Presentación realizada por Enrique Díaz Valdecantos sobre Precio & volumen en el evento de trading BCNTradingPoint

1. Precio & Volumen
Volviendo a la esencia del trading
www.precioyvolumen.com
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2. Objetivos
1.Desmitificar “Precio & Volumen”.
2.Explicar sus fundamentos esenciales.
3.Proporcionaros recursos para que
profundicéis.
4.Invitaros al taller de Paco Gómez.
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3. Precio & Volumen no es el
Santo Grial
1. No es un sistema.
2. No elimina ninguno de los sesgos
emocionales que sufrimos los
operadores discrecionales.
3. Sólo representa una de las patas del
“éxito”.
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4. Sus “valores”
1. Sencillez.
2. Fundamento.
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5. Sus orígenes
Hoyle (1898) “The Game in Wall Street:
how to play it successfully”.
!
Ricard Wyckoff (1873-1934).
!
Charles Dow (1851-1902).
!
Ralph N. Elliott (1871-1948).
Peio Zárate, Paco Gómez, José Luis
Cava, Oscar Cagigas, Tom Williams,
Gavin Holmes, Glenn Nelly…
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6. Fundamentos
Premisa:
!
Manos fuertes Vs Manos débiles
Tres leyes:
!
Ley de causa y efecto.
Ley de esfuerzo y resultado.
Ley de oferta y demanda.
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7. Ley de causa y efecto
Ley de causa y efecto.
!
Ninguna acción del profesional es
aleatoria. El mercado se mueve por la
acción del profesional.
“Menos de 1.320
empresas
concentran el
60% de la
economía
mundial”
!
Stefania Vitali1, James
B. Glattfelder1, and
Stefano Battiston1⋆
http://arxiv.org/PS_cache/arxiv/pdf/1107/1107.5728v2.pdf
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8. Ley esfuerzo Vs resultado
“Nuestra
ventaja
operativa es
seguir la huella
del profesional”
!
Ley de esfuerzo y resultado.
!
Todo esfuerzo profesional debe tener
armonía con el resultado más
razonable. Si observamos que este
fracasa, podemos estar ante un giro de
mercado.
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9. Ley esfuerzo Vs resultado
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10. Ley de oferta y demanda
Ley de oferta y demanda
O
D
p
Refleja la
relación
existente entre la
demanda de un
bien y la
cantidad del
mismo que es
ofrecido en el
mercado a un
determinado
precio.
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11. Ley de oferta y demanda
El precio baja porque los
especuladores están vendiendo (o
el miedo desata muchas ‘ventas’).
!
El precio sube porque los
inversores son optimistas y están
comprando.
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12. Ley de oferta y demanda
O
D
p
D’
p’
O
D
p
O’
p’
El mercado sube
El mercado baja
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13. Ley de oferta y demanda
O
D
p
O’
p’
O
D
p
D’
p’
El mercado sube
El mercado baja
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14. Ley de oferta y demanda
“Lo que hace
que suba o baje
una acción es la
demanda y la
oferta. Debes
averiguar donde
puede haber
oferta o
demanda”
!
Andre Kostolany
El precio subirá
Demanda Oferta
El precio bajará
Oferta Demanda
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15. Ley de oferta y demanda y
el volumen
Charles Dow: !
“Para que el precio de un activo suba, la demanda
tenía que superar a la oferta y el volumen confirmarlo.
Y al revés, para que el precio y de un activo caiga
necesita que la oferta sea superior a la demanda y el
volumen acompañe al síntoma como síntoma de que
las venas superan a la demanda”
John Murphy:!
“En una tendencia al alza el volumen debería ser
mayor a medida que los precios suben y disminuir
cuando bajan.”
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16. El volumen
e-miniS&P

