1. Cambio Climático,
Gases de Invernadero y los
Esfuerzos Internacionales
Econergy International Corporation
Agosto 2008

2. Econergy
Londres
Cambria (PA)
Boulder (CO)
Washington, DC
Monterrey
San José
PEG
Pedra do Sal
Beberibe
Areia Branca
Corani
São Paulo
Oficina
Proyecto
Trayectoria de 14 años
en las Américas

3. Econergy
Inversión y Desarrollo (I&D)
Proyectos en Operación
• Empresa Eléctrica Corani (Bolivia)
147 MW (brutos)
50% de participación mayoritaria adquirida en feb 2007
750,000 MWh brutos por año (20% de la electricidad de Bolivia).
Uno de los productores de menor costo en el país.
• Cambria (Estados Unidos)
Extracción de metano de mina de carbón ‐ 6 MW
Primer proyecto de Econergy en los EEUU
700,000 créditos de carbono voluntarios (VER)

4. Econergy
Inversión y Desarrollo (I&D)
Proyectos en Construcción
Beberibe (Brasil) Pedra do Sal (Brasil)
Energía eólica 25.6 MW
Energía eólica 18 MW
En comisión
COD estimado: Q1 2009
Areia Branca (Brasil) Guanacaste (Costa Rica)
Hidroeléctrica 19.8 MW Energía eólica de 49.5 MW
Noviembre 2008 • Fase I – Q4 2008
• Fase II – Q4 2009

5. Econergy
Mercados de Carbono
Actividades
• Originación
• Intermediación
• Compra
• Inversión y Desarrollo
Logros
• Una cartera de valores de cerca de 10 millones de CER
• 36 proyectos registrados en las Naciones Unidas (MDL)
• 28 proyectos del MDL ya han emitido más de 3.7 millones de CER
• Primera metodología MDL presentada a las Naciones Unidas (NM0001)
• Varios proyectos en desarrollo para el mercado voluntario de Estados Unidos
• Ha desarrollado decenas de inventarios y planes de gestión de emisiones para
empresas y gobiernos

6. Cambio Climático
6

8. Glaciar McCarty,
Alaska en 1909
Fonte: National Snow and Ice Data Center
Glaciar McCarty,
Alaska en 2004

10. Mercados de Carbono
10

11. Principales Mercados de Carbono
JI y ET
EU‐ETS
WRCAI RGGI
MDL/CDM

12. Tratado de Quioto
Histórico
1979 primera Conferencia Mundial sobre el Clima - Suecia
1988 Panel Intergubernamental para el Cambio Climático (IPCC).
Compilación del conocimiento existente
1990 segunda Conferencia Mundial sobre el Clima
“responsabilidades comunes pero diferenciadas”
1992 Conferencia de la ONU para el Medio Ambiente y el. Desarrollo
Convención Marco de las Naciones Unidas Sobre Cambio Climático (UNFCCC)
1997 Protocolo de Quioto
2005 Ratificación del Protocolo de Quioto
2008 Se unió Australia
Excepción Notable: EEUU

13. Tratado de Quioto
Países Participantes
Anexo I
No-Anexo I
No ha ratificado
Anexo I (38 países industrializados y en transición)
Con objetivos de reducción de emisiones obligatorios
No‐Anexo I (países emergentes/en desarrollo)
Sin objetivos de reducción de emisiones obligatorios
Posibilidad de desarrollar proyectos MDL
13

14. Tratado de Quioto
Gases Regulados, Meta y Plazo
Países Anexo I deben reducir sus emisiones en 5% con respecto a los
niveles del año 1990 hasta el período 2008‐2012
CO2 Dióxido de Carbono 79, 8% GWP 1
CH4 Metano 12,1% GWP 21
N2O Óxido Nitroso 6,7% GWP 310
HFCs Hidrofluorocarbonos 0,50% GWP 11.700
PFCs Perfluorocarbonos 0,45% GWP 9.200
SF6 Hexafluoreto de Azufre 0,43% GWP 23.900

15. Tratado de Quioto
Estrategias de Cumplimiento de Obligaciones
• Reducir emisiones internamente
‐ Cambios de proceso: puede ser caro
‐ Reducción de producción: generalmente no es una opción
• Compra de “Créditos” de reducción de emisión

