Este documento presenta un análisis financiero de una empresa a través del análisis horizontal y vertical de su situación financiera y estado de ganancias y pérdidas, así como el análisis de diferentes ratios financieros, para los años 2010, 2011 y 2012. Se resumen los principales cambios en los activos, pasivos y patrimonio de la empresa, así como en sus ingresos, costos y gastos a lo largo de estos años.

1. UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
ANÁLISIS FINANCIERO
GRUPO: 6
Nombre y Apellidos Nota T.G Nota E.I Promedio
Valverde Castro Mercy
(COORDINADORA)
AngelesOtinianoEstefania
Hernandez Moreno Claudia
Ledesma Pastor Jhonatan
Pomatanta Cubas Mónica
DOCENTE:
Dr. Jenry Hidalgo Lama
Trujillo, Junio 2013

2. ANÁLISIS HORIZONTAL DE SITUACIÓN FINANCIERA
El activo corriente en el año 2011 disminuyó en más del 50% respecto al año 2010 en la mayor
parte de sus cuentas; debido a la disminución en el efectivo en 83.48% (lo cual conlleva a una gran
falta de liquidez), cuentas por cobrar comerciales en 39.86%, otros deudores (17.43%). Las
existencias disminuyeron respecto al año anterior en 59.25% principalmente por un menor monto
registrado en suministros diversos, productos terminados y existencias por recibir.
El activo corriente en el año 2012 incremento en un 13.51% respecto al año anterior, esto debido
principalmente al incremento en el efectivo (lo que aumenta su liquidez inmediata) y el
incremento del total de las existencias.
El activo no corriente presentan una variación positiva en el año 2011 con respecto al año
anterior, esto debido al incremento en maquinaria y equipo en un 8.35%e intangibles en un
17.76%. Por otro lado en el año 2012 el activo no corriente siguió en crecimiento con un 1.53%
debido al aumento de inmueble, maquinaria y equipo en un 2.54%
El total de los pasivos corrientes en el año 2011 disminuyó con respecto al año anterior,
principalmente en obligaciones bancarias 45.69%, impuestos por pagar 49.78% y otros pasivos
62.53%; como consecuencia de ello esto se refleja en la disminución en el efectivo.
Por otro lado, el total de los pasivos corrientes en el año 2012 disminuyó en un 38.12% con
respecto al año 2011.
En el año 2011, el pasivo no corriente se redujo en un 7.65% respecto al año 2010 principalmente
por una variación negativa en préstamos a socios en un 93.27%. Por otro lado en el año 2012 el
pasivo no corriente en el año 2012 se incrementó con respecto al año 2011 debido principalmente
al aumento de obligaciones bancarias en un 94.39%
En el año 2011 el total del patrimonio aumentó con respecto al año 2010 en un 24.86% debido al
incremento de utilidad del ejercicio. Por otro lado se presenta una imagen diferente en el año
2012 con respecto al año 2011 con una disminución de 0.43%.
ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
La empresa presentó en el 2011 una aumento de 18.87% en sus ventas respecto al 2010, las cuales
representaron S/. 583,390 y S/. 490,760, respectivamente. Asimismo, comparando las ventas de
los años 2012 y 2011, notamos que éstas han disminuido en 12.38% (de S/583,390 a S/.511,162).
Al igual que la utilidad bruta, esto puede ser por la variación del precio de las materias primas
principales, lo cual tiene un impacto directo con los menores o mayores ingresos.
En cuanto a los gastos operativos del 2011 respecto al 2010, los gastos de administración
aumentaron en 9.06%, los gastos de ventas aumentaron en 34.42% y otros gastos operacionales
disminuyeron en un 82.12%
ANÁLISIS VERTICAL DE SITUACIÓN FINANCIERA
En el año 1977 el Activo es 1, 553,067 el cual está distribuido en Activo Corriente (10%) y el
Activo No Corriente (90%). El cual está constituido por:
El Disponible 0.99%, Realizable: 2.98% y Existencias: 6%, siendo la concentración en este último,
esto nos permite afirmar que la empresa procura contar solo con el dinero necesario en efectivo
y le prioridad a las existencias, para poder cumplir con sus clientes ya que estas le producirán
beneficios.