17. 50%
38%
25%
13%
0%
-13%
-25%
-38%
-50%
60,000,000
45,000,000
30,000,000
15,000,000
0
oct08 - abr09 abr10 - jul10 jun11 - oct11
Volumen promedio Incremento %
-39%
46%
-22%
26%
-26%
El volumen

18. Usana Health
El volumen

19. Apple
El volumen

20. El volumen
El volumen
representa
los
intercambios
comerciales
de activos
entre
agentes.
!
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21. Ley de oferta y demanda
2200
1900
1600
1300
1000
Nº Transacciones (Volumen)
Evolución del precio de las viviendas libres en España
240,000
180,000
120,000
60,000
0
1º T 2004 3º T 2005 1º T 2007 3º T 2008 1º T 2010 3º T 2011 1º T 2013

22. Acumulación y distribución
Acumulación:
!
Proceso por el cual las
“manos fuertes" compran
tantos activos como les
sea posible, poco a poco,
hasta que la oferta ha
sido absorbida por
completo. Será entonces
y no antes, cuando, al no
haber resistencia que
dificulte el ascenso, los
precios desarrollarán una
fase alcista de mercado.

23. Acumulación y distribución
Distribución: !
!
Proceso por el cual los
“manos fuertes” empiezan
a transferir sus activos,
poco a poco, hasta que
ya no queda nadie
dispuesto a seguir
comprando. Es entonces,
cuando la demanda ha
desaparecido y el precio
comenzará a desarrollar
una fase bajista de
mercado.

24. Acumulación y distribución
Cuando volví de Nueva York mi mente se centró en el mercado del algodón. Todo
el mundo era bajista. Ya se sabe cómo es la gente. Según la opinión de cientos de
operadores, vender algodón era lo más sabio que se podía hacer y lo más seguro
también.
!
Cuanto más estudiaba la situación más claramente lo veía hasta que finalmente
decidí comprar algodón, me puse a trabajar y compré rápidamente 100.000
acciones. No tuve ningún problema para conseguirlas porque había muchos
vendedores. Debo decir que esto ocurrió en la mitad de mayo.
!
Yo seguí comprando y ellos siguieron vendiéndome hasta que obtuve todos los
contratos flotantes. Uno días más tarde de comprar las últimas, el precio empezó
a subir. Una vez arrancó, el mercado continuó portándose muy bien: subía de 40 a
50 puntos al día pero no sabía si había todavía algo de algodón a la venta.
Descubrirlo dependía de mí por lo tanto esperé hasta los 10 últimos minutos de la
sesión.
!
En aquel entonces era muy normal que los muchachos estuvieran cortos y si el
mercado cerrada por encima ellos buscarían protegerse. Envié cuatro órdenes
diferentes para comprar 5000 acciones cada una, eso hizo que el precio subiera 30
puntos mientras los cortos hacían todo lo que podían para escabullirse. El
mercado cerró en máximos. Y recuerdo que todo lo que hice fue comprar esas
últimas 20.000 acciones.
!
El día siguiente era domingo, pero el lunes Liverpool tenía que abrir 20 más arriba
para estar a la par con el ascenso de Nueva York. En lugar de eso abrió 50 puntos
más arriba. Eso significa que Liverpool había superado nuestra subida en un 100%.
Yo no tenía nada que ver con ese ascenso pero eso me mostró que mis
deducciones habían sido correctas y que yo estaba operando a lo largo de la línea
de menor resistencia.
!!(
Extracto del "Memorias de un operador de bolsa", de Edwin Lefevre. Editorial
Deusto).
Jesse
Livermore

