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Universidad Latinoamericana y del Caribe.
Maestría en Integración Regional-Núcleo Valencia
 Asignatura: Organismos de Integración Regional




     Las Instituciones de Bretton Woods




                                          Lic. Estivalia Navas
                                          Abog. Alicia Salas
                                          Econ. Juan C. Villegas
            VALENCIA, ABRIL 2012
Antecedentes:



Paris, 1918-1919:

En la Conferencia de Paz de París celebrada tras la primera guerra
mundial, cuyo principal objetivo fue recrear las fronteras políticas y
establecer principios para evitar otra guerra, se trató también de instituir
un sistema para restablecer el libre comercio y el flujo de capitales. El
Congreso de Estados Unidos no aprobó la participación de ese país en
la Sociedad de las Naciones, la nueva organización mundial.
(Boughton, 2.009)
Antecedentes:



Londres, 1933:

La Conferencia Monetaria y Económica Internacional, auspiciada por la
Sociedad de las Naciones, fue el suceso de más envergadura del
período de entreguerras. Fue precedida por dos reuniones
relativamente exitosas, una en Génova (1922), donde se restableció el
patrón oro para un grupo de países (principalmente europeos) y la otra
en Roma (1930), donde se fundó el Banco de Pagos Internacionales.
En la Conferencia de Londres de 1933 se trató de restablecer la paridad
fija para una gama más amplia de monedas. Como en el caso
de la Sociedad de las Naciones, esta tentativa fracasó debido sobre
todo a la falta de respaldo del Gobierno de Estados Unidos. (Boughton,
2.009)
El acuerdo:

Bretton Woods, 1944:

A mediados de 1944, cuando la Segunda Guerra Mundial aún estaba
en desarrollo, los representantes de cuarenta y cuatro países
celebraron una Conferencia Monetaria y Financiera en Bretton Woods,
New Hampshire (EEUU), para establecer las bases de lo que sería un
nuevo orden económico y financiero cuando se terminara el conflicto
bélico. En dicha conferencia, los estadistas y representantes de los
países aliados, recordando los descalabros económicos del periodo de
entreguerras deseaban diseñar un sistema monetario internacional que
tendiera, en el plano interno, al pleno empleo y la estabilidad de los
precios, a la vez que facilitara a cada país conseguir el equilibrio
externo sin imponer restricciones al comercio internacional. (Boughton,
2.009)
Principales Objetivos (Reyes Konings, 2.010):



1) Promover la cooperación monetaria internacional.

3) Facilitar el crecimiento del comercio.

5) Promover la estabilidad de los tipos de cambio.

7) Establecer un sistema multilateral de pagos.

9) Crear una base de reserva para las diferentes unidades monetarias
Instituciones resultantes del acuerdo :



Finalmente, con la participación de diversas naciones pero no con todas
las propuestas aprobadas, se elaboraron las actas constitutivas del
Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Internacional para
la Reconstrucción y el Desarrollo (BIRD), hoy Banco Mundial (BM).
(Brizuela. 2.006). Los organizadores de Bretton Woods habían previsto
crear tres instituciones multilaterales, no dos. La idea de crear una
organización internacional de comercio expuso fuertes desacuerdos
políticos y por tanto se decidió posponer su creación hasta después de
la guerra. Como alternativa, en 1948 un grupo de países estableció una
entidad con menos facultades: el Acuerdo General de Aranceles
Aduaneros y Comercio (GATT en inglés). La Organización Mundial
de Comercio OMC no se creó hasta 1994. (Boughton, 2.009)
Instituciones resultantes del acuerdo :




Jacobo Schatan (1.998) nos señala al respecto de éstas instituciones:
“Las políticas orientaciones del Fondo y del Banco Mundial están
determinadas, fundamentalmente, por los países que tienen mayor
peso dentro de sus órganos directivos. Los Estados Unidos, que
proporcionaron la mayor parte de los fondos de ambas instituciones, se
esforzaron ya en Bretton Woods por asegurar que el poder real en
materia de decisiones estuviese radicado en la junta directiva, en la
cual el director estadounidense tenía poder de veto”
El Fondo Monetario Internacional :



