld Prioriteit Herkenbaar Marketing + Sales Credit control Offer + Order Productie + Logistiek Facturatie Dispuut + Collectie Cash op bank Ratio’s Categorieën Cashflow relatie Optimalisatie Framework programma Vragen Wordt er wel een credit check gedaan? Wat wordt hier beloofd? Wordt dit goed intern gecommuniceerd? Klopt de order met de afspraken? Worden wijzigingen goed gecommuni ceerd? Staat het geld op de bank? Fulfilment zonder gebreken? Is er “vooraf” na gebeld? Factuur correct?? Is er handhaving? Cultuur? OTIFNE?