16. Tratado de Quioto
Mecanismos de Flexibilización
Objetivos
• Reducir costos de la mitigación del cambio climático para el Anexo I
• Financiar el desarrollo sostenible en los países no‐Anexo I
CERs Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL/CDM)
ERUs Implementación Conjunta (JI)
AAUs Comercio de Derechos de Emisión (ET)
Artigo 12 del Tratado de Quioto
Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL/CDM)
Asistir a los países no‐Anexo I a reducir emisiones de gases de efecto
invernadero y promover el desarrollo sostenible.
16

17. EU–ETS : El Mercado Europeu
Mercado dividido en dos fases 2005‐07 y 2008‐12
– Ajuste de cuentas anual
– Allowances (subvenciones) pueden ser cargadas para post 2012
Esquema cap and trade (European Union Allowances, EUA)
– Cubre 11.500 instalaciones en Europa, incluyendo: termoeléctricas, refinerías,
siderúrgicas, cementos, cerámica, vidrio, celulosa y papel
– Planos Nacionales de Designación definen la distribución de las subvenciones
– Multa para emisiones excedentes: € 40/tCO2e (2005‐2007) y € 100/tCO2e (2008‐2012)
Linking directive
– Permite que CERs y ERUs sean usados dentro de EU‐ETS
• Utilización restringida a una parcela de designación de cada instalación
• CERs en la fase 1, y CERs y ERUS en la fase 2.
Bolsas (exchanges) ofrecen EUAs (spot y contratos futuros)
– Powernext, Nord Pool, EXAA, EEX, e ECX
Mercado secundario spot de CERs

18. Mercado de Carbono
Oferta y Demanda
CCX Proyectos
RGGI
California MDL y IC
EEUU nacional?
Australia?
CERs y ERUs
Grandes Alemania Japón EU25 EU ETS
Emisores Canadá
177Gt 368 Gt 1,486 Gt 1.335 Gt
AAU (GIS?)
Rusia, Ucrania y
otros de la Europa Oriental
18

19. Mercado de Carbono
Oferta y Demanda en el Anexo I
19

20. Mercado de Carbono
Oferta y Demanda en el Anexo I y no‐Anexo I
20

21. Proyectos de Carbono
Conceptos y Requisitos
Reducciones de emisiones deben ser
permanentes, verificables y adicionales
Base de emisión
emisiones GEI
CERs
Emisiones del proyecto
encargo del proyecto
tiempo
21

22. Proyectos de Carbono
Conceptos y Requisitos
• Adicionalidad por Barreras (a la inversión) / Práctica común
• Adicionalidad Financiera
TIR
CER flujo de
efectivo
TIR del proyecto por
debajo de la tasa de
rentabilidad
CER positivo
flujo de efectivo
decisivo
Proyecto sin Proyecto con
flujo de flujo de efectivo
efectivo
22

23. Proyectos de Carbono
Ciclo, valor y riesgo
Costo de transacción
Validación
AND aprobación
Registro
Riesgo disminuye
Monitoreo Valor se incrementa
Verificación
Emisión
Importación de ETS de la UE
Precio secundario de CER
Valor de los bonos de carbono
23

24. Proyectos de Carbono
Riesgos
• Técnicos:
– Falta de experiencia o de capacidad O&M
– Dificultades de monitoreo
– Insuficiencia de pruebas
• Financieros
– Riegos generales de la contraparte
– Proyecto parte de proceso productivo en sector expuesto (adicionalidad)
• Regulatorio
– Licencias operacionales y ambientales
– Reglamento en lo que respecta a operación o la propiedad, impuestos,
comercialización de CER
– Cambio en reglas de la DNA/AND y de las Naciones Unidas
24

25. Proyectos MDL
CERs Emitidos por País
50,0 100%
45,0 90%
Milhões de CERs emitidos
40,0 80%
35,0 70%
30,0 60%
25,0 50%
20,0 40%
15,0 30%
10,0 20%
5,0 10%
0,0 0%
China
Índia
Coréia do
Brasil
México
Chile
Egito
Malásia
Sul

26. Proyectos MDL
Distribución
Number (%) of CDM projects in each category Expected CERs Until 2012 (%) in each category
Transport Afforestation &
Afforestation & 0,2% Demand-side Reforestation
Demand-side Reforestation EE 0,4%
EE 0,6% 1% Transport
5% HFCs, PFCs & Fuel switch 0,1%
N2O reduction 7%
Fuel switch 2%
4% HFCs, PFCs &
Supply-side EE N2O reduction
Supply-side EE 11% 29%
10%
CH4 reduction
CH4 reduction
& Cement & & Cement &
Coal mine/bed Renewables Coal mine/bed
16% 62% 19% Renewables
32%
CERs issued in each sector
Demand-side
EE
Fuel switch 0% Afforestation &
Supply-side 1% Reforestation
EE 0,0%
5%
CH4 reduction
& Cement & Transport
Coal mine/bed 0%
9%
Renewables
13%
HFCs, PFCs &
N2O reduction
72%