El FMI, autodefinido como un “organismo especializado del sistema de
las Naciones Unidas para contribuir al estimulo del buen funcionamiento
de la economía mundial (...), institución central que permite la actividad
económica entre los países”, se encargaría de la asistencia monetaria a
corto plazo. A razón de la ausencia de depresiones en la economía de
posguerra, no se solicitaron préstamos al FMI, por lo que la institución
se concentró en servicios de asesoría para crear bancos centrales o
mejorar los existentes; a la par, el personal técnico comenzó la
realización del informe detallado de estadísticas financieras que más
tarde se definiría como un boletín mensual nombrado Estadísticas
Financieras Internacionales, publicación que desde entonces es
considerada crucial en la información sobre la evolución financiera
internacional. (Brizuela, 2.006)
El Fondo Monetario Internacional:



A partir de marzo de 1947 –con 39 países miembros– el Fondo
Monetario Internacional abre sus puertas a la asistencia monetaria. Hoy
en día, el director actual, desde el 5 de Julio de 2011, es la francesa
Christine Lagarde, ciudadana europea como tradicionalmente se
designa. Cuenta con 187 miembros. No son miembros del FMI los
siguientes miembros de la ONU: Cuba, que dejó el organismo en 1964,
Corea del Norte, Andorra, Mónaco, Liechtenstein, Nauru. Tampoco son
miembros la República de China (expulsada del organismo cuando la
República Popular China asumió la representación reconocida de China
en la ONU), y la Ciudad del Vaticano.
El Fondo Monetario Internacional:


El Convenio Constitutivo del Fondo asignó a la institución una serie de
objetivos y funciones que, pueden enumerarse como (Toribio, 2.005):

a) Fomentar la cooperación monetaria internacional, la estabilidad
cambiaria y los regímenes de cambio ordenados.
b) Posibilitar un crecimiento «equilibrado» del comercio internacional,
como contribución a altos niveles de empleo y prosperidad.
c) Promover la «convertibilidad» de todas las monedas, es decir, la
eliminación de restricciones cambiarias que tanto dificultaban la
expansión del comercio.
d) Facilitar el ajuste de las balanzas de pagos.
e) Finalmente, «infundir confianza a los países miembros, poniendo a
su disposición temporalmente los recursos generales del Fondo
(procedentes de cuotas), dándoles así la oportunidad de equilibrar sus
cuentas exteriores sin recurrir a medidas perniciosas para la
prosperidad nacional e internacional».
El Fondo Monetario Internacional:


Hay que agregar, además, que, el Fondo Monetario Internacional se
convirtió en “la primera Organización Internacional en adoptar el
principio de la ponderación del voto entre sus Estados miembro,
descartando así expresamente la máxima clásica “un Estado, un voto””,
lo que hace que su estructura y funcionamiento nos recuerde al de una
sociedad anónima (Zafra, 2.003). El sistema monetario creado definía
un tipo de cambio fijo con el dólar y un precio invariable del oro en
dólares, 35 dólares la onza. Los países mantenían sus reservas
principalmente en forma de oro o dólares, y tenían el derecho a vender
sus dólares a la Reserva Federal a cambio de oro al precio oficial. El
sistema era, pues, un patrón de cambios oro, en el que se establecía el
dólar como la principal moneda de reserva (Krugman, 2.006)
El Banco Mundial:



Respecto al Banco Mundial, se centraría en la asistencia financiera a
mediano y largo plazo, autodefinido como la institución idónea para
“combatir la pobreza para obtener resultados duraderos y ayudar a la
gente a ayudarse a sí misma y al medio ambiente que la rodea (...)”.
En un principio se diseñó como una institución que ayudaría a los
países devastados por la guerra, contribuir a recomponer sus
economías y reparar aquellos medios de producción destruidos. Por
voluntad de Estados Unidos, el Banco Mundial no participó
abiertamente en la reconstrucción europea, se requerían préstamos
con bajos o nulos intereses para sostener la balanza de pagos y las
importaciones. (Brizuela, 2.006)
El Banco Mundial:



