http://online.wsj.com/article/SB10001424127887323916304578404141851559674.html TOKYO — comme les stocks japonais monte en flèche pendant les premières semaines de cette année, Hiromichi Kobayashi était assis à l'écart, attend du recul inévitable. En mars, la retraité de 70 ans a conclu le rallye était pour de vrai et sauté dans agressivement pour la première fois depuis la crise financière de 2008. Plus tôt cette semaine, il a profité d'un marché trempette avant la décision de la Banque du Japon de jeudi : il sorti d'argent de son compte en banque pour ramasser les actions d'ingénierie de blue-chip et électronique de l'entreprise Hitachi Ltd. Il leur a vendu vendredi après avoir empoché un gain de 12 % bien rangé en deux jours. « Il commence à se sentir comme les vieux jours », a dit M. Kobayashi, ajoutant que le récent Rallye lui rappelle les années 70 Go-Go, lorsqu'il a fait assez d'argent de la bourse pour démarrer sa propre entreprise de restauration. Les investisseurs de détail comme M. Kobayashi sont des recrues cruciales dans la guerre de nouveau de la Banque centrale sur la déflation. En annonçant jeudi un nouveau régime étonnamment audacieux pour le pompage de l'économie japonaise, la Banque du Japon a dit un des principaux objectifs était attirant investisseurs aux stocks japonais. Au cours des années, effondrement du Japon est devenu un cercle vicieux, les salaires et les prix des actifs stagnants. Les investisseurs sont devenus à prendre des risques, maintenant une grande partie de leur argent dans des comptes bancaires et en restant à l'écart des actifs plus risqués, comme les stocks. Qui, à son tour, a limité la capacité des entreprises japonaises d'exploiter les marchés de capitaux pour financer la croissance, mettre une douche froide sur l'ensemble de l'économie. La BOJ est dans l'espoir de briser le cycle. Les premiers signes sont prometteurs. Dans le passé que deux jours de bourse, le Nikkei 3,8 % une hausse frais quatre ans et sept mois, pour clôturer à 12833.64 vendredi le volume record de transactions après avoir brièvement franchi la marque de 13 000 pour la première fois depuis juste avant l'effondrement de Lehman Brothers. Dans les semaines précédant le nouveau gouverneur de la BOJ que Haruhiko Kuroda a pris ses fonctions en promettant une approche radicalement nouvelle pour combattre la déflation, l'indice Nikkei a grimpé de près de 50 % depuis la mi-novembre, principalement en prévision de la nouvelle action. Le potentiel de croissance en investissant au détail apparaît énorme. Les ménages japonais sont maintenant assis sur une des plus grandes piscines des économies dans le monde, avec environ 8,9 billions $ en encaisse et des dépôts bancaires, comparées à 7,7 billions $ aux États-Unis, qui compte une population de plus de deux fois aussi grande que du Japon, selon les données de la BOJ et la réserve fédérale américaine.

1. INVESTISSEURS
FRANCHIR LE PAS
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2. TOKYO — comme les stocks japonais monte en flèche pendant les premières semaines de
cette année, Hiromichi Kobayashi était assis à l'écart, attend du recul inévitable.
En mars, la retraité de 70 ans a conclu le rallye était pour de vrai et sauté dans
agressivement pour la première fois depuis la crise financière de 2008. Plus tôt cette
semaine, il a profité d'un marché trempette avant la décision de la Banque du Japon de
jeudi : il sorti d'argent de son compte en banque pour ramasser les actions d'ingénierie de
blue-chip et électronique de l'entreprise Hitachi Ltd. Il leur a vendu vendredi après avoir
empoché un gain de 12 % bien rangé en deux jours.
« Il commence à se sentir comme les vieux jours », a dit M. Kobayashi, ajoutant que le
récent Rallye lui rappelle les années 70 Go-Go, lorsqu'il a fait assez d'argent de la bourse
pour démarrer sa propre entreprise de restauration.
Les investisseurs de détail comme M. Kobayashi sont des recrues cruciales dans la guerre
de nouveau de la Banque centrale sur la déflation. En annonçant jeudi un nouveau régime
étonnamment audacieux pour le pompage de l'économie japonaise, la Banque du Japon a
dit un des principaux objectifs était attirant investisseurs aux stocks japonais.

