Austral Group S.A.A. es una empresa pesquera peruana que opera a lo largo de la costa peruana con 22 embarcaciones y 11 plantas procesadoras. Aunque el precio de su acción ha fluctuado entre S/. 0.20 y S/. 2.20, se recomienda invertir a largo plazo debido a que el valor actual por acción de S/. 8.18 es mucho mayor que el precio de mercado actual de S/. 2.20. Sin embargo, la volatilidad de los precios internacionales de la harina y el aceite de pescado,

1. CASO PRÁCTICO:
AUSTRAL GROUP S.A.A. Seguimiento de cobertura: Inversión constante.
Recomendación de inversión: Inversión a largo plazo de riesgo moderado.
Perfil general de la empresa
Austral Group S.A.A. pertenece al grupo noruego Austevoll Seafood ASA.
Pertenece a la industria pesquera y opera a través de toda la costa peruana,
específicamente en Paita, Chicama, Coishco, Huarmey, Chancay, Lima, Pisco e
Ilo. Cuenta con 22 embarcaciones y 11 plantas procesadoras de pescado, con
el fin de producir harina, aceite, conservas y congelados.

2. EVOLUCIÓN DEL PRECIO DE LA ACCIÓN
A través del tiempo, desde mayo de 2011 hasta noviembre de 2013, la acción de
Austral Group oscilaba entre S/. 0.20 y S/. 0.40. Sin embargo, la compañía
decidió modificar el valor nominal de la acción, que pasó de S/. 0.15 a S/. 1.50,
con lo cual el número de acciones se redujo en 10 veces el número de acciones
comunes que se tenía tradicionalmente. De acuerdo a las cotizaciones de 2014,
las cuales se rigen en función al valor nominal, se puede apreciar que a inicios
de 2014 la acción tuvo un ligero repunte, aunque posteriormente sufrió una caída
importante hasta los niveles en los que se cotiza hoy la acción, a S/. 2.20.

3. RESUMEN DE INVERSIÓN
En función a las características de la compañía, se recomienda invertir en Austral
Group S.A.A.principalmente por la enorme diferencia entre el precio de mercado
de S/. 2.20 de la acción común y el valor actual del FCA por acción de S/. 8.18
resultante del análisis. Probablemente esto se debe al pasado sobre endeudado
de la compañía, el cual se resolvió con un refinanciamiento a través de bonos (el
cual ya fue cancelado, pero que puso en aprietos a la compañía), sumado a los
bajos resultados netos en los últimos años y la dependencia de los precios
internacionales de la harina y el aceite de pescado. Esto transmite volatilidad y
una situación no demasiado estable al mercado, cuando en realidad la posición
de la compañía es mejor que lo que refleja el precio de su acción. Además, se
requieren acciones de refuerzo sobre la estructura de capital de la compañía y
mejorar ciertos indicadores operativos y financieros.
Indicadores Financieros Proyectados de Austral Group S.A.A. 2014 – 2018
INDICADORES FINANCIERO 2014 2015 2016 2017 2018
LIQUIDES CORRIENTE 1.073 1.073 1.073 1.073 1.073
PRUEBA ACIDA 0.570 0.570 0.570 0.570 0.570
GRADO DE ENDEUDAMIENTO 0.472 0.472 0.472 0.472 0.472
DEUDA DE LARGO PLAZO 0.268 0.268 0.268 0.268 0.268
MARGENBRUTO 0.300 0.300 0.300 0.300 0.300
MARGENOPERATIVO 0.094 0.075 0.059 0.044 0.031
MARGENNETO 0.074 0.064 0.053 0.042 0.031
ROA 0.035 0.029 0.023 0.17 0.012
ROE 0.067 0.055 0.043 0.032 0.003