Gerencia Financiera

1. Gerencia
Financiera
Tema 1:
Importancia de la
Gerencia Financiera
Tema 2:
Estados financieros
en la empresa
SEMANA Nº 01

2. CAPACIDAD
Explica la importancia del análisis financiero en las empresas
para la toma de decisiones de los directivos.

3. TEMAS
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
• Importancia de la Gerencia Financiera
• Conceptos financieros
• Introducción al análisis financiero
• Introducción a los estados financieros
• Modelo de la necesidad operativa y el capital de
trabajo
ESTADOS FINANCIEROS
EN LA EMPRESA 02
• Estados financieros
• Balance general
• Estado de pérdidas y ganancias
• Estado de flujo de efectivo
• Estado y origen y aplicación de fondos
• Análisis de ratios
• Uso y limitaciones de los índices financieros

4. 01 Importancia de la
Gerencia Financiera
❑ Importancia de la Gerencia Financiera
❑ Conceptos financieros
❑ Introducción al análisis financiero
❑ Introducción a los estados financieros
❑ Modelo de la necesidad operativa y el
capital de trabajo

5. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA
El objetivo de una empresa es generar valor.
Independientemente de ese objetivo, en todas las empresas,
con o sin fines de lucro, es necesario un personal
especializado que facilite la administración de recursos
humanos y recursos económicos.
Toda empresa debe contar con áreas funcionales como el
área de Finanzas. Dicha área es importante tanto en la
generación de información para la toma de decisiones como
en la obtención y aplicación de los recursos de una empresa.
Es decir, la meta de la gerencia financiera es agregar valor
para los accionistas y evitar las dificultades financieras.
¿Por qué es importante la
Gerencia Financiera?

6. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA
Gitman, L. & Zutter, Ch. (2012)
La organización
corporativa

7. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA
• Determinar el volumen total de fondos que
debería utilizar la empresa para su normal
funcionamiento.
• Asignar eficientemente dichos fondos entre las
diversas alternativas de gasto e inversión.
• Seleccionar las mejores fuentes de
financiamiento existentes en el mercado.
Responsabilidades de la Gerencia
Financiera
Está integrada en 2 grandes áreas:
Bravo, M. (2007)
Funciones de la Gerencia Financiera

8. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA
Para comprender la importancia
de la Gerencia Financiera
❑ ¿Qué es una empresa?
❑ ¿Qué significa gerenciar un área financiera?
❑ ¿Cuáles son las funciones de finanzas en una
empresa?
Debemos responder a las siguientes preguntas:

9. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
CONCEPTOS FINANCIEROS
Finanzas
“Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. Para
una empresa las finanzas están relacionadas a la toma de decisiones en: cómo
incrementar el dinero de los inversionistas, cómo invertir el dinero para
obtener una utilidad, y de qué modo conviene reinvertir las ganancias de la
empresa o distribuirlas entre los inversionistas ”
Gitman, L. & Zutter, Ch. (2012)
DEFINICIÓN DE:
Riesgo
Liquidez
Rentabilidad
Análisis Financiero
Estados Financieros

10. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
CONCEPTOS FINANCIEROS
“Capacidad para generar efectivo y que la empresa sea capaz de cumplir
oportunamente con el pago de las deudas que contraiga, ya que de lo contrario
podría incurrir en un riesgo financiero que ponga en peligro la vida de la
empresa”
Bravo, M. (2007)
DEFINICIÓN DE:
Riesgo
Rentabilidad
Análisis Financiero
Estados Financieros
Liquidez
Finanzas

11. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
CONCEPTOS FINANCIEROS
“Incertidumbre que afecta de forma directa o indirecta a la empresa. Es decir,
es la posibilidad que los resultados no sean los esperados. Ahí la frase
rendimientos más altos con inversiones más riesgosas y viceversa”
Gitman, L. & Zutter, Ch. (2012)
DEFINICIÓN DE:
Análisis Financiero
Estados Financieros
Liquidez
Finanzas
Riesgo
Rentabilidad

12. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
CONCEPTOS FINANCIEROS
“Capacidad de generar utilidades. Es decir, los beneficios que se han obtenido
o se pueden obtener de la generación de valor de una empresa ”
Sevilla, A. (2019).
DEFINICIÓN DE:
Riesgo
Análisis Financiero
Estados Financieros
Finanzas
Liquidez
Rentabilidad
Riesgo

13. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
CONCEPTOS FINANCIEROS
“Es un conjunto de herramientas, técnicas y procedimientos que se utilizan
para evaluar e interpretar la información contable de una empresa acerca de
su situación actual y cómo se espera que evolucione en el futuro”
Roldán, N. (2017)
“El análisis financiero no sólo le ayudará a tomar mejores
decisiones financieras, sino que también le ayudará a comprender las
consecuencias financieras de las decisiones importantes de negocios”
Gitman, L. & Zutter, Ch. (2012)
DEFINICIÓN DE:
Estados Financieros
Análisis Financiero
Liquidez
Finanzas
Riesgo
Rentabilidad

14. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
CONCEPTOS FINANCIEROS
“También conocidos como informes financieros o estados contables son el
reflejo de una empresa en un determinado periodo. En los estados financieros
se plasman las actividades económicas que se realizan en la empresa. Está
compuesto del balance general o situación, estado de pérdidas y ganancias o
de resultados, estados de flujo de efectivo y estado de cambios del patrimonio
neto”
Sevilla, A. (2017).
DEFINICIÓN DE:
Estados Financieros
Liquidez
Finanzas
Riesgo
Rentabilidad
Análisis Financiero

15. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS FINANCIERO
¿Cómo se realiza el análisis financiero?
• Se realiza a través de la observación de los datos contables,
ratios, índices y otros indicadores
• Existen 2 métodos de acuerdo a cómo se estructura el
análisis:
- Análisis vertical (se analizan los estados financieros de un
solo periodo)
- Análisis horizontal (se analizan los estados financieros de
más de un periodo y/o más de una empresa.
Roldán, N. (2017)

16. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS FINANCIERO
Análisis vertical
❑ Consiste en porcentualizar cada uno de los
importes que registran el
• Estado de situación financiera y
• Estado de resultados
❑ El cálculo se realiza por cada año de
gestión.
❑ Finalidad:
• Precisar la magnitud proporcional de
cada una de las partes de un todo con
relación al mismo.
❑ Se emplea para analizar los estados
financieros como el balance general y el
estado de resultados, comparando las
cifras en forma vertical.

17. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS FINANCIERO
❑ Consiste en comparar las cifras registradas
en los estados financieros de dos o más
periodos (de preferencia consecutivos).
❑ Finalidad:
• Medir la variación la cual puede
interpretarse como un aumento o
disminución porcentual del resultado
obtenido.
Análisis horizontal

18. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS FINANCIERO
• El análisis horizontal busca
determinar la variación que
en un rubro ha sufrido en
un período respecto a otro.
• Determinar cuánto se ha
crecido o disminuido en un
período de tiempo
determinado
ANÁLISIS
HORIZONTAL
Resumen del
método de análisis
financiero
• Se enfoca en determinar
qué tanto participa un
rubro dentro de un total
global.
• Indicador que nos permite
determinar que tanto ha
crecido o disminuido la
participación de ese rubro,
en el total global.
ANÁLISIS
VERTICAL

19. ESTADO DE CAMBIOS EN LA
SITUACIÓN FINANCIERA
ESTADO DE VARIACIONES
EN EL CAPITAL CONTABLE
ESTADO DE RESULTADOS
BALANCE GENERAL
Es el estado financiero en donde se muestran los aumentos
o disminuciones del efectivo de la institución.
Es el estado financiero en donde se muestran los cambios del
capital contribuido o, en su caso, del capital ganado de una
entidad, durante un periodo contable.
Es el estado que muestra los ingresos y los egresos de una empresa
como consecuencia de su actividad generadora de dinero.
Es el informe que presenta el valor de los bienes y derechos que
posee la empresa (activos), el de las obligaciones por financiamientos
(pasivos) y la aportación de los dueños del negocio (capital).
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
INTRODUCCIÓN A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Buján, A. (2008)
GERENCIA
FINANCIERA