3. El activo corriente (10%) es mayor que el pasivo corriente (5.15%) esto le otorga liquidez a la
empresa haciendo posible que esta cumpla con sus obligaciones a corto plazo.
En contrapartida tenemos al Pasivo que asciende 578,286 dividido en Pasivo Corriente (5.15 %) y
el No corriente (25.22%), por lo cual la empresa tiene deudas a corto plazo menores que las de
largo.
El patrimonio es de 1, 211,912 representado por el capital (48.67%), otras reservas (2.19%) ,
utilidades del ejercicio (18.78%), esto nos permite observar la capacidad de la empresa para
cumplir con sus obligaciones.
Los activos son financiados con su propio capital.
ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Las ventas han aumentado en valores absolutos en 72,228 y la utilidad ha disminuido. Al analizar
los costos de venta (47.51%) vemos que aumento (59.92%), así mismo los costos fijos y los
impuestos disminuyeron esto quiere decir que la materia prima, insumos, etc. se incrementaron
dejando un margen de ganancia de 96,821 (18.94%) menor que el año anterior el cual fue 310,859
(53.28%)
ANÁLISIS DE RATIOS
La empresa Casa Grande por cada sol de deuda a corto plazo tiene 1.7, 1.06 y 1.94 de miles de
nuevos soles como recursos líquidos en los años 2010, 2011 y 2012 respectivamente. Vemos que
hubo una baja entre los años 2010 y 2011, pero aumentó en el periodo siguiente, esto tal vez se
debe a que se encuentra en el tercer momento del sector azucarero tras la incursión de Brasil e
India que ocasionar la baja en el precio internacional del azúcar. Entonces observamos que la
empresa si puede afrontar sus deudas en el corto plazo, pues muestra un coeficiente similar al de
la industria azucarera a diferencia de la Empresa Agraria Azucarera Andahuasi con un valor
alrededor de 0.850.
Si restamos los activos menos líquidos (inventario) de las empresas del sector azucarero, todas
muestran incapacidad de cancelar sus deudas en el corto plazo, por ejemplo Casa Grande muestra
valores de 0.79, 0.56 y 0.77 y las demás empresas muestran valores parecidos excepto Agro
Industrial Paramonga que muestra un promedio de 1.2156.
La empresa se encuentra en el años 2010 (136.490) con una alta liquidez para operar día a día,
pero en el 2011 (8.679) disminuyó drásticamente estando en desventaja con sus empresas
competidoras esta baja tal vez se deba a un aumento desmedido por pago de participaciones a sus
trabajadores, o aumento de remuneraciones del personal con el dinero obtenido a corto plazo;
pero en el 2012 aumento (84.558) lo que indicaría que la empresa podría estar sacrificando metas
a corto plazo para obtener mayores ventajas a largo plazo; pero no debe desmedirse en ello pues
también debe existir estabilidad a coroto plazo.
La empresa tiene un periodo de cobro de 35, 24 y 19 días, lo que explicaría las variaciones de la
liquidez de la empresa en el operar día a día; y vemos que ha ido disminuyendo con el transcurrir
de los años lo que indica que está ajustando sus políticas y cobra sus cuentas a mayor velocidad.
La rotación de inventarios está disminuyendo significativamente lo que es muy preocupante, tal
vez se deba a que el periodo de cobro está siendo muy exigente. Además estos son bienes que
tiene fecha de vencimiento y se puede producir el deterioro del inventario lo cual implicaría una
gran pérdida y mayor riesgo de liquidez.

4. Sin embargo la rotación de productos terminados ha aumentado lo que es una señal positiva, y la
gerencia debe averiguar el porqué de la disminución de rotación de inventarios, tal vez está
relacionado con un alto costo de ventas, o alto grado de consumo de materias primas.
La productividad del activo fijo aumento en el primer periodo de análisis pero en el segundo
disminuyo, lo que tal vez indique que hay activos fijos que no se están usando por pérdida o malas
condiciones.
La empresa está siendo ineficiente en el uso de sus activos totales porque al año no llegan a rotar
ni siquiera una vez, la administración debe identificar falencias e implementar mejoras
conducentes a maximizar la utilización de sus recursos.
Con respecto al endeudamiento menos del 50% de sus activos totales están cubiertos por deudas
financieras y alentadoramente este ratio va disminuyendo con el tiempo (37%, 29% y 30%).
El endeudamiento a corto y largo plazo de la empresa con respecto al pasivo y patrimonio está
disminuyendo. Como el índice es menor a 1refleja que los fondos ajenos remunerables
contribuyen a que la rentabilidad de los fondos propios sea superior a lo que sería si la empresa se
endeudara.
El impacto de la carga financiera disminuyo en el primer periodo (2010,2011) y aumentó en el
segundo, es decir el porcentaje que representan los gastos financieros con respecto a las ventas o
ingreses de operación del mismo período varío mínimamente. Los gastos representan el 2.52%,
1.78% y 2.14% de las ventas de cada año respectivamente.
En el 2010 las ganancias antes de impuestos de la empresa puede cubrir 16.5 veces los gastos en
intereses, 25.65 veces en el 2011, 9.63 veces en el 2012, por lo que vemos que la empresa en el
último periodo tiene menos ganancias a su disposición para cubrir el pago de intereses.
En el 2010, 2011 y 2012 el porcentaje total de pasivos con terceros que tiene vencimiento
corriente, es decir, a menos de un año respectivamente es de 33.59%, 28.98% y 16.95%.
El margen que se obtiene como utilidad por cada nuevo sol de ventas, después de que la industria
haya cubierto el costo de los bienes que produce en el primer periodo disminuyó drásticamente,
pero en el siguiente periodo aumento mínimamente.
La empresa es lucrativa en sí misma, independientemente de la forma como ha sido financiado, ya
que su margen operacional está creciendo considerablemente.
Después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos queda en cada venta un porcentaje
de 57.72%, 53.8% y 18.94%, en cada año respectivamente, lo que indica que en el último periodo
hubo una baja muy significativa y el gerente debe averiguar de dónde proviene esa baja.
La tasa de rendimiento que obtienen los propietarios de la empresa, respecto de su inversión
representada en el patrimonio registrado contablemente ha disminuido considerablemente al igual
que el beneficio generado por el activo de la empresa.Los ROA están bajando porque si bien
aumentan las ventas, los costos y gastos aumentan. Tal vez la empresa intenta mantener la
financiación, es decir el apalancamiento, y los tipos de intereses suben.
Tal vez la disminución de la deuda es la causa de la disminución de la rentabilidad del accionista, ya
que no exite un gran porcentaje de “otros” financiando sus inversiones, es decir es
buenoendeudarse hasta en cierto porcentaje y la empresa debe preocuparse por que haya una
relación correcta entre la rentabilidad económica y la tasa de interés.