En junio de 2016, el Banco Popular llevó a cabo una ampliación de capital de 2.500 millones de euros para afrontar problemas de solvencia y mejorar su situación financiera ante pérdidas acumuladas. A pesar de un beneficio de 998 millones en el negocio principal, sus pérdidas totales alcanzaron los 3.600 millones debido a provisiones y otros factores, lo que llevó a la entidad a ser adquirida por el Santander en un proceso de resolución bajo el mecanismo único. Durante este tiempo, varios fondos de inversión ajustaron sus posiciones en las acciones del Banco Popular, con movimientos significativos de BlackRock en su capital social.

1. TIPS
Precedentes:
 El Banco Popular cierra una ampliación de
capital en junio de 2016 por valor de 2.500M
de euros que sumado al plan estratégico
2016/2020 sería solucionar los problemas de
solvencia en los que se encontraba inmersa la
entidad, debido al nivel de provisiones que
tendría que dotar a cierre del ejercicio como
consecuencia de la actividad inmobiliaria.
 Este plan consistiría en el cierre de oficinas,
prejubilaciones, y una spin-off del negocio
inmobiliario sacando unos 5mil o 6mil
millones (activos adjudicados) de los 34mil
millones de activos brutos totales.
 Con la ampliación el TIER 1 alcanzaría el
13,7%.
 El POP integró al Banco Pastor, Tarjetas de
City y Barclays Card Iberia, con sus propios
recursos y no solicitó ayudas del estado.

2. TIPS
Precedentes:
 Antes de la ampliación la EEFF ya sabía que ese año presentaría perdidas, las cuales fueron de 3.485M.
Pero el beneficio en el negocio principal fue de 998M.
 Las perdidas radican en la devolución de las clausulas suelo, y unas provisiones por unos 4.200M por
crédito e inmuebles principalmente.
 El 3 de abril de 2017 se publicó un Hecho Relevante en la CNMV afectando a las cuentas de 2016: Por
insuficiencia en las provisiones asociadas a créditos dudosos, riesgos, garantías asociadas a dudosos, y
una financiación otorgada a clientes que la pudieron utilizar para la compra de acciones por valor de
221M de euros. Lo que elevó las perdidas a 3.600M de euros.
 La Tasa de mora de entidad en el negocio principal estaba en aumento.

3. TIPS
Otros hechos:
 La decisión de venta fue tomada por la JUR, en
cumplimiento del Mecanismo Único de Resolución
de EEFF en dificultades.
 La EEFF tenía un valor en bolsa de 1.300M de
euros, cuando se aplicó el MUR.
 La mayoría de los fondos bajistas aumentaron sus
posiciones en los últimos meses.
Posición de los bajistas:
AQR Capital Management (0,69%); Oceanwood
Capital Management (0,820%); Samlyn Capital
(1,8%); Lansdowne Partners (0,9%); Melqart
Asset Management (0,7%); BlackRock (0,69%); y
Marshall Wace ( 1,68%).

4. TIPS
Movimientos de los bajistas (% Bajistas en el Capital Social de POP):
De acuerdo a los registros de la CNMV, BlackRock se deshizo el miércoles de la pasada semana de la
mayoría de sus acciones en la entidad española. De poseer un 3% en acciones directas del banco y un 1% a
través de instrumentos financieros, ahora, el fondo tiene un 0,98% de acciones directas de Popular y el
0,78% a través de derivados, en total, el 1,775%. Unos días antes, el 25 de mayo, BlackRock varió su
participación, pasando el porcentaje directo de un 1,1% a un 3%, y la que tiene a través de instrumentos
financieros, de un 2,9%, a un 1%.
Ampliación de K
2500M Jun 2016
Ampliación de K
2500M Jun 2016

5. TIPS
Movimientos de los bajistas (% Bajistas en el Capital Social de POP):
Ampliación de K
2500M Jun 2016
Ampliación de K
2500M Jun 2016

6. TIPS
Movimientos de los bajistas agregado (% Bajistas en el Capital Social de POP):
Ampliación de K
2500M Jun 2016

7. TIPS
Secuencia del MUR:
1. Capital Social de 2.098M se amortiza y se constituyen como RESERVAS VOLUNTARIAS INDISPONIBLE.
Capital Social=0.
2. Resto de TIER I: Se convierte en acciones 1.346M, se hace una ampliación de capital por el mismo
valor. Se evalúa la situación, ante persistencia de pérdidas se amortiza y se dota a las RESERVAS
VOLUNTARIAS INDISPONIBLE. Capital Social=0.
3. TIER 2: 684M Convierten en acciones y se hace una ampliación de capital. Capital Social=684M.
4. Ante la urgencia de la situación la JUR toma las propuestas de compra formuladas al Popular en el
proceso privado que la EEFF estaba llevando a cabo.
5. Se adjudica el POP por 1 euro al SAN por ser la ÚNICA que cumplía con todos los requisitos de
admisión del balance del POP.