20. GERENCIA FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
MODELO DE LA NECESIDAD OPERATIVA Y EL
CAPITAL DE TRABAJO
Necesidad operativa
“O también conocida como necesidades operativas de fondos o
NOF son las inversiones netas necesarias que realizan las
empresas en operaciones corrientes una vez deducida la
financiación espontánea generada por la propia operativa y
constituyen, por tanto, un concepto de activo, una inversión”
Oliete, B. (2012)
NOF = Existencias + Tesorería operativa + Clientes (cuentas a
cobrar) - Pasivo espontáneo u operativo (cuantas a pagar)

21. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
IMPORTANCIA DE LA
GERENCIA FINANCIERA 01
MODELO DE LA NECESIDAD OPERATIVA Y EL CAPITAL DE TRABAJO
Fondo de maniobra
• Es la parte del activo corriente de una empresa financiada con deuda
a largo plazo (pasivo no corriente)
• Se calcula mediante la diferencia entre el activo corriente y la deuda a
corto plazo (pasivo corriente)
Fondo Maniobra = Activo Corriente – Pasivo corriente
Capilla, R. (2016)

22. 02
❑ Estados financieros
❑ Balance general
❑ Estado de pérdidas y ganancias
❑ Estado de flujo de efectivos
❑ Estado y origen y aplicación de fondos
❑ Análisis de ratios
❑ Uso y limitaciones de los índices financieros
Estados financieros
en la empresa

23. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros reflejan:
• Los efectos financieros de las transacciones y otros sucesos, agrupándolos
en grandes categorías de acuerdo con sus características económicas.
Estas categorías son los elementos de los estados financieros. Los elementos
relacionados directamente con la medida de la situación financiera:
• En el balance son los activos, los pasivos y el patrimonio.
Los elementos directamente relacionados con la medida del rendimiento:
• En el estado de resultados son los ingresos y los gastos.
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO
Estructura del Balance General
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02

24. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
BALANCE GENERAL
“O también llamado Estado de situación
financiera, es una fotografía instantánea del
valor contable de una empresa en una fecha
determinada. Está relacionado directamente
con la situación financiera”
Westerfield, R. (2012)
DEFINICIÓN DE
Balance general

25. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
BALANCE GENERAL
ECUACIÓN CONTABLE
ACTIVO = PASIVO +
PATRIMONIO
ACTIVO
BIENES y SERVICIOS
TANGIBLES E INTANGIBLES
DE LA EMPRESA
PASIVO
DEUDA A TERCEROS
PATRIMONIO
PARTICIPACIÓN DE LOS
DUEÑOS
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
PASIVOS (deudas
con terceros)
Decisiones financieras de las empresaas
PASIVOS (deudas
con accionistas)
ACTIVOS (lo que
le pertenece)

26. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
BALANCE GENERAL
Activos 2019
Activos Corrientes
Caja Bancos 11,873.00
Cuentas por Cobrar Comerciales 23,651.00
Otras Cuentas por Cobrar 11,298.00
Existencias 33,450.30
Gastos Contratados por Anticipado 12,900.00
Otros Activos 4,350.00
Total Activos Corrientes 97,522.30
Activos No Corrientes
Inmuebles, Maquinarias y Equipo (neto de depreciación y deterioro
acumulado) 124,560.00
Activos Intangibles (neto de amortización y deterioro acumulado) 7,000.00
Total Activos no Corrientes 131,560.00
TOTAL ACTIVO 229,082.30
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
EMPRESA ABC –
Estado de Situación
Al 31.12.2019
(en miles de soles)

27. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
BALANCE GENERAL
Pasivo y Patrimonio 2019
Pasivos Corrientes
Sobregiros Bancarios 5,460.00
Cuentas por pagar Comerciales 21,855.00
Otras Cuentas por Pagar y provisiones 14,763.00
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 21,700.00
Total Pasivos Corrientes 63,778.00
Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo 34,500.00
Total Pasivo No Corriente 34,500.00
Total Pasivo 98,278.00
Patrimonio Neto
Capital 35,000.00
Reservas Legales 17,212.53
Resultados Acumulados 78,591.77
Total Patrimonio Neto 130,804.30
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 229,082.30
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
EMPRESA ABC –
Estado de Situación
Al 31.12.2019
(en miles de soles)

28. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
BALANCE GENERAL
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA BANCOS
CUENTAS POR COBRAR
EXISTENCIAS
GASTOS ANTICIPADOS
VALORES NEGOCIABLES
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
EMPRESA ABC –
Estado de Situación
Al 31.12.2019
(en miles de soles)

29. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
BALANCE GENERAL
CAJA BANCOS
FONDOS FIJOS
CAJA CENTRAL
CUENTAS CORRIENTES
CUENTAS DE AHORRO
CUENTAS PLAZO FIJO
FONDOS RESTRINGIDOS
VALORES NEGOCIABLES
ACCIONES CORTO PLAZO
BONOS TEMPORALES
CERTIFICADOS BANCARIOS
OTROS.
CUENTAS POR COBRAR
CUENTAS POR COBRAR
DOCUMENTOS POR COBRAR
CUENTAS POR COBRAR FILIALES
CUENTAS DE COBRO DUDOSO
(-) PROVISIÓN INCOBRABLES
EXISTENCIAS
MERCADERÍAS
PRODUCTOS TERMINADOS
PRODUCTOS EN PROCESO
MATERIA PRIMA
MAT. AUX. ENVASES Y EMBALAJES
SUMINISTROS Y REPUESTOS
EXISTENCIAS POR RECIBIR
GASTOS ANTICIPADOS
SERVICIOS CONTRATADOS
POR ANTICIPADO
SEGUROS
ALQUILERES
INTERESES
OTROS VARIOS
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
Activo corriente

30. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
BALANCE GENERAL
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
INVERSIONES
INMUEBLES, MAQUINARIAS Y EQUIPOS
DEPRECIACIÓN ACUMULADA
ACTIVO INTANGIBLE
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
EMPRESA BALANCE GENERAL
Al 31.12.2019

31. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
BALANCE GENERAL
INVERSIONES
TERRENOS
EDIFICIOS
INSTALACIONES
MAQUINARIA Y EQUIPO
VEHÍCULO
MUEBLES Y ENSERES
HERRAMIENTAS
EQUIPO DE COMPUTO
OBRAS EN CURSO
(-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA
ACTIVO INTANGIBLE
PATENTE
MARCAS
FRANQUICIAS
LICENCIAS
PLUSVALÍA MERCANTIL
COSTOS ORGANIZACIÓN
COSTOS PROMOCIÓN
COSTOS PRE - OPERATIVOS
(-) AMORTIZACIÓN DE INTANGIBLES
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
Activo no corriente

32. EMPRESA BALANCE GENERAL
Al 31.12.2019
GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
BALANCE GENERAL
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
PRÉSTAMOS BANCARIOS A C. P.
CUENTAS x PAGAR
IMPUESTOS Y TRIBUTOS POR PAGAR
PARTE CORRIENTE DEUDA L.P.
OTRAS CTAS. x PAGAR
TOTAL PASIVO CORRIENTE
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02

33. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
BALANCE GENERAL
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
DEUDA A LARGO PLAZO
FRACCIONAMIENTO TRIBUTARIO L. P.
BONOS EMITIDOS
OTROS PASIVOS NO CORRIENTES.
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
EMPRESA BALANCE GENERAL
Al 31.12.2019

34. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
BALANCE GENERAL
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
CAPITAL ADICIONAL
RESERVAS LEGALES Y OTRAS
EXCEDENTE DE REVALUACIÓN
UTILIDADES RETENIDAS
UTILIDAD DEL EJERCICIO
TOTAL PATRIMONIO
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
EMPRESA BALANCE GENERAL
Al 31.12.2019

35. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
“O también llamado Estado de resultados,
mide el desempeño de las operaciones de una
empresa en una fecha determinada (utilidad o
pérdida)”
Westerfield, R. (2012)
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
DEFINICIÓN DE
Estado de Pérdidas y Ganancias

36. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
❑ Es utilizado como medida del rendimiento en:
• la actividad
• las inversiones
• ganancias por acción
❑ Los elementos son:
• ingresos y
• gastos
❑ El resultado dependen en parte de:
• del capital
❑ Los estados financieros se preparan normalmente
bajo el supuesto de que una entidad:
• está en funcionamiento y continuará su actividad
dentro del futuro previsible.
• no tiene la intención ni la necesidad de liquidar o
recortar sus operaciones;
• En caso contrario debería revelarse.
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02

37. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
2019
Ingresos Operacionales
Ventas Netas (Ingresos Operacionales) 1,611,432.00
Otros ingresos operacionales 23,786.00
Total de Ingresos Brutos 1,635,218.00
Costo de ventas (Operacionales) -1,124,112.00
Total Costos Operacionales -1,124,112.00
Utilidad Bruta 511,106.00
Gastos de Ventas -276,165.00
Gastos de Administración -129,762.00
Ganancia (Pérdida) por Ventas de Activos 17,659.00
Otros ingresos operacionales 4,521.00
Otros Gastos -2,198.00
Utilidad Operativa 125,161.00
Ingresos Financieros 25,431.00
Gastos Financieros -18,762.00
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
EMPRESA ABC –
Estado de
Resultados
Al 31.12.2019 (en
miles de soles)

38. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
2019
Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por el
Método de Participación
0.00
Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros Derivados 0.00
Resultado antes de Participaciones 131,830.00
Participación de los trabajadores en la utilidad -10,546.40
Resultado antes de Impuesto a la Renta 121,283.60
Impuesto a la Renta -33,959.41
Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Continuas 87,324.19
Ingreso (Gastos) Neto de Operaciones Discontinuas 0.00
Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 87,324.19
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
EMPRESA ABC –
Estado de
Resultados
Al 31.12.2019 (en
miles de soles)

39. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
DEFINICIÓN DE
Estado de flujo de efectivo
“O también conocido como estado de
cambios en la situación financiera. Muestra
los recursos generados por la operación del
negocio, así como los principales cambios
ocurridos en las fuentes de financiamiento y
de inversión de la empresa”
Bravo, M. (2007)

40. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Actividades
operativas
Actividades de
inversión
Actividades de
financiamiento
Flujo de
efectivo
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02

41. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
DEFINICIÓN DE
Estado de origen y aplicación de fondos
“Es una herramienta más del análisis financiero a través del
cual se obtienen las variaciones que han ocurrido en las
masas patrimoniales de una empresa. En el Estado de
origen y aplicación de fondos se detallan: los recursos que
han entrado en la empresa durante el ejercicio y la
utilización que se les ha dado; y el efecto que este
movimiento de entrada y aplicación de recursos ha tenido
en el activo circulante.”
elEconomista.es. (2016)

42. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ESTADO Y ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
Permite que los gerentes,
administradores y responsables de
la gestión analicen las fuentes y
aplicaciones históricas de los
fondos.
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02

43. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ANÁLISIS DE RATIOS
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
DEFINICIÓN DE
Análisis de ratios
“O también denominada razones financieras
son formas de comparar e investigar las
relaciones que existen entre las distintos
elementos de la información financiera”
Myers, Brealey & Allen (2010)

44. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ANÁLISIS DE RATIOS
Medidas de liquidez o solvencia
financiera
a) Razón corriente o circulante
b) Razón rápida o prueba ácida
c) Razón de efectivo
Medidas de rotación de activos o
indicadores de gestión
a) Rotación de inventario
b) Rotación de cuentas por cobrar
c) Rotación de cuentas por pagar
Medidas de rentabilidad
a) Margen de utilidad
b) Rendimiento sobre los activos
c) Rendimiento sobre el capital
Medidas de endeudamiento o
apalancamiento
a) Apalancamiento financiero
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02

45. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ANÁLISIS DE RATIOS
Medidas de liquidez o solvencia
financiera
a) Razón corriente o circulante
Permite determinar el grado de liquidez de la empresa.
El término LIQUIDEZ debe entenderse como:
❑ DINERO:
• Necesario
• Suficiente y
• Oportuno
❑ PARA REALIZAR
• Inversiones y
• Atender las obligaciones
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
Razón
corriente
=
Activo corriente
Pasivo corriente

46. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ANÁLISIS DE RATIOS
Medidas de liquidez o solvencia
financiera
b) Razón rápida o prueba ácida
❑ En el numerador quedaría las cuentas:
• Efectivo y equivalente del efectivo,
• Cuentas por Cobrar Comerciales - Terceros y
• Cuentas por Cobrar Diversas - Terceros.
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
Prueba ácida o
razón rápida =
Activos corrientes
Pasivos corrientes
- Inventario

47. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ANÁLISIS DE RATIOS
Medidas de liquidez o solvencia
financiera
c) Razón de efectivo
Calcula la liquidez de la empresa considerando
únicamente la cuenta Efectivo y Equivalente de
Efectivo contra el pasivo corriente.
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
Prueba del
super ácido =
Efectivos en caja y bancos
Pasivos corrientes

48. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ANÁLISIS DE RATIOS
a) Rotación de inventario
Medidas de rotación de activos o
indicadores de gestión
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
Rotación de
inventarios =
Costo de ventas
Inventario
En días
=
365
Rotación de inventario
❑ Los inventarios son considerados como las
existencias que registra el almacén de la
empresa.
PERIODO PROMEDIO DE EXISTENCIAS
❑ Permite conocer el número de días, en
promedio, que han permanecido las
existencias en la empresa antes de ser
comercializadas.
Rotación de
inventarios =
Inventario
inicial +
Inventario
final de
existencias

49. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ANÁLISIS DE RATIOS
b) Rotación de cuentas por cobrar
Medidas de rotación de activos o
indicadores de gestión
❑ Indica el número de veces que en un
periodo, en promedio, las cuentas por
cobrar se convierten en efectivo por la
cobranza de las deudas a los clientes.
❑ Un menor número de días indica la
efectividad de la empresa en cobrar sus
deudas.
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
Rotación de
cuentas por cobrar =
Ventas anuales
Cuentas por cobrar
En días
=
365
Rotación de cuentas por cobrar

50. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ANÁLISIS DE RATIOS
c) Rotación de cuentas por pagar
Medidas de rotación de activos o
indicadores de gestión
❑ Este ratio muestra el número de veces
que rotan las deudas u obligaciones con
los proveedores. En tal sentido, nos ayuda
a medir el grado de cumplimiento de los
créditos concedidos por los proveedores.
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
Rotación de
cuentas por pagar =
Costo de ventas
Cuentas por pagar
En días
=
365
Rotación de cuentas por pagar

51. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ANÁLISIS DE RATIOS
a) Margen de utilidad
Medidas de rentabilidad
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
Margen
neto
=
Utilidad neta
Ventas netas
Mide el grado de rentabilidad con que cuenta la
empresa como resultado de dividir la utilidad neta
(Resultado final de comparar los ingresos menos los
gastos) y dividirlo entre las ventas netas. El margen
neto nos brindará una idea del margen porcentual que
representa la ganancia neta de la empresa en relación
con sus ventas de un periodo.

52. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ANÁLISIS DE RATIOS
b) Rendimiento sobre los activos
Medidas de rentabilidad
❑ Relación entre el beneficio logrado en un
determinado período y los activos totales
de una empresa.
❑ Mide la eficiencia de los activos totales
utilizados en la empresa.
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
Rendimiento
sobre los activos =
Utilidad neta
Activos totales

53. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ANÁLISIS DE RATIOS
c) Rendimiento sobre el capital
Medidas de rentabilidad
❑ Mide el rendimiento del capital de los
accionistas invertido en la empresa.
❑ La rentabilidad es una medida de cómo
una compañía invierte fondos para
generar ingresos.
❑ Se expresa en porcentaje.
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
Rendimiento
sobre el capital =
Utilidad neta
Capital total

54. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ANÁLISIS DE RATIOS
❑ Proporciona información del financiamiento de
operaciones por terceras
❑ Analiza el grado de dependencia de las mismas frente
a las inversiones.
❑ Si tiene autonomía:
trabaja con sus capitales propios.
❑ Si tiene dependencia:
trabaja con capitales de terceros.
a) Apalancamiento financiero
Medidas de endeudamiento o
apalancamiento
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
Apalancamiento
financiero =
Total pasivo
Activo total

55. Para comprender el
análisis de ratios
❑ ¿Cómo se calcula?
❑ ¿Qué se pretende medir y por qué podría
interesarnos?
❑ ¿Qué podría indicar un valor bajo o alto?
Debemos responder a las siguientes preguntas:
GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
ANÁLISIS DE RATIOS

56. GERENCIA
FINANCIERA
SEMANA N° 1
“Un problema con las razones financieras es que diferentes personas y
fuentes a menudo no las calculan exactamente de la misma manera, lo
que genera mucha confusión. Las definiciones específicas que se usan
pueden o no ser las mismas que usted ha visto o verá en alguna otra
parte.
Si utiliza razones financieras como herramientas para su análisis, debe
tener cuidado de documentar la manera en que calculó cada una de ellas;
por otra parte, si desea comparar sus cifras con las de otra fuente,
asegúrese de conocer la manera en que ésta calculó las suyas”
Westerfield, R. (2012)
ESTADOS FINANCIEROS EN LA EMPRESA 02
ANÁLISIS DE RATIOS

57. CONCLUSIONES
GERENCIA
FINANCIERA
� Es importante la Gerencia Financiera porque permite proporcionar información
sobre la empresa, útil para los accionistas (stakeholders), prestamistas y otros
acreedores existentes y potenciales para la toma de decisiones.
TEMA 1
� Las decisiones conllevan a comprar, vender o mantener patrimonio e instrumentos
de deuda, y proporcionar o liquidar préstamos y otras formas de crédito.
SEMANA N° 1

58. CONCLUSIONES
GERENCIA
FINANCIERA
� El análisis de ratios permite interpretar y comparar las situaciones financieras
presentes, pasadas o futuras para que la empresa logre la eficiencia productiva y de
rentabilidad.
TEMA 2
SEMANA N° 1

59. REFERENCIAS SEMANA N° 1
Bravo, M. (2007). Introducción a las finanzas. Primera edición
GERENCIA
FINANCIERA
Gitman, L. & Zutter, C. (2012). Principios de administración financiera. Decimosegunda edición
Myers, Brealey & Allen (2010). Principios de finanzas corporativas. Novena edición
Buján, A. (2018). Estados financieros. Agosto, 2020, de Enciclopedia financiera Sitio web:
https://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros.htm
Capilla, R. (2016). Fondo de maniobra. Agosto, 2020, de Economipedia Sitio web:
https://economipedia.com/definiciones/fondo-de-maniobra.html
elEconomista.es. (2016). Estado de origen y aplicación de fondos. Agosto, 2020, de elEconomista.es Sitio web:
https://www.eleconomista.es/diccionario-de-economia/estado-de-origen-y-aplicacion-de-
fondos#:~:text=El%20Estado%20de%20Origen%20y,determinar%20cuales%20han%20sido%20las

60. REFERENCIAS SEMANA N° 1
GERENCIA
FINANCIERA
Sevilla, A. (2019). Rentabilidad. Agosto, 2020, de Economipedia Sitio web:
https://economipedia.com/definiciones/rentabilidad.html
Roldán, N. (2017). Análisis Financiero. Agosto, 2020, de Economipedia. Sitio web:
https://economipedia.com/definiciones/analisis-financiero.html
Sevilla, A. (2015). Estados financieros. Agosto, 2020, de Economipedia Sitio web:
https://economipedia.com/definiciones/estados-financieros.html
Westerfield, R. (2012). Finanzas corporativas. Novena edición

61. En la elaboración de este material informativo para el aprendizaje participaron
docentes de la experiencia curricular, asesores pedagógicos, revisores y diseñadores
gráficos, de la Escuela de Posgrado de la Universidad César Vallejo.
Reconocimiento

62. GRACIAS