O documento apresenta os resultados financeiros da Localiza Rent a Car S.A. no quarto trimestre e ano de 2013. Destaca-se que a receita líquida consolidada cresceu 10,7% em 2013, impulsionada pelo crescimento nas divisões de aluguel de carros e terceirização de frotas. Adicionalmente, o lucro líquido consolidado bateu recorde em 2013, aumentando 59,2% em relação ao ano anterior. Por fim, a geração de caixa livre também atingiu recorde no período, apesar
1. Localiza Rent a Car S.A.
Resultados 4T13 e 2013
R$ milhões
03 de fevereiro de 2014
1
2. Destaques
1.163,5
R$ milhões
1.093,7
290,3
2012
2013
310,4
4T12
Receita líquida - Divisão de Terceirização de Frotas
R$ milhões
Receita líquida - Divisão de Aluguel de Carros
4T13
535,7
575,9
137,9
2012
Receita Líquida – Seminovos
2013
142,9
4T12
4T13
Lucro Líquido Consolidado
1.520,0
1.747,3
362,6
2012
2013
505,6
4T12
4T13
R$ milhões
R$ milhões
Recorde
384,3
240,9
86,1
2012
2013
90,0
4T12
4T13
Recorde na geração de caixa.
2
3. Divisão de Aluguel de Carros
# Diárias (mil)
12.794
13.749
14.242
10.734
7.940
4.668
2006
8.062
5.793
3.560
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
3.714
4T12
4T13
Receita líquida (R$ milhões)
980,7
1.093,7
1.163,5
802,2
565,2
346,1
2006
585,2
428,0
2007
290,3
2008
2009
2010
2011
2012
2013
310,4
4T12
4T13
A receita de aluguel de carros cresceu 6,4% em 2013,
apesar do cenário de menor crescimento da atividade econômica.
3
4. Evolução do número de agências de Aluguel de Carros
# de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior)
381
327
48
134
69
134
422
76
147
452
71
167
476
61
496
47
181
202
524
542
50
63
202
193
247
272
145
178
214
234
286
199
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Agências Próprias – Brasil
Agências Franqueadas – Brasil
+14
Agências Franqueadas Exterior
Foram adicionadas 14 novas agências próprias no ano de 2013.
4
5. Divisão de Terceirização de Frotas
# Diárias (mil)
9.603
6.437
4.188
7.099
10.601
10.844
8.044
5.144
-0,8%
2.690
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2.669
4T12
4T13
Receita líquida (R$ milhões)
535,7
575,9
455,0
184,0
219,8
2006
2007
268,4
303,2
361,1
137,9
2008
2009
2010
2011
2012
2013
142,9
4T12
4T13
Em 2013 a receita líquida cresceu 7,5%, com crescimento de
2,3% no volume de diárias e de 3,0% na diária média.
5
6. Investimento líquido
Aumento da frota *
7.103
18.649
9.930
7.957
10.346
33.520
23.174
2006
38.050
30.093
(quantidade)
9.178
2.011
65.934
59.950
58.655
56.644
50.772
47.285
8.642
44.211
43.161
34.519
34.281
69.744
62.641
589
4.132
17.89613.764 18.588 17.999
2007
2008
2009
2010
Carros Comprados
2011
2012
Carros Vendidos
2013
4T12
4T13
* Não considera os carros roubados / sinistrados.
Investimento líquido (R$ milhões)
588,5
354,5
210,4
341,5
1.060,9
930,3
850,5
1.335,3
281,8
278,9
98,8
2.026,2
1.776,5
1.321,9
1.204,2
980,8
1.910,4
308,4
1.468,1
1.618,8
1.747,3
1.520,0
922,4
131,8
588,8
48,2
553,8 505,6
494,4
362,6
2006
2007
2008
2009
2010
Compras (inclui acessórios)
2011
2012
2013
4T12
4T13
Receita líquida de venda
A otimização das compras nesse trimestre permitiu aumento da taxa de utilização
de 65,2% no 3T13 para 68,1% no 4T13.