En agosto de 1946 comienza sus primeras operaciones, Las
suscripciones de capital, son proporcionales a la riqueza de cada país,
determinando el número de votos de cada uno de estos: por ejemplo, a
la fecha, EE.UU controla el 16.38% de los votos; Japón el 7.86%,
Alemania 4.48%, Francia 4.30%, Italia 2.78% y Gran Bretaña el 4.30%.
En contraste 24 países africanos controlan juntos sólo el 2.85% del
total. En Julio de 2007, se designó como director a Robert Zoellick, y el
16 de abril del presente año se eligió a Jim Yong Kim, quien tomará
posesión del cargo el 1 de Julio.
El Banco Mundial:



     Con el paso del tiempo se ha conformado el engrane institucional
    cargo de la economía financiera mundial, hoy mejor conocido como
    Grupo del Banco Mundial, integrado por las siguientes instituciones:

•   Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF fundada
    en 1945).
•   Corporación Financiera Internacional (CFI, fundada en 1956).
•   Asociación Internacional de Fomento (AIF, fundada en 1960).
•   Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a
    Inversiones (CIADI, fundada en 1966).
•   Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI, fundada
    en 1988).
La crisis de los acuerdos de Bretton Woods:



El sistema creado a partir de Bretton Woods tuvo un periodo de “normal
funcionamiento”, donde los fundamentos básicos que inspiraron sus
acuerdos parecieron funcionar correctamente. En el hecho, y como
Estados Unidos y el dólar eran la base del sistema, mientras la balanza
de pagos de Estados Unidos fuera excedentaria la situación parecía
estar controlada y, en la práctica, hasta mediados de la década de 1960
la mayor parte de los objetivos en materia de restricciones y de
convertibilidad fueron alcanzados.
No obstante, ya en 1960 y a raíz de una publicación del economista
Robert Triffin, se empezó a comentar acerca del “problema de la
confianza”, a pesar que el autor escribió su libro cuando aún las reservas
de oro de los Estados Unidos eran solventes en relación a sus pasivos
en dólares frente a los bancos centrales extranjeros.
La crisis de los acuerdos de Bretton Woods:


En este contexto, a comienzos de la década de 1970 se desarrollaron
importantes procesos especulativos que comenzaron a debilitar la
moneda estadounidense, y considerando que la relación con el oro era
ya irreal, el sistema establecido en Bretton Woods tenía sus días
contados.
Ya en 1971, el 15 de agosto, el Presidente de los Estados Unidos,
Richard Nixon, había anunciado la suspensión de la convertibilidad del
dólar en oro o en cualquier otro instrumento de reserva, además de
la intención de no sostener su paridad oficial dejándolo flotar según la
oferta y la demanda.
En este punto, hay que tener presente que dichas medidas suponían
“una flagrante violación a los acuerdos establecidos en Bretton Woods
con motivo de la creación del Fondo Monetario Internacional, lo que
desembocó en una flotación generalizada de las monedas, y en la
necesidad de proceder a una reforma en profundidad del sistema”.
Perspectivas:


Los principales intentos por enmendar la arquitectura financiera
internacional surgieron siempre como reacción frente a una crisis. Si
tuvieron éxito, solo lo hicieron parcialmente. (Boughton, 2.009). En ese
sentido la construcción de una nueva arquitectura financiera internacional
debe considerar algunos elementos:

3.La existencia de un mundo pluripolar, en el cual las instituciones
internacionales no se constituyan como aparatajes para el establecimiento
de hegemonías.
4.Se deben considerar aspectos como la pobreza extrema y el cambio
climático.
5.Una conformación institucional mas inclusiva y democrática a diferencia
de las que actualmente rigen los acuerdos de Bretton Woods.
6.La constitución de una base de reservas fundamentada en una canasta
de divisas y no exclusivamente en dólares de EUA.
¡MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN!

