[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=321016]

1. Marktkommentar Renten
Montag, 11. Juni 2012
Trading – Range: 141.87–143.53
Tendenz: uneinheitlich
An den Märkten hat die Nachricht, dass Spanien in den kommenden Tagen Gelder aus dem Hilfsfonds
EFSF zur Bankenkonsolidierung beantragen will, für Erleichterung gesorgt. Nach langem Zögern hat sich
die Regierung dem Druck anderer Euro-Länder gebeugt, muss aber keine weiteren Zusagen erfüllen.
Bleibt abzuwarten, wie lange der Staat sich die hohen Kapitalmarktzinsen von über 6 % noch leisten kann
bzw. endgültig und komplett unter den Rettungsschirm flüchtet. Die Herabstufung des Landes von A auf
BBB durch die Ratingagentur Fitch lässt nur wenig Spielraum.
Die Bondmärkte reagierten zum Wochenschluss mit ständigen Richtungswechseln auf die
widersprüchlichen Meldungen von der iberischen Halbinsel. Am Ende tendierten Bundesanleihen
uneinheitlich. Während lange Fälligkeiten nach dem Kurseinbruch des Vortages etwas zulegen konnten, .
traten mittlere und kurze Laufzeiten auf der Stelle. Die Renditespreads zwischen Bonds der EU-
Peripherie und deutschen Staatstiteln weiteten sich mit Ausnahme portugiesischer Anleihen (10.54 %/-10
BP) deutlich aus. Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (5.75 %) und spanischer Titel (6.17 %)
weiteten sich um 15 bzw. 22 BP aus. Staatspapiere aus Frankreich (2.50 %) und Belgien (2.95 %)
rentierten 3 bzw. 5 BP höher als vergleichbare deutsche Anleihen.
Die Kurse amerikanischer Staatsanleihen stehen heute in Fernost angesichts freundlicher Aktienbörsen
stark unter Druck.
Der Bund- Kontrakt (143.48) schloss 18 Stellen fester, Schatz (110.67) und Bobl (126.20) gingen wenig
verändert aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf 1.33 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich auf 129 BP aus. 10-jährige
US- Treasuries rentieren bei 1.71 %, der JGB- Future (143.82) legt 4 Ticks zu. Der Euro erholt sich auf
1.265 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 86.1 Dollar.
In dieser Woche richtet sich die Aufmerksamkeit datenseitig auf Produktionszahlen aus Frankreich,
Großbritannien, der Eurozone und den Vereinigten Staaten. Daneben stehen Preisdaten im
Euroraum sowie Import-, Erzeuger- und Verbraucherpreise in den USA auf der Agenda. US-
Einzelhandelsumsätze sowie Empire- State- Index und Michigan Sentiment runden stimmungsseitig
den Datenkalender ab.
Am Primärmarkt begeben die Niederlande (1.5-2.5 DSL), Österreich 1-2 Mrd. Euro RAGB 01/2062 und
11/2022), die Finanzagentur des Bundes (5 Mrd. Euro 10-jährige Bund) und Italien (5-7 Mrd. Euro
BTP) Staatsanleihen im Volumen von insgesamt 12.5-16.5 Mrd. Euro. Das amerikanische Schatzamt
versteigert 3-, 10- und 30-jährige Anleihen im Volumen von insgesamt 65 Mrd. USD. Großbritannien
stockt 5-jährige Gilts um 4.75 Mrd. GBP auf und platziert 1.5 Mrd. GBP mit einer Laufzeit bis 2060.
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2. Marktkommentar Renten, Montag, 11.06.2012 Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future konnte sich nach dem Ausverkauf der Vortage stabilisieren und schloss (143.48) 18
Stellen über Vortagsniveau. Auf Wochensicht summieren sich die Verluste ohne die aus dem
Kontraktwechsel resultierenden 100 BP auf 196 Ticks. Die Indikatoren sind nach Süden gerichtet, der
Aufwärtstrend wurde verlassen. Auch auf Wochenbasis ist mittelfristig ein Top erreicht, Der Bruch des
Trends und die nachlassende Schwungkraft lassen weitere Kursverluste erwarten. Unterstützung sehen
wir bei 142.55 (Tief v. 07.06.), 142.44 (38.2 %- Retracement von 135.25 bis 146.89), 141.87 (Tief
v.22.05.), 141.67 (Tief v. 16.05.) und 141.39 (38.2 % Retracement von 133.97 bis 145.97). Widerstände
liegen bei 143.13 (38.2 %- Fibonacci von 144.18 bis 142.48), 143.26 (Tief v. 08.06.), 143.53 (61.8 %),
144.18 (Hoch v. 08.06.) und 144.72 (Trend).
Unterstützungen: 142.55 142.44 141.87
Widerstand: 143.13 143.26 143.53
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Montag, 11.06.2012 Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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