rante esta sesión, se explicó de una forma global, conceptos básicos del Apetito de riesgo, la normatividad que  aplica, el rol de los órganos de dirección, ventajas, niveles de medición, perfil de riesgo, métricas, entre otros beneficios productivos en la construcción del modelo para la implementación del sistema integrado de Administración de Riesgos SIAR.:

1. Medición
Apetito de
Riesgo
MARTHA BARRERO

2. Qué es Apetito de Riesgo?
El Apetito de Riesgo es un elemento esencial en el proceso de implementación del
Sistema Integrado de Administración de Riesgos SIAR puesto que permite a la
organización contrastar la adecuación de los riesgos que afronta con el nivel de riesgo
que desea asumir en función del logro de sus objetivos estratégicos.
La fijación de este umbral permite optimizar el binomio riesgo-rentabilidad y mantener los
riesgos en los niveles deseados.
Por tanto, para posibilitar la generación de valor, las organizaciones deben hacer un
balance entre los riesgos y las oportunidades y el apetito de riesgo debe servir de guía
para la toma de decisiones, la asignación de los recursos y, en definitiva, para alinear a
toda la Organización en la consecución de los objetivos fijados, permitiendo hacer un
seguimiento y monitorización de los resultados obtenidos y sus riesgos asociados.

3. Normativa Aplicable
Marco Normativo Colombino.
Sector Solidario: Título IV de la Circular
Básica Contable de la SES. Sistema
Integrado de Administración de Riesgos SIAR
Sector Financiero: Capítulo XXXI Circular
Básica Contable de la Superfinanciera.
Generalidades Del Sistema Integral De
Administración De Riesgos. SIAR
Mejores Prácticas.
Comité Basilea
- Disposiciones de (OCDE)
 -Committee of Sponsoring Organization
of the Treadway Commission (COSO)
NTC ISO 31000
British Standard 31100
The Institute of Risk Management

4. Apetito de
Riesgo.
De acuerdo con lo establecido en el Capítulo II del Título IV
de la Circular Básica Contable de la SES, las organizaciones
solidarias deberán definir límites de exposición al riesgo
acordes con su apetito de riesgo en términos de liquidez,
solvencia y de solidez.
El marco de apetito de riesgo es el conjunto de políticas,
metodologías, procedimientos, controles y límites a partir del
cual la entidad:
(i) Identifica los riesgos asociados al plan de negocio,
(ii) Evalúa si dichos riesgos se asumen, mitigan, evitan o
transfieren,
(iii) Monitorea y controla que dichos riesgos se encuentren
dentro de los umbrales y límites definidos por el Consejo
de Administración o la Junta Directiva.

5. Rol de los órganos de dirección en la fijación
del Apetito de Riesgo
El proceso de la fijación del apetito de riesgo debe
ser específico para cada Organización puesto que
no existe un valor de apetito de riesgo estándar
aplicable a todas las Entidades, y será
responsabilidad de su máximo órgano de gestión
determinarlo.
Igualmente se debe tener en cuenta la naturaleza
de los riesgos que se desean medir y entenderse
como algo vivo, que se revisa y cambia con la
evolución de la propia de la Entidad, sus objetivos
y estrategia, así como el entorno en el que opera.

6. Ventajas de Adoptar un Modelo de
Apetito de Riesgos.
El apetito de riesgo transforma métricas
y métodos de evaluación de riesgos en
decisiones de negocio y reporte.
Además, establece los límites que
forman un vínculo dinámico entre
estrategia, objetivos y gestión de
riesgos, lo que ayuda a optimizar la
consecución de resultados y la creación
de valor en las organizaciones.

7. Estrategia
Operaciones
Comunicación
• Mejorar la planeación estratégica. ·
• Aumentar la efectividad del proceso de toma de decisiones.
• Desarrollar esquemas de seguimiento y medición del
desempeño más eficientes, completos y justos
Cumplimiento
• Mejorar el análisis costo-beneficio de las decisiones. ·
• Asignar recursos de forma más eficiente
• Fijación de limites de riesgo por categorías ( KRI´s)
• Comunicar la actitud de la alta dirección frente al riesgo.
• Considerar todos los grupos de interés y sus preferencias.
• Desarrollar un sistema de reporte integrado.
• Crear una comunicación basada en pautas comunes.
• Cumplir con la legislación y las mejores prácticas de gestión. ·
• Mejorar la transparencia. ·
• Implementar una cultura de gestión de riesgos
Ventajas
del
modelo
de
Apetito
de
Riesgo
Según Modelo
C.O.S.O