3. Au cours des années, effondrement du Japon est devenu un cercle vicieux, les salaires et
les prix des actifs stagnants. Les investisseurs sont devenus à prendre des risques,
maintenant une grande partie de leur argent dans des comptes bancaires et en restant à
l'écart des actifs plus risqués, comme les stocks. Qui, à son tour, a limité la capacité des
entreprises japonaises d'exploiter les marchés de capitaux pour financer la croissance,
mettre une douche froide sur l'ensemble de l'économie.
La BOJ est dans l'espoir de briser le cycle. Les premiers signes sont prometteurs. Dans le
passé que deux jours de bourse, le Nikkei 3,8 % une hausse frais quatre ans et sept mois,
pour clôturer à 12833.64 vendredi le volume record de transactions après avoir
brièvement franchi la marque de 13 000 pour la première fois depuis juste avant
l'effondrement de Lehman Brothers. Dans les semaines précédant le nouveau gouverneur
de la BOJ que Haruhiko Kuroda a pris ses fonctions en promettant une approche
radicalement nouvelle pour combattre la déflation, l'indice Nikkei a grimpé de près de 50
% depuis la mi-novembre, principalement en prévision de la nouvelle action.
Le potentiel de croissance en investissant au détail apparaît énorme. Les ménages
japonais sont maintenant assis sur une des plus grandes piscines des économies dans le
monde, avec environ 8,9 billions $ en encaisse et des dépôts bancaires, comparées à 7,7
billions $ aux États-Unis, qui compte une population de plus de deux fois aussi grande que
du Japon, selon les données de la BOJ et la réserve fédérale américaine. À l'heure actuelle,
seulement 11 % des actifs financiers japonais sont investis dans des actions et des fonds
communs de placement, contre 45 % aux Etats-Unis et 22 % en Europe.

4. Pendant des années, le marché boursier du Japon a été dominé par day traders et
investisseurs institutionnels étrangers. C'est toujours vrai, mais les investisseurs de détail
sont en hausse. Dans la dernière semaine de mars, les investisseurs comme M. Kobayashi
représenté 31 % de valeur de négociation sur trois places principales du Japon, jusqu'à de
seulement 20 % en octobre.
« Nous entrons dans un territoire inexploré, » dit Hiroki Tsujimura, agent d'investissement
chef à Nikko Asset Management Co., troisième gestionnaire du Japon. « Il peut y avoir des
gens qui pensent que l'activité des investisseurs japonais est donc embarquée dans la
déflation que leur argent ne deviendra pas active, mais vous ne pouvez pas sous-estimer
ce qui peut arriver. »
Déjà, certains investisseurs s'inquiètent que les stocks augmentent trop beaucoup trop
vite, et la BOJ est simplement attiser une nouvelle série de mousse spéculative.
"Je ne pensais pas que le Nikkei serait tête de 13 000 en un éclair. Il ressemble à une
bulle,"dit Tetsuya Kudo, une mangeoire adjoint au département de courtage japonaise
Yamawa Securities Co. proprietary trading"la façon dont le prix des actions se déplaçaient
était effrayante,"dit-il, relatant les moments après la BOJ a annoncé assouplissement frais
étapes jeudi.

5. Mais beaucoup d'investisseurs au détail ne partage pas ces inquiétudes. Yuki Okutomi
réveillé tôt sur un récent dimanche pour assister à une session d'étude stock 09 dans une
cafétéria à Tokyo. Il investit dans le marché boursier dans l'espoir de faire assez d'argent
pour acheter un MacBook de Apple Inc.
L'ancien employé de 30 ans au Japon Post Co. se dirige vers le Royaume-Uni en août pour
étudier la mode. M. Okutomi utilisé certaines de ses 1,5 millions ¥ (15 570$) en espèces
qu'il a sauvé pour frais de scolarité acheter des actions de Sony Corp. et Mitsubishi UFJ
Financial Group en février. Depuis lors, actions de Sony et Mitsubishi UFJ ont passé 15 % et
19 %, respectivement. Utiliser une partie des fonds de retraite de sa mère, M. Okutomi
avait acheté plus tôt plusieurs fonds communs de placement qui investissent
principalement dans des actions d'outre-mer et de l'investissement immobilier de
fiducies.
Petits et grands courtiers dire leurs centres d'appels sont maintenant coincé avec les
clients demandant des mots de passe oubliés pour faire revivre les comptes dormant. Un
livre de données sur les informations boursières, le Kaisha Shikiho, qui a frappé le marché
en décembre est principalement vendu, tandis que son éditeur, Toyo Keizai Inc., a une
production accrue de près de 20 % pour sa dernière édition qui est sorti en mars.
La séance de bourse étude assistée par M. Okutomi dans le café de Tokyo a été animée
par 28 ans Ryo Takebe.