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Instituciones de bretton woods

  • 1. Universidad Latinoamericana y del Caribe. Maestría en Integración Regional-Núcleo Valencia Asignatura: Organismos de Integración Regional Las Instituciones de Bretton Woods Lic. Estivalia Navas Abog. Alicia Salas Econ. Juan C. Villegas VALENCIA, ABRIL 2012
  • 2. Antecedentes: Paris, 1918-1919: En la Conferencia de Paz de París celebrada tras la primera guerra mundial, cuyo principal objetivo fue recrear las fronteras políticas y establecer principios para evitar otra guerra, se trató también de instituir un sistema para restablecer el libre comercio y el flujo de capitales. El Congreso de Estados Unidos no aprobó la participación de ese país en la Sociedad de las Naciones, la nueva organización mundial. (Boughton, 2.009)
  • 3. Antecedentes: Londres, 1933: La Conferencia Monetaria y Económica Internacional, auspiciada por la Sociedad de las Naciones, fue el suceso de más envergadura del período de entreguerras. Fue precedida por dos reuniones relativamente exitosas, una en Génova (1922), donde se restableció el patrón oro para un grupo de países (principalmente europeos) y la otra en Roma (1930), donde se fundó el Banco de Pagos Internacionales. En la Conferencia de Londres de 1933 se trató de restablecer la paridad fija para una gama más amplia de monedas. Como en el caso de la Sociedad de las Naciones, esta tentativa fracasó debido sobre todo a la falta de respaldo del Gobierno de Estados Unidos. (Boughton, 2.009)
  • 4. El acuerdo: Bretton Woods, 1944: A mediados de 1944, cuando la Segunda Guerra Mundial aún estaba en desarrollo, los representantes de cuarenta y cuatro países celebraron una Conferencia Monetaria y Financiera en Bretton Woods, New Hampshire (EEUU), para establecer las bases de lo que sería un nuevo orden económico y financiero cuando se terminara el conflicto bélico. En dicha conferencia, los estadistas y representantes de los países aliados, recordando los descalabros económicos del periodo de entreguerras deseaban diseñar un sistema monetario internacional que tendiera, en el plano interno, al pleno empleo y la estabilidad de los precios, a la vez que facilitara a cada país conseguir el equilibrio externo sin imponer restricciones al comercio internacional. (Boughton, 2.009)
  • 5. Principales Objetivos (Reyes Konings, 2.010): 1) Promover la cooperación monetaria internacional. 3) Facilitar el crecimiento del comercio. 5) Promover la estabilidad de los tipos de cambio. 7) Establecer un sistema multilateral de pagos. 9) Crear una base de reserva para las diferentes unidades monetarias
  • 6. Instituciones resultantes del acuerdo : Finalmente, con la participación de diversas naciones pero no con todas las propuestas aprobadas, se elaboraron las actas constitutivas del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Internacional para la Reconstrucción y el Desarrollo (BIRD), hoy Banco Mundial (BM). (Brizuela. 2.006). Los organizadores de Bretton Woods habían previsto crear tres instituciones multilaterales, no dos. La idea de crear una organización internacional de comercio expuso fuertes desacuerdos políticos y por tanto se decidió posponer su creación hasta después de la guerra. Como alternativa, en 1948 un grupo de países estableció una entidad con menos facultades: el Acuerdo General de Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT en inglés). La Organización Mundial de Comercio OMC no se creó hasta 1994. (Boughton, 2.009)
  • 7. Instituciones resultantes del acuerdo : Jacobo Schatan (1.998) nos señala al respecto de éstas instituciones: “Las políticas orientaciones del Fondo y del Banco Mundial están determinadas, fundamentalmente, por los países que tienen mayor peso dentro de sus órganos directivos. Los Estados Unidos, que proporcionaron la mayor parte de los fondos de ambas instituciones, se esforzaron ya en Bretton Woods por asegurar que el poder real en materia de decisiones estuviese radicado en la junta directiva, en la cual el director estadounidense tenía poder de veto”