25. Acumulación y distribución
El martes por la mañana iba caminando hacia mi oficina cuando me encontré
un amigo la entrada del edificio. Me dijo que en el periódico "The World"
había una noticia interesante. Cuando llegue a la oficina pedí que me
trajeran el periódico. Y allí estaba en primera página, un gran titular:
!
“El algodón de julio arrinconado por Larry Livingstone”
!
Por supuesto sabía que el anuncio haría el juego al mercado. Aunque hubiera
estudiado deliberadamente los modos y medios para colocar mis 140.000
acciones con la mejor ventaja no podría haber dado con un plan mejor. Ese
artículo, en ese mismo momento, estaba siendo leído en todo el país tanto
por "The World" como por todos los periódicos que se hacían mención del
artículo.
!
Por supuesto sabía lo que iba hacer Nueva York y sabía lo que iba hacer yo. El
mercado abría a las 10:00 y 10 minutos antes ya no me quedaba nada de
algodón. Vendí todas y cada una de mis 140.000 acciones. La mayor parte
vendida a los precios más alto del día.Todo lo que hice fue ver una
oportunidad caída del cielo para deshacerme de todo el algodón.
!
Si The World no hubiera publicado el artículo nunca habría sido capaz de
vender todo mi stock sin sacrificar una gran parte de mis beneficios en papel.
Vender 140.000 acciones sin hacer descender al precio era un truco que
estaba más allá de mis posibilidades. Pero el artículo me lo puso muy fácil.
Sin ese artículo no habría tenido un mercado lo suficientemente grande como
para descargar todo mi algodón. Ese es el problema que se plantea cuando se
opera a gran escala. No puedes vender siempre todo lo que deseas y en el
momento en el que tú lo deseas. Tienes que salir cuando puedes, cuando
tienes un mercado capaz de absorber toda tu línea.
!(
Extracto del "Memorias de un operador de bolsa", de Edwin Lefevre.
Editorial Deusto).
Jesse
Livermore

26. Acumulación y distribución
Back a la zona del hielo
Corrección normal
Volumen de parada
Salto del arroyo
Corrección normal
Back al arroyo
Test Volumen de
parada
Rango de distribución
Deslizamiento del hielo
Spring
Rango de acumulación

27. Acumulación y distribución

28. Acumulación y distribución

29. El volumen es relativo
En función de la franja horaria
180,000
135,000
90,000
45,000
Hora
1:30
3:00
4:30
6:00
7:30
9:00
10:30
12:00
13:30
15:00
16:30
18:00
19:30
21:00
22:30
0:00
(Gráfico XX. Volumen promedio en el miniSP según tramo horario. Periodo analizado: marzo-junio 2014.

30. El volumen es relativo
En función del tipo de activo
55,000,000
41,250,000
27,500,000
13,750,000
0
mini Ibex Dax miniNQ miniSP
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

31. El volumen es relativo
En función del precio
Berkshire Hathaway
137 206.234,00
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32. Referencias para profundizar
“Aprender un
nuevo enfoque
es colocar cada
idea o cada
conocimiento
en su sitio”
!
Beltrán Llera,
J. (2003)
youtube.com/revistatrading
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33. Referencias para profundizar
“Aprender un
nuevo enfoque
es colocar cada
idea o cada
conocimiento
en su sitio”
!
Beltrán Llera,
J. (2003)
“The Richard D. Wyckoff Method of Trading and
Investing in Stocks” de Richard Wyckoff.
!
“Master the Markets” y “The Undeclared Secrets
That Drive the Stock Market” de Tom Williams.
!
“Trading with the shadow of smart money” de
Gavin Holmes.
!
“Recuerdos de un operador de acciones” de
Edwin Lefevre.
!
“The Game of Wall Street”, de Hoyle.
!
“Investing with Volume Analysis” de Buff Pelz
Dormeier.
!
“Sistemas de especulación en bolsa” de José Luis
Cava.
!
“Teoría Moderna de las ondas de Elliott”, de
Oscar G. Cagigas.

34. Referencias para profundizar
Tom Williams !
!
“Master the Markets”
!
“The Undeclared Secrets That Drive the
Stock Market”
!
Gavin Holmes!
!
“Trading with the shadow of smart
money”
http://www.volumespreadanalysis.com

35. Precio & Volumen
Volviendo a la esencia del trading
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