6
7. Vendas por trimestre
Quantidade
# Número de carros vendidos
Reflexo do atraso da entrega de carros
pelas montadoras
18.039
13.285
1T12
14.504
15.091
2T12
3T12
13.764
4T12
12.934
3T13
4T13
13.669
1T13
17.999
2T13
62.641
Recorde
Forte ritmo de venda de carros no 4T13 sem redução do preço médio de venda.
7
8. Frota de final de período
Quantidade
52.733
6.730
14.630
61.078
7.602
17.790
72.041
9.526
23.403
79.086
8.791
26.615
111.735
14.545
31.629
32.104
117.759
14.233
32.809
Frota própria:
22.778
31.373
35.686
39.112
47.517
2006
2007
2008
2009
Aluguel de carros
98.712
10.652
109.275
12.958
61.445
64.688
65.086
70.717
2010
2011
2012
103.526
2013
Terceirização de frotas
Franqueados
A frota própria da Companhia aumentou 6,5% totalizando 103.526 carros em 31/12/2013.
8
10. EBITDA consolidado
R$ milhões
821,3
916,5
875,6
649,5
311,3
2006
403,5
504,1
469,7
226,3
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
236,0
4T12
4T13
Margem EBITDA ajustada excluindo acessórios e frete de carros novos em 2012 e 2013:
Divisões
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
4T12
4T13
Aluguel de carros
43,4%
46,0%
45,9%
41,9%
45,3%
46,9%
42,7%
39,3%
43,1%
39,9%
Terceirização de frotas
71,4%
71,3%
69,1%
68,7%
68,0%
68,6%
67,2%
65,9%
67,8%
65,2%
Aluguel Consolidado
52,9%
54,5%
53,3%
51,1%
52,3%
53,8%
50,8%
48,2%
51,2%
48,0%
Seminovos
4,6%
5,5%
5,6%
1,1%
2,6%
2,8%
4,2%
5,7%
3,9%
4,9%
Excluindo a contabilização dos acessórios e frete para carros novos,
a margem EBITDA do Aluguel de Carros seria de 39,9% no 4T13 e de 39,3% em 2013.
10
11. Depreciação média por carro
em R$
Reflexo da crise financeira
e da redução do IPI
3.972,4
Mercado de carros usados
aquecido
939,1
2006
2.546,0
2.577,0
2.076,6
1.536,0
1.683,9
1.895,8
332,9
2007
1.452,4
2008
2009
Depreciação
2010
2011
2012
2013
Depreciação adicional não recorrente - Efeito IPI
Reflexo da crise financeira
e da redução do IPI
Mercado de carros usados
aquecido
5.408,2
5.083,1
4.371,7
3.509,7
2.383,3
4.133,0
1.096,9
4.592,3
2.395,8
4.311,3
2006
2007
2008
Depreciação
2009
2010
2011
2012
2013
Depreciação adicional não recorrente - Efeito IPI
11
12. Lucro líquido consolidado
R$ milhões
384,3
291,6
336,3 *
Recorde
250,5
190,2
138,2
127,4
240,9
116,3
95,2 *
90,0
86,1
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
4T12
4T13
* Lucro líquido 2012 pro forma excluindo o efeito da depreciação adicional, deduzida do efeito do imposto de renda.
Forte crescimento do lucro líquido mesmo em cenário de menor crescimento.
