El capítulo 3 aborda la balanza de pagos como un registro de las transacciones económicas de un país con el resto del mundo, crucial para evaluar su posición económica internacional. Se detalla su estructura en cuentas corriente, de capital y financiera, así como la importancia de estos registros para formular políticas económicas y analizar desequilibrios. Además, se destaca el papel del FMI en la asistencia a países con dificultades en su balanza de pagos.

1. Capítulo 3: La Balanza de Pagos y su Función en las Finanzas Internacionales
Este capítulo explora en detalle la balanza de pagos, un documento clave que refleja
las transacciones económicas de un país con el resto del mundo. La balanza de pagos
es fundamental para entender la posición económica internacional de un país y sirve
como herramienta para el análisis de políticas económicas y financieras.
1. Concepto y Estructura de la Balanza de Pagos:
La balanza de pagos se define como un registro sistemático de todas las
transacciones económicas realizadas entre los residentes de un país y el resto del
mundo en un período determinado. Se compone de tres cuentas principales:
 Cuenta Corriente: Registra los ingresos y pagos por bienes, servicios, rentas y
transferencias corrientes. Incluye la balanza comercial (exportaciones menos
importaciones), la balanza de servicios (como turismo y transporte), las rentas
de inversión (intereses y dividendos) y las transferencias unilaterales (remesas,
ayuda externa).
 Cuenta de Capital: Incluye las transferencias de capital y la
adquisición/disposición de activos no financieros no producidos. Es menos
relevante comparada con las otras cuentas.
 Cuenta Financiera: Registra las transacciones de activos y pasivos
financieros, incluyendo la inversión directa, la inversión de cartera y otros
flujos financieros. Esta cuenta es clave para analizar cómo se financian los
déficits o superávits en la cuenta corriente.
2. Principios Contables de la Balanza de Pagos:
El capítulo resalta los principios de contabilidad de la balanza de pagos, como la
doble entrada, donde cada transacción se registra dos veces: una como crédito y otra
como débito. Esto asegura que la balanza siempre esté equilibrada en teoría, aunque
en la práctica existen errores y omisiones.
3. Análisis de las Subcuentas:
Se profundiza en el análisis de cada una de las subcuentas, evaluando su impacto en
la economía de un país:
 Cuenta Corriente: Un déficit puede reflejar un país que consume más de lo
que produce, mientras un superávit indica lo contrario. La cuenta corriente
refleja el ahorro y la inversión nacional.
 Cuenta de Capital: Aunque menor en términos de impacto, las transferencias
de capital pueden influir en el endeudamiento y la inversión pública y privada.

2.  Cuenta Financiera: Es la más dinámica y compleja, ya que muestra cómo un
país financia su déficit o maneja su superávit. Las inversiones extranjeras
directas y de cartera son indicadores de la confianza de los inversores en la
economía del país.
4. Importancia de la Balanza de Pagos en la Economía Internacional:
El capítulo subraya la importancia de la balanza de pagos como una herramienta
para:
 Evaluar la Solidez Económica: Indicando si un país está bien posicionado
financieramente o si depende en exceso del financiamiento externo.
 Formular Políticas Económicas: Los gobiernos y bancos centrales utilizan la
balanza de pagos para ajustar políticas fiscales y monetarias.
 Determinar la Sostenibilidad de la Deuda Externa: Un déficit persistente en
la cuenta corriente puede llevar a un aumento insostenible de la deuda
externa.
5. Desequilibrios en la Balanza de Pagos y Ajustes:
Se discuten las causas de los desequilibrios, como políticas fiscales expansivas, tipos
de cambio inadecuados o crisis económicas, y los mecanismos de ajuste disponibles:
 Ajustes de Mercado: Tipo de cambio flexible, que permite que las fuerzas de
la oferta y la demanda equilibren automáticamente la balanza.
 Intervención del Gobierno: Políticas cambiarias, controles de capital y
ajustes fiscales o monetarios.
 Préstamos Internacionales: A través de instituciones como el FMI, para
financiar temporalmente los desequilibrios.
6. El Rol del FMI y los Préstamos Internacionales:
El capítulo finaliza explicando el papel del Fondo Monetario Internacional (FMI) en la
supervisión y asistencia a los países con problemas de balanza de pagos,
proporcionando financiamiento y asesoría en políticas económicas.