27. Futuro del Mercado…
Régimen Post ‘12 incierto, dos escenarios definidos:
Escenario I: Solamente Europa se compromete a reducir las emisiones en un
20% para el año 2020.
– 60% del esfuerzo es realizado por ETS (41% de las emisiones GEI en UE, 2005).
– CER no electivo, como consecuencia bajos precios de CER y altos para EUA.
– Subasta de EUA como regla, especialmente para utilidades.
Escenario II: Todos los grandes países industrializados obtienen objetivos
obligatorios.
– Europa reduce 30% de las emisiones y acepta menor volumen de CER.
Preferencias para países menos desarrollados
– Posición incierta de EEUU, Japón, Canadá y Australia con respecto a comercio de
CERs
– Países en desarrollo más industrializados (China, India, Corea, Brasil, Argentina,
Chile, México, …) deban probablemente hacer contribuciones más grandes
– Nuevos mecanismos para definir los objetivos y generación de reducción de
emisiones comerciables bajo discusión
27

28. Futuro del Mercado…
Ultima propuesta del parlamento europeo:
• El parlamento propone cambiar el único tope de 1.4 mil millones de CER
para 2008‐2020 por dos más pequeños de 2008‐2012 y 2013‐2020.
• Las empresas sólo ganarían límite Fase 3 si usan alrededor de la mitad de
sus CER permitidos en la Fase 2.
• El parlamento quiere limitar el uso de CER en la Fase 3 usando proyectos
“Gold Standard‐type”.
28

29. Contactos
Flavio Cotrim Pinheiro
Director de Desarrollo de Nuevos Negocios
Econergy Brasil
pinheiro@econergy.com.br
Londres, Reino Unido São Paulo, Brasil
Tel: +44 (0) 20 3102‐3403 Tel: +55 (11) 3555‐5700
Fax: +44 (0) 20 3102‐3401 Fax: +55 (11) 3555‐5735
Boulder, Colorado, Estados Unidos Monterrey, México
Tel/Fax: +52 (81) 8363‐1176
Tel: +1 (303) 473‐9007
Fax: +1 (303) 473‐9060
San José, Costa Rica
Tel: +506‐201‐1543
Washington, DC, Estados Unidos
Tel: +1 (202) 822‐4980
Fax: +1 (202) 822‐4986

30. Proyectos MDL
Proyecto PDD Metodología
Validación DOE Autoridad Operacional Designada
Aprobación DNA Autoridad Nacional Designada
Registro JE MDL UNFCCC
Monitoreo Operador del Proyecto
Verificación DOE Autoridad Operacional Designada
Comprador de
Certificación JE MDL UNFCCC
CERs

31. Estudios de
Caso

32. Estudio de Caso 1
Ingenio Santa Elisa
Sertãozinho, SP

33. Estudio de Caso 1
Ingenio Santa Elisa

34. Estudio de Caso 1
Ingenio Santa Elisa
• Expansión de la cogeneración con bagazo
• Instalación de nuevos turbogeneradores y 65 calderas
• 170.000 MWh por año exportados a la red eléctrica.
Cogeneración con bagazo FASE 1 FASE 2
Ingenio Santa Elisa 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 TOTAL
Copacidad Instalada MW 31 58 58 58 73 73 73 73
Electricidad exportada
a la red MWh 0 117,466 98,758 117,400 216,000 216,000 216,000 216,000
Factor de emisión
de la red tCO2/MWh 0.2677 0.2677 0.2677 0.2677 0.2677 0.2677 0.2677
Reducciones de emision tCO2 31,446 26,438 31,428 57,823 57,823 57,823 57,823 320,604

35. Estudio de Caso 2
Relleno Sanitario Bandeirantes
São Paulo, SP

36. Estudio de Caso 2
Relleno Sanitario Bandeirantes

37. Estudio de Caso 2
Relleno Sanitario Bandeirantes

38. Estudio de Caso 2
Relleno Sanitario Bandeirantes

39. Estudio de Caso 2
Relleno Sanitario Bandeirantes
• 22 MW;
• 8 millones de CER hasta el
2012

40. Estudio de Caso 3
Proyecto Eólico Osório
Osório, RS

41. Estudio de Caso 3
Proyecto Eólico Osório