12
13. Fluxo de caixa livre - FCL
2006
Caixa livre gerado - R$ milhões
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
EBITDA
311,3
403,5
504,1
469,7
649,5
821,3
875,6
916,5
Receita na venda dos carros líquida de impostos
(588,8)
(850,5)
(980,8)
(922,4)
(1.321,9)
(1.468,1)
(1.520,0)
(1.747,3)
(*)
530,4
760,0
874,5
855,1
1.203,2
1.328,6
1.360,2
1.543,8
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social
(42,7)
(63,4)
(52,8)
(49,0)
(57,8)
(83,0)
(100,9)
(108,5)
(4,8)
13,3
(44,8)
(11,5)
54,5
(83,9)
37,1
2,9
205,4
262,9
300,2
341,9
527,5
514,9
652,0
607,4
588,8
850,5
980,8
922,4
1.321,9
1.468,1
1.520,0
1.747,3
Investimento em carros para renovação
(643,3)
(839,0)
(1.035,4)
(947,9)
(1.370,1)
(1.504,5)
(1.563,3)
(1.819,7)
Investimento líquido para renovação da frota
(54,5)
11,5
(54,6)
(25,5)
(48,2)
(36,4)
(43,3)
(72,4)
Renovação da frota - quantidade
23.174
30.093
34.281
34.519
47.285
50.772
56.644
62.641
Investimento em investimentos, outros imobilizados e
intangíveis
(32,7)
(23,7)
(39,9)
(21,0)
(51,1)
(63,0)
(80,2)
(54,0)
Caixa livre gerado antes do crescimento e antes dos juros
118,2
250,7
205,7
295,4
428,2
415,5
528,5
481,0
Investimento em carros para (crescimento)/ redução da frota
(287,0)
(221,9)
(299,9)
(241,1)
(540,3)
(272,0)
(55,5)
(209,4)
222,0
(51,0)
(188,9)
241,1
111,3
32,7
(116,9)
89,7
Crescimento da frota
(65,0)
(272,9)
(488,8)
0,0
(429,0)
(239,3)
(172,4)
(119,7)
Aumento (redução) da frota – quantidade
10.346
7.957
9.930
8.642
18.649
9.178
2.011
7.103
53,2
(22,2)
(283,1)
295,4
(0,8)
176,2
356,1
361,3
Custo depreciado dos carros baixados
Variação do capital de giro
Caixa livre gerado antes do investimento
Receita na venda dos carros líquida de impostos
Variação na conta de fornecedores de carros
Caixa livre gerado depois do crescimento e antes dos juros
(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
13
14. Movimentação da dívida
R$ milhões
FCL após despesas
financeiras
250,7
FCL
361,3
Dívida líquida
31/12/2013
Dívida líquida
31/12/2012
- 1.332,8
-1.231,2
(36,8)
(110,6)
(65,5)
Despesas
financeiras
Dividendos(*)
(250,0)
Dividendos
extraordinários
315,5
Compra de
ações da
Companhia
(*) Inclui JCP pagos no período
R$ 250 milhões de dividendos extraordinários pagos em 2013.
14
15. Perfil da Dívida (principal)
R$ milhões
1.073,0
641,4
511,0
245,9
185,7
221,0
247,0
100,0
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
100,0
2020
2021
Caixa
1.010,7
A Companhia mantém forte posição de caixa e perfil de dívida alongado.
15
16. Dívida - ratios
Dívida líquida x Valor da frota
2.681,7
2.446,7
1.492,9
1.247,7
2.797,9
1.907,8
1.752,6
1.254,5
2.547,6
1.078,6
1.363,4
1.281,1
1.332,8
1.231,2
765,1
440,4
2006
2007
2008
2009
Dívida líquida
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO
2010
2011
2012
2013
Valor da frota
2006(*)
2007(*)
2008(*)
2009(*)
2010(*)
2011
2012
2013
Dívida líquida / Valor da frota
36%
51%
72%
57%
52%
51%
48%
48%
Dívida líquida / EBITDA
1,4x
1,9x
2,5x
2,3x
2,0x
1,7x
1,4x
1,5x
Dívida líquida / Patrimônio líquido
0,7x
1,3x
2,0x
1,5x
1,4x
1,2x
0,9x
1,0x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas
4,8x
5,4x
3,8x
4,2x
5,0x
4,6x
6,3x
8,3x
(*) De 2006 a 2010, ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP
Confortáveis ratios de dívida.
16
17. ROIC versus Custo da dívida após impostos
18,7%
7,8p.p.
10,9%
2006
21,3%
Reflexo da crise financeira
17,0%
12,9p.p.
16,9%
17,1%
11,5%
8,2p.p.
4,0p.p.
8,4%
8,8%
7,6%
2007
2008
2009
ROIC
9,6p.p.
7,3%
2010
16,1%
8,5p.p.
9,8p.p.
16,5%
10,5p.p.
8,6%
6,3%
6,0%
2011
2012
2013
Custo da dívida após impostos
Agregar valor ao acionista é o principal objetivo da Companhia.
17
18. Obrigado!
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Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode
garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
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18