  • 8. El Fondo Monetario Internacional : El FMI, autodefinido como un “organismo especializado del sistema de las Naciones Unidas para contribuir al estimulo del buen funcionamiento de la economía mundial (...), institución central que permite la actividad económica entre los países”, se encargaría de la asistencia monetaria a corto plazo. A razón de la ausencia de depresiones en la economía de posguerra, no se solicitaron préstamos al FMI, por lo que la institución se concentró en servicios de asesoría para crear bancos centrales o mejorar los existentes; a la par, el personal técnico comenzó la realización del informe detallado de estadísticas financieras que más tarde se definiría como un boletín mensual nombrado Estadísticas Financieras Internacionales, publicación que desde entonces es considerada crucial en la información sobre la evolución financiera internacional. (Brizuela, 2.006)
  • 9. El Fondo Monetario Internacional: A partir de marzo de 1947 –con 39 países miembros– el Fondo Monetario Internacional abre sus puertas a la asistencia monetaria. Hoy en día, el director actual, desde el 5 de Julio de 2011, es la francesa Christine Lagarde, ciudadana europea como tradicionalmente se designa. Cuenta con 187 miembros. No son miembros del FMI los siguientes miembros de la ONU: Cuba, que dejó el organismo en 1964, Corea del Norte, Andorra, Mónaco, Liechtenstein, Nauru. Tampoco son miembros la República de China (expulsada del organismo cuando la República Popular China asumió la representación reconocida de China en la ONU), y la Ciudad del Vaticano.
  • 10. El Fondo Monetario Internacional: El Convenio Constitutivo del Fondo asignó a la institución una serie de objetivos y funciones que, pueden enumerarse como (Toribio, 2.005): a) Fomentar la cooperación monetaria internacional, la estabilidad cambiaria y los regímenes de cambio ordenados. b) Posibilitar un crecimiento «equilibrado» del comercio internacional, como contribución a altos niveles de empleo y prosperidad. c) Promover la «convertibilidad» de todas las monedas, es decir, la eliminación de restricciones cambiarias que tanto dificultaban la expansión del comercio. d) Facilitar el ajuste de las balanzas de pagos. e) Finalmente, «infundir confianza a los países miembros, poniendo a su disposición temporalmente los recursos generales del Fondo (procedentes de cuotas), dándoles así la oportunidad de equilibrar sus cuentas exteriores sin recurrir a medidas perniciosas para la prosperidad nacional e internacional».
  • 11. El Fondo Monetario Internacional: Hay que agregar, además, que, el Fondo Monetario Internacional se convirtió en “la primera Organización Internacional en adoptar el principio de la ponderación del voto entre sus Estados miembro, descartando así expresamente la máxima clásica “un Estado, un voto””, lo que hace que su estructura y funcionamiento nos recuerde al de una sociedad anónima (Zafra, 2.003). El sistema monetario creado definía un tipo de cambio fijo con el dólar y un precio invariable del oro en dólares, 35 dólares la onza. Los países mantenían sus reservas principalmente en forma de oro o dólares, y tenían el derecho a vender sus dólares a la Reserva Federal a cambio de oro al precio oficial. El sistema era, pues, un patrón de cambios oro, en el que se establecía el dólar como la principal moneda de reserva (Krugman, 2.006)
  • 12. El Banco Mundial: Respecto al Banco Mundial, se centraría en la asistencia financiera a mediano y largo plazo, autodefinido como la institución idónea para “combatir la pobreza para obtener resultados duraderos y ayudar a la gente a ayudarse a sí misma y al medio ambiente que la rodea (...)”. En un principio se diseñó como una institución que ayudaría a los países devastados por la guerra, contribuir a recomponer sus economías y reparar aquellos medios de producción destruidos. Por voluntad de Estados Unidos, el Banco Mundial no participó abiertamente en la reconstrucción europea, se requerían préstamos con bajos o nulos intereses para sostener la balanza de pagos y las importaciones. (Brizuela, 2.006)