8. Niveles de Medición Apetito de Riesgo.

9. Niveles de Medición Apetito de Riesgo
APETITO TOLERANCIA CAPACIDAD
Riesgo que la Entidad está
dispuesta a aceptar en la
búsqueda de sus objetivos
estratégicos y su misión/visión.
Nivel aceptable de variación de
los resultados relativos a la
consecución del logro de sus
objetivos.
Desviación frente al apetito con un
nivel de confianza asignado
Cantidad y tipo de riesgo MÁXIMO
que la Entidad es capaz de
soportar sin poner en riesgo la
continuidad de sus operaciones.
Es el nivel que permite obtener la
rentabilidad objetivo de la Entidad.
La materialización del riesgo no
afecta la consecución de
resultados
Nivel riesgo <= 0.3% EBITDA
Es el punto de equilibrio mínimo
en el cual puede verse afectada
parcialmente la operación de la
organización de acuerdo con el
riesgo asumido.
Nivel de Riesgo entre 0.5% y 3%
EBITDA
Es el nivel ´máximo de pérdidas
que puede soportar la Entidad sin
poner en riesgo la continuidad de
su operación, puede ser medido
en términos capital mínimo o
solvencia.
Nivel de Riesgo > 3% EBITDA

10. Etapas de la construcción de un modelo de
Apetito de Riesgo.
1. Identificación y definición: El Apetito de riesgo debe ser consistente con el plan de negocio, el
mercado objetivo, las actividades que desarrolla, su perfil de riesgo, y los niveles de capital y
liquidez de la entidad, así como con los demás requerimientos regulatorios, las condiciones
macroeconómicas y la gestión de los riesgos.
2. Medición: Se deben establecer los métodos cualitativos y cuantitativos. Para esto por lo menos se
debe medir las pérdidas o niveles de riesgo que la entidad está dispuesta a asumir. Éstas deben
expresarse cómo mínimo en términos de capital, rentabilidad, volatilidad y liquidez, en el caso en
que aplique. Es recomendable combinar medidas cuantitativas con medidas cualitativas, así como
tener en cuenta aquellos riesgos para los que la organización puede tener tolerancia cero.
3. Control: Definir objetivos, controles, umbrales y límites frente a las pérdidas o los niveles de riesgo
que la entidad está dispuesta a asumir, con un desglose para cada una de las actividades
significativas que desarrolle.

11. Elementos necesarios en la construcción de
un modelo de Apetito de Riesgo.
4. Monitoreo: El nivel de apetito de riesgo debe ser parte del proceso de toma de decisiones
de los Órganos de Administración de la Entidad y de la evaluación y seguimiento de los
riesgos para lo cual se puede hacer uso de los indicadores de riesgo líderes conocidos
como KRI´S (Key Risk Indicators) los cuales permiten hacer un seguimiento periódico de
las pérdidas estimadas para cada riesgo, de forma que estén alineadas con el apetito fijado
y, en caso de no estarlo, posibilitar el desarrollo de los planes de control y mitigación.
5. Comunicación: mediante la declaración del apetito compartida desde los órganos de
Dirección hacia el resto de los funcionarios de la Entidad con el fin de que toda la
Organización conozca cuales son los límites tendrán que cumplir en términos de asunción
de riesgos. El proceso de medición del apetito de riesgo debe quedar debidamente
documentado.

12. Flujograma de Definición y Seguimiento al
Apetito de Riesgo
Fuente: Caso Práctico sobre Apetito de Riesgo. La Fábrica del Pensamiento. Instituto de Auditores España

13. Tipos de enfoque en la definición
de Apetito de Riesgo.
TOP DOWN
· Alineación estratégica ·
Convergencia con la capacidad máxima de riesgos
 ·Estimulación del debate del equipo ejecutivo ·
Alineación con Best Practices
· Explicitación de los requisitos de los grupos de
interés.
BOTTOM UP
Mayor involucración de toda la
organización ·
Alto nivel de capilaridad ·
Sencillez en la definición, sobre todo para
riesgos más difíciles de cuantificar
VENTAJAS
DESVENTAJAS
 Menor interacción de niveles operativos en
la definición ·
 Menor nivel de detalle ·
 Mayor complejidad en la definición y
cuantificación
 Demasiadas interacciones para
converger con capacidad máxima de
riesgo
 Menor debate en niveles directivos.
 Menos convergencia con los requisitos
de los grupos de interés

14. 1. Definición
Marco estratégico
2. Establecimiento
de principios de
apetito
3. Definición
estructura
Organizacional
4. Asignación
Niveles de Riesgo
5. Medición
6. Comunicación
7. Control y
Monitoreo
8. Actualización
Pasos para la construcción de un
Modelo de Apetito de Riesgos

15. Comunicar
internamente
Revisar
continuamente
Medir para
toma
decisiones
Alinear con
cultura
riesgos
Alinear
Estrategia
Adecuar
a la
Entidad
Alinear con
expectativas
Stakeholders
Adecuar
costo/beneficio
ELEMENTOS CLAVES EN LA DEFINCION DEL
APETITO DE RIESGO

16. 1- Definición Marco Estratégico
• Tiene como base la Misión – Visión de la
Entidad
• La planeación estratégica de corto y
mediano plazo servirá para definir los
objetivos estratégicos e identificar los
posibles riesgos que podrían poner en juego
la obtención de los resultados esperados
• Matriz DOFA
• Presupuesto y metas de la Entidad para
cada una de las líneas de negocio

17. 2. ESTABLECIMIENTO PRINCIPIOS DE
APETITO DE RIESGO.
• Apetito Explicito: Es el que se declara y se asume
• Apetito Implícito: No se declara, pero se asume.
• Aversión al riesgo o afinidad.
• Capacidad de Asunción: Cuanto riesgo es capaz de soportar la
Organización sin poner en juego su existencia.
• Apetito optimo: El santo grial.
• Apetito Oportunista: busca aprovechar coyunturas de mercado
específicas

18. DescriptorApetito
Nivel
Apetitode
Riesgo
Tolerancia 1
Flexibilidad 2
Moderación 3
Cautela 4
Aversión 5
Métricas Cualitativas
Métricas Cuantitativas
Riesgos de Tolerancia 0
Declaración de Apetito de Riesgo
Es recomendable elaborar un documento global con la declaración de la compañía sobre su apetito de riesgo, lo
suficientemente amplia y descriptiva, para que las áreas de la Organización gestionen sus riesgos de forma
consistente.

19. 4. Asignación
de Niveles de
Riesgo
La Alta Dirección de la Entidad debe
definir el apetito específico relativo a
cada uno de los riesgos a los que
está expuesta y asigna un valor de la
escala de pérdida –entendida como
el impacto en resultados multiplicado
por la probabilidad de ocurrencia del
evento en el que desea que se
mantenga.
Capacidad
Tolerancia
Apetito de
Riesgo
Perfil de Riesgo
deseado
Perfil de Riesgo Actual
Riesgo de
Crédito
Riesgo de
Liquidez
Riesgo de
Mercado
Riesgo
Operativo
Riesgo
LA/FT

20. Nivel de Riesgo ( Probabilidad* Impacto)
Nivel Riesgo
Pérdida
(Impacto *
Probabilidad)
Bajo 1
Menor 2
Moderado 3
Mayor 4
Catastrófico 5
Bajo Menor Moderado Mayor Catastrófico
1 2 3 4 5
CasiCerteza 5
Probable 4
Posible 3
Improbable 2
Inusual 1
Riesgo Residual
Aversión?
Moderación
Cautela?
Tolerancia
Flexibilidad?

21. Interacción entre Apetito y Perfil de Riesgo
Descriptor Apetito
Nivel Apetito
de Riesgo Nivel Riesgo
Pérdida
(Impacto *
Probabilidad)
Tolerancia 1 Bajo 1
Flexibilidad 2 Menor 2
Moderación 3 Moderado 3
Cautela 4 Mayor 4
Aversión 5 Catastrófico 5

22. • Describen los riesgos específicos de la organización que está
dispuesta a aceptar.
• Relación de riesgos que no pueden ser cuantificados.
Métricas
Cualitativas
• Describen los límites, umbrales o indicadores clave de riesgo, que
establecen cómo han de ser juzgados los riesgos y sus beneficios
y/o cómo evaluar y vigilar el impacto agregado de estos riesgos.
• KRI´s Key Risk Indicators
Métricas
Cuantitativas
• Son los riesgos a los que la Organización declarara su total aversión
por representar una violación de leyes o que afecten la reputación
de la Entidad.
• Como el riesgo de LA/FT, riesgo reputacional, riesgo legal.
Riesgos
Tolerancia
Cero
5. METODOLOGIAS DE MEDICIÓN APETITO

23. Métricas Cuantitativas
1. Métricas de adecuación del capital, como el capital en riesgo (Capital at Risk) que se relacionaría con
una potencial pérdida de valor de los activos o el capital económico (Economic Capital) que son los
recursos necesarios para asumir pérdidas esperadas e inesperadas.
•RAROC ('Risk-Adjusted Return on Capital'): Beneficio ajustado al riesgo/Capital.
2. Métricas relacionadas con ingresos, como los ingresos en riesgo (Earnings at Risk) que es una
medida de variabilidad de los beneficios.
• VAR Valor en Riesgo.
• EVA Valor Económico Agregado
• Modelos de Pérdidas Esperadas
3. Métricas de liquidez.
• Coeficiente cobertura de liquidez. (Basilea III)
• ALM Assests and Liability Management
• USGAP

24. Establecimiento
y medición de
Key Risk
Indicators KRI´s
El Establecimiento de KRI´s permite a las entidades fijar métricas
cuantitativas para fijar los limites de exposición y hacer
seguimiento permanente a los indicadores con el fin de
establecer las señales de alerta e implementar los planes de
acción en caso de exceder los ´niveles de apetito establecidos.
Dentro de los KRI´s mas usados tenemos:
Capital económico, ( Capital Mínimo Irreductible)
Nivel de Solvencia
Límites de con concentración de riesgos,
Rentabilidad ajustada al riesgo (RAROC),
Ratio de fondos de máxima calidad (Tier 1).
Pérdidas esperadas.
Límites de exposición a eventos extremos.
Indicadores CAMEL/ PERLAS

25. Análisis de Riesgos Por su Nivel de
probabilidad e Impacto
**Este análisis debe hacerse a nivel de riesgo residual
Tipo Riesgo Impacto* * Resultado
C
rédito Moderación 3 Mayor Probable 5 -2
Liquidez Moderación 3 Mayor Probable 5 -2
Mercado Flexibilidad 2 Mayor Probable 5 -3
SA
RLA
FT A
versión 5 C
atastrófico Posible 5 0
O
per. Recurso
humano
C
autela
4
Mayor Posible
4 0
O
per. Procesos C
autela
4
C
atastrófico Probable
5 -1
O
per.
tecnológica
C
autela
4
C
atastrófico Probable
5 -1
O
per.
Infraestructura
Física
C
autela
4
C
atastrófico Posible
4 0
O
pr. Factores
E
xternos
C
autela
4
C
atastrófico Posible
4 0
A
petito Probabilidad* *

26. 6. Comunicación
La alta Gerencia de la Organización debe
comunicar asertiva y eficientemente los
objetivos estratégicos y el perfil de riesgo de
la Entidad con el fin de que todos los
colaboradores estén conscientes de los límites
que la Entidad tiene frente a determinado
riesgo y ene caso de sobrepasar los límites lo
notifiquen oportunamente o conozcan las
consecuencias de no reportarlo

27. 7.Control:
Planes de Acción frente a evaluación
Apetito de Riesgo.
Tomar Más
Riesgo
Mantener Mitigar
Mitigar con
Urgencia
El nivel de riesgo es
bajo en comparación
con la asunción de
riesgos a la que está
dispuesta la Entidad,
por lo cual esta puede
asumir más riesgo
para optimizar su
rentabilidad objetivo.
: El nivel de riesgo
se encuentra en los
niveles aceptables
para la entidad.
El nivel de riesgo
excede los límites
establecidos por
tanto se requiere
emprender un plan
de acción para
bajar el nivel de
exposición.
El nivel de riesgo excede
los límites de riesgo
tolerables para la Entidad
exponiéndola a
sanciones, multas,
pérdidas o paralización
de operaciones por lo
que se requiere tomar un
plan de acción urgente
para disminuir la
exposición.

28. 7. Monitoreo
Con el objetivo de hacer
seguimiento permanente al
Cumplimiento de los niveles
de Apetito establecidos, se
deben mantener
actualizados los resultados
de los KRI´s para comparar
los valores de referencia
establecidos con los
resultados obtenidos
La evaluación de Apetito debe
hacerse al menos una vez al año
o cuando los objetivos
estratégicos de la Organización
sean modificados

29. Conclusiones
El Modelo de Apetito de Riesgo, logra alinear los objetivos
estratégicos de la organización con el nivel de exposición a los
riesgos que la Entidad puede afrontar.
Cada Entidad debe definir su propio modelo de Apetito de Riesgo
en función del perfil de riesgo de la Entidad, los productos y
servicios que ofrece, los mercados donde opera y las expectativas
de retorno de sus accionistas o Asociados ( Cooperativas o
Fondos)
Es una herramienta muy útil de seguimiento para la alta gerencia
pues le permite dimensionar cual podría ser el grado de
exposición de la Entidad frente a determinados escenarios de
riesgo.
El modelo de Apetito de Riesgo debe ser revisado cada vez que
cambien los objetivos estratégicos de la organización o el entorno
macroeconómico pueda afectar el logro de los mismos.
La declaración de Apetito debe ser comunicado a toda la
Organización para que todos los funcionarios sean conscientes de
cuales son los niveles máximos de exposición que puede afrontar
la Entidad.
EL MEDIR Y CONTROLAR EL NIVEL DE APETITO DE RIESGO
PERMITE QUE EN UNA ORGANIZACIÓN TODOS REMEN
PARA EL MISMO LADO.

30. MUCHAS GRACIAS !
Martha Barrero C.
Consultora U de Riesgos.
marthabarrerouderiesgos@gmail.com