1. Teleconferência
Resultados 1T11
16/05/2011

2. 2
PALESTRANTES
• IAN MONTEIRO DE ANDRADE
Diretor de Finanças e Relações com Investidores
• MAURÍCIO TAVARES BARBOSA
Diretor de Incorporação (Diretor Presidente interino)

3. 3
Destaques do 1T11
CCDI atinge R$204,3 milhões de lançamentos, 16,8% acima do 1T10, totalizando 1.507
unidades. Segmento de baixa renda aumentou 307,1%, representando 48% do total.
Vendas Contratadas alcançaram R$316,5 milhões, aumento de 64,1% em relação ao 1T10.
Participação das Regionais atinge 26,3% do total de vendas, um crescimento de 22,1 pp em
relação ao 4T10.
VSO Consolidada foi 22,8%, representando um aumento de 3,4 pp em relação à 1T10.
Receita líquida aumentou 58,0% em relação 1T10¹.
Lucro Bruto avançou 25,6% na comparação com 1T10¹, destaque para o segmento de baixa
renda que atingiu R$15,0 milhões, 59,9% acima do 1T10.
Ebitda registrou crescimento de 5,2% em relação ao mesmo período do ano passado¹.
Compra de 2 terrenos no 1T11: um na região do ABC na grande São Paulo e outro em Curitiba.
Entregas: entrega de 2 empreendimentos no segmento baixa renda no 1T11 totalizando R$42,4
milhões em VGV. No início de abril entregamos os empreendimentos Innova (em Osasco) e
Interclubes fase 1 em São Paulo.
¹desconsidera receita com venda do terreno Itautec no 1T10

4. Resultado Operacional 1T11

5. 5
LANÇAMENTOS (R$MM)
VGV - % CCDI
Projeto Localização Lançamento Unidades (R$ MM) Segmento
HM CCDI Connect Campos dos fev/11 243 29,1 Conjuntos
Workstation Goytacazes,
204,3 RJ
Soul Jardim São Paulo, SP fev/11 180 38,3 Médio
174,9 Sul
Set Cabral Curitiba, PR fev/11 39,2 Médio-alto
24,0 97,7 151
Condomínio Valinhos, SP mar/11 760 78,0 Baixa Renda
Residencial
Vale das
150,9 Figueiras
Vivenda do Hortolândia, mar/11 173 19,7 Baixa Renda
106,6 Horto - SP
Vivenda
Orquídea
Total de Lançamentos em 2011 1.507 204,3
1T10 1T11

6. 6
Lançamentos no 1T11
Aumento da presença das Regionais
SET CABRAL CONNECT WORK STATION
Curitiba – PR Campos de Goytacazes– RJ
Lançamento: fev/11 Lançamento: fev/11
41% vendido no primeiro mês* 56% vendido no primeiro mês*
VGV Total: R$52,9 milhões VGV Total: R$44,8 milhões
151 unidades 243 salas comerciais
Lançamentos Baixa Renda
VALE DAS FIGUEIRAS
VIVENDA HORTO - ORQUIDEA
Valinhos - SP
Hortolândia - SP
Lançamento: mar/11
Lançamento: mar/11
53% vendido no primeiro mês*
VGV Total: R$19,7 milhões
VGV Total: R$78 milhões
173 unidades
760 unidades
* Dados Gerenciais

7. 7
Destaque de Lançamento em 2011
SOUL JARDIM SUL
45445
São Paulo – SP
Lançamento: fev/11
100% vendido no lançamento*
VGV Total: R$ 38,3 milhões
180 unidades
Conceito diferenciado: projeto padrão, poderá ser replicado em outras regiões.
Principais características: relação entre custo e beneficio, sustentabilidade e
acessibilidade.
Designado para média renda, um produto econômico, porém não deixa de
lado conforto, lazer e sustentabilidade. Apartamentos de 2 e 3 dormitórios
com 49,55 e 66 m2 e preço de R$183 mil a R$249 mil.
Opções de plantas adaptadas a pessoas Portadoras de Necessidades Especiais
(PNE), sem custo adicional.
Despesas com marketing reduzida. Sucesso comercial, suas unidades foram
totalmente vendidas em apenas 12 horas.
Anúncio Folha de SP
* Dados Gerenciais

8. 8
Construção Própria - Status
VGV: 29 MM
Lançamento: Dezembro/09
Unidades: 120 ( 1 Torre)
Início: Agosto/2010
Evolução - 9º mês de obra:
Fundações: 91%, Estrutura: 34%
Previsão de Entrega: Junho/2012
VGV: 49 MM VGV: 35 MM
Lançamento: Dezembro/09 Lançamento: Dezembro/09
Unidades: 152 ( 2 Torres) Unidades: 88 ( 1 Torre)
Início: Outubro/2010 Início: Fevereiro/2011
Evolução - 7º mês de obra: Fundações: 90% Estrutura: 2% Evolução - 3º mês de obra: Fundações: 70%
Previsão de Entrega: Outubro/2012 Previsão de Entrega: Fevereiro/2013

9. 9
VENDAS CONTRATADAS VENDAS CONTRATADAS DE
LANÇAMENTOS E ESTOQUE
Vendas de Lançamentos…
314,8 343,5 328,2 316,5
35,1% 20,1% 14,6%
27,3%
192,9
33,1% 79,9% 85,4%
72,7% 64,9%
66,9%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11
Segmento de Mercado Por Localização
Rio de
Alto e Conjuntos; Janeiro;
Altíssimo; 4,2%
10,1% São Paulo
13,7% Baixa Paraná e
(Interior +
Renda; Minas
Litoral);
Médio- 34,6% Gerais ;
34,7%
Alto; 3,7% 16,2%
São Paulo
Econômico (Capital +
; 5,0% RMSP);
Médio;
39,1%
38,9%
AS VENDAS DOS SEGMENTOS ABAIXO DE R$500 MIL VENDAS ORIGINADAS NO ESTADO
REPRESENTAM 82,2% DE SÃO PAULO: 73,8%

10. 10
BANCO DE TERRENOS – R$8,5 bilhões em VGV
Banco de
(0,2) 0,2 Terrenos
exclusivo da HM
Engenharia
8,5 8,5 R$1,6 bilhão
Banco de Terrenos 4T10 Lançamentos 1T11 Aquisições 1T11 Banco de Terrenos 1T11
Por segmento Por localização
Espírito
Santo,
Lajes Rio de
Paraná e
Corporativas Janeiro
Minas
14,8% 0,5%
Baixa Renda Gerais
29,2% 6,2%
São Paulo
(Interior +
Outros Litoral) São Paulo
17,2% 18,8% Capital
42,7%
Médio - Alto
4,4% Econômico RMSP
Médio 20,0% 31,8%
14,3%

11. Performance Financeira

12. 12
RECEITA LÍQUIDA (R$MM) LUCRO BRUTO (R$MM)
HM CCDI
HM CCDI
25,6%
273,7 264,3 69,8
58,4 68,1 10,7 55,1
167,2
43,9 15,0
32,6
9,4
215,3 196,2 59,1
134,6 40,1
34,5
1T10* 4T10 1T11 1T10* 4T10 1T11
MARGEM BRUTA CONSOLIDADA
Margem Bruta Margem Bruta ex. custo de financiamentos
27,8%
26,2%
23,9%
25,5%
24,3%
20,8%
1T10* 4T10 1T11
*desconsidera receita com venda do terreno Itautec no 1T10

13. 13
DESPESAS
DESPESAS COMERCIAIS DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS
(R$ MM) (R$ MM) G&A
Despesas Comerciais
16 6,0% G&A/ROL
4,9% Desp. Comerciais/ROL 25 10,2% 12,0%
14
5,0%
12 20 8,6% 10,0%
10 3,2% 4,0% 7,8% 8,0%
2,7% 15
8 3,0%
13,5 6,0%
6 10
2,0%
17,0 21,4 22,7 4,0%
4 8,4 1,0% 5
2 4,6 2,0%
0 0,0% 0 0,0%
1T10* 4T10 1T11 1T10* 4T10 1T11
EBITDA
EBITDA CONSOLIDADO MARGEM EBITDA CONSOLIDADA
(R$ MM)
-4,7 p.p
13,8% 13,9%
37,9 9,2%
23,0 24,2
1T10* 4T10 1T11 1T10* 4T10 1T11
*desconsidera receita com venda do terreno Itautec no 1T10

14. 14
RECEITAS E RESULTADOS A APROPRIAR (R$MM)
RECEITA A APROPRIAR RESULTADO A APROPRIAR
(R$ MM) (R$ MM)
1.242,2 1.287,6 398,4 421,3
1.039,6 307,9
1T10 4T10 1T11 1T10 4T10 1T11
MARGEM A APROPRIAR
(%)
32,7%
32,1%
29,6%
1T10 4T10 1T11

15. 15
CAIXA / ENDIVIDAMENTO (R$MM)
MOVIMENTAÇÃO DE CAIXA DÍVIDA LÍQUIDA
(R$ MM)
700
(R$ MM)
609,7
600
31,2 522,2
500
140,4
400
159,0
270,1
300
289,3
238,9 46,6
469,3
363,2
200
100 242,7
0
Caixa em Dez/10 Caixa Líquido Posição de Caixa em
consumido no 1T11 Mar/11 1T10 4T10 1T11
SFH Dívida Líquida ex SFH
Dívida Líquida/PL
77,2%
67,1%
39,6% DÍVIDA LÍQUIDA TOTAL/PL
DÍVIDA LÍQUIDA EX-SFH/PL
20,4% 17,8%
6,4%
1T10 4T10 1T11

16. 16
ENDIVIDAMENTO
CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DA DÍVIDA BRUTA
(R$ MM)
Debêntures SFH Dív. Bruta
Março/2011
327,9 R$879,8 milhões
12,9
204,2 199,2
315,0
98,1 198,8
50,4 198,8
98,1 50,4 5,4 0,4
2011 2012 2013 2014 2015 Em dez/10 as debêntures foram repactuadas e
seu vencimento postergado para dez/15
CRONOGRAMA DE RECEBIMENTO DO CONTAS A RECEBER
(R$ MM)
Contas a Receber
Mar/2011
R$1.224,7 milhões
1.014,9
73,6 96,5
38,6 0,2 1,1
2011 2012 2013 2014 2015 2016 em diante

17. INFORMAÇÕES DE CONTATO
Ian Monteiro de Andrade
Diretor de Finanças e RI
ri.ccdi@camargocorrea.com.br
Mara Boaventura Dias
Gerente de RI
Tel: (11) 3841-4824
Gabriel De Gaetano
Analista de RI