  • 13. El Banco Mundial: En agosto de 1946 comienza sus primeras operaciones, Las suscripciones de capital, son proporcionales a la riqueza de cada país, determinando el número de votos de cada uno de estos: por ejemplo, a la fecha, EE.UU controla el 16.38% de los votos; Japón el 7.86%, Alemania 4.48%, Francia 4.30%, Italia 2.78% y Gran Bretaña el 4.30%. En contraste 24 países africanos controlan juntos sólo el 2.85% del total. En Julio de 2007, se designó como director a Robert Zoellick, y el 16 de abril del presente año se eligió a Jim Yong Kim, quien tomará posesión del cargo el 1 de Julio.
  • 14. El Banco Mundial: Con el paso del tiempo se ha conformado el engrane institucional cargo de la economía financiera mundial, hoy mejor conocido como Grupo del Banco Mundial, integrado por las siguientes instituciones: • Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF fundada en 1945). • Corporación Financiera Internacional (CFI, fundada en 1956). • Asociación Internacional de Fomento (AIF, fundada en 1960). • Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI, fundada en 1966). • Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI, fundada en 1988).
  • 15. La crisis de los acuerdos de Bretton Woods: El sistema creado a partir de Bretton Woods tuvo un periodo de “normal funcionamiento”, donde los fundamentos básicos que inspiraron sus acuerdos parecieron funcionar correctamente. En el hecho, y como Estados Unidos y el dólar eran la base del sistema, mientras la balanza de pagos de Estados Unidos fuera excedentaria la situación parecía estar controlada y, en la práctica, hasta mediados de la década de 1960 la mayor parte de los objetivos en materia de restricciones y de convertibilidad fueron alcanzados. No obstante, ya en 1960 y a raíz de una publicación del economista Robert Triffin, se empezó a comentar acerca del “problema de la confianza”, a pesar que el autor escribió su libro cuando aún las reservas de oro de los Estados Unidos eran solventes en relación a sus pasivos en dólares frente a los bancos centrales extranjeros.
  • 16. La crisis de los acuerdos de Bretton Woods: En este contexto, a comienzos de la década de 1970 se desarrollaron importantes procesos especulativos que comenzaron a debilitar la moneda estadounidense, y considerando que la relación con el oro era ya irreal, el sistema establecido en Bretton Woods tenía sus días contados. Ya en 1971, el 15 de agosto, el Presidente de los Estados Unidos, Richard Nixon, había anunciado la suspensión de la convertibilidad del dólar en oro o en cualquier otro instrumento de reserva, además de la intención de no sostener su paridad oficial dejándolo flotar según la oferta y la demanda. En este punto, hay que tener presente que dichas medidas suponían “una flagrante violación a los acuerdos establecidos en Bretton Woods con motivo de la creación del Fondo Monetario Internacional, lo que desembocó en una flotación generalizada de las monedas, y en la necesidad de proceder a una reforma en profundidad del sistema”.
  • 17. Perspectivas: Los principales intentos por enmendar la arquitectura financiera internacional surgieron siempre como reacción frente a una crisis. Si tuvieron éxito, solo lo hicieron parcialmente. (Boughton, 2.009). En ese sentido la construcción de una nueva arquitectura financiera internacional debe considerar algunos elementos: 3.La existencia de un mundo pluripolar, en el cual las instituciones internacionales no se constituyan como aparatajes para el establecimiento de hegemonías. 4.Se deben considerar aspectos como la pobreza extrema y el cambio climático. 5.Una conformación institucional mas inclusiva y democrática a diferencia de las que actualmente rigen los acuerdos de Bretton Woods. 6.La constitución de una base de reservas fundamentada en una canasta de divisas y no exclusivamente en dólares de EUA.
  • 18